De där 4 MEUR är en ganska trevlig summa i förhållande till Luoteas marknadsvärde på cirka 100 MEUR. Naturligtvis kommer beloppet och storleken att bekräftas först någon gång i framtiden, troligen i samband med överklaganden. I Luoteas balansräkning eller i våra prognoser fanns inga förväntningar åt något håll gällande ersättning i detta ärende, så detta är också en bonus om det realiseras.
5 gillningar
Och naturligtvis, med beslutet försvinner den största risken att Luotea skulle behöva betala ersättning på 140 miljoner kronor. Som utomstående är det dock svårt att bedöma på vilka grunder motstämningsanspråken baseras.
1 gillning
Här är Raulis kommentarer om hur Luotea fick en positiv dom från Solna tingsrätt, enligt vilken Micasa Fastigheter måste betala företaget cirka 4 miljoner euro 
Luotea meddelade på fredagen att Solna tingsrätt hade meddelat en dom till förmån för bolaget i en tvist som rörde bolagets svenska dotterbolag och dess tidigare kund Micasa Fastigheter. Tingsrätten beordrade Micasa att betala totalt cirka 4 MEUR till Luotea. Vi anser att nyheten är positiv för Luotea, eftersom en verkställd dom skulle innebära ett engångskassaflöde som är betydande i förhållande till bolagets marknadsvärde på cirka 100 MEUR. Domen har ännu inte vunnit laga kraft, och vi förväntar oss att den kommer att överklagas till hovrätten, så det slutgiltiga beslutet och tidpunkten för kassaflödet är fortfarande osäkra.
4 gillningar
Inlägget sammanfogades med tråden: Lassila & Tikanoja
Vi pratar Luotea som investeringscase, på engelska 
6 gillningar
Här är Raulis förhandstankar när Luotea rapporterar sitt Q1-resultat onsdagen den 6.5.
Vi förväntar oss att bolagets omsättning har vuxit måttligt och att det justerade resultatet har förbättrats tydligt jämfört med jämförelseperioden. Enligt vår bedömning lyfts resultatnivån särskilt av de svenska verksamheternas minskade förluster samt det självständiga bolagets lägre koncernadministrationskostnader. Vi förväntar oss att bolaget upprepar guidningen om en förbättring av helårets justerade EBITA.
4 gillningar
Jag kommer att fortsätta med VD-intervjuerna med Luoteas i samband med resultatrapporten på onsdag. Om ni har frågor om detta relativt nya självständiga börsbolag, så skicka gärna in dem!
4 gillningar
Det gick inte helt enligt planerna för L&T:s avknoppade bolag heller: Luotea Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. - 31.3.2026 | Kauppalehti
JANUARI–MARS
Omsättningen för årets första kvartal uppgick till 86,0 miljoner euro (86,6). Omsättningen sjönk med 0,6 %.
Det justerade EBITA för det första kvartalet var 0,3 miljoner euro (0,5), vilket motsvarade 0,4 % (0,5 %) av omsättningen.
Det justerade rörelseresultatet för det första kvartalet var -0,0 miljoner euro (0,1), vilket motsvarade -0,0 % (0,1 %) av omsättningen. Rörelseresultatet var -0,4 miljoner euro (-0,0), vilket motsvarade -0,5 % (-0,1 %) av omsättningen.
Nettoflödet från den löpande verksamheten efter investeringar uppgick till 3,6 miljoner euro (6,6; jämförelseperioden inkluderar både kvarvarande och avvecklade verksamheter).
Kvartalets resultat per aktie var -0,02 euro (0,09).
Luotea Abp:s bolagsstämma beslutade efter rapportperiodens utgång om en utdelning på 0,07 euro per aktie.
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR ANTTI NIITYNPÄÄ:
I Finland präglades marknaden för fastighetstjänster fortfarande av hård priskonkurrens, pågående besparingsprogram hos kunder, försenade investeringsbeslut samt allmän ekonomisk osäkerhet. I Sverige utvecklades den ekonomiska verksamhetsmiljön och fastighetsmarknaden mer positivt, vilket även återspeglades i aktiviteten i Luoteas affärsverksamhet.
5 gillningar
@Rauli_Juva har precis blivit klar med sin snabbkommentar, så ni behöver inte nöja er med mina aningar, men Sveriges prestation är ju verkligen positiv: Luotea Q1'26 -pikakommentti: Ruotsi paransi odotetusti, Suomi veti tuloksen heikoksi - Inderes
3 gillningar
Rauli samtalade med bolagets VD Antti Niitynpää angående Luoteas Q1-resultat
Ämnen:
00:00 Inledning
00:09 Luoteas utveckling under Q1
01:12 Mindre tilläggsförsäljning i Finland
02:59 Resultatet förbättrades i Sverige
04:17 Bränslepriserna har stigit
04:51 Guidning
2 gillningar
Här är en ny bolagsanalys om Luotea från Rauli.
