Her er Anttis kommentarer til, hvordan Herantis succesfuldt gennemførte en rettet aktieemission
Herantis meddelte sent onsdag, at de har gennemført en rettet aktieemission på 4,2 mio. EUR med succes. Finansieringen vil blive brugt til forberedelse af fase II-studiet af lægemiddelkandidaten HER-096 og understøtter ifølge selskabet de igangværende partnerskabsforhandlinger. Brofinansieringen giver selskabet handlerum i en tid, hvor biotekaktier har været under pres på markedet. Vi opdaterer vores prognoser med informationen om emissionen senest i forbindelse med årsregnskabet.
Har Herantis givet et estimat på, hvor meget finansiering der er brug for til fase II-forsøgene? Her var der et sådant estimat i en tidligere besked fra @Kulkuri.
Nu skulle der være omkring 4 mio. i kassen fra den seneste emission, 8 mio. fra Horizon 2025-finansieringen, og det er vel muligt at få EIC-finansiering i forholdet 1:3 af øvrig indsamlet kapital op til en vis grænse, hvis jeg ikke husker forkert. Det vil sige, at det i alt ville blive omkring 16 mio., hvilket rammer den nedre del af ovenstående estimat. Med dette kan man sikkert få sat gang i fase II, men er der brug for yderligere noget for at gennemføre det?
Når man taler om tilliden til projektet, tyder dette ret stærkt på, at tilliden er til stede. Finansiering bliver næppe et problem fremover – der er allerede bevis for effektiviteten baseret på dette. Mon ikke vi her får endnu et stort medicinalselskab i Finland ved siden af Orion.
Arbejdskapitalen var ikke inkluderet i de 15-20 millioner. Hvor meget udgør det, altså omkostninger ud over selve studiet til almindelig drift af virksomheden?
”Herantis har som mål at påbegynde et fase 2-effektstudie i løbet af 2026. Studiets omkostningsestimat er ca. 15–20 millioner euro, og derudover har selskabet brug for arbejdskapital til den toårige projektperiode. Herantis vurderer i øjeblikket forskellige muligheder for at finansiere fase 2: partnerskab med et stort medicinalfirma, egenkapitalfinansiering samt forskningsstøtte såsom EU-finansiering.”
Jeg har fundet disse tal i årsregnskabet for 2024:
Personaleomkostningerne faldt til 1,5 (1,7) millioner euro på grund af lavere incitamentsbonusser til personalet. Andre driftsomkostninger steg med 1,7 millioner euro fra 2023 (3,4 millioner euro) til 5,1 millioner euro i 2024. Denne vækst skyldes omkostninger i forbindelse med gennemførelsen af det kliniske fase 1b-studie, fremstillingsomkostninger for lægemiddelkandidaten i forbindelse med fase 1b-studiet og forberedelse af fase 2-studiet samt omkostninger i forbindelse med udvikling af biomarkører for HER-096. Forsknings- og udviklingsomkostningerne for 2024 var 3,6 (2,7) millioner euro. De blev indregnet i resultatopgørelsen under periodens andre driftsomkostninger og personaleomkostninger.
Personaleomkostninger ca. 1,5 mio. og i alt 5,1 mio. andre omkostninger til forberedelse af forsøg. Det er dog nævnt, at fremstillingsomkostninger for lægemiddelkandidaten til fase II allerede er medregnet i det beløb. Kan man i så fald antage, at de 4 mio. fra den seneste emission hovedsageligt vil gå til disse personale- og forberedelsesomkostninger? Så ville der vel stadig mangle ca. 6 mio., hvis vi antager 8 mio. fra Horizon og 6 mio. fra EIC og i alt 20 mio.
Siltanen har skrevet om, hvordan Herantis er blevet udvalgt som modtager af 8 millioner euro i finansiering fra Horizon Europe 2025-programmet.
Nyheden er meget positiv, da denne ikke-udvandende finansiering dækker en betydelig del af det kliniske fase II-studie for lægemiddelkandidaten HER-096, hvis samlede omkostninger vi estimerer til 15–20 MEUR. Finansieringsbeslutningen styrker selskabets finansielle stilling og mindsker væsentligt det kurspres, som en stor udvandende aktieemission ville medføre. Vi opdaterer vores estimater til at inkludere den nye finansiering samt den tidligere emission på 4,2 MEUR senest i forbindelse med H2’25-rapporten.
Celleterapier mod Parkinsons sygdom gør fremskridt i Japan.
“Komitéen godkendte også Amchepry, en behandlingskandidat til Parkinsons sygdom udviklet af den japanske medicinalvirksomhed Sumitomo Pharma.”
“For at levere behandlinger så hurtigt som muligt har begge produkter fået betinget og tidsbegrænset godkendelse baseret på sandsynligheden for deres virkning, hvilket gør det muligt at sælge dem foreløbigt. Yderligere test vil være nødvendige for at påvise sikkerhed og virkning, og virksomhederne skal ansøge om løbende godkendelse inden for syv år.”
Da Herantis sidste år havde aftalt over 10 opfølgningsforhandlinger med forskellige pharmaselskaber efter fase 1-resultaterne. Resultaterne blev udelukkende rapporteret i en positiv tone, og måske endda en yderst positiv tone.
Finansiering er ikke et problem for dette selskab; det står formentlig klart for alle følgere. Det mangler at blive set, hvem de går ind i F2 med, men her sidder de vist solidt i førersædet.
Alt kan naturligvis ske, så længe de bare ikke begynder at ændre strategien til at gennemføre F2 helt på egen hånd.
Vuolanto var i Storbritannien for at netværke. Forskningsprofessoren hos bidragsyderen Funding boost for promising treatment | Parkinson's UK beskriver fase 1b som værende “highly successful”. Han har sikkert sat sig bedre ind i tingene, end hvad Vuolantos præsentation derovre viste.
Det fik mig til at tænke på: Offentliggørelsen af biomarkørerne fra fase 1b fortalte, at HER-096 havde en tydelig systemisk effekt, hvilket selvfølgelig er lovende for mange andre mulige anvendelser end blot Parkinson, men effekterne på centralnervesystemet på markørniveau forblev stadig uklare – hvordan de var blevet målt, og hvad der var observeret, eller har andre en anden opfattelse? Det blev jo også lovet, at analysen ville tage måneder.
Her er Siltanens forhåndskommentarer, når Herantis rapporterer om sit H2-resultat på torsdag
Herantis Pharma offentliggør sit resultat for 2025 torsdag den 5. marts 2026, og selskabets resultatpræsentation kan følges her fra kl. 10.00. I rapporten vil vi især holde øje med, hvordan forberedelserne til det kliniske fase 2-studie med lægemiddelkandidaten HER-096 skrider frem. Finansieringen af det kommende studie er blevet mere afklaret med den nyligt annoncerede aktieemission og EU-tilskuddet. Eventuelle yderligere oplysninger om sikring af det resterende finansieringsbehov er også i fokus i rapporten.
Jeg ved det ikke, men kunne et stort problem for finske børsnoterede selskaber være ligelig informationsgivning og behandling af aktionærer? Nu om dage, hvor information udveksles på f.eks. fora som dette, ender virksomhederne selv som de skadelidte, når ikke alle investorer har den samme information. Som følge heraf bevæger virksomhedernes markedsværdier sig med ufattelige beløb over korte tidsrum.
Herantis’ rettede emission på 4,2 mio. € lige før offentliggørelsen af Horizon Europes 8 mio. €. Helt lovligt og det skete bare på samme tid?
Er det på tide at ændre børsreglerne? Nu hvor teknologien gør det muligt, hvorfor gør man så ikke f.eks. aktietegning nemmere, så alle ejere kan deltage? Hvornår er lovene egentlig sidst blevet ændret?
Og når man tænker lidt mere generelt, så når finske virksomheder “bøvler” (mens de overholder loven), bliver disse virksomheder “snubbet”, når det er tid til det store spring. Hvorfor? Måske fordi dem, der har fået muligheden for at investere penge i virksomheden, har fået deres del eller har fået undervejs.
Og når det er tid til de store beslutninger (partner-/salgsaftale), er det de samme personer, der træffer beslutningerne eller giver stærke anbefalinger. Penge har tendens til at følge penge mere og mere.
Det, der ville få vores land på fode, er spredning af velstand, ikke indsnævring. Man har set ude i verden, hvor det i sidste ende fører hen.
Forhåbentlig vil åbenheden fortsætte hos Herantis i deres kommunikation, f.eks. omkring partnerskabsforhandlinger.
Godt interview med Antti af Antti. Vuolantos fremtoning er ret selvsikker og rolig. I 2025 gik alt succesfuldt, resultaterne var gode, og feedbacken fra BP og eksperterne var fremragende. Dette år er kommet fantastisk fra start i forhold til finansieringen af fase II, og svarene udstråler en positiv selvtillid omkring, at finansieringen kommer på plads efter tidsplanen.
Her er en frisk selskabsrapport fra Antti vedrørende Herantis’ H2
Herantis’ hovedtema for 2025 var færdiggørelsen af fase I-studiet. Alle målsætninger for studiet blev opnået, hvilket giver et godt videnskabeligt grundlag for fremtiden. Selskabets estimat for det resterende finansieringsbehov til fase II-studiet er 20–25 MEUR, hvilket er i tråd med vores prognose. Det næste kritiske skridt er organiseringen af finansieringen til studiet, hvilket efter vores vurdering indebærer en betydelig binær risiko afhængigt af den løsning, der findes. Vi modellerer vores estimat for den fortsatte finansiering og justerer vores kursmål til 2,4 euro som følge af ændringerne (tidligere 2,5 €). Vi hæver anbefalingen til akkumuler (tidligere reducer), efter at kursfaldet har forbedret afkast/risiko-forholdet.
Aspens terapi bruger patientens egne programmerede iPS-celler som kilde til dopaminerge celler for at undgå en immunrespons mod transplantatet. Dette er en meget dyr måde at fremstille den terapi på, så det vil vise sig, hvor kommercielt rentabelt det ender med at blive.
Hvad i alverden er det nu igen. Kunne du ikke i det mindste have indsat en disclaimer i starten om, at der var tale om tilfældig AI-genereret spekulation, der ikke er baseret på noget? Jeg spildte tre minutter af mit liv på at lede efter nyheder relateret til dette.
