Cadeler A/S - tuulivoimaloiden asennusta merellä

Osakkeet
1

Avataan oma ketju offshore tuulivoimaloita asentavalle ja huoltavalle Cadeler A/S:lle, joka on osa isompaa konsernia Swireä. Yhtiö on taannoin listautunut Oslon pörssiin ja DNB Markets on ottanut yhtiön seurantaan 38 NOK tavoitehinnalla ja ostosuosituksella.

Taustasta sen verran, että ensimmäisen tuulivoimalan Cadeler on asentanut vuonna 2010 ja vuodesta 2012 lähtien yhtiö on toteuttanut omien sanojensa mukaan yli 20 tuulivoimalahanketta. Backlogilla on tällä hetkellä 249 miljoonan USD edestä tilauksia, jonka päälle optiona 83 miljoonan USD edestä tilauksia. Suurimmat tilaukset näyttäisivät tällä hetkellä painottuvan vuoteen 2022, mutta tilanne voi elää melkoisesti EU:n vihreiden investointien vuoksi. Alla kuva backlogista marraskuussa 2020.
image

Talouslukuja tarkastellessa yhtiö on suoriutunut kolmena edellisenä raportoituna vuotena (2017-2019) edellistä kolmivuotisjaksoa (2014-2016) heikommin, mutta vuodesta 2017 vuoteen 2018 suunta oli käyttökatteen osalta ylöspäin. Vuoden 2019 lukuja on yhtiön mukaan nakertanut toisen aluksen telakalla oleminen (alukseen asennetaan samalla isompi nosturi tulevaisuuden isompia tuulimyllyjä varten) ilmeisesti onnettomuuden takia, mutta tästä minulla ei ole tarkempaa tietoa. Lisäksi käyttökatteen heikkouteen kerrotaan syyksi organisaation vahvistaminen tulevaisuutta silmälläpitäen sekä käytössä olleen aluksen työskentely heikompikatteisessa projektissa. Alla kuvaa taloudellisista luvuista.
image
image

Yhtiöllä on tällä hetkellä 2 alusta, jotka ovat alan kärkipäätä nostokorkeudessa, aluksen pituudessa sekä syvyysasennuksissa (ts. alukset kykenevät asentamaan voimaloista syvempiin vesiin kuin kilpailijat). Nostokapasiteetissa näyttäisi olevan kuitenkin markkinoilla pari muuta alusta joilla on enemmän nostovoimaa kuin Cadelerin aluksilla, yhtiön mukaan nostureiden päivittämisen myötä yhtiön laivan nousevat takaisin parhaiden joukkoon. Yhtiöllä on myös suunnitteilla kolmannen aluksen hankkiminen, joka on ollut ilmeisesti myös yksi syy yhtiön listautumiselle.

Kuten varmaan kaikki olemme huomanneet, on uusiutuvalle energialle povattu aivan huimia kasvunäkymiä. Euroopan komission selvityksen mukaan offshore tuulivoima tulee 5-kertaistumaan vuoteen 2030 mennessä ja 25-kertaistumaan vuoteen 2050 mennessä. Selvityksen mukaan, jotta tavoitteeseen päästään on tehtävä noin 800 miljardin euron investoinnit tuulivoimaan. Yhtiön itsensä mukaan offshore tuulivoima tulisi kasvamaan 7-kertaisesti vuodesta 2018 vuoteen 2030 mennessä. Jotain osaa tässä näyttelee myös kelluvat tuulivoimalat, mutta tällä hetkellä ne ovat vielä melko pieni kokonaisuus offshorevoimaloiden rinnalla. (Kelluvien tuottama energia 40MW vs. Offshorevoimaloiden 12GW) Sitä en osaa arvioida onko Cadelerilla roolia kelluvissa voimaloissa.
Yhtiön mukaan yrityksen suorin kilpailija on Fred Olson Windcarrier, muuta yhtiöt ovat focusoituneet hieman eri tavavalla. Kuva kilpailukentästä yhtiön näkemyksen mukaan:
image

Lisämateriaalia aiheesta:

Euroopan komission offshore tuulivoima -strategia:https://ec.europa.eu/energy/sites/ener/files/offshore_renewable_energy_strategy.pdf)

Cadelerin yritysesittely marraskuulta 2020: https://www.swireblueocean.com/media/1569/2020-11-27-cadeler-company-presentation_vf.pdf

Mitä olette arvon foorumistit mieltä, onko kyseessä potentiaalinen tulevaisuuden yritys sekä mitkä ovat yrityksen päähaasteet?

