Luodaanpas oma ketju tanskalaiselle Better Collectivelle, koska Red Eye-ketjun mukaan kiinnostusta tällaiselle olisi.
Better Collectiven siemen kylvettiin vuonna 2002, kun kaksi kaverusta päätti perustaa urheiluvedonlyöntiin keskittyvän nettisivuston. Sivuston saadessa suosiota, päättivät kaverukset perustaa Better Collective-nimisen yrityksen vuonna 2004. Tänä päivänä Better Collective näyttää tältä:
Mitä Better Collective sitten tekee? Yritys on johtava urheiluvedonlyöntiin keskittyvä mediakonserni, jonka tehtävä on yhdistää vedonlyöjät ja operaattorit. Yritys omistaa useita aiheeseen keskittyviä nettisivustoja, kuten Bettingexpert, Betcompare, VegasInsinder. Sivustot tarjoavat vedonlyöjille lisäarvoa koulutuksen, yhteisön, vedonlyöntivihjeiden ja bonustarjousten muodossa. Yrityksen pääasiallinen ansaintamalli perustuu asiakkaiden välittämiseen operaattoreille kuvan mukaisesti:
Yrityksen omistuspohja on vahva perustajien omistaessa yhtiöstä 45,5 % ja mukana on paljon instituutiosijoittajia. Yhtiö löytyy myös Red Eyen Top Picks salkusta painolla 9,5 %. Red Eyen fair value on 260 SEK, kurssi nyt 212 SEK.
Ajatuksia, huolia, murheita tai toiveita? Sana vapaa.
Yhtiö teki yrityskaupan äskettäin, jolla se hankki Action Network -yrityksen. Edit: Tässä yhteydessä tehtiin osakeanti, joka laski osakekurssia 237 → 210 sek. Lisäksi kurssi oli ollut vain muutama viikko aiemmin 268 sek.
Uusien osakkeiden määrä oli noin 15% ja antihinta 218 sek. Osakekurssi on laskenut noin 60 sek kuukauden sisään, joka vaikuttaa merkilliseltä ylilyönniltä. Jos katsotaan puhtaasti annissa saatua rahoitusta ja sen vaikutusta, tulisi vaikutuksen kurssiin olla muutaman prosentin luokkaa.
Hinta ennen antia oli 237,5 SEK, joka laski → 209,5 SEK antihinnan ollessa juurikin tuo 218 SEK. Mielestäni myöskin käsittämätön reaktio ja tarjosi erittäin hyvän ostopaikan. Red Eyen analyytikkokin vähän hämmästeli tuota ja päättivät lisätä top picksiin pian tämän jälkeen.
Dippi on tarjonnut kyllä hyvää ostopaikkaa. Tällä vuodelle on itselleni erityisen kovat odotukset, johtuen vilkkaasta urheilukesästä. Siis aivan käsittämättömän paljon tapahtumia: Euro 2021, Copa America, Olympialaiset…lista on pitkä!
E-urheiluun sijoittamisesta kiinnostuneille Better Collective on myös ihan kiintoisa firma, sillä se tosiaan omistaa HLTV.orgin, eli Counter-Strike: Global Offensiven e-urheiluportaalin (en keksi parempaakaan termiä tähän hätään). Sivusto pitää sisällään kaiken mahdollisen datan skenestä, tekee uutisia, rankingeja ja videomateriaalia, ja yhdistää pelien streamaajat katsojiin. Rahansa tuo sivusto tekee pääasiassa mainostamalla vedonlyöntisivustoja ja niiden CS:GO-pelikohteita. Moni osaa luultavasti vetää yhtäsuuruusmerkkejä jääkiekon puolelle Eliteprospects-sivustoon, vaikka erojakin tietysti löytyy. Tuota sivustoa voidaan käytännössä katsoen pitää areenana, jossa katsot, kommentoit, kilpailet ja lyöt vetoa CS:GO:sta, ja tämän areenan brändi on erittäin vahva.
