Ferrari - Fantastisk bilmærke, men er det en fantastisk investering?

[Sijoittaja-alokas]

Ferrari er helt sikkert et velkendt bilmærke for alle. Det har en fantastisk historie inden for sportsvogne og motorsport.

Ferrari er Ferrari. Det er langt fra den almindelige befolknings indkøbsseddel, i modsætning til mange premium-mærker; selv Porsche kan fjernt betragtes som en slags “folkets sportsvogn”, men det er Ferrari ikke. Som bil repræsenterer den sin storslåede historie samt æstetik, innovation og kraft.

Ferrari blev grundlagt i 1939, da Enzo Ferrari forlod Alfa Romeos racing-afdeling og grundlagde virksomheden Auto Avio Costruzioni. I 1940 byggede virksomheden sin første bil, og i 1947 blev den første bil af mærket Ferrari præsenteret.

Indtil videre har Ferrari endnu ikke forsøgt at bejle til de store masser, og i nogen grad vælger virksomheden sine kunder. Ferrari er stærkt forbundet med en fænomenal historie i både biler og motorsport; der findes ganske vist meget hurtigere og mere innovative biler, men Ferrari er Ferrari. Virksomheden begrænser i praksis bevidst sin årlige produktion for at opretholde sin glans, så efterspørgslen konstant overstiger udbuddet. Denne strategi fører til, at Ferrarier altid har en gensalgsværdi og sikrer kontinuiteten af en vis luksuriøs unikhed, og opretholder herudover mærkets omdømme.

Segmenter:

• Biler og reservedele: 89,9 %
• Sponsorering, kommerciel og brand: 10,1 %

Geografisk fordeling:

• Europa: 47,7 %
• USA: 26,0 %
• Andre: 26,3 %

Pluser

• Stærkt brand: Ferrari er Ferrari
• Ferrari er stadig sjælden og tilgængelig for de færre - dette har helt sikkert været en stor succesfaktor for virksomheden.
• Både kunder og almindelige mennesker er meget loyale over for dette mærke.
• Historie inden for biler og motorsport: Dette må ikke glemmes

Minusser

• Høje værdiansættelsesmultipler, delvist berettigede?
• Begrænset produktion er også en udfordring. Vil Ferrari på et tidspunkt lade sig friste af “mere almindelig luksus”? En trussel og en mulighed som investeringsobjekt…
• Nogle ser sådanne luksusmarkeder som sikre, men der kan være delte meninger om dette.
• Elbiler og anden sjælløs teknologi, måske snarere en mulighed for andre end Ferrari?
• Konkurrencen øges

Virksomhedens mål er fortsat at forblive unik samt få succes i motorsport, især F1. Samtidig forsøger de gennem virksomhedens Lifestyle-aktiviteter at øge omsætningen og søger i det hele taget aktivt at innovere med større investeringer. Ferrari ser omkostningsinflationen fortsætte, men et stærkt frit pengestrømsafkast (free cash flow yield) kompenserer delvist for øgede kapitaludgifter og højere øvrige omkostninger.

19.07.2024:

P/E: 53
P/B: 21
Egenkapitalforrentning (ROE): 43,1 %

Fra Ferraris hjemmeside:

[Ilkka6]

Fedt at Fefe også fik sin egen tråd, tak til @Sijoittaja-alokas! Det slår mig, at det måske i stedet for aktien er bedre at investere i selve bilerne: de største klassikere sælges for tocifrede millionbeløb, men mindre kendte modeller kan fås til en helt menneskelig pris, f.eks. https://www.nettiauto.com/ferrari/308/13959892

Jeg anbefaler det dog ikke som et investeringsobjekt, men snarere til en entusiast, der forstår at værdsætte det.

[Ilkka6]

Et vigtigt punkt for alle luksusmærker, eller brands generelt, er, om de formår at nå de nye generationer. For mig, der er født i 80’erne, var Testarossa, F355, F50, Maranello og F360 genstande for beundring, men i hvor høj grad interesserer luksusbiler egentlig nutidens unge og børn?

[Sijoittaja-alokas]

Selskabet har ganske rigtigt en lang og glorværdig historie, men i forhold til det har selskabet produceret et ret lille antal biler, hvilket er med til at gøre det unikt.

---

Alene dette tweet slår vist hele mit startindlæg:

https://x.com/QCompounding/status/1815000930883911834

[Verneri_Pulkkinen]

@Sijoittaja-alokas

Virksomheden har ganske rigtigt en lang og glorværdig historie, men i forhold til det har virksomheden produceret et ret lille antal biler, hvilket for sin del gør den unik.