Lisätään vielä yhtiön kotisivut: https://www.cadeler.com/

25 tykkäystä
2

Kiitos ketjun avaamisesta. Sharevillessä on kauppaa näkyneet tekevän tähän asti pääasiassa norjalaiset ja tanskalaiset, joten hyvä saada tännekin lisää tietämystä. Myös Fred. Olsen Windcarrieriä pystyy ostamaan pörssistä Bonheur osakkeen kautta.

2 tykkäystä
3

Norjalainen Sparebank 1 ottanut myös yhtiön seurantaan tavoitehinnalla 40 NOK ja osta suosituksella. “Oslo (TDN Direkt): Sparebank 1 Markets tar opp dekning på Cadeler-aksjen med kjøpsanbefaling og kursmål 40 kroner, ifølge en analyse torsdag. (7.1.2021)”

2 tykkäystä
4

Jälleen uusi seuranta ostosuosituksella ja tällä kertaa 50 NOK kurssitavoitteella: “Oslo (TDN Direkt): Clarkson Platou Securities tar opp dekning av Cadeler med kjøpsanbefaling og kursmål på 50 kroner på aksjen.”

3 tykkäystä
5

Cadeler piti aika hyvin pintansa viime viikkojen laskumarkkinan aikana ja nyt saatiin vähän uutistakin.

4 tykkäystä
7

Jos tuulivoimaan uskoo niin tässä on tilauskanta
noussut ja ohjeistuksia nostettu.

Mister Cunha analyyshi
https://x.com/mvcinvesting/status/1875650380161593784?t=E2RbWTTr7FKxX8b9vxtmTg&s=19

2 tykkäystä
8

Herätellään tätä ketjua vähän henkiin. Tässä on ollut kevään mittaan ihan mielenkiintoisia tapahtumia yhtiön osalta:

  • Teki päätöksen ostaa vielä yhden uuden aluksen Kiinasta, jonka pitäisi yhtiön mukaan vaikuttaa positiivisesti vielä tämän vuoden tulokseen. alus toimitetaan Cadelerille Q3/25.
  • Yhtiö osti omia osakkeita (palkitsemistarkoituksiin) varsin hyvänä ajankohtana. Koko ohjelma meni hyvin nopeasti kun markkinoilla oli hetkellistä turbulenssia liittyen Hornsea 4 projektin peruuntumiseen (joka ei ole osa orderbookkia, vaan oli mahdollinen lisä).
  • Tänää tuli liputus Lontoossa sijaitsevalta rahastolta yli 5% omistuksesta yhtiössä.

Kunhan yhtiö saa parin vuoden sisään hivenen pienennettyä velkataakkaansa, luulen tästä muodustavan varsin hyvä pääoman palauuttaja.

Lisäksi myynti kasvaa huomattavasti kun aluskanta kasvaa lähivuosina (toki näistä sitten on velkaakin). Mutta kokonaisuutena yhtiö kykenee sen verran hyvään tuottoon että nämä kyllä saadaan kuitattua.

Ja kun vielä katsoo näiden suurien installaatio alusten kysyntä/tarjonta tilannetta, voi uskoa että yhtiön kohdalla riskit ovat maltilliset:

image
image1232×684 110 KB

Tuo yhtiön sivuilta, mutta myös BRS nostanut tämän segmentin tilannetta esille (siis ettei aluksia ole riittävästi - esim BRS Review 2024 s. 134-135). Markkinoille on vain tulossa 13 alusta jotka kykenevät suurimpien tuulivoimaloiden asennukseen ja näistä merkittävä osa on juuri Cadelerilla.

