Alokas interviewerer

[Sijoittaja-alokas]

99. Juha Salminen

Juha on mielestäni analyyttinen ja objektiivinen sijoittaja, joka ostaa olennaisia seikkoja yhtiöistä. Hänen kirjoituksensa tarjoavat selkeitä ja tasapainoisia näkökulmia, korostaen aidosti sijoituskohteeseen vaikuttavia ja tiivistäen monimutkaisia asioita taitavasti.

Hän on useammille tuttu Tesla-ketjusta, ja mielestäni varsinkin siinä ketjussa ilmapiirin vuoksi olisi mielestäni hyvä ottaa mallia hänestä mallia. Luulen, että sekä karhut että härät arvostavat hänen ajatuksiaan… niin ja jopa henkilökunnan suunnasta on annettu kehuja hänen suuntaansa. On Juha toki muihinkin ketjuihin kirjoitellut kuin em. ketjuun, ja olisi kiva nähdä hänen kirjoituksiaan muissakin ketjuissa enemmänkin.

Olen muutenkin hänen kanssaan jutellessaan huomannut, että hänellä on erinomainen asenne. Hän on sitä tyyppiä, että jos on mahdollisuus, niin käytetään se eikä jäädä harmittelemaan ja lisäksi hän puhuu avoimesti sekä hyvin selkeästi. Tykkään siitä, että mennään eteenpäin eikä marmateta muille vaan pysytään asiassa, kuten Juha toimii.

---

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Reilu 5-kymppinen juuri työelämästä pois siirtynyt sijoittaja, joka nauttii nykyään vapaammasta kalenterista. Olen positiivinen optimisti, ja nuo piirteet ovat auttaneet elämässä paljon. Asun vaimon (järjestysnro 2) ja kissan kanssa lounais-Suomessa kerrostalossa.

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

No muutama tietääkin, mutta suurempi yleisö ei, että liikun pyörätuolilla. Syy siihen on varomaton aseen säilytys, jonka seurauksena 12-vuotiaana “sain” revolverin luodin niskaani kaverini kotona. Henki säilyi, mutta kulkupuoli muuttui kävelystä kelailuun. Toki olisi saanut jäädä tapahtumatta, mutta uskokaa tai älkää, on ollut myös elämää rikastava kokemus.

Tein yli kolmenkymmenen vuoden työurani lähes kokonaan julkisella sektorilla asiantuntijatehtävissä työllisyysasioihin liittyen.

Olen esiintynyt Ylen A-studiossa, joka ei ole ainut esiintymiseni televisiossa. Minua on haastateltu myös Ruisrockissa television uutislähetykseen.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittavaa ei saa sanoa.

Minua kiinnostaa historia ja tykkään katsella siihen liittyen dokkareita. Maailman tapahtumat ovat myös aina kiinnostaneet ja niitä tulee seurailtua melko tiiviisti. Harrastuksia menee ja tulee, mutta nykyään kuntoilen, kuuntelen kirjoja ja tietysti suoratoistopalvelut kuuluvat arkeen. Aika vähän nykyään on mitään pelailua, mutta sitäkin joskus (mm. Civilization). Musiikkia kuuntelen aika paljon ja tykkään käydä keikoilla. Festarit kuuluivat ennen myös kesien ohjelmaan, mutta ei oikein enää jaksa. Vaimon kanssa tykätään käydä teatteriesityksissä ja matkusteltukin on ihan kohtalaisesti.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Herään yleensä vimeistään klo 8 ilman kelloa. Sitten aamutoimet, jonka jälkeen tsekkaan New Yorkin aftermarketin liikkeet. Sen jälkeen aamupala ja sanomalehden luku. Seuraavana on X:n fiidin silmäily. Seuraan todella paljon uutisointia sen kautta. Mua kiinnostaa seurata maailman tapahtumia, mutta toki X:ssä seuraan erittäin paljon myös sijoittamiseen liittyviä juttuja, niin suomalaisilta (mm. Pekka @vontuchman, Heikki Keskiväli @hkeskiva, Mikko Mäkinen @Mikko_M_Makinen), kuin myös amerikkalaisilta sijoitusammattilaisilta.

X:n lisäksi seuraan Youtubessa muutamaa sijoitusammattilaisen kanavaa. Koska sijoitan pääasiassa New Yorkin pörssiin, niin seuranta painottuu sinne myös Youtuben sisältökanavissa. Yleensä aamupäivään sisältyy siis mahdolliset uudet videot, joissa käsitellään jenkkimarkkinaa tai määrättyjä yhtiöitä. Tykkään käydä myös mieluummin aamupäivällä lenkillä, jonka jälkeen onkin sitten lounas. Iltapäivään kuuluu usein pienet päiväunet. Useana arkipäivänä kello 15:30 alan seuraamaan kanadalaista TraderTV.live lähetystä, jossa käyvät tunnin ajan ennen New Yorkin avausta läpi markkinoita ja siihen vaikuttavia asioita makrotalouden osalta, sekä erikseen nostoja yhtiöistä.

Iltojen ohjelma vaihtelee, mutta televisiota en juurikaan katsele urheilua lukuun ottamatta. Aika paljon tulee silmäiltyä netistä talousuutisointia samalla, kun seuraan New Yorkin pörssiä sen sulkeutumiseen saakka, vaikka en mikään treidaaja olekaan.

(ping @Heikki_Keskivali ja @Mikko_Makinen - teidät on mainittu t. Alokas)

5. Kuvailetko millainen olet sijoittajana?

Rohkea ainakin. En ole arvosijoittaja, enkä tällä hetkellä oikeastaan osinkopuolueenkaan jäsen, mutta ehkä sinnekin jäsenanomusta tulee laitettua tulevaisuudessa. Nimittäin pari REIT-yhtiötä on kiikarissa. En ole aktiivinen treidaaja, mutta swingejä teen, kun selkeitä paikkoja on näkyvissä. Tällä hetkellä salkussa ei ole montaa riviä, mutta sen lisäksi Bitcoinia löytyy myös.

6. Voisitko avata millainen sijoitushistoria sinulla on?

Aloitin muistaakseni v. 2002 rahastoilla ja silloin suurimmat sijoitukset olivat Kiina, Venäjä ja USA rahastoissa. Sitten markkinoille ui iso paha musta joutsen ja oltiin vuoden 2008 vapaapudotuksessa. Silloin laitoin kaiken liikenevän rahan ostoihin, kun alkoi näyttämään siltä, että pudotusvauhti hiipui. Nuo sitten tuottivatkin kivasti muutamassa vuodessa ja samaan aikaan alkoi kiinnostamaan suorat osakeostot. Ehkä kukaan ei ylläty, jos kerron, että kunnon suomalaisena päädyin sitten myöhemmin ostamaan Nokiaa. Myin kaikki rahastot pois ja menin all-in Nokiaan siihen aikaan, kun mediassa otsikoissa oli sellainen sävy, että kohta joku saa sammuttaa Keilaniemen pääkonttorilla valot. Nokiasta tulee elävästi mieleen se, kun @Mikael_Rautanen muistaakseni Kauppalehdessä kommentoi uusia Nokia -puhelimia kuvaavasti “kansituolien järjestelemistä Titanicin kannella”. Silloin vielä en ollut Nokia-osakkeiden omistaja, mutta ajattelin, että onkohan Mikael saanut Nokian osakkeilla pahasti näpeilleen, kun noin Nokiaa dissaa. No, Mikael oli oikeassa - turha niitä tuoleja oli enää järjestellä, kun kohtalo oli jo matkapuhelinyksikön osalta määrätty.