Flot åbning for et ikonisk brand!

Gennem begrænsning af udbuddet og kvalitet skabes og vokser opfattelsen af en meget eksklusiv bil, som man kan skille sig ud med. Ekstremt profitabel forretning, og de rige rammes ikke af de økonomiske konjunkturer på samme måde.

Selv nages jeg også af prissætningen, og aktien er ikke nogen hemmelighed for investorer. Den har faktisk den samme vægtning på 10 % i det italienske indeks som Unicredit og Stellantis, mens markedsværdien svinger omkring 70 milliarder euro.

[Rene3]

Som en tilføjelse til tråden er Ferraris største aktionær Agnelli-familien (bl.a. grundlæggeren af Fiat) gennem investeringsselskabet Exor N.V. Exor ejer ca. 23 % af Ferrari og 36,5 % af stemmerne. Det pågældende selskab kan købes på den tyske børs. Dagens NAV-rabat er ca. -40 %.

Dette er ikke en investeringsanbefaling, blot en bemærkning om måder at eje Ferrari på indirekte.

[Sijoittaja-alokas]

Ferrari ser ud til at have overrasket i hvert fald investorerne med sine resultater. Aktien er ganske vist dyr ifølge mange, og det har den vist været anset for i et stykke tid.

https://x.com/Quartr_App/status/1818970002600432116

[Sijoittaja-alokas]

I HCP’s Havias indlæg er der også et langt afsnit om Ferrari, så det vil helt sikkert interessere Ferraris aktionærer eller andre, der er interesserede i selskabet.

I øjeblikket sælger Ferrari ud fra ordrebogen for 2026. Takket være de lange ordrebøger er selskabets forretning meget forudsigelig. Hver bil på produktionslinjen har allerede en ejer. Dette adskiller sig markant fra masseproducerede biler, som blot skubbes ud fra samlebåndet i håb om, at der findes en køber til dem. Hvis ikke, er man i knibe og bliver nødt til at stimulere efterspørgslen, for eksempel ved at sænke priserne, som Tesla gjorde.

Luksustuotteiden megatrendi: Tarkastelussa Ferrari ja Hermès - Inderes

[Sijoittaja-alokas]

Ferrari har et fornuftigt afkast af den investerede kapital, de største søjler vedrører så omsætningen.

https://x.com/KoyfinCharts/status/1843238822051828171

[Sijoittaja-alokas]

Her er en hurtig analyse af Ferrari.

https://x.com/Quality_stocksA/status/1845021828206456845

---

EDIT:

JPMorgan:

Kursmål fra 385 dollars —> 525 dollars

“Vi opgraderer Ferrari-aktien (RACE) til Overweight fra Neutral efter investormøder, som vi for nylig har afholdt med CEO Benedetto Vigna og Manager for Investor Relations Aldo Benetti over en periode på to uger…”

[Sijoittaja-alokas]

Ferraris første super-hyperbil i 11 år, som har en ret heftig pris.

Ferrari udtalte, at de kun vil producere 799 eksemplarer af F80, og bilerne vil starte ved en svimlende pris på 3,6 millioner euro, eller 3,9 millioner dollars.

Ferrari-aktierne steg i dag efter nyheden om F80. Et hurtigt overslag viser, at det samlede salg af bilen kan tilføje 3,2 milliarder dollars til Ferraris toplinje i løbet af F80’erens produktionsperiode.

Ferrari's $3.9M F80 is destined to become the 'ultimate collector's piece'

[Sijoittaja-alokas]

Ferraris leverancer i tredje kvartal faldt med 2 procent, og årsagen til faldet var et fald på 29 procent i leverancerne til Kina, hvor Ferrari har en mindre markedsandel end sine konkurrenter.

Huolimatta den aftagende vækst steg virksomhedens omsætning med 7 procent drevet af personaliseringstjenester (?), og dens udsigter er fortsat stabile på markedet for luksusbiler.

---

EDIT:

Vigtig graf

https://x.com/finchat_io/status/1853817304422940958

[Sijoittaja-alokas]

La Ferrari er ikke som de andre

https://x.com/finchat_io/status/1869759690512703923

---

REDIGERING:

Jeg tilføjer dette her også.

https://x.com/mvcinvesting/status/1869745010788208719

[Sijoittaja-alokas]

Her er et kort og aktuelt “kig” på Ferrari.

https://x.com/TheRayMyers/status/1882148901542650015

[Sijoittaja-alokas]

Ferrari udgiver sine resultater tirsdag, og her er lidt materiale relateret til det.