Eli vaikka merituulivoima ottikin hivenen paussia voimakkaassa kiihdytyksessä, on tällä puolella vielä paljon töitä edessä ja näiistä töistä Cadeler pääsee ottamaan merkittävän osan.

Laitetaan vielä alle yhtiön raportoimat näkymät tälle vuodelle (ennen ilmoitusta tuosta uudesta aluksesta).

image
image694×661 76.2 KB

7 tykkäystä
9

CADLR: Cadeler takes delivery of Wind Keeper and locks down first three years of utilisation with the signing of a long-term firm contract - Inderes

Eli tänään Cadeler on vastaanottanut tuon Kiinasta tuon aluksen, jonka ostamisesta ilmoittivat aiemmin tänä vuonna. Lisäksi kertovat samalla että aluksen osalta on tehty Vestaksen kanssa pitkä 3-vuoden sopimus vuodesta 2026 alkaen.

Aiemmin kertoivat että jo tämän vuoden aikana alus generoi myyntiä, eli oletan jotain keikkaa olevan tarjolla jossain päin vielä tämänkin vuoden puolella.

Hinnastahan kommentoivat seuraavati: “a purchase price significantly below the vessel’s estimated replacement cost”, eli ilmeisen edulliseen hintaan ostaneet ja kun rahoituskin on edullinen, niin tämän pitäisi olla tällä melko tiukalla markkinalla erinomainen investointi.

Vuoden lopussa laivastoon pitäisi tulla vielä Wind Mover, 2026 jälkimmäisellä puolella Wind Ace ja viimeinen uudisrakennus Wind Apex vuoden 2027 1. puolikkaalla. Sitten pitäisi olla kalusto projekti valmis ja töissä tuulivoimaloita asentamassa tai huoltamassa. Tämän sitten pitäisi näkyä pitkälti jo tehtyjen sopimusten mukaisena liikevaihdon ja tuloksen kasvuna. EPSin ohjeistetaan tuplaantuvan tänä vuonna viime vuodesta ja vuodelle 2026 ennustetaan taas uutta tuplausta (viime vuosihan oli tavallaan vajaa kun vanhoja aluksia päivitettiin nosturien osalta).

Elokuussa Q2 tuloksen yhteydessä nähdään luultavasti missä määrin tuo Wind Keeper muuttaa tämän vuoden ohjeistusta, joka on siis: “full-year revenue is expected to range between EUR 485-525 million and EBITDA is expected to range between EUR 278-318 million”.

2 tykkäystä
10

Cadeler raportoi Q2 tuloksen tänään ja nyt alkaa yrityksen kasvu näkyä liikevaihdon ja tuloksen kasvaessa merkittävästi:
LV Q2: 233,1M€ (2024 Q2: 63M€)
Tulos Q2: 165M€ (2024 Q2: 20,9M€)

Lisäksi yhtiö nosti ohjeistustaan koko vuoden osalta seuraavasti:
LV: 588-628M€ (aiemmin 485-525M€)
EBITDA: 381-421M€ (aiemmin 278-318M€)

Hyvä tosin huomata että tuloksiin vaikuttaa myös Hornsea 4 projektiin liittynyt sopimuksen purku maksu.

Tarkemmat tiedot tiedotteessa Interim Financial Results 2025: Cadeler delivers financial performance above expectations :: Cadeler A/S (CDLR)

Toki sitten perjantaina tuli foorumillakin näkynyt tieto Trumpin toimista koskien Revolution Wind projektia Yhdysvaltojen rannikolla ( Orsted shares sink to record lows after US halts wind farm off Rhode Island | Reuters). Tosin tämänkin osalta vielä vaikea arvioida lopullisia vaikutuksia ja mistä tässä ylipäätään on kyse (olettaen että tarkoitus ei ole tehdä USAsta täysin investoinneille kelvotonta kohdetta). Joka tapauksessa Cadelerilla on tarvittavat sopimukselliset suojaukset olemassa ja vaikka pahin tapahtuisikin projektiin kytkettyä alusta on jo kyselty muuualle heti uutisen tultua julki. Tämä ehkä osaltaan kertoo kuinka kovaa kysyntä näille aluksille on.