No, itse siis menin Nokiaan all-in (kurssi liikkui ostoissani 1,5 - 2,0 € välillä) sillä ajatuksella, että niillä on kuitenkin verkkobisnes, jossa on pätevä pomo (Rajeev Suri) ja onhan niillä myös iso patenttisalkku, joka on helppoa rahaa. Myöhemmin Nokian yhtiökokouksessa äänestin matkapuhelinyksikön myynnin puolesta, vaikka toki tuntui kurjalta, että Nokia hukkasi mahdollisuutensa. Sitten kun kurssi vielä hetkeksi nousi muutamiin euroihin, niin myin kaikki Nokia-osakkeet pois melkoisen hyvällä tuotolla. Sen jälkeen aloitin sijoittamaan Helsingin pörssissä tuttuihin suomalaisiin laatufirmoihin, mutta myös pariin lottolappuun, josta sai hyvää oppia. Lääkefirmat alkutaipaleella vievät sijoitetut rahat. Onneksi se riski oli rajallinen ja toki sen tiedostin, eikä sijoitettu pääoma ollut mikään merkittävä. Sitä oppia pystyin kuitenkin myöhemmin hyödyntämään Faronin kohdalla, joka onkin tällä hetkellä ainut Suomi-osake salkussa.

Olen ollut myös asuntosijoittaja, joka oli erittäin onnistunut ja tuottoisa ajanjakso, ja joka päättyi juuri ennen, kun asuntojen hinnat vähän laskivat ja hoitomenot nousivat korkojen ja inflaation seurauksena. Vivulla oli osansa hankinnassa, mutta velattomana sain myytyä. Se raha meni suurimmalta osin Nordnetin kautta New Yorkin pörssiin, mutta vaihdoin samalla myös auton uuteen, koska tykkään myös käyttää rahaa.

7. Millainen salkku sinulla on? Jos sinun pitäisi tässä hetkessä tuplata yhden omistamasi osakkeen osuus, niin mikä se olisi ja miksi?

Salkussa on ollut suurimmillaan noin tusinan verran rivejä, mutta jokin aika sitten tuli monta riviä myytyä ja nyt on salkussa käteistä odottelemassa ostopaikkoja. Nyt tänään salkussa on vain neljä riviä, jotka ovat Faron, Nvidia, Palantir ja Tesla. Näistä Faron on ollut mulla seurannassa jo Lontoon pörssin ajalta, jolloin sillä oli Traumakinella kova hype päällä, mutta siellä sai kylmää kyytiä, kun lääkettä käytettiin väärin yhdistelmähoitona toisen lääkkeen kanssa vastoin Faronin omaa ohjeistusta. No, nyt on sitten Faronin kohdalla toinen hype päällä, mutta nyt verisyövän osalta ja mahdollisesti ihan kivalla lopputuloksella. Nvidia, Palantir ja Tesla on kaikki sellaisia, joiden kohdalla näen mahdollisuudet hyviin tuottoihin pidemmällä ajalla. Noista kolmesta Teslalla teen treidejä (eventit, osarit tarjoavat swing-paikkoja), mutta Nvidialla ja Palantirilla en. Niitä hodlailen ja lisäilen hyvissä paikoissa. Niin, ja tosiaan Bitcoinissa on ihan kohtuullinen panostus. Jos joku noista nyt salkussa olevista osakkeista pitäisi tuplata, niin se olisi Palantir. Sen yhtiön tilanne näyttää herkulliselta tekoälyn tulon myötä. Firmalla on talous kunnossa, tuote-/palveluvalikoima on monipuolinen/kilpailukykyinen, yhtiöllä on hyvä johto, kasvu vakaata, ei maariskiä (vrt. Tesla & Kiina).

8. Millainen on sinun osakepoimintaprosessisi askel askeleelta?

Yleensä sytyke johonkin kiinnostukseen tulee sijoitusammattilaisten kautta, jonka artikkelin, videon tmv. bongaan jostain mediasta. Sitten lähden tutkimaan yhtiön lukuja, miltä alalla näyttää nyt/lähitulevaisuudessa, miten yhtiö asemoituu kilpailjoihinsa nähden, hyötyykö megatrendeistä, jne. Osallistun myös yhtiöiden webcasteihin, kuuntelen sijoittajapuhelut ja olen ollut myös mm. amerikkalaisessa Patreon-ryhmässä, jossa Zoomissa on käyty keskustelua makrosta ja eri yhtiöistä.

9. Olet Teslan ketjussa jakanut hyvää tietoa ja hyviä ajatuksia, voisitko tehdä 150 sanan analyysin Teslasta sijoittajalle, jotka tietää Teslan, mutta ymmärtää vain vähän siitä sijoituskohteena.

Analyysia en tee, mutta kyllä mä luotan siihen, että autot eivät ole pelkästään se juttu, miksi siihen kannattaa sijoittaa. Energia, robotit, FSD, ja kaikki muu näiden päälle tuottavat sijoittajalle tuottoa pidemmällä tähtäimellä. Tesla ei ole enää make or break -vaiheessa - toki monta asiaa on vasta kypsymässä. Olin aikanaan kova Tesla-karhu, ja se vaihe perustui melko vähäiseen tietämykseeni firmasta. Kaverille paasasin, että kyllä perinteiset valmistajat näyttävät nopeasti kaapin paikan. No, juuri ennen koronaa aloin ottamaan enemmän yhtiöstä selvää, koska kiinnostus heräsi osakkeen hurjan nousuvauhdin johdosta. En onneksi sortunut fomoon, mutta kun korona rysäytti osakkeen alas muun pörssin mukana, niin siinä kohtaa tein isot ostot, jotka todellakin tuottivat mahtavat tuotot. Jollain ihmeen intuitiolla onnistuin myymään suht ison osan loka-marraskuun taitteessa 2021, jolloin myyntini osui vain parin dollarin missaukseen ATH-lukemasta. Tesla on hyvin kontroversiaalinen yhtiö, johon syypää on pitkälti Musk. En pidä pätkääkään hänen persoonastaan liittyen politiikkaan ja siinä varsinkaan geopolitiikkaan liittyvissä jutuissa, mutta samalla ihailen kyllä hänen yrittäjäpersoonaa. Hänestä tehty elämänkerta oli hyvä ja osaltaan avasi sen, miksi käyttäytyy siten kuinka käyttäytyy.

10. Miten sinä näet Bitcoinin sijoituskohteena nyt ja tulevina vuosina?

Bitcoin oli mulle pitkään sellainen on/off -sijoitus vailla suunnitelmaa. Välillä ostelin ja myin ilman sen suurempaa miettimistä. Sitten aloin perehtymään siihen enemmän ja lisää kiinnostusta herättivät pari hyvää Jukan ja Tuomaksen Bitcoin -jaksoa Traders Clubissa. Sen jälkeen kun eräs jenkkiläinen kaveri näytti videollaan…

a) osaavansa oikeasti ja todistetusti asiansa Bitcoinin suhteen käyttäen historiallista dataa ja teknistä analyysiä
b) miten Bitcoin tekee melko orjallisesti halvingien väliilä samoja liikkeitä suht samoissa aikaikkunoissa härkä- ja karhumarkkinassa

…niin aloin oikeasti luottamaan siihen, että todennäköisyys saman kaavan jatkumoon on hyvin mahdollinen. Toki tiedän, että historia ei ole tae tulevasta, mutta olen valmis seuraamaan tarinaa. Bitcoiniin tekemäni opiskelun avulla tiedän myös sen, miten voin hyödyntää Bitcoinin historiallista kulkua ja sen peilaamista tradingview.com sivulla eri indikaattoreita hyödyntäen (mm. stochastic-rsi, 200 MA). Minua paljon paremmin Bitcoiniin perehtyneet ovat moniäänisesti todenneet, että jos Bitcoin toistaa historiaansa, niin tämän syklin huippu tulee olemaan joskus ensi kesän lopulla, jonka jälkeen puhti loppuu ja alkaa armoton lasku. Jos näin käy, niin silloin Bitcoin toteuttaa omaa kaavamaisuuttaan ja alkaa taas elämään uutta syklin toistoaan. Näiden “uskomusten” lisäksi tietenkin omaa uskoani Bitcoiniin vahvistaa esimerkiksi Blackrockin toimitusjohtajan tunnustus “olimme väärässä Bitcoinin suhteen” tai että isot eläkerahastot alkavat sijoittamaan Bitcoiniin.