Luoteas resultat för Q1 var en tydlig besvikelse då lönsamheten i Finland sjönk, medan vändningen i Sverige fortsatte. Vi sänkte våra prognoser för i år markant, men vi tror fortfarande att Luoteas resultat befinner sig i en tydlig uppåttrend driven av vändningen i Sverige. Multiplarna för i år (t.ex. EV/EBIT 9x) är relativt neutrala, men ett bra kassaflöde och vinsttillväxt stöder avkastningsförväntningen. Vi upprepar rekommendationen öka, men sänker riktkursen till 2,5 euro (tidigare 2,6e).
3 gillningar
Jag tittade på Luoteas och Lassila & Tikanojas ägarlistor igår kväll, och gjorde några iakttagelser. Proprius verkar ha lämnat Luotea helt, men fortsätter som ägare i L&T. Även Oldenburgs Phoebus har minskat sitt innehav betydligt i Luotea och ökat i L&T. Det mest intressanta är att det förvaltarregistrerade ägandet i Luotea har stigit till 17,36 %, medan det i L&T har legat kvar på ungefär samma nivå, 11,93 %. Min egen helt tagna ur luften-aning tyder på att någon utländsk aktör möjligen ser potential för företagsuppköp här 
.
7 gillningar
Värderingen av detta bolag har verkligen spolats ner i toaletten under de senaste månaderna. Med Inderes prognoser för i år ligger EV/S på ~0,19 och EV/EBITA på ~6,7, med en kurs idag på 1,8 €/aktie.
Prognoserna för 2026 känns enligt min mening inte särskilt hausseartade (bullish), då rörelseresultatet för Finland ligger på 10,4 M€ (EBIT ~4,5 %) och för Sverige på 1,1 M€ (~1 %), vilket innebär att förväntningarna på Sverige fortfarande är låga. Dessa kan förstås fortfarande slå fel på kort sikt, vilket skulle göra bolaget till en värdefälla (value trap), åtminstone kortsiktigt.
Det vore enkelt att skissa upp följande “basscenario” där bolaget når sina lönsamhetsmål inom några år för Finlands del (EBITA 5 %) medan man i Sverige hamnar något under målen (EBITA 3 %), men utan omsättningstillväxt. I så fall skulle Finlands EBITA på 11,1 M€, Sveriges EBITA på 3,8 M€ och koncernkostnader på -1,5 M€ leda till en EBITA-nivå på 13,4 M€. Med nuvarande företagsvärde (EV) på ~66 M€ skulle vi tala om en EV/EBITA-nivå på cirka 5. Om jag minns rätt var Raulis tanke att Luote skulle kunna värderas till omkring EV/EBITA 10, vilket innebär att kursen skulle kunna dubblas mot nuvarande nivå om marknaden började tro på att detta är en hållbar nivå. Här antas att bolagets kassa inte växer, vilket innebär att investeraren dessutom skulle få hela det fria kassaflödet som utdelning (~10 % FCF yield).
Man kan förstås även vända på saken och titta på vad marknaden förväntar sig just nu för att motivera dagens kurs. Antaget att ett korrekt värde för bolaget vore EV/EBITA 10 och att Sverige gör ett nollresultat. Koncernkostnaderna är fortfarande -1,5 M€. Lösningen på ekvationen blir då ett EBITA för Finland på 8,1 M€, vilket motsvarar en EBITA-marginal på 3,6 %. Enligt min mening inte så illa i förhållande till förra årets 12,6 M€ och prognosen på 10,4 M€ för 2026, samt det faktum att värderingen då enbart baseras på det finska resultatet.
Som framgår ovan anser jag att casets avkastningspotential ser riktigt bra ut just nu och att risk/reward-förhållandet är tilltalande för en värdeinvesterare på medellång sikt. Visst kan man fundera lite över bolagets kvalitet med tanke på historiken, och det här är kanske inte nödvändigtvis ett typiskt “buy and hold”-case. Börsen är dessutom för närvarande full av små, extremt lågt värderade bolag, och det “nya” L&T är inte heller farligt prissatt.
ps. Rätta gärna siffrorna om Excel-arken eller formlerna har blivit fel någonstans.
pps. Det sägs ofta att EBITA är “bullshit earnings”, men såvitt jag förstår omvandlas det i detta fall väl till kassaflöde, och justeringarna “borde” stanna vid årets engångsposter (på grund av delningen?).