6 tykkäystä
11

Cadelerin Q3/2025 tullut ulos:
Q3 2025 Earnings Release: Cadeler Delivers Strong Q3 Performance With High Utilisation, Improved Earnings and Continued Fleet Expansion :: Cadeler A/S (CDLR)

2025 9kk liikevaihto kasvanut vaatimattomat 178% edelliseen vuoteen verrattuna. Toki kasvua tapahtuu myös velan määrässä kun kolme uutta alusta tullut tänä vuonna fleettiin. Mutta kyllä myös tilauskanta jatkaa kasvuaan (nyt 2887M€), eli kyllä noille aluksille on tilausta.

Lisäksi Hornsea 3 projektissa yhtiön alukset suorittavat itse perustusten teon sen lisäksi että nostavat itse turbiinin pystyyn (perinteinen core alue).

Koko vuoden LV ohjeistetaan edelleen olevan haarukassa 588-628M€ ja siitä EBITDA kertyy 381-421M€. Toki sitten aluksista tehdään poistot ja maksetaan korot ja velat, mutta kyllä tuosta jää alimmallekin riville ihan mukavasti - 9kk osalta 212M€.

Osakekurssi on hivenen kärsinyt Lokakuusta lähtien ja nyt taitaa yhtiötä saada ihan yhtiön aluksiin suhteutettuna alennuksella (näissä tosin NAV määrittely huomattavan epämääräistä, koska ei näillä sillä tavalla ole aktiivista markkinaa, mutta ihan kirja-arvoon suhteutettunakin edullinen osake). Mutta kyllä tuolla tilauskirjalla ihan mukavasti taitaa velkojen maksu onnistua ja siten yhtiön näkymät ovat hyvin vakaat. Lisäksi tulee aina välillä noita huoltopuolen sopimuksia kun puistojen määrä kasvaa, eli kyllä näille aluksille töitä löytyy uskoakseni vielä hyvin pitkälle ajalle.

EDIT: Kommentit sijoittajapuhelun perusteella. Melko paljon kysymykset ja kommentit pyörivät vuosien 2028, 2029 ja 2030 sekä siitä eteenpäin näkymissä. Jotkin tuulipuistoprojektien aikataulut ovat ilmeisesti valuneet hivenen pidemmälle ja tämä tuonut painetta ilmeisesti tämänkin yhtiön tulevaisuuden näkymiä kohtaan. Yhtiö itse näkee tilanteen seuraavasti koko markkinan ja yhtiön itsensä osalta:

  • Myöntävät että osa projekteista on siirtynyt aikataulujen osalta myöhäisemmäksi tuoden painetta etenkin supply/demand kuvaan vuoden 2028 osalta. 2029 ja 2030 ja siitä eteenpäin yhtiö näkee markkinan olevan tiukka alusten osalta ja yhtiö pääsee mielestään poimimaan parhaimmat projektit omalta kannaltaan.
  • Etenkin noiden 2029 ja 2030 osalta yhtiön sanoivat että ovat luottavaisia etenkin sen perusteella miten heidän asiakkaansa ovat valmiita lyömään rahaa nyt kiinni noiden vuosien osalta (näin sen itse ymmärsin tarkka muotoilu hivenen erilainen)
  • 2028 osalta yhtiö ei näe tilannetta huolestuttavana, koska Aasiassa myös paljon projekteja (Japani, E-Korea ja Taiwan).
  • Myös eräs seikka koskien kysyntä/tarjonta tilannetta yhtiö kommentoi että näkevät tilanteen toisin kuin monet analyytikot, koska projektit ovat kovin erilaisia ja kaikki kapasiteetti ei pysty osallistumaan kaikkiin projekteihin. Eli etenkin nämä isoimmat projektit (Utility scale taisi sanoa) täytyy rakentaa paljon suppeammalla aluspoolilla (oleellisesti puute näistä kyvykkäimmistä aluksista).
  • Myös sopimusten saaminen ei ole pelkästään hinnasta kiinni, vaan puistojen rakentajat arvioivat myös tarksti riskejä ja toimittajan luotettavuutta. Tässä suurin laivasto tuo selkeää etua, koska Cadeler pystyyy paremmin tarjoamaan omalla kalustollaan selkeän näkymän miten projektin valmistuminen voidaan varmistaa heidän kalustollaan.