Forståeligt nok og ofte er Ferraris høje pris blevet nævnt, men aktiens udvikling har dog været ret god.

https://x.com/fintegrate/status/1882209409776193731

[Sijoittaja-alokas]

Ferrari opnåede en betydelig vækst i fortjenesten, som skyldtes en stærk modelportefølje og en stigende efterspørgsel efter skræddersyede biler.

Selskabet forventer, at omsætningen vil fortsætte med at stige i det kommende år. Analytikere mener, at Ferrari vil forblive stærk på trods af presset på den europæiske bilindustri, især i lyset af potentielle amerikanske toldsatser.

På den anden side blev det påpeget, at selskabets værdiansættelse er høj, f.eks. er P/E tæt på halvtreds. Derudover er det også blevet bemærket, at selskabet begrænser sit salg for at bevare sin unikke karakter, hvilket uundgåeligt bremser omsætningsvæksten. Unikhed er naturligvis en væsentlig del af Ferrari.

https://x.com/TheTranscript_/status/1886748459589382627

[Sijoittaja-alokas]

I tweetet nedenfor er der en velkendt tese om Ferrari, men det fastslår igen, hvordan investorer ikke betaler en høj pris for aktien udelukkende på grund af kortsigtet vækst, men fordi de tror, at Ferraris brand, prisstyrke og unikhed garanterer det langvarig økonomisk succes.

Investorer ser sandsynligvis Ferrari på den måde, at der til tider kan opstå forskellige “hikke” af den ene eller anden grund, men Ferraris langsigtede retning er dog klar for dem.

https://x.com/TheRayMyers/status/1888301954289307805

https://pbs.twimg.com/media/GjSYnq6WcAAJpF0?format=jpg&name=medium

F40

Ferrari F40 LM pure exhaust sound #ferrari

[Verneri_Pulkkinen]

God artikel om Ferrari i WSJ. Grundlæggende ting for dem, der har fulgt virksomheden mere. Kort sagt. Ferrari har en ny supermodel, som naturligvis kun kan købes af få Ferrari-fans, der allerede har en samling af flere, ja endda snesevis, af Ferrarier kultiveret med følelse, dygtighed og penge.

Jeg kendte allerede Ferraris legendariske princip om altid at sælge én bil mindre til markedet, end efterspørgslen er, men at man stadig specifikt nærer begæret ved kun at lave godbidder til entusiaster for dedikerede samlere. God salgstrick.

" With a list price of $3.7 million, Ferrari’s new “hypercar” was revealed to the public in October with a twist: It wasn’t available for sale.

All 799 units of the low-slung, high-haunched F80 model—the most expensive production vehicle in Ferrari’s history—had been promised to top customers like Luc Poirier.

The Montreal real estate entrepreneur already owns 42 Ferraris. He said he felt “lucky” to be allowed to buy yet another.

“To be chosen by Ferrari for one of their hypercars is a true milestone for any collector,” he said.

Money isn’t enough to buy a top-of-the-range Ferrari. You need to be in a long-term relationship with the company.

By leveraging the rabid fandom of its customers through a business model based on uber-scarcity, the storied Italian company is enjoying a new golden age. Following an almost tenfold increase in the stock since its initial public offering almost a decade ago, Ferrari is now worth $90 billion, making it the most valuable car company in Europe—despite delivering just 13,752 vehicles last year.

Volkswagen, which sold more than 9 million cars last year, has a market capitalization that is roughly $40 billion lower. Most of Europe’s auto industry is plagued by a weak domestic market, a costly transition to electric vehicles and new competition from China."

https://www.wsj.com/health/bird-flu-cows-cats-human-transmission-7adf14ec?mod=wsjhp_columnists_pos_2&mod=WSJ_home_columnists_pos_2

[Sijoittaja-alokas]

Ferrari har på grund af sin eksklusivitet råd til at prissætte sine produkter pænt Dette tweet viser det delvist:
https://x.com/finchat_io/status/1895508020064550994

[Sijoittaja-alokas]

Ferrari er anderledes, den kan ikke sammenlignes med traditionelle producenter eller endda Tesla, som også er en lidt anderledes aktør. (eller man kan selvfølgelig altid sammenligne i princippet, selv med Piippo)

https://x.com/everydaystocksx/status/1894704558527369435