Tanskan yritysrekisteristä kaivelin tietoja, ja HLTV on kasvanut mukavaa vauhtia viime vuosina. Valitettavasti viimeisin tilikausi on raporteissa 18 kk mittainen (7/2019-12/2020), ja siksi se ei taida vertautua täydellisesti edellisiin 12 kuukauden tilikausiin. Tuon 18 kuukauden aikana nettotulosta tehtiin kuitenkin yli 4,3 MEUR. Jaettuna tasan 12 kuukauden ajalle tuosta tulisi n. 2,9 MEUR, mikä on jo ihan merkittävä osuus emoyhtiön n. 22 MEUR:n liiketuloksesta vuonna 2020. Edelliseen 12 kuukauden tilikauteen (7/2018-6/2019) verrattuna tulos kasvoi vain n. 7 prosenttia, mutta sitä edeltävinä vuosina kasvu on ollut selvästi tuota vahvempaa.
Kohtalaisia avaustarjouksia kun rekisteröityy pelisivustoille Action Network / Vegasinsider kautta Amerikassa:
Melkoinen liikenne varmasti noilla saiteilla joten eiköhän affi-kirstu kilise kohtalaisella voluumilla.
Vielä paremmalta vaikuttaa kun miettii, että monia osavaltioita vielä avaamassa pelaamisen ja paljon vetofirmoja haikailemassa avautuville markkinoille.
Stockpicker: Jalkapallon Euroopan-mestaruuskilpailut voivat antaa lisäpotkua Better Collectivelle
Better Collective, joka toimii iGamingissa ja liidien generoinnissa, panostaa voimakkaasti yritysostovetoiseen kasvuun. Stockpicker nostaa suosituksensa yhtiöstä OSTA-tasolle, mutta jättää tavoitehinnan 250-260 kruunuun. Odotamme selkeitä merkkejä onnistuneista yritysostojen integraatioista ennen kuin tavoitehintaa nostetaan.
Kun viimeksi tarkastelimme yhtiön osaketta tammikuussa, laskimme suosituksen Neutraali (Osta) -tasolle. Huolimatta pitkän aikavälin positiivisesta näkemyksestä osakkeesta, ajattelimme tuolloin, että odotuksia oli nostettu hieman liikaa ja uskoimme sen vuoksi, että oli olemassa tietty pettymyksen riski, kun tilinpäätös esitettäisiin helmikuussa.
Tänään tulokset kädessä, arvio on osoittautunut sekä oikeaksi että vääräksi. Oikea, koska hinta todella laski Q4-raportin julkaisun jälkeen ja on edelleen nykytilanteessa, kuusi kuukautta myöhemmin, silloin voimassa olleilla tasoilla. Väärä, koska se teki sillä välin todellisen nykäyksen ylöspäin ja saavutti korkeimmillaan 289 kruunua (+40 % edellisestä analyysistä). Se oli jopa hieman yli 250-260 kruunun, jonka uskoimme olevan perusteltu hieman pidemmällä aikavälillä ottaen huomioon, että yhtiö jatkoi toimituksiaan jossain määrin odotustemme mukaisesti.
Koska osake käy kauppaa suunnilleen samalla hinnalla kuin viimeksi ja samalla mielestämme ei ole suoraa syytä tarkistaa pitkän aikavälin näkemystämme yhtiöstä (pikemminkin päinvastoin ottaen huomioon Action Networkin yritysoston), päätämme nostaa suosituksen Osta-tasolle. Kunnes olemme nähneet selkeitä merkkejä onnistuneesta yritysostojen integraatiosta, päätämme kuitenkin jättää tavoitehinnan 250-260 kruunuun. Jos fuusion vaikutukset ovat todellisuudessa yhtä positiivisia kuin “paperilla”, selvästi korkeammat arvot voidaan perustella.
Eikös tuo posari viittaa, että alalla menee lujaa, mikä tarkoittaa isompia pelaajamääriä ja isompia rahamääriä. Betcohan saa tienestejä sopimuksesta riippuen myös prosentuaalisena osana operaattorin voitoista välittämiensä pelaajien osalta.
Nojuu, mutta ois kiva tietää johtuuko posari onnistuneista kerroinlaskennoista copa americassa ja em kisoissa vai pelaajamäärien kasvusta. Jos Better Collective hyötyy molemmista, niin kiva!