Noin yleisesti kun miettii yhtiön asemaa markkinoilla, niin tämä tosiaan ei taida olla kovinkaan hinnalla kilpailua ja siten pienet projektien aikataulujen muutoksien vaikutus on yhtiön tulokseen vähäisempi kun asiakkaille on tärkeintä saada omat projektinsa heidän asiakkaiden kanssa sopimissa aikatauluissa ja riskit huomioiden (esimerkiksi tuuli ja aallokko voivat tuoda omia haasteitaan).

EDIT2: olisi hyvä jos välillä joku muukin osallistuisi keskusteluun tästä yhtiöstä taitaa rajat peräkkäisten viestien määräästä lähestyä uhkaavasti..

6 tykkäystä
12

Merellä ei tosiaan kilpailla hinnalla. Olen ollut mukana off-shore tuulivoimahommissa. Siellä mennään turvallisuus ja tarkkuus edellä. Sen kuuluu maksaa paljon, ja niitä hommia ei ihan kuka vaan tee. Siitä kertoo myös Cadelerin yli 70% bruttokatteet, jotka ovat muuten niin suuret, etten tuolla tilauskannalla voi kuin ihmetellä nykyistä kurssikehitystä (esim. 20% parempi kuin AWS:llä). Lainat kyllä maksetaan pois. Luulen, että jossain vaiheessa Euroopan kysyntä kasvaa todella suureksi.

Ihan Suomessakin kolme merituulihanketta kattaisi 37% kaikesta sähköntuotannosta (vertailuvuosi 2023). Koska nämä sitten toteutuu, ei tietoa, mutta yhdenkin YVA on juuri ollut käsittelyssä. Datakeskuksia on tulossa niin paljon, että eiköhän nuo merituulivoimahankkeet vielä nytkähdä liikkeelle.

3 tykkäystä
13

Todetaan nyt sen verran että en ole milloinkaan käyttänyt yhtiön selvittämiseen niin paljon aikaa kuin tähän lopputuloksen ollessa negatiivinen. Useita tunteja katselin Youtubesta merituulivoiman dokumentteja, analysoin merituulen markkinaa jne. En lopulta saanut merituulivoimaan riittävästi järkeä joka samalla sinetöin päätöksen laittaa rahat toisaalle.

2 tykkäystä
14

Aluksi kiitos sekä @Sahti-Laine ja @Avokado että osallistuitte keskusteluun. Uskoisin tästä olevan muillekin iloa kuin itselleni.

@avokado itse olen ainakin utelias kuulemaan hivenen enemmän miten päädyit tähän tulokseen. Olen kyllä itsekin penkonut hyvin paljon koko globaalia energia markkinaa ja siihen liittyviä eri tahojen ennusteita.

On totta ettei merituulivoima tule olemaan mikään merkittävä palanen globaalissa mittakaavassa, mutta itse olen ainakin toistaiseksi vahvasti siinä käsityksessä että kyllä sille oma lokeronsa kuitenkin kokonaisuudessa löytyy. Etenkin kun asioita tarkastelee enemmän lokaalilla tasolla.

Ja @Sahti-Laine monia voi kiinnostaa käytännön tason kokemukset miten nämä hankkeet toimivat ja mitä kaikkea siellä asennuksessa tapahtuu. Itse seurarin melko tiiviisti Moray West puiston rakentamista, jotta sain paremman käsityksen miten tuo prosessi etenee ajallisesti katsottuna jne. Mutta paljon detaljeja jää väkisinkin pimentoon ilman suoraa kytköstä projekteihin. Eli voisiko toivoa lyhyttä yhteenvetoa pää vaiheista ja mitkä työvaiheet ovat erityisen vaativia ja miksi. Ja myös hivenen kiinnostaa millaisilla marginaaleilla olosuhteiden kanssa mennään operoinnissa?