Bitcoiniin sijoittavan pitää siis ymmärtää sen syklinen luonne, joissa nousut ja laskut ovat isoja ja nopeitakin. Muuten ostaa ja myy väärissä paikoissa. Yöunikin voi häiriintyä.

11. Anteeksi, palaan vielä Teslaan. Mitkä ovat sinun mielestäsi viisi parasta tietolähdettä, jos Tesla kiinnostaa sijoituskohteena. Perustele valintasi.

1. Teslan IR-sivu → eiköhän tämä päde ihan kaikkiin yhtiöihin. Siellä on tekeminen lukuina.
2. Tolkulliset Tesla-bullit → yleensä ovat sijoittaneet yhtiöön, joten kannattaa kuunnella miksi sijoittavat
3. Tolkulliset Tesla-bearit → eivät sijoita (shorttaus tietty mahdollista) yhtiöön, miksi eivät sijoita
4. Analyytikot pienellä varauksella → tekevät työkseen, pääsevät kiinni sellaiseen dataan käsiksi, johon itse en pääse.
5. X, jossa voi seurata montaa eri tahoa puolesta ja vastaan → monipuolinen ja nopea tietolähde

12. Mitkä ovat kolme parasta puoltasi sijoittajana? Ja mikä on suuri kehittämisen kohteesi?

Reagointikyky, virheistä oppiminen, paneutuminen.
Kehittämistä on varmaan monella osa-alueella, mutta välillä olen liian impulsiivinen.

12. Kerro ajatuksesi näistä yhtiöistä viiteenkymmeneen sanaan:

- Faron

Onnistuessaan mullistaa sekä syövän hoitoa, että tuo toivoa syöpään sairastuneille ihmisille. Bonuksena tietenkin kivoja sijoitustuottoja yhtiöön sijoittaneille. Mikäli syntyy isompikin menestystarina, niin tuottanee kiinnostusta ja näkyvyyttä muillekin suomalaisille lääkekehitysyhtiöille ja sitä kautta ehkä jopa talouskasvua meidän kotomaallemme. Sijoitusriski näissä pitää kuitenkin aina muistaa, mutta kolikon kääntöpuolella on myös iso tuottopotentiaali.

- GameStop

Lottokansalle sopiva lappu. Silloin muutama vuosi sitten, kun Gamestop ja AMC tekivät hirmunousuja (ja laskuja), niin ajattelin, että onhan tähän hullutukseen osallistuttava pienellä arpalipulla. Ajatus oli, että jonkun haltin jälkeen, kun laskee isommin, niin osto sisään ja kun sitten taas lähtee kovaan nousuun, niin myyntiin. Tuolla tienasin kalliit vastamelukuulokkeet päivässä.

- Palantir

Yhtiö, jolla on kaikki kohdillaan pitkään noussuun. Talousluvut kunnossa, kasvueväät pitkillä sopimuksilla kunnossa, uusia sopimuksia tulee, isompia markkinoita (maantieteellisesti) vielä hyödynnettävissä, suorat kilpailijat vähissä, toimistusjohtaja on tekijämies. Analyytikko Dan Ives luonnehti Palantiria puhtaaksi tekoälyfirmaksi ja nimesi sen olevan Lionel Messi scenessään. Tällä hetkellä salkun suurin omistus. Hodlaan tätä vielä vuosia.

- PayPal

On ollut salkussa, mutta ei ole tällä hetkellä. Uusi toimistusjohtaja on lupaillut paljon hyvää tulevaisuuden varalle ja kyllähän tällä on hyvät mahdollisuudet palata omaankin salkkuun. Ihan lähikuukausina en ole tarkemmin seurannut, joten en pysty tarkemmin tätä avaamaan, mutta olen pannut merkille mm. Alokkaan tekemät kurssihehkutukset. Pitänee alkaa taas seuraamaan tätäkin.

13. Jos yleisellä tasolla kiinnostaa SP500:n osakkeet, niin mitkä olisivat sinun mielestäsi parhaat ilmaiset tietolähteet osakepoimintaa ajatellen?

No Yahoo on yksi, jota itse seuraan paljon. Lisäksi MarketWatch, MarketBeat, Bloomberg, MarketScreer, Tradinview, Arvopaperi. Tarjontaa on paljon, vaikea sanoa mikä on paras. Välillä tulee seurattua jotain tiiviimmin ja toisia vähemmän.

14. Mitkä ovat sinulle tärkeimpiä tapoja seurata makrotalouden kuvioita? Ja hyödynnätkö makrotaloudesta saatua dataa omassa sijoitustoiminnassasi?

Eri sähköiset talousmediat, CMEgroup-sivusto ja X:ssä määrätyt tilit. Vernerin vartit, Jukan ja Tuomaksen Traders Club. Kyllä mä tietenkin huomioin makrotekijät sijoituspäätöksiä tehdessä, koska eipä taida olla yhtiöitä, joihin eri makrotekijät eivät vaikuta.

(ping @anon34312866 @Tuomas_Tuominen ja @Verneri_Pulkkinen, teiät o mainittu t. Alokas )

15. Jos pitäisi valita kotiin yksi kirja sijoitusraamatuksi, niin minkä valitsisit ja miksi?

Jaa-a, en osaa sijoitusraamattua nimetä, mutta Nassim Talebin Musta Joutsen teki minuun vaikutuksen aikanaan. Sijoita kuin Guru (Oksaharju) olen myös lukenut, mutta en kyllä ihan välttämättä sen mukaan ole sijoittanut. Kaikki kunnia kuitenkin Oksaharjulle, joka on sijoitusammattilainen ja asiansa osaava mies. Kirja oli kyllä hyvä, mutta ehkä ollaan sijoittajina vähän eri lajia.

16. Miten käsittelet tunteitasi sijoittamisessa, ettet joudu esimerkiksi FOMO:on?

Olenhan siihen joskus itsekin sortunutkin, mutta siinä olen jalostunut onneksi. Kokemus auttaa tässä, kun on nähnyt riittävästi eri lappujen fomo-reaktioita ja niiden seurauksia. Joskus kannattaa ihan äkkiä laskea päässä, että onko just nyt pakko ostaa, vai ehditkö myöhemmin, mikäli nousu jatkuu ja sille on hyvä syy olemassa.

17. Mitkä kolme asiaa haluaisit opettaa tuoreille sijoittajille ja miksi?

1. Korkoa korolle efektin voima, varsinkin kun kyse on nuoresta sijoittajasta. Oikein valittu rahasto, ja siihen säännöllinen sijoittaminen tuo huikeat tuotot, kun ajallinen sijoitushorisontti on vuosikymmeniä.
2. Älä sijoita tunteella, älä rakastu yhteenkään osakkeeseen. Usko, toivo ja rakkaus ovat hienoja asioita, mutta eivät ole kelvollisia kumppaneita sijoituspäätöksissä.
3. Älä sorru kaikenlaisten tiktokkaajien ja tubettajien klikkiotsikoiden vietäväksi. Ota itse selvää sijoituskohteesta, ennen kun sijoitat. Virheitä tekee jokainen, mutta älä masennu niistä, äläkä varsinkaan luovuta sijoittamisen suhteen, vaan ota virheistä opiksi.

18. Mitkä ovat tärkeimpiä asioita, joita sijoittaminen on tuonut elämääsi?

Taloudellisen turvan ja varmuuden. Ennen sijoittamista olin tehokas rahan kuluttaja turhuuteen. Sijoittaminen ikään kuin sai kilpailuvietin heräämään, kun huomasin, että sijoittamani pääoma tuotti lisää pääomaa ja halusin kehittyä siinä. Ja koska haluan kuitenkin nauttia sijoittamisen menestyksestä myös muutoin, kuin vain tuottoprosentin numeroina, niin olen pystynyt tekemään hankintoja, jotka vanhalla elämäntyylillä olisivat jäänyt haaveeksi. Lisäksi nyt töistä poisjääneenä on aivan eri tilanne, kuin siinä tapauksessa, että en olisi alkanut sijoittamaan.