23 gillningar
VD:n valde åtminstone att fånga den “fallande kniven”, 5 300 st: Luotea Oyj - Johdon liiketoimet: Antti Niitynpää - Inderes
14 gillningar
Här är Raulis förhandskommentarer inför att Luotea presenterar sitt resultat torsdagen den 6.8.
Vi förväntar oss att bolagets omsättning har legat kvar på samma nivå som jämförelseperioden och att det justerade EBITA-resultatet har förbättrats tydligt. Resultatförbättringen förklaras enligt vår bedömning av minskade förluster i Sverige samt lägre koncernkostnader, medan vi förväntar oss att resultatet i Finland har sjunkit från den starka jämförelseperioden. Vi tror att bolaget upprepar sin prognos som indikerar resultatväxt för innevarande år.
2 gillningar
APRIL-JUNI
- Nettoomsättningen för april-juni uppgick till 88,1 miljoner euro (86,8). Nettoomsättningen ökade med 1,5 %.
- Justerad EBITA för april-juni var 2,5 miljoner euro (1,9), vilket motsvarar 2,9 % (2,1 %) av nettoomsättningen.
- Justerat rörelseresultat för april-juni var 2,2 miljoner euro (1,5), vilket motsvarar 2,5 % (1,7 %) av nettoomsättningen. Rörelseresultatet var 0,9 miljoner euro (0,7), vilket motsvarar 1,0 % (0,8 %) av nettoomsättningen.
- Resultat per aktie för april-juni var 0,01 euro (0,01).
JANUARI-JUNI
- Nettoomsättningen för januari-juni uppgick till 174,2 miljoner euro (173,4). Nettoomsättningen ökade med 0,4 %.
- Justerad EBITA för januari-juni var 2,9 miljoner euro (2,3), vilket motsvarar 1,6 % (1,3 %) av nettoomsättningen.
- Justerat rörelseresultat för januari-juni var 2,1 miljoner euro (1,6), vilket motsvarar 1,2 % (0,9 %) av nettoomsättningen. Rörelseresultatet var 0,5 miljoner euro (0,7), vilket motsvarar 0,3 % (0,4 %) av nettoomsättningen.
- Resultat per aktie för januari-juni var -0,01 euro (0,01).
- Kassaflöde från den löpande verksamheten efter investeringar för januari-juni var -1,3 miljoner euro (2,4; jämförelseperioden inkluderar både kvarvarande och avvecklade verksamheter).
5 gillningar
Här är Raulis snabbkommentarer om morgonens resultat
Luoteas Q2-resultat förbättrades jämfört med jämförelseperioden, men nådde inte upp till vår prognos. Detta berodde främst på att resultatet i Sverige fortfarande var förlustbringande trots vår prognos om nollresultat, även om resultatet förbättrades tydligt från jämförelseperioden. Finlands resultat försvagades som väntat jämfört med jämförelseperioden. Bolaget upprepade sin prognos om vinsttillväxt för helåret, men i och med resultatet som var svagare än väntat ser vi ett visst nedåtpress på våra prognoser.
4 gillningar
Iikka intervjuade Luoteas VD Antti Niitynpää angående Q2
Ämnen:
(00:08) Utveckling under Q2
(01:12) Resultatet sjönk i Finland
(01:48) Resultatet förbättrades i Sverige
(02:21) Ny chef för verksamheten i Sverige
(03:11) Har Sverige nått botten?
(03:32) Outsourcing av fastighetsskötsel för HUS
(04:05) Andra outsourcingprocesser?
(04:13) Prognos
2 gillningar
Här är bolagsrapporten från Rauli angående Luoteas Q2-resultat
Luoteas Q2-resultat förbättrades jämfört med jämförelseperioden, men takten i resultatvändningen i Sverige var svagare än väntat för både oss och bolagsledningen. Detta ledde till en nedjustering av våra prognoser. Vi tror dock att resultatvändningen i Sverige kommer att fortsätta under de kommande åren, vilket i kombination med ett starkt kassaflöde gör att vi anser att avkastningsförväntningarna är goda. Vi upprepar köprekommendationen (lisaa), men sänker riktkursen till 2,2 euro (tidigare 2,5 euro) till följd av lägre prognoser.
1 gillning
@Rauli_Juva och varför inte andra också. I de senaste rapporterna från Inderes betonas det hur det finns aktier prissatta till under 10 x P/fritt kassaflöde. Numera hittar man inte längre detta nyckeltal i Inderes aktieanalyser, men jag skulle tro att t.ex. Luotea med 2027 års prognoser baserat på detta skulle vara en av börsens billigaste aktier, även om gruvbolag och dylikt antagligen ligger före. Finns det någon som kan dela en lista med de 10 billigaste aktierna på Helsingforsbörsen/i Inderes bevakning med detta nyckeltal, exempelvis med 2027 års prognoser?