3 tykkäystä
15

Hetki piti miettiä voinko vastata tähän mitään säilyttäen anonymiteettini. Olen geologi ja tutkinut tulevien merituulivoimaloiden pohjia, ennen kuin merellä on mitään. Vaativat vaiheet eivät mielestäni ole välttämättä asennusvaiheita, koska sitä varten on tehty paljon suunnittelutyötä, tutkimustyötä, lupahakemuksia ym. Tai mitä nyt on Cadelerin materiaaleja nähnyt, niin tuulivoimala voi olla valmis hyvinkin nopeasti. Ihmekkö tuo, jos on maailmanluokan alukset ja miehistö.

Merenpohjalla voi olla liikaa pehmeitä kerroksia, jotka estävät taloudellisesti järkevän tuulivoimalan asennuksen. Yleisesti Itämeri on kuitenkin hyvä paikka asennella tuulimyllyjä, koska meri on matala ja tuulinen. Meren pohjan kerrokset ja geologia voi vaihdella nopeastikin pienillä etäisyyksillä. Osa paikoista menee siis hylkyyn, mutta ennen tutkimuksia tästä ei ole mitään realistista käsitystä. Erilaisilla aallonpituuksilla tehtyjä luotauksia käytetään aineistona kairausten suunnitteluun. Kairauksilla otetaan näytteitä sedimentistä ja kallioperästä, mikäli kallioperä tavoitetaan määräsyvyydessä. Myös muita kairausmenetelmiä voidaan käyttää erilaisten fysikaalisten ominaisuuksien selvittämiseksi. Lopputulos näistä tutkimuksista voi ratkaista jopa hankkeen kannattavuuden ja toteutuskelpoisuuden.

Ehkä nuo Cadelerin katteet kuvaavat alaa hyvin. Merellä on vaarallista ja kunnollisia aluksia, oli työvaihe mikä tahansa, ei ole paljoa. Taitavia merimiehiä tarvitaan. En tiedä kuinka paljon Cadelerin alukset kestävät tuulta, mutta tutkimustyöläiset lähtevät aika helposti satamaan viettämään tuulipäiviä. Siitä huolimatta katteet ovat hyvät.

5 tykkäystä
16

Kiitos!

Juu, tiedän kyllä näiden olevan mutkikkaita ja pitkiä projekteja. Toki tuo merenpohjan geologian merkitys itselleni uusi näkökulma asiaan. Tosin sitten ne tutkimusmenetelmät lienee jossain määrin samankaltaisia kuin öljynetsinnässä (tärytys ja mittaus?).

Katteet kuvaavat enemmän tarjoajien vähyyttä mielestäni ja toki myös haasteita. Riskitöntä tämä ei ole tosiaankaan.

Alusten tuulen ja aallokon rajat löytyvät kyllä alusten perustiedoista, jotka löytyvät yhtiön sivuilta. Enemmän siis mietin miten toimitaan kun lähestytään rajoja ja kuinka lähelle ollaan valmiita menemään. Toiselta puolelta nämä asiat itselle hyvin tuttuja, eli miten nuo rajat määritetään (metodit jne.), mutta tämä kaikki toimistolta käsin ja perinteisemmistä offshore projekteista.

1 tykkäys
17

Uusituvissa on mielestäni tärkeää hajautus ja säädettävyys. Ainoastaan vesi tarjoaa säädettävyyttä. Hajautus onnistuu auringolla ja maatuulivoimalla. Merituulivoimalla ei ole oikeastaan mitään etuja. Iso projekti joka muistuttaa lähes atomivoimalaa tarjoamatta atomivoiman etuja. Lisäksi ala vaatii paljon pääomaa, viranomaisten tukia ja päätöksiä jne.