19. Monet pitkällä aikavälillä runsaasti tuottaneet osakkeet ovat valtavasti heiluneet lyhyellä aikavälillä, hurjat liikkeet johtavat hätäisiin + huonoihin johtopäätöksiin Alokkaalla. Miten Alokas pysyisi järkevänä ja kärsivällisenä hurjissa pörssikäänteissä?

No ei kannata ainakaan paniikissa osta tai myynti -painikkeita painella. Jokainen painallus pitää perustua harkintaan. Pitää osata nähdä metsä puilta. Kannattaa katsoa isoa kuvaa ja toisaalta pystyä suodattamaan taustakohinaa. Tiukoilla stop losseilla voi riskiä tappioista minimoida. Ja sitten jos on huonon sijoituspäätöksen tehnyt, niin voihan sitä sitten suorittaa salkun siivousta roskista veromyyntiluonteisesti, jos/kun pystyy luovustappioita niin kuittaamaan.

Markkinahäiriöissä hyvätkin yhtiöt kärsivät, kuten koronadipissä kävi, mutta ei sellaisten hetkien saa antaa häiritä, vaan pää kylmänä toteuttaa edelleen omaa sijoitussuunnitelmaa.

20. Mistä haluat kiittää Inderesiä ja Foorumia?

No Inderes tuottaa hyvää sisältöä ja tietenkin foorumi tarjoaa hyvän mahdollisuuden reflektoida omaa näkemystä muiden näkemyksiin. Onneksi keskustelukulttuuri on suurimmaksi osaksi ihan hyvää tasoa, mutta joskus sitä joutuu taivastelemaan “tunnekuohuja”. Foorumilla on monia fiksuja kirjoittajia, joiden kommentteja voi hyödyntää ihan sijoituspäätöksiin saakka.

---

Kiitoksia vielä ajatuksia herättävistä ajatuksista!

Onhan se saavutus, että Tesla-ketjussa saavuttaa sekä karhujen että härkien ja muiden kunnioituksen. Usein näkee Juhalta juuri em. hyviä nostoja ja tiivistyksiä; mutta olen huomannut hänen osaavan kirjoittaa kattavamminkin (kuten vastauksista ilmenee) eri sijoituskohteista - toivottavasti jatkossa niitä tulee häneltä enemmän.

Sijoittajia on erilaisia ja monet pärjää eri vahvuuksilla, mutta uskon Juhan erityiskykynä olevan objektiivisuus ja reiluus. Jos osaa katsoa hänen tavoin asioita laajasti monista eri näkökulmista ja omaa kyvyn katsoa peiliin, niin on jo vahvoilla sijoittamisessa.

Joskus sitä harmittelee, että miten jotkut fiksut ihmiset voivat olla kapeakatseisia ja tehdä esim. valtavia turskia usein vain asenteen takia. Klisee, mutta asenne ratkaisee usein.

Mukavaa viikonloppua!

[Sijoittaja-alokas]

Juha og Juhas svar fik ros, og det var ikke uden grund!

Her er lidt motivation til investering:

@Juha Salminen

18. Hvad er de vigtigste ting, som investering har bragt ind i dit liv?

Økonomisk sikkerhed og tryghed. Før jeg begyndte at investere, var jeg en effektiv forbruger af penge på unødvendige ting. Investering vakte ligesom konkurrencegenet, da jeg opdagede, at den kapital, jeg investerede, skabte mere kapital, og jeg ønskede at blive bedre til det. Og da jeg også gerne vil nyde investeringens succes på andre måder end blot som afkastprocenter, har jeg været i stand til at foretage køb, som med den gamle livsstil ville have været en drøm. Derudover er det en helt anden situation nu, hvor jeg er stoppet med at arbejde, end hvis jeg ikke var begyndt at investere.

---

I næste uge er turen kommet til en levende legende i interviewstolen, og ham burde alle kende, i hvert fald dem, der følger med i investeringsverdenen.

Hvis nogen siger, at de har en god almen dannelse og ikke kender denne fyr, så taler de ikke sandt, eller også har de et mærkeligt hul i deres almene dannelse (eller også er de en besserwisser af den gamle skole). Næste uges interviewperson er absolut et af Finlands mest kendte navne inden for sit felt – det kan ingen benægte.

Og nå ja, næste uges interview er interview nummer 100.

Tak til dem, der liker, læserne, dem, der har delt interviewene, og til interviewpersonerne!

En afslappet weekend til alle, og jeg ønsker jer også nogle fremragende og frugtbare investeringsdiskussioner her på forummet!

[Juha_Salminen]

@Sijoittaja-alokas

Juha og Juhas svar fik ros, og ikke uden grund!

Tak for den uventede ære at blive interviewet af Alokas!

God weekend til Alokas og naturligvis til alle andre på forummet!

[Sijoittaja-alokas]

Det hundrede interview bliver udgivet i morgen fredag lidt senere end normalt, måske midt i den travleste “frokosttid”.

Jeg har nogle obligatoriske forpligtelser i aften, så jeg bliver nødt til at være væk fra forummet fra i eftermiddag og resten af dagen.

Det var alt fra mig.

---

EDIT: Korrektion til det foregående, jeg udgiver alligevel dette lidt tidligere i dag på grund af mine planer, det vil sige før “frokosttid”.

[Sijoittaja-alokas]

100. Vesa Puttonen

Manden, der ikke behøver nogen introduktion, fik æren af at være den 100. person, jeg interviewede. Han er en af branchens absolutte legender og topnavne, som gennem sit eget virke har været med til at føre Finland fremad, for eksempel ved at guide studerende mod deres drømme.

Alle kender Vesa, og hvis man ikke gør, bør man skamme sig. Jeg kendte ham selvfølgelig godt i forvejen, og jeg har læst rigtig mange af hans artikler og tanker. På det seneste har jeg især læst om hans liv og karriere på nettet, og det stod endnu tydeligere for mig, at han virkelig har haft alle mulige forskellige og alsidige ansvarsområder og projekter i sit liv, som supplerer hinanden. Med hans erfaring og resultater har han god grund til at kommentere på økonomi, finansiering, investering osv., i en tid hvor mange måske får lidt for meget taletid på sociale medier og andre steder uden at have resultaterne + substansen bag sig. Det ville være fint, hvis folk afstod fra at kommentere på ting med alt for stor sikkerhed og “ekspertise”, hvis de ikke har den faglige indsigt i emnet.

Jeg har ikke haft noget med Vesa at gøre før nu i forbindelse med interviewet, jeg har ikke engang været hans elev, men for mig blev billedet af et driftigt og effektivt menneske, der er en legende i sin branche, og det med god grund, blot yderligere bekræftet. Mange er sikkert taknemmelige over for ham, og jeg tror, der sidder mange af den slags folk i Ruoholahti også…

1. Fortæl med tredive ord, hvem du er.

Professor i finansiering ved Aalto-universitetet. Jeg kom til handelshøjskolen i 1993, i årene 1998-2001 var jeg hos Helsinki Børs og Conventum Fondsmæglerselskab. Jeg har siddet i forskellige virksomheders bestyrelser og investeringskomitéer.

At følge investeringsmarkederne er både et arbejde og en hobby.

2. Fortæl tre ting, som folk generelt ikke ved om dig.

Min Twitter-profil er åben, men min Instagram er lukket. Der lægger jeg billeder op fra mine hobbyer. Jeg holder nu om dage november måned som selvbetalt frirejse i udlandet. Jeg har været gift i over 30 år.

3. Hvilke interesser og hobbyer har du? Du må ikke nævne noget, der har med investering at gøre.

Jeg har løbet godt 50 maratons og gennemført 7 fulde Ironman-distancer. Mit golfhandicap har ligget omkring 20 år efter år. Jeg følger næsten alle sportsgrene, især ishockey.

4. Hvordan ser en almindelig hverdag ud for dig?

Normalt starter jeg dagen kl. 7-8 med ishockey, træningscenter eller i svømmehallen. Arbejdsdagene er meget forskellige afhængigt af, om der er forelæsninger eller ej. På instituttet er der forskningsseminar 1-2 dage om ugen. Indimellem skriver jeg på en bog, indimellem på forskningsartikler.

Jeg er også ude i virksomheder for at holde foredrag og nogle gange rådgive; det tager i gennemsnit en dag om ugen.

5. Vil du beskrive, hvordan du er som investor?

Min basisportefølje er ret passiv, men jeg følger markedet næsten dagligt og køber/sælger aktier cirka en gang om ugen.

6. Kan du uddybe, hvilken investeringshistorik du har?

Som førsteårsstuderende lagde jeg i sin tid alle æggene i én kurv, det vil sige i ét selskab (Mancon), som gik konkurs. Siden da har jeg husket at diversificere. Da min kone og jeg fik betalt vores boliglån ud, har jeg investeret mere frit og taget ret store risici i enkelte cases. Noget er gået helt galt, men noget er også lykkedes rigtig godt.

7. Hvordan ser din portefølje ud? Hvis du skulle vælge to aktier fra din portefølje, som du var tvunget til at beholde i ti år, hvilke ville du vælge og hvorfor?

Lige nu er godt 50 % i aktier, 30 % i obligationsinvesteringer (også højrisiko) og 20 % i ejendomsinvesteringer. Jeg er ikke forelsket i ét enkelt selskab på en måde, så jeg ville forpligte mig til at beholde det i 10 år. De selskaber, der kommer tættest på, er Loihde og SSH.

8. Hvordan er din proces for aktieudvælgelse trin for trin?

Jeg følger debatfora (Kauppalehti, Inderes), kigger på virksomhedens seneste kvartalsrapport og lytter til ledelsens præsentationer. Processen er meget uformel. Jeg forsøger at danne mig et indtryk af, om jeg kan stole på, at ledelsen er troværdig og i stand til at føre virksomheden i den rigtige retning.

9. Du har i løbet af dit liv været involveret i utrolig mange ting; i forskellige stillinger og roller. Hvilken post har været den mest lærerige for dig i forhold til din investeringsvirksomhed, og hvorfor?

Som livserfaring var perioden som bestyrelsesformand for SM-liiga (den finske ishockeyliga) den mest lærerige, men det var ikke ligefrem til nytte for investeringsvirksomheden. Medlemskabet af Taaleris bestyrelse lærte mig om styrken i virksomhedskulturen i en vækstvirksomhed.

10. Du anses for at være en meget vigtig person også i investeringsverdenen. I den forbindelse; hvad anser du for din karrieres mest betydningsfulde bedrift i forhold til investering?

Min mest betydningsfulde bedrift er de næsten 30 år som underviser på handelshøjskolen. Jeg håber og tror på, at jeg har formået at inspirere de studerende til at investere og være iværksættere.

11. Hvad er det vigtigste, du har lært om investering i 2020’erne?

Det kan ikke betale sig at kæmpe mod centralbankerne og indeksinvestering.

12. Med henblik på aktieudvælgelse, hvad er dine fem vigtigste informationskilder, og hvorfor?

Jeg nævnte det allerede tidligere; jeg følger debatfora, kvartalsrapporter og interviews med ledelsen.

13. Hvordan ser du Helsinki Børs nu og i den nærmeste fremtid – ser det for eksempel ud til, at man bør rette blikket mod USA?

Som investor er jeg af natur en kontrær (vastavirtaan uiva) fundamental investor. Jeg kan ikke få mig selv til at investere i de amerikanske tech-giganter, når deres P/S-tal er 10+.

14. Kan du nævne to typiske investeringsfejl hos den finske private investor og fortælle, hvordan man kan lykkes med at reducere den slags fejl?

Investering i aktier, der er steget hurtigt, udelukkende på baggrund af at de er steget hurtigt. Momentum-fænomenet kan sagtens fungere, men det gælder om at være tidligt ude og forlade positionen i tide. Fra de seneste år på Helsinki Børs er eksempler på dette f.eks. Harvia og Kempower.

15. Man siger, at 90-95 procent af investorerne taber til indekset. Ville det ikke være bedre bare at vejlede alle mod de velkendte lavomkostnings-ETF’er og indeksfonde?

I gennemsnit er dette korrekt.

16. Anbefal to bøger til den almindelige finske investor, og begrund dit valg.

Lidt selvoptaget vil jeg anbefale Knupfer-Puttenens bog ”Moderni rahoitus” (Moderne finansiering). Her gennemgås grundlaget for virksomhedsfinansiering med finske eksempler. Seppo Saarios ”Miten sijoitan pörssiosakkeisiin” (Hvordan jeg investerer i børsaktier) er en klassiker.

17. Du er involveret i rigtig mange ting; du er aktiv og sagde også ja til dette interview. Hvordan når du det, og hvordan orker du at være med i så mange projekter?

Mit arbejde er også min hobby. Jeg kan simpelthen lide det her. Jeg har nogle gange overvejet at gå tidligt på pension, men jeg har indset, at jeg ville kede mig ihjel. Der sker noget nyt på markederne hver dag, det er virkelig inspirerende at følge med i, og der kommer nye cases til undervisningen næsten hver uge.

18. Bliver du nogensinde træt af din egen branche, hvorfor eller hvorfor ikke?

Reguleringen af investeringsbranchen og formaliseringen af bestyrelsesarbejdet har ført til, at jeg næsten ikke længere sidder i bestyrelsen for nogen virksomheder.

19. Jeg må indrømme, at jeg stadig kigger på kursmål og anbefalinger… de påvirker vist min investeringsadfærd en smule. Hvordan bør en investor på begynderniveau forholde sig til dem?

Som investor bør man følge al information, men kursmål bør man primært betragte som underholdning.

20. Hvad vil du især gerne takke de finske investorer for?

I de senere år har det været fantastisk at følge de unges engagement. Der er aktiv debat i foraene, podcasts, bøger osv. Den slags fandtes slet ikke, dengang jeg selv var ung.

---

Mange tak Vesa, fordi du sagde ja til at være min interviewperson nummer hundrede!

Før man som investor begynder at nørkle for meget med detaljerne og opfinde sine egne mavefornemmelsesteorier, bør man sætte sig ind i Vesas lærdomme og bøger.

Dette spørgsmål og svar valgte jeg bevidst at fremhæve fra interviewet:19. Jeg må indrømme, at jeg stadig kigger på kursmål og anbefalinger… de har vist en vis indflydelse på min investeringsaktivitet. Hvordan bør en investor på begynderniveau som mig forholde sig til dem?

Som investor bør man følge al information, men kursmål bør man primært betragte som underholdning.

Er dette emne nu endelig afklaret. Jeg sætter ikke et spørgsmålstegn bagefter.

---

Hundrede interviews er nu nået, det er en hel del.

Jeg vil gerne takke Inderes! Og takke alle interviewpersoner, læsere, dem der har givet feedback, dem der har delt interviewene… og dem der har liket!

Hvert eneste like betyder også meget, da hvert interview tager omkring en arbejdsdag, selvom man måske ikke skulle tro det – en rigtig journalist ville selvfølgelig lave noget af højere kvalitet på en time eller to.

Jeg gør selvfølgelig også dette for min egen skyld, da jeg er interesseret i disse personer og gerne vil lære noget, men også som en tak til Inderes, og jeg laver dem især oprigtigt for alle læserne – uanset om du er en ny investor eller for eksempel Warren Buffett.

Der er ikke så meget andet, jeg har nogle forpligtelser, så jeg er væk fra forummet resten af dagen fra i eftermiddag.

God weekend!

