Her er Christoffers hurtige kommentarer efter Q1-resultatet.
NYAB’s Q1-resultat lå under vores forventninger til både omsætning og resultat, da en større andel af tidlige projektfaser i Sverige samt fortsat svaghed i Consulting-segmentet tyngede resultatet. Ordreindgangen steg dog med 23 % i forhold til sidste år, hvilket løftede book-to-bill-forholdet til stærke 1,8x og varsler accelererende vækst i de kommende kvartaler. Selvom Q1-skuffelsen lægger et lille pres på vores estimater på kort sigt, mener vi, at den potentielle værdi på 700 MEUR i fase 1-projekter og den voksende ordrebeholdning giver god sigtbarhed og holder vores langsigtede investeringscase stabil.
Christoffer har allerede interviewet NYAB’s CEO Johan Larsson.
Her er en selskabsrapport om NYAB fra Christoffer efter Q1-resultaterne
NYAB’s Q1-rapport lå under vores forventninger for så vidt angår både omsætning og lønsomhed. Selvom afvigelsen fra vores prognoser var betydelig, mener vi, at der bag rapporten lå en mere konstruktiv udvikling, understøttet af en meget stærk ordreindgang og en rekordhøj ordrebeholdning inden for infrastrukturbyggeri. For resten af 2026 forventer vi, at omsætning og resultat vil være vægtet mod H2, efterhånden som projekter i den indledende fase gradvist overgår til udførelsesfasen. Marginerne bør forbedres gradvist i takt med, at produktionsvolumenerne stiger og den operationelle gearing normaliseres, selvom vi er mere forsigtige med hensyn til de kortsigtede udsigter for Consulting-segmentet. Ledelsens kommentarer om markedsforholdene og projektpipelinen var opmuntrende, og der blev ikke foretaget væsentlige ændringer i forventningerne. Den turbulente geopolitiske situation i Q1 ser ud til at have haft en minimal indvirkning på driften indtil videre, hvilket er opmuntrende. Efter Q1 har vi foretaget moderate nedjusteringer af vores estimater for 2026, men har fastholdt vores estimater for 2027-2028 stort set uændrede takket være den stærke ordrebeholdning.