Sopii paikkoihin jossa tarvitaan energiaa, maalle ei mahdu rakentamaan ja aurinkovoima ei riitä. Lähinnä tulee mieleen keski Eurooppa ja Yhdysvalloista itärannikko.

Offshore touhut kalliita ja öljypuolellakin puolet firmoista tekee konkurssiin jokaisen syklin pohjalla. Tässä pelkona sama.

Ei mun salkkuun vaan sovi ainakaan nyt. Seuraan toki US politiikkaa ja jos siellä alkaa tuulet muuttumaan voin tähän ottaa treidin. Eläkesalkun aikahorisontissa on liian iso riski että firma huuhdellaan valtamerten vaahtoihin.

2 tykkäystä
18

Siinä mielessä menetelmät voi olla samanlaisia kuin öljynetsinnässä, että eteläisellä Itämerellä tai Pohjanmerellä, missä kallioperä on nuoria sedimenttikiviä, voidaan ottaa näytteet yhtenä koorina välittämättä siitä, onko kyseessä sedimenttiä vai kallioperää. Kaikki yhteen pötköön vaan. Suomen vesillä kova Prekambrinen kallioperä tarvitsee timanttikairauksen.

Niin ja siis katteissa puhuimme samasta asiasta, tarjoajien vähyyteen annoin oikeastaan syitä.

Kävin katsomassa Cadelerin alusten tuulenkestävyyttä ja tajusin, että olin ihmetellyt niitä aiemmin. Kestävät tuulia hämmentävän hyvin, jopa 20 m/s.

Oletko siis suunnitteluinsinööri? Mielenkiintoista joka tapauksessa. Saa kertoa minun puolestani lisääkin!

2 tykkäystä
19

No on merituulivoimalla kuitenkin joitakin etuja. Merellä vähemmän esteitä tuulelle ja siten saatavissa enemän energiaa. Toki mitä korkeammalla napa sijaitsee, sitä vähemmän kitka vaikuttaa tuulen nopeuteen. Monessa maassa kuitenkin maaston muodot ovat haastavampia tuulivoiman kannalta kuin merellä. Tästä siis seuraa että merituuivoima tuottaa tasaisempaa tuotantoa kuin maalla.

Näen myös regulaation merellä kuitenkin helpompana. Kaikki melu, esteettiset yms. näkökohdat helpompia merellä.

Kustannus tosiaan on huomattavasti korkeampi kuin maalla, mutta uskon että uusimmat tulevat olemaan tässä suhteessa parempia. Myös Cadelerin toimintalogiikka voi johtaa alempiin kustannuksiin projekteissa (pyrkivät varmistamaan korkeamman käyttöasteen aluksille).

Kyllä Aasiassa tapahtuu myös tällä tuulivoima rintamalla paljon. Etenkin Taiwan, E-Korea ja Japani ovat hyvinkin kiinnostavia tässä suhteessa. Japanilla tosin se tuulisempi puoli vaatii kelluvia ratkaisuja.

Ymmärrän kyllä että jos haluaa turvallisempia sijoituksia, ettei tämä luultavasti ole siellä kärkilistoilla. Itsekin näen tämän selkeästi enemmän seuraamista vaativana sijoituksena. Kuten monet muutkin kelluviin pääomaeriin liittyvät sijoitukset.

3 tykkäystä
20

Hivenen ajankohtaisempaa asiaa välillä.

Laivastossa nyt 10 alusta.
CADLR: Cadeler expands fleet with delivery of 10th wind turbine installation vessel, Wind Mover - Inderes

Tässä myös merkittävin syy itselleni Cadeleriin sijoittamisesta tällä markkinalla, jolla kuitenkin suurin laivasto tällä markkinalla. Eli voi ajatella tätä riskien hajauttamisen kautta. Kuten yllä jo keskusteltu ei näissä riskit ole aivan olemattomia. Toki joillakin kilpailijoilla on useampi eri toimiala ja saavat sitä kautta hajautusta, mutta itse kyllä usko erikoistumisen tiettyyn markkinaan tuovan myös hyötyjä merkittävästi.