[Haddock]

Godt gået Alokas! Det var en Big Fish i denne runde, og slet ingen torsk! Fortsæt det gode arbejde

[Sijoittaja-alokas]

[quote=“Haddock, post:564, topic:35425, full:true”]
Godt, Alokas! Denne gang var det en Big Fish, men ikke nogen torsk! Fortsæt det gode arbejde
[/quote]Mange tak!

Jeg fortsætter meget gerne, efter bedste evne!

@Sijoittaja-alokas

Direkte links til interviewene (læs dog stadig hvert interview):1. Verneri Pulkkinen
2. Timontti
3. JNivala
4. Marianne Palmu
5. JHeiskanen
6. Kejseren af Seinäkatu
7. Investerings-Seppo
8. Emma Kuusinen
9. Mauri
10. Juha Kinnunen
11. Kale-grisen
12. Johannes Sippola
13. Mikael Rautanen
14. Contrafun
15. Lexus
16. Rauli Juva
17. Jukka Lepikkö
18. Kaisa Vanha-Perttula
19. Lyly og Immo
20. Heikki Keskiväli
21. Atte Riikola
22. Harri Sieppi
23. Teemu Hinkula
24. Viljo
25. Mirko Hurmerinta
26. Aili
27. Aatos Manninen
28. Yu Gong
29. KuHa
30. Jaska10
31. superg
32. Kaj Hagros
33. Erkki Vesola
34. Jeremias Makkonen
35. NukkeNukuttaja
36. Antti Luiro
37. Joni Grönqvist
38. Tomi Valkeajärvi
39. MoneyWalker
40. Miika Purola
41. Antti Siltanen
42. Emmi Berlin
43. Olli Vilppo
44. Lazyway
45. Kevin og Teemu fra Sijoituskästi
46. Olli Koponen
47. Veli-Pekka Kellokumpu
48. Spirehippie
49. Antti Järvenpää
50. Sara Antonacci
51. Mikko Jylhä
52. Pauli Lohi
53. Esa “Selvforsyningsudfordring” Juntunen
54. Merja Mähkä
55. SuomenBuffet
56. Tuomas Tuominen
57. Sauli Vilén
58. Karo Hämäläinen
59. Christophe Sut
60. KalleH
61. Tomlomme
62. Frans-Mikael Rostedt
63. Investor-rekrut
64. Karhula-borger
65. Kari Nerg
66. Børs-Petteri
67. Iikka
68. Krydsfinerhænder
69. Hades
70. Arttu Heikura
71. Opa
72. Pappa-Tunturi
73. Roni Peuranheimo
74. Pia Kåll
75. Kasper Mellas
76. Tommi Saarinen
77. Sambadi
78. Redderen
79. Miikka Laitila
80. Mikko Mäkinen
81. Riku Virtanen
82. Passi
83. LakeBodoom
84. Musti
85. Henri Elo
86. Ville Kivinen
87. Mikael Maijala
88. Udbytteingeniør
89. Erkka Salonen
90. Torsti
91. Optis
92. Torniojaws
93. Katja Hakala
94. Akee
95. Rapperen investerer
96. Susanna
97. Ville Tolvanen
98. Almanak
99. Juha Salminen
100. Vesa Puttonen

Der er noget for enhver i det.

God fortsat weekend!

[Optis]

Tak for interviewet med Vesa Puttonen!
Jeg kan tilslutte mig din opfattelse af Vesas legendariske status; han er også et stærkt forbillede for mig inden for økonomiske anliggender. Derfor var jeg særligt glad for at læse svaret i punkt 7, som bekræfter, at jeg måske selv er på rette spor med en af mine større investeringer.

Sammen med min bror er den femte fælles årlige efterårsfarve-, samtale- og vandreweekend nu overstået.
Denne gang i Salla på Pahakurujoki-ruten, i Oulanka ved Keroharjun kuiskaus tæt på den russiske grænsezone samt i Korouomas Saukkovaara. På grund af det fremragende vejr og de hyggelige samtaler i saunaen forløb det rigtig godt og udbytterigt.

Som læge anbefaler jeg at bevæge sig i naturen af hensyn til både det mentale og fysiske helbred, og gerne i godt selskab.
Hav en god start på denne uge i september.

[Sijoittaja-alokas]

På fredag i denne uge er det tid til et interview med en ekspert inden for en bestemt branche, som i interviewet vil dele sine synspunkter og viden om den branche, vedkommende følger. Han er kendt fra X (tidligere Twitter), men herinde har han ikke skrevet så meget. Jeg har delt hans tweets og materiale her, da de giver stor merværdi for investorer og for den sags skyld også andre, f.eks. folk i branchen.

Et nyttigt interview, især for dem, der er interesserede i den pågældende branche, som denne fyr følger.

Hav en fortsat god uge!

---

P.S.

Mine interview begynder at blive publiceret på Inderes’ forside, hvor også de ældre interviews løbende vil blive lagt op. Nu bliver det måske lidt lettere for folk at finde dem.

Det var alt fra mig.

[Sijoittaja-alokas]

101. Arhi Kivilahti

Arhi on kaupan alan moniosaaja ja analyytikko, jolla on laaja ja syvällinen kokemus alasta. Hän on asiantunteva, analyyttinen ja intohimoinen alansa seuraaja, joka tuntee kaupan alan kehityksen eri näkökulmat syvällisesti. Arhilla on monipuolista osaamista, lisäksi hän on utelias ja innovatiivinen, mitkä tekevät hänestä aidon asiantuntijan.

Aina voi tutkia asioita kuukauden sekä päntätä ja saada hyvät arvosanat kokeesta tai kirjoittaa asiantuntevalta vaikuttavan yksittäisen tekstin. Yksi esimerkki omaan harrastukseeni liittyen; moni salitreenaaja voi kirjoittaa pitkän kirjoituksen treenaamisesta ilman virheitä ja vieläpä sujuvaa tekstiä, mutta esimerkiksi 15 vuotta treenannut, asiasta tutkinnon suorittanut ja jatkuvasti noita juttuja opiskellut huomaa, että kyseessä on “vain” jonkin aikaa asiaa päntännyt kaveri kuin 9,5 terveystiedon kokeesta saanut lukiolainen (eikä siinä mitään vikaa, en itsekään ole missään ammattilainen). Arhi ja hänen kaltaisensa monipuoliset ja kokeneet alaansa jatkuvasti seuranneet aidot ammattilaiset ymmärtävät sekä sisäistävät asiat että osaavat soveltaa oppimaansa. Helppohan sitä netissä kirjoittamalla on esim. sivaltaa keskinkertaisena sijoittajana 50-sivuista rapsaa kirjoittanutta analyytikkoa yksittäisistä asioista kirjoitellen ovelaa yksittäistä tekstiään tuntikaupalla kuin ymmärtää asiat laajasti ja vielä niin, että osaa soveltaa niitä kuin Arhi. Lyhyesti; arvostan todella paljon monipuolista osaamista, mitä tällä herralla ja joillain ihmisillä on.

Jos aidosti oikeasti on alan asiantuntija tai tietää asioista, niin voi mennä the podiin… eli InderesPodiin sijoitusalan ammattilaisen tentattavaksi puhumaan ääneen asioista, kun ei ole aikaa jäädä sen enempiä pohtimaan toisin kuin taas esim. viestiä kirjoittaessa. Tämä oli muuten erinomainen podi:

Kannattaako kauppa? Vieraana Arhi Kivilahti | inderesPodi 202 - Inderes

Jos kaupan ala ja sijoittaminen kiinnostaa, niin rauhassa vain lukemaan:

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen kaupan alan seuraaja. Tutkin kaupan markkinoita ja yrityksiä laajalta niin eri kategorioissa kuin myös eri maissa. Kirjoitan havainnoistani kahdella eri sivustolla.

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

• Asuimme Englannissa vuoden (2010-2011), kun toimin vierailevana tutkijana Oxfordin yliopistossa.
• Autan vaimoni lelukaupassa (www.ellimadelli.fi) aina, kun osaan ja ehdin.
• Kävin esikoulun 80-luvun puolivälissä Suomen Moskovan suurlähetystön pihalla. Jokaisen kuukauden kohokohta oli Stockmannin toimitus, jossa oli uusimmat Aku Ankat.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittaavaa ei saa sanoa.

Tykkään tyhjentää työpäivän ajatuksia lenkkeilemällä tai pyöräilemällä. Satunnaisesti käyn pojan kanssa maastopyöräilemässä, joskaan en enää tänä päivänä pysy lainkaan hänen perässään.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Tyypillisenä päivänä aamulla luen päivän uutiset, jonka jälkeen kirjoitan ja postaan jostain ajankohtaisesta tai kiinnostavasta asiasta.

Päivä sujuu pitkälti tiedon etsimisen, kirjoittamisen ja erilaisten projektien parissa.

5. Kuvailetko millainen olet sijoittajana?

Olen sijoittajana varsin varovainen.

6. Voisitko avata millainen sijoitushistoria sinulla on?

Sijoitan lähinnä Seligsonin indeksirahastoihin. Suorien osakesijoitusten osalta olen siirtänyt ”sopivan hetken” löytämistä.

7. Millainen salkku sinulla on? Mitkä olivat kolme viimeisintä osakepoimintaa, ja kerro miksi ne päätyivät salkkuusi?

Kuten edellä kävi ilmi, en toistaiseksi ole tehnyt suoria sijoituksia.

8. Mitä rahastoja sinulla on, ja miksi olet valinnut juuri kyseiset rahastot?

Olen tähän mennessä sijoittanut Seligsonin indeksirahastoihin sekä hieman Phoebus-rahastoon lähinnä koska Anders Oldenburgin sijoitustapa tuntuu fiksulta.

9. Miten näet “oman sektorisi” tilanteen tällä hetkellä ja lähitulevaisuudessa Suomessa yleisellä tasolla?

Kaupan alan tilanteen osalta kannattaa puhua erikseen ruokakaupasta ja erikoiskaupasta.

Ruokakaupan tilanne on varsin hyvä. Markkina kasvaa (nyt inflaation hidastuttua myös myyntimäärät) ja toimijoiden kannattavuus on erinomainen kansainvälisessä näkökulmassa. Maailmassa ei ole montaa, jos yhtään, yhtä kannattavaa ruokakauppaa kuin Kesko. Lisäksi ruokakaupan lobbaus on ollut erittäin tehokasta ja ala tuntuu olevan saamassa lisää kannattavia tuotealueita viineistä ja lääkkeistä.

Erikoiskaupan tilanne puolestaan on pidempään ollut vaikea. Kuluttajien luottamus on ollut historiallisen heikkoa ja se näkyy erityisesti erikoiskaupassa missä ostoja voi siirtää. Alv:n nosto on pientä, mutta symbolisesti varsin merkittävä toimenpide.

Lisäksi ruokakaupan haaste voimistuu vuosi vuodelta, kun hypermarketit ottavat yhä isomman osuuden käyttötavarakaupasta.

Siksi kotimaisen erikoiskaupan (ja elintarviketeollisuuden) tärkein prioriteetti pitäisi olla kansainvälistymisessä.

10. Miten näet “oman sektorisi” tilanteen tällä hetkellä ja lähitulevaisuudessa maailmassa yleisellä tasolla?

Tilanne on ollut haastava, joskin ero ruoan ja erikoiskaupan ei ole ollut yhtä suuri kuin Suomessa.

Hintavetoiset toimijat ovat kasvaneet voimakkaasti. Myös verkkokauppa on kasvanut etenkin Yhdysvalloissa voimakkaasti.

11. Miten suomalaisen sijoittajan kannattaisi tutkia kotimaisia alan yhtiöitä esim. mitkä ovat hyviä tietolähteitä, ja mitä asioita näissä kannattaa tarkastella?

Tilastokeskus ja Kaupan liitto julkaisevat tilastoja alasta. Lisäksi ruokakaupasta PTY julkaisee paljon erinomaista dataa.

Ja toki www.kaupantila.fi on hyvä lähde.

12. Onko jotain asioita, mitä analyytikot/sijoittavat voisivat enemmän huomioida tämän alan yhtiöiden osalta, onko siis jotain asioita, jotka ovat jääneet analyyseissä liian vähälle huomiolle?

Kaupan alan perusluonne on Costcon Jim Sinegalin sanoin: pidä ylärivi kasvussa, se helpottaa kaikkia ongelmia. Tämä koskee erityisesti kaupan ongelmayhtiöitä, joita helposti lähdetään elvyttämään säästämällä. Samoin tavaratalot ovat unohtaneet volyymiliiketoiminnan (keskiluokan) tärkeyden. Siirtymällä yhä kalliimpiin tuoteryhmiin, liiketoiminnan elintila loppuu nopeasti, jos ei onnistu kansainvälistymään nopeasti.

Kun myynti käy, on helpompi kääntyä toisen kriittisen elementin suuntaan: matalat kustannukset. Halpakaupassa on paljon hienoja esimerkkejä hyvin suoraviivaisista yhtiöistä.

Myös verkkokauppa on pohjimmiltaan hyvin tehokas tapa operoida.

Viime vuosina varaston kierron tärkeys on myös noussut esille, kun kysynnässä ja tarjonnassa on ollut suuria vaihteluita ja epävarmuuksia. Huonolla ostamisella on helppo tuhota kaupan yhtiön kannattavuus.

13. Tutustutko kaupan alaan, siten että käyt tutustumassa eri kaupoissa paikan päällä? Miksi tai miksi et?

Kyllä, ehdottomasti. Kaupan ala on tyyppiesimerkki toimialasta, jossa on mahdollista ja ensisijaisen tärkeää pyrkiä näkemään numeroiden taakse. Myymälöitä operoivilla toimijoilla erittäin paljon oppii, kun käy katsomassa muutamia yhtiön myymälöitä. Niistä näkee missä tilassa yhtiön operatiivinen toiminta on ja miten yhtiön korostamat kilpailuedut aidosti näyttäytyvät asiakkaille.

Monesti pienet asiat, kuten siisteys tai henkilöstön määrä ja olemus kertovat paljon. Ja toki se miten paljon asiakkaita on.

Verkkokauppojen osalta toki on mahdollista katsoa sivustoa, toimitushintoja ja -aikojen saatavuutta sekä valikoimaa ja hintoja.

14. Kerro 100 sanalla, mitä ajattelet näistä yhtiöistä sijoituskohteena:

• Amazon

Hengästyttävä kasvutarina ja hieno esimerkki mukautumisesta kannattavuuden löytämiseksi. Perinteisen vähittäiskaupan rooli jäämässä yhä pienemmäksi osaksi liiketoimintaa. Nykyään enää noin 40% liikevaihdosta tulee myymällä tuotteita ja 60% palveluista.

Dominoi mennen tullen Yhdysvaltain valtavaa verkkokaupan markkinaa. Verkolla on vielä valtava kasvupotentiaali Yhdysvalloissa osuuden ollessa vähän yli 15% kaikesta kaupasta.

Amazon ei ole onnistunut siirtämään vahvuuksiaan kivijalkakauppaan tai kansainvälistymään Aasiassa.

Pinduoduon Temu tuo mielenkiintoisen haasteen Amazonille monilla markkinoilla.

• Kesko

Kuten sanottua ruokakaupan osalta Kesko on poikkeuksellisen kannattava. Ei toisaalta ole onnistunut löytämään tapaa pärjätä S-ryhmää vastaan. Ei suurta kasvunäkymää ruoassa.

“Rautakaupan” on hieno malli koko kotimaiselle kaupalle. Se tekee myös Keskosta mielenkiintoisen kasvuyhtiön.

Autokaupan ja Intersport rooli epäselvä.

• Walmart

Alan suurin ja mahtavin. Edelleen kasvaa vakaasti Yhdysvalloissa, vaikka mittakaava moninkertainen muihin nähden. Yhdysvaltain kasvu nojaa pitkälti verkkokaupan kasvuun. Pitkään Walmart tuskaili sen suhteen miten verkkokauppaan pitäisi lähteä mukaan.

