Först och främst en friskrivning: det här är min första tråd eller överhuvudtaget ett längre meddelande på forumet och kvaliteten är säkert därefter 
Jag är också en nybörjare som investerare, så korrigeringar och förbättringsförslag för tråden tas emot mer än gärna.
Enea är ett svenskt mjukvaruföretag grundat 1968, som idag framför allt fokuserar på cybersäkerhet i telenät och telenättjänster. Enea erbjuder olika säkerhetsrelaterade tekniker, som DPI (Deep Packet Inspection) -teknik, det vill säga djuppaketsanalys. Eneas mest intressanta affärsområde, från vilket den största tillväxten förväntas, är realtidsoperativsystem: databearbetningssystem som fungerar i realtid och kontrollerar data allt eftersom den rör sig. Eneas tjänster har idag framför allt fokuserats på datahantering i 5G-nätet och bland de största 5G-nätleverantörerna använder åtminstone Nokia och Ericsson Eneas tjänster.
Eneas affärsmodell har på senare tid skiftat mot SaaS, vilket har lett till ett jämnare kassaflöde. Eneas affärsmodell är mycket skalbar. Enea har under de senaste åren utvecklats enormt och fokuserat på nya områden genom företagsförvärv. Enea har under de senaste åren köpt följande företag: Qosmos (DPI-teknik), Atos (endast en del av företaget [säkerhetspolicyer och användarhantering online]), Aptilo (hantering av trådlösa nätverk och IoT-lösningar) samt Openwave (videobearbetning i molnet). Från dessa företagsförvärv förväntas god tillväxt och de har åtminstone enligt Redeyes rapport varit mycket framgångsrika.
Enea prissätts som ett skalbart mjukvaruföretag, som befinner sig på toppen av framtida megatrender, mycket måttligt. Nyckeltalen ser mycket bra ut, och med den förväntade tillväxten skulle EV/EBIT år 2024 med nuvarande prognoser vara blygsamma 9,2.
Med siffrorna för 2020 och kursen den 03.02.2021 såg nyckeltalen ut enligt följande (källa Redeye):
EV/Sales 4,7
EV/EBIT 22,9
P/E 28,6
Redeye har uppskattat Eneas CAGR till 18% fram till 2024. Uppskattningen kan till och med vara något konservativ, eftersom branschen växer i en enorm takt och Eneas produkter har goda konkurrensfördelar. Enea befinner sig på en explosionsartat växande marknad i framtiden (5G, IoT, datahantering, cybersäkerhet). Som en negativ aspekt ser jag kanske företagets splittring, särskilt genom företagsförvärven har företagets fokus spridits till många områden. Företaget har inte fokuserat på någon specifik nischkategori utan försöker vara på många platser samtidigt. Företagets splittrade fokus kan mycket väl vara en del av orsaken till det låga priset jämfört med konkurrenterna.
Källor och mer information om företaget: