Crocs kommer med tal i dag. Der blev endda fundet gode tegn for HeyDude, i sidste kvartal faldt HD’s omsætning ikke længere, og DTC-salget voksede med 7,2%. I udsigterne forventes HD’s omsætning stadig at falde.
I tilbagekøbsprogrammet er der en bemyndigelse på 1,3 mia. , mens selskabets markedsværdi er omkring 6 mia. .
Crocs’ omsætning voksede en smule, og især direkte salg udviklede sig stærkt, men engrossalget forblev næsten uændret. Driftsresultatet forbedredes, og selskabet fortsatte med aktietilbagekøb samt nedbringelse af gæld.
Salg af selve Crocs-brandet voksede mere end forventet, især i Nordamerika og Kina, mens det allerede nævnte HEYDUDE forblev på niveau med året før.
I år, altså 2025, forventer Crocs, at væksten fortsætter og satser på at genoplive det nævnte HEYDUDE-brand. Selskabet sigter mod stærk rentabilitet og langsigtet værdiskabelse.
https://x.com/Investing_Table/status/1890009632589971784
Jeg var længe sikker år efter år på, at Crocs ville blive glemt osv.
Hvordan gik det så? 
Dette års guidance blev trukket tilbage, fordi forretningsmiljøet er præget af orange rædsel og et stort spørgsmålstegn.
Virksomhedens omsætning forblev næsten uændret, og væksten i direkte salg kompenserede derefter faldet i engrossalget.
Resultatet var bedre end forventet, selvom driftsmarginen og driftsresultatet faldt en smule. Crocs- og HEYDUDE-mærkerne understøttede angiveligt det stærke resultat.
I ovenstående meddelelse blev det også nævnt, hvordan virksomheden meddelte, at den ville opgive sin vejledning på grund af det usikre globale driftsmiljø.
https://x.com/BossTradingGrp/status/1920438241565815281
Nå, læseversionen af indtjeningsopkaldet har eksisteret i et stykke tid uden dog at finde vej til Yahoo-nyhederne .. at læse.
Crocs, Inc. (CROX) Q1 2025 Earnings Call Transcript | Seeking Alpha
REDIGERING:
“During the quarter, Crocs brand remained the number one footwear brand on TikTok shop.”
Lad det synke ind
REDIGERING2:
Nå, det blev betalingspligtigt, jeg nåede ikke helt til slutningen. Imponerende materiale fra ledelsen. Top notch 
Crocs’ flagskibs sko ser ud til at dominere på Amazon.com og har siden starten af maj været #1 Best Seller i kategorien “Clothing, Shoes & Jewelry”. Volumen-trends gennem tiden ser også gode ud. Hvem ved, hvor godt Amazon også indikerer ydeevnen for andre kanaler, men jeg tog alligevel en position.
“Crocs, en verdensførende inden for innovativt fritidsfodtøj til alle, bringer monsunstemningen frem i lyset med sin hidtil mest regionalt fordybende kampagne, der dækker syv centrale sydøstasiatiske markeder, herunder Indien, Kina, Japan, Korea, Thailand, Indonesien og Filippinerne.”
CROX satser i Asien ligesom Marimekko
Ved at se på nøgletal og pengestrøm ser det rigtig godt ud, især hvis den kampagne i Asien, der blev rapporteret om i dag, begynder at bide hårdere.
Omsætning 4,1 mia., EBIT 1 mia., markedsværdi 5,5 mia… Jeg spekulerer bare på, om markedsværdien i øjeblikket er trykket af andet end vækstudsigterne og lån på 1,8 mia.?
Selvfølgelig har toldtruslerne vendt kurven mange gange i år.
Med vækstudsigterne mener jeg primært, om virksomheden dog er lidt for meget “et cirkus med et par tricks”, hvor langt kan vi komme med disse midler?
De amerikanske ‘bulls’ på Reddit og et par andre fora roser det meget, og det er unægtelig fristende med den nuværende værdiansættelse.
Crocs rapporterede moderat vækst dette kvartal, og selskabets bruttofortjeneste var angiveligt rekordhøj. Salget voksede både i direkte forbrugersalg og i engrossalg, men HEYDUDE-brandets omsætning faldt en smule. EPS-tab skyldtes engangsafskrivninger, men det justerede resultat steg.
Ifølge administrerende direktør Andrew Rees er driftsmiljøet usikkert, så selskabet fokuserer på omkostningsbesparelser, lagerstyring og mere afdæmpet kampagneføring. Selskabet forventer selv, at disse tiltag vil understøtte langsigtet rentabilitet og pengestrøm, selvom de i det mindste midlertidigt kan presse omsætningen.
https://x.com/earnings_guy/status/1953411894917660673
Det er værd at huske: At gøre HeyDude til en succeshistorie viste sig at være betydeligt sværere, end ledelsen gav udtryk for, og det er præcis, hvad der er sket. Nu blev det i Q2/25-rapporten praktisk talt indrømmet mellem linjerne: “The impairment was justified by a longer-than-expected time line to stabilize the HEYDUDE Brand”.
Men nu hvor nedskrivningen endelig er ryddet af vejen, ser situationen klarere ud. Crocs’ ledelse er forsigtig i Nordamerika, men mere optimistisk, især med hensyn til Asien, og der kan ligge en fremtidig væksthistorie her. Jeg begynder selv at blive interesseret i aktien, hvis den kunne købes omkring 70 USD.
Sv: Skamløs reklame
Dette har du altid ønsket dig 
Stadig på vej til iPhone, kan allerede bestilles til Samsung 
https://www.famouscampaigns.com/2025/09/crocs-jumps-from-feet-to-phones-in-slbs-collab/
Selvom Q3 primært skulle handle om at forbedre marginer, laves der stadig en eller anden kampagne..
Crocs, Inc. Rapporterer resultater for tredje kvartal 2025
Crocs: Q3 Indtjeningsøjebliksbillede
Wall Street bliver altid overrasket 
Jeg blev ikke overrasket
Crocs leverede et ganske fint resultat i dag og en ganske fin guidance. Ikke noget prangende, men helt okay når man tager aktiekursen i betragtning. Min kone og jeg købte op omkring $78-75. Markedet har forventet ren elendighed, i hvert fald når man ser på udviklingen i Crocs-aktien. Noget helt acceptabelt kan dog være nok, for den er i hvert fald oppe med omkring 15 % i pre-market. Uanset hvordan man vender og drejer det, ser alt under $100 ret latterligt ud i mine øjne.
De leverede en justeret EPS på $12,51 i 2025 (et fald på 5 % fra året før). Aktien ligger på omkring 82 dollar, hvilket giver en P/E på 6,6, når man bruger det justerede tal. Næste år forventes det, at vi rammer intervallet $12,88 - $13,35. Hvis vi nu regner groft med $13, får vi en P/E på 6,3 til den nuværende pris. Ganske billigt, selvom Hey Dude samtidig var et rent fejlkøb, og det skrumper ind hele tiden. Det betyder ikke længere det store for investeringscasen.
Driftsresultater for fjerde kvartal 2025 (sammenlignet med samme periode sidste år)
Konsolideret omsætning udgjorde $958 millioner, et fald på 3,2 %, eller 4,2 % på basis af konstante valutakurser. Direkte til forbrugeren (“DTC”) omsætning steg med 4,7 %, eller 3,6 % på basis af konstante valutakurser. Engrosomsætningen faldt med 14,5 %, eller 15,5 % på basis af konstante valutakurser.
Bruttomarginen var 54,7 % sammenlignet med 57,9 %. Den justerede bruttomargin faldt med 320 basispoint til 54,7 % sammenlignet med 57,9 %.
Salgs-, administrations- og generelle omkostninger (“SG&A”) på $377 millioner steg med 1,1 % fra $373 millioner og udgjorde 39,4 % af omsætningen sammenlignet med 37,7 %. Justeret SG&A på $363 millioner faldt med 2,7 % fra $373 millioner og udgjorde 37,9 % af omsætningen sammenlignet med 37,7 %.
Driftsresultat på $146 millioner faldt med 26,8 % fra $200 millioner, hvilket resulterede i en driftsmargin på 15,3 % sammenlignet med 20,2 %. Justeret driftsresultat på $161 millioner faldt med 19,7 % fra $200 millioner, hvilket resulterede i en justeret driftsmargin på 16,8 % sammenlignet med 20,2 %.
Udtyndet resultat pr. aktie på $2,03 faldt med 68,1 % fra et udtyndet resultat pr. aktie på $6,36. Justeret udtyndet resultat pr. aktie på $2,29 faldt med 9,1 % fra $2,52.
I løbet af kvartalet tilbagekøbte vi ca. 2,2 millioner aktier for $180 millioner til en gennemsnitlig aktiekurs på $83,63. Vi tilbagebetalte $90 millioner i gæld.
Driftsresultater for 2025 (sammenlignet med sidste år)
Konsolideret omsætning udgjorde $4.041 millioner, et fald på 1,5 %, eller 1,7 % på basis af konstante valutakurser. DTC-omsætningen steg med 3,3 %, eller 2,9 % på basis af konstante valutakurser. Engrosomsætningen faldt med 6,2 %, eller 6,2 % på basis af konstante valutakurser.
Bruttomarginen var 58,3 % sammenlignet med 58,8 %. Den justerede bruttomargin faldt med 50 basispoint til 58,3 % sammenlignet med 58,8 %.
SG&A på $2.208 millioner steg med 59,0 % fra $1.388 millioner og udgjorde 54,6 % af omsætningen sammenlignet med 33,8 %. Stigningen i SG&A er primært drevet af ikke-kontante nedskrivninger relateret til HEYDUDE-varemærket med ubestemt levetid og HEYDUDE-brandets rapporteringsenheds goodwill på henholdsvis $430 millioner og $307 millioner i løbet af de tre måneder, der sluttede 30. juni 2025. Justeret SG&A på $1.456 millioner steg med 6,8 % fra $1.363 millioner og udgjorde 36,0 % af omsætningen sammenlignet med 33,2 %.
Driftsresultat på $150 millioner faldt med 85,4 % fra $1.022 millioner, hvilket resulterede i en driftsmargin på 3,7 % sammenlignet med 24,9 %. Faldet er drevet af nedskrivninger af aktiver, som beskrevet ovenfor. Justeret driftsresultat på $901 millioner faldt med 14,2 % fra $1.050 millioner, hvilket resulterede in en justeret driftsmargin på 22,3 % sammenlignet med 25,6 %.
Udtyndet tab pr. aktie på $1,50 faldt med 109,4 % fra et udtyndet resultat pr. aktie på $15,88. Tabet pr. aktie er drevet af nedskrivninger af aktiver, som beskrevet ovenfor. Justeret udtyndet resultat pr. aktie på $12,51 faldt med 5,0 % fra $13,17, hvilket ekskluderer ikke-GAAP-justeringer.
I løbet af året tilbagebetalte vi $128 millioner i gæld. Vi tilbagekøbte ca. 6,5 millioner aktier for $577 millioner til en gennemsnitlig aktiekurs på $88,68, og ved årets udgang var der $747 millioner tilbage af bemyndigelsen til tilbagekøb af aktier til fremtidige opkøb.
Mærkeoversigt for fjerde kvartal 2025 (sammenlignet med samme periode sidste år)
Crocs Brand: Omsætningen steg med 0,8 % til $768 millioner, eller faldt med 0,4 % på basis af konstante valutakurser.
Kanal
DTC-omsætningen steg med 6,1 % til $475 millioner, eller 4,8 % på basis af konstante valutakurser.
Engrosomsætningen faldt med 6,7 % til $294 millioner, eller 7,7 % på basis af konstante valutakurser.
Geografi
Omsætningen i Nordamerika faldt med 7,4 % til $436 millioner.
Den internationale omsætning steg med 14,1 % til $332 millioner, eller 11,0 % på basis af konstante valutakurser.
HEYDUDE Brand: Omsætningen faldt med 16,9 % til $189 millioner, eller 17,5 % på basis af konstante valutakurser.
Kanal
DTC-omsætningen var uændret på $133 millioner.
Engrosomsætningen faldt med 40,5 % til $56 millioner, eller 41,7 % på basis af konstante valutakurser.
Mærkeoversigt for 2025 (sammenlignet med sidste år)
Crocs Brand: Omsætningen steg med 1,5 % til $3.326 millioner, eller 1,3 % på basis af konstante valutakurser.
Kanal
DTC-omsætningen steg med 3,4 % til $1.726 millioner, eller 2,9 % på basis af konstante valutakurser.
Engrosomsætningen faldt med 0,5 % til $1.599 millioner, eller 0,5 % på basis af konstante valutakurser.
Geografi
Omsætningen i Nordamerika faldt med 6,8 % til $1.710 millioner, eller 6,7 % på basis af konstante valutakurser.
Den internationale omsætning steg med 11,9 % til $1.616 millioner, eller 11,2 % på basis af konstante valutakurser.
HEYDUDE Brand: Omsætningen faldt med 13,3 % til $715 millioner, eller 13,5 % på basis af konstante valutakurser.
Kanal
DTC-omsætningen steg med 2,9 % til $379 millioner, eller 2,8 % på basis af konstante valutakurser.
Engrosomsætningen faldt med 26,3 % til $336 millioner, eller 26,5 % på basis af konstante valutakurser.
Balance og pengestrømme (31. december 2025 sammenlignet med 31. december 2024)
Likvide beholdninger udgjorde $130 millioner sammenlignet med $180 millioner.
Varebeholdninger udgjorde $369 millioner sammenlignet med $356 millioner.
Samlede lån udgjorde $1.231 millioner sammenlignet med $1.349 millioner.
Anlægsinvesteringer (CapEx) udgjorde $51 millioner sammenlignet med $69 millioner.
Finansielle forventninger
Første kvartal 2026
For første kvartal 2026 forventer vi:
Omsætningen vil falde med ca. 5,5 % til 3,5 % i forhold til første kvartal 2025, ved valutakurser pr. 9. februar 2026.
Crocs Brand forventes at falde med ca. lave encifrede procenter i forhold til første kvartal 2025.
HEYDUDE Brand forventes at falde med ca. 18 % til 15 % i forhold til første kvartal 2025.
Justeret driftsmargin forventes at være ca. 21,5 %.
Justeret udtyndet resultat pr. aktie forventes at ligge i intervallet $2,67 til $2,77.
Fuldt år 2026
For 2026 forventer vi:
Omsætningen vil være fra ca. 1 % nede til en lille stigning sammenlignet med hele året 2025, ved valutakurser pr. 9. februar 2026.
Crocs Brand forventes at være fra uændret til 2 % oppe sammenlignet med hele året 2025.
HEYDUDE Brand forventes at falde med ca. 9 % til 7 % sammenlignet med hele året 2025.
Ikke-GAAP-justeringer forventes at udgøre ca. $25 millioner, primært forbundet med optimering af forsyningskæden og andre omkostningsbesparende effektiviseringer.
Justeret driftsmargin forventes at stige beskedent fra 22,3 %.
GAAP effektiv skattesats forventes at være ca. 23 %, og justeret effektiv skattesats forventes at være ca. 18 %.
Justeret udtyndet resultat pr. aktie forventes at ligge i intervallet $12,88 til $13,35. Guidance for justeret udtyndet resultat pr. aktie forudsætter ingen påvirkning fra potentielle fremtidige aktietilbagekøb.
Anlægsinvesteringer (CapEx) på $70 millioner til $80 millioner.
Jani Järvinen fra Sijoituskästi/STNX har lavet en video på tre minutter om Crocs
https://x.com/STNXfi/status/2054846005430849827
