En ole vielä ehtinyt lukemaan, mutta nyt sain ainakin vähän yöluettavaa. @Joni_Gronqvist on tehnyt uuden laajan raportin Goforesta ja muiden laajojen rapsojen tapaan, niin se on kaikkien luettavissa.
Goforen näytöt kasvaa julkisella sektorilla hyvin kannattavasti ovat kiistattomat, markkinan vastatuulista huolimatta. Viime vuonna kasvu kuitenkin taittui haastavan markkinan ja yksityisen sektorin heikkouden ajamana. Kannattavuus on aina ollut vahvaa ja nyt tärkeää onkin palata kasvu-uralle strategian uusien kasvutoimialojen vetämänä Suomessa ja DACH-alueella. Odotamme yhtiön jatkavan sektoria vahvempaa ja kannattavampaa kasvua strategiakaudella, mutta jäävän hieman alle omien tavoitteiden. Lisäksi uudet yritysostot ovat osakkeessa edelleen keskeinen arvoajuri. Arvostuskuva (2025e EV/EBIT 11x ja tuotto-odotus >15 %) on useasta näkökulmasta katsottuna houkutteleva. Toistamme osakkeen lisää suosituksen, mutta laskemme tavoitehinnan 23,0 euroon (aik. 24,0) heijastellen ennustemuutoksia
Goforessa on ollut musta parasta mm. työntekijätyytyväisyys ja maine työnantajana, lisäksi juuri se, että ei ole ollut muutosneuvotteluja.
Muutosneuvotteluista en syytä ketään; yhtiötä, johtoa ja vähiten työntekijöitä. Enkä ota kantaa siihen, onko päätös oikea tai väärä. Muutosneuvottelut on kurjat aina ja tulee ainakin itse pohdittua työntekijöitä inhimilliseltä kannalta.
Palaan takaisin pääasiaani; Goforessa olen pitänyt juuri hyvänä sitä, että millaista siellä on työntekijänä olla. Väistämättä muutosneuvottelut varmasti vaikuttavat työntekijätyytyväisyyteen hyvin vahvasti ja menee varmasti kauan aikaa toipua tässä suhteessa ennalleen.
Mulla ei ole ollut käsitystä, että Goforessa olisi huonot palkat, mutta minulle on ilmaistu, että ei parhaatkaan ja monet ovat halunneet mennä tuonne töihin, koska on niin hyvä työnantaja, vaikka palkka on ollut vain riittävää tjsp. Nyt tuli kolaus yhtiön kuvaan työnantajana ja en tiedä, miten vaikuttaa niihinkin, jotka jäävät sinne töihin - tuskin positiivisesti. Aika usein, jos työnantaja ei tunnu niin mieluisalta ja turvallisesta eikä maksa parasta palkkaa tms., niin osaajia lähtee parhaasta päästä muutosneuvottelujenkin jälkeen tai ennenkin omaehtoisesti.
Eikä tässä ole kritiikkiä kellekään, kunhan vain pohdin tätä tietystä näkökulmasta - yksipuolisesti yhdeltä kannalta. Gofore oli varmaan jossain määrin pakkotilanteessa, kun teki tämän päätöksen tietäen, miten tämä vaikuttaa työnantajamielikuvaan jne. Jätin siis tarkoituksella pohtimatta muita kielteisiä puolia tai/ja signaaleita sekä niitä hyviä puolia sijoittajien kannalta, mitä tässä on (tiedotteessa asiat on selkeästi ilmaistu). Tarkoituksella myös kirjoitin aika mustavalkoisesti, jotta pointtini tulisivat ehkä paremmin esille enkä tarkoita sitä ettenkö ymmärtäisi tehtyjä ratkaisuja.
Itse ainakin nostan kytkintä heti jos/kun sopiva homma muualta aukeaa. Viimeinenkin työsuhde-edu (työsuhteen jatkuvuus) on nyt menetetty. Naapuritalossa (S-alkuinen kilpailija) tuntuu olevan haku päällä ainakin oman osaamisen suhteen. YT-rumbaa nähneenä en jää tätä viihdettä katsomaan.
Aika harva yritys on immuuni tälle markkinalle. Ainakin kaksi S aikuista firmaa sektorilta kun lyö Googleen ja perään muutosneuvottelun, selviää ettei gofore ole ainoa.
Aika usein palkkamalli näissä on mallia joustava eli porukkaa lienee penkki pullollaan. Kasvuhuumassa on varmaan tehty hutirekryjä ja ennen seuraavaa nousukautta siivous on tehtävä.
