Lad os åbne en tråd for Sorte og Grå Svaner. Disse er per definition enten umulige eller vanskelige at forudsige, eller i det mindste at time. Deres konsekvenser er også vanskelige, hvis ikke umulige, at forudse.
Ikke desto mindre kunne det være nyttigt at reflektere over disse, da vi som investorer ikke ønsker at være “kalkuner”. Kalkuneksemplet er berømt for, hvordan en langvarig stigning (her eksemplificeret ved kalkunens velbefindende, på børsen ville det være et langt bull-marked) pludselig kan afbrydes for kalkunen på Thanksgiving. Al den “velbefindende”, der er akkumuleret i løbet af de foregående 1000 dage, går tabt på et øjeblik:
Den Sorte Svane er per definition et fænomen,
i) som er meget vanskeligt at forudsige, og som kommer fuldstændig ud af det blå. Der findes mange slags fænomener. For eksempel var WTC-angrebene en Sort Svane for alle andre, undtagen selvfølgelig for terroristerne, der udførte angrebet. Fremkomsten af et selskab som Google på et par år til at dominere vores liv er også en Sort Svane: umuligt at forudsige på forhånd.
ii) hvis sandsynligheder er vanskelige, hvis ikke umulige, at estimere
iii) som har massive langsigtede virkninger
iii) og som rationaliseres i eftertiden: “det var forudsigeligt”.
En Grå Svane er en “Sort Svane”, som vi kan forudse, men ikke nødvendigvis time. For eksempel er en pandemi en Grå Svane: det var relativt klart, at en lokal epidemi på et tidspunkt i en forbundet global verden ville løbe løbsk. Timingen var derimod umulig.
Der cirkulerer lidt forskellige beskrivelser af Den Sorte Svane, men dette er efter min opfattelse tættest på beskrivelsen af Nassim Taleb, der lancerede begrebet (bemærk: før dette var der allerede Det Sorte Svane-problem, som igen er relateret til induktiv ræsonnement).
I sig selv er en tråd, hvor man forsøger at gætte disse, altså lidt modstridende: Den Sorte Svane er et af de bedste argumenter for, hvorfor det er ret futilet at lave store forudsigelser, og det gør os faktisk skrøbelige over for overraskelser. Således er en stor rolle i diskussionen også, hvordan man opbygger sin aktieportefølje/formue på en sådan måde, at den kan modstå fuldstændig uventede chok og ikke bliver “kalkuner”.