Eikö Goforen ongelmat ole vasta alussa? Vähän ihmetyttää miksi tätä arvotetaan tämmöisellä preemiolla muihin ja uskotaan homman jatkuvan sellaisenaan. Tankkaillaan mallisalkkuun. Hyvät vanhat sopparit loppuu ja tilalle tulee näitä 60€ tuntihintojen pakkohankintoja. Seuraavat 3v julkkari ei ainakaan vedä yhtään… saadaanko edes 60€ diilejä? Nyt kun ongelmat konkretisoituu, alkaa ovi käymään ja lumipallo on valmis eikä paluuta ole.
Hankala nähdä parin vuoden aikajänteellä osaketta yli 10€ hinnassa.
Kontraan ekiä. Tämä vuosi on vielä laihaa, mutta vuoden loppuun alkaa näkyä tekemistä ja se kiihtyy vuoden 2026 aikana ja yltyy ihan suoranaiseksi boomiksi.
Uskon että sopimusten hintakin kääntyy nousuun. Jos ei, jonkunlaista konsolidaatiota pitäisi markkinassa näkyä. Onko Gofore siinä missä asemissa? Oletan että varsin hyvässä.
Keskustelu Goforen ympärillä näyttää saaneen omituisia piirteitä, sillä yhtiö on pärjännyt kilpailijoihinsa verrattuna erittäin hyvin haastavassa markkinassa. Nyt sitten ensimmäiset muutosneuvottelut koskaan ja samantien povataan sijoituspiireissä ties mitä. Ei se maailma tai yhtiö sentään sillä tavalla muutu.
Muutosneuvottelut lisäävät stressiä työntekijäpuolella, mutta tuskin siellä isoja yllätyksiä tulee kenellekään. Suurin osa kokeneista ja täydellä kuormalla työtä tekevistä tietävät, että ruoho ei ole vihreämpää aidan toisella puolella. Siinä missä nämä olivat Goforen ensimmäiset neuvottelut, monissa muissa yhtiöissä niitä on ollut alvariinsa.
Satuin parisen viikkoa sitten keskustelemaan henkilön kanssa, jolla oli erittäin hyvä käsitys Goforen tilanteesta. Menemättä yksityiskohtiin, muutosneuvotteluissa on pitkälti kyse kilpailukyvyn säilyttämisestä. Monet yritysostot ovat aiheuttaneet tilanteen, jossa yhtiön sisälle on muodostunut sitkeä penkillä istujien joukko – vähän kuin pitkäaikaistyöttömiä yhtiön palkkalistoilla.
Mielestäni muutosneuvottelut ovat järkevä tapa toimia tässä tilanteessa.
Tässä hyviä pointteja, jotka varmasti osin tottakin. Eli saadaan karsittua kertynyttä “pullamössöä”.
Itse taas ajattelen, että huonoilla uutisilla on taipumus jatkua perus skenaariossa oletan, että vielä tulee lunta tupaan, jota ei ole hinnoiteltu, mutta on täysin mahdollista, että asiat korjaantuvat nopeasti orgaaninen liikevaihdon ja kannattavuus lähtee uudelleen kasvu-uralle.
Tässä on Jonin ennakkokommentit, kun Gofore julkistaa Q1-raporttinsa tiistaina.
Goforen liikevaihto on tammikuun ja helmikuun osalta tiedossa, ja arvioimme sen jatkaneen samalla laskutrendillä läpi ensimmäisen neljänneksen. Arvioimme kannattavuuden olleen myös paineessa, vaikka sektorin kontekstissa vahvalla tasolla. Yhtiö kertoi huhtikuun alussa suhteellisen mittavista muutosneuvotteluista, ja siten lyhyen aikavälin asiakaskysyntään liittyy aikaisempaa enemmän epävarmuutta. Näin ollen seuraamme erityisellä mielenkiinnolla Goforen kommentteja näkymistä.
Liikevaihto laski, -5,7 %, ja kannattavuus heikentyi, oikaistu EBITA 8,0 % (13,8 %). Kannattavuuden heikentyminen johtui sekä korkeasta vapaasta kapasiteetista että yksittäisistä toimitushaasteista.
Asiakashintojen muutos tammi-maaliskuussa oli -2,4 %, ilman työmääräarvion ylittäneitä projekteja hintojen muutos olisi +0,3 %.
Keskimääräinen palkanmuutos +0,1 % (+3,6 %).
Henkilöstömäärä kasvoi yhteensä 1 469 (1 456) henkilöön.
Kokonaiskapasiteetti oli 1 527 (1 531) ja Gofore jatkoi varovaista rekrytointia katsauskauden loppuun asti.
Gofore aloitti 14.4.2025 muutosneuvottelut Suomessa.