Pääjohtaja Doug McMillonin aikana on kuitenkin tehnyt rohkeita investointeja, jotka alkuun vaikuttivat kalliilta virheiltä. Niiden avulla tai ei, yhtiö on kasvanut jo valtavaksi verkkokaupan toimijaksi.

15. Miltä kaupan ala voisi näyttää vuonna 2030 Suomessa? Entä maailmalla?

Ala ei luultavasti ole hirveän erilainen kuin nyt. Jos katsoo vuotta 2018, ei ala ole muuttunut suuresti.

Verkkokaupan osuus tulee kasvamaan. Muutama verkon kasvutarina luultavasti syntyy.

Muutama Normalin kaltainen yllättäjä tullee.

Erikoiskaupassa muutama yritys voi olla isommissa vaikeuksissa.

Kotimainen kauppa on toivon mukaan kansainvälistynyt suurin askelin.

16. Mikä on suurin virheesi sijoittamisessa, ja mitä opit siitä?

Suurin virheeni on se, etten ole vieläkään aloittanut suoraa osakesäästämistä.

17. Millaisia tavoitteita sinulla on sijoittamisessa?

Pyrin aloittamaan salkun rakentamisen seuraavan vuoden aikana. Haluaisin löytää muutaman yhtiön joilla on vahva erottuminen kilpailukentästä sekä vahva kansainvälinen kasvunäkymä.

Kiinnostavimpia yhtiöitä (hintatasosta en ota kantaa) ovat: Costco, Inditex, Next, Revolution Race, Pinduoduo, Lululemon, Lyko, Puuilo ja pienin varauksin HelloFresh.

18. Alokas on aloittelijatason sijoittaja, onko kaupan ala tuoreelle sijoittajalle sopiva ala tutkittavaksi osakepoimintaa ajatellen? Miksi tai miksi ei?

Kaupan ala on hyvä ala aloittelevalle sijoittajalle, koska alan yritysten toimintaa ja tilannetta on helppo tutkia käytännössä. Riittää, että kävelee katsomaan miten yritys toimii, mitä se myy ja mihin hintaan.

Kauppa on kaikille tuttu toimiala asiakkaana. Monelle myös ensimmäisenä työpaikkana.

19. Mistä haluat kiittää suomalaista X:n sijoitusyhteisöä?

Kaikki lisätietoisuus sijoittamisesta on hyvästä. Kotimaisen omistajuuden kasvattaminen on arvokas asia.

---

Kiitos Arhi vastauksista!

Arhia kannattaa seurata X:stä ja hänen sivuiltaan:

https://x.com/ArhiKivilahti?ref_src=twsrc^google|twcamp^serp|twgr^author

Kaupan tila | Arhi Kivilahti | Substack

Jos seuraa alaa, niin en ymmärrä, miksi ei seuraisi tätä raudanlujaa ammattilaista, joten laitattehan hänet seurantaan. Kiitos!

Mukavaa viikonloppua!

[VillitonKuski]

Jeg ville meget gerne høre svaret på, hvorfor Arhi mener, og hvordan han begrunder, at det at udskyde direkte aktieinvestering er hans STØRSTE investeringsfejl. Det er noget af en udmelding, især når 9/10 (baseret på mavefornemmelse) tjener mest på netop indeksinvestering.

[Sijoittaja-alokas]

@VillitonKuski

Jeg ville meget gerne høre svaret på, hvorfor Arhi føler, og hvordan han begrunder, at det at udskyde direkte aktieinvestering er hans STØRSTE investeringsfejl. Det er ret store ord, især når 9/10 (baseret på mavefornemmelse) tjener bedst på netop indeksinvestering.

Hej!

Tak, godt spørgsmål!

Jeg gætter på, at han ærgrer sig over, hvorfor han ikke er startet på denne spændende hobby endnu, så jeg tror ikke, han ærgrer sig på grund af afkastet, da han sikkert også ved, at de fleste taber til indekset. Det kan også være, at han kunne have gavn af det i sit arbejde at beskæftige sig med aktieudvælgelse.

Da jeg kun gætter… tagger jeg ham ( @Arhi_Kivilahti ), og hvis han ikke bemærker tagget, beder jeg om et svar ad en anden vej.

Rigtig god og rolig fredag til alle!

[Arhi_Kivilahti]

Svaret er nogenlunde, som Alokas formulerer det. Jeg følger alligevel virksomheder i detailbranchen dagligt, og derfor ville det være fristende at investere i et par særligt lovende virksomheder.
På den anden side har jeg oplevet netop virksomhedsanalysen som den største flaskehals i mine egne investeringsaktiviteter. Jeg føler ikke, at jeg forstår værdiansættelse godt nok, eller hvornår det rette tidspunkt at købe er osv.
Så direkte aktieinvestering ville være en interessant tilføjelse ved siden af indeksfonde, og måske kunne jeg udnytte min ekspertise inden for aktieudvælgelse i detailaktier.

[peruspiensijoittaja]

Fremragende interview, tak igen @Sijoittaja-alokas! Og nu hvor @Arhi_Kivilahti er med, må jeg sige, at dette forum vist er blevet Finlands førende debatplatform for detailhandel. Varmt velkommen til forummet! Det ville være interessant at høre Arhis kommentarer i trådene om detailhandlen:
https://keskustelut.inderes.fi/t/kaupan-ala-kauppa-se-on-joka-kannattaa/44038/18

Om discountdetailhandel:
https://keskustelut.inderes.fi/t/tokmanni-mahdollisuuksien-valintatalo/2105

https://keskustelut.inderes.fi/t/puuilo-halpakauppakentan-uusin-peluri/19301

Om møbelhandel:
https://keskustelut.inderes.fi/t/kh-group-sievi-capital-muutosmatkalla/543

Og hvis jeg må spørge @Arhi_Kivilahti om en ting til: Hvilke 3 kæder ville, hvis de etablerede sig i Finland, ændre den finske detailhandel og dens dynamik mest, og hvorfor (uden at tage stilling til sandsynligheden for, at de rent faktisk kommer til Finland)?

[Sijoittaja-alokas]

@peruspiensijoittaja

Fremragende interview, tak igen @Sijoittaja-alokas! Og nu hvor @Arhi_Kivilahti er med, må man sige, at dette forum vel er blevet Finlands stærkeste diskussionsplatform for handel. Hjerteligt velkommen til forummet!

Mange tak!

God besked, og jeg burde også selv minde mine egne interviewpersoner mere om at skrive i trådene, tak for det @peruspiensijoittaja!

@Arhi_Kivilahti, du er velkommen til at dele links til dine artikler eller tweets i f.eks. de førnævnte tråde. Jeg har selv delt dem indimellem, hvis jeg har læst dem, og de passer ind i en tråd. Hvis forfatteren selv deler sine egne artikler med egne kommentarer, er det altid et plus. Dine egne sider og artikler får synlighed, og både forumbrugerne og Inderes sætter pris på at få værdifuld information til deres egen investeringsaktivitet eller arbejde.

Arbejdsgivere inden for handelsbranchen og forskellige investorer finder helt sikkert også information her, da der bliver delt en masse forskellig viden fra forskellige steder sammen med gode tanker.

@Miikka_Laitila eller @Yu_Gong, kunne Kivilahti få et grønt skjold (Grønt skjold; såkaldt verificeret bruger) TAK (RETTELSE: nu er der et skjold), og jeg kan tilføje en titel til din profil, Arhi, hvis du har lyst, til glæde og info for forumbrugerne. For eksempel på denne måde:

[Arhi_Kivilahti]

Tak, peruspiensijoittaja. Jeg vender tilbage til de kæder senere.

Hvad angår de tre kæder, der kunne ændre dynamikken, må jeg sige, at du har gjort det ret svært.

Man kommer ikke umiddelbart i tanke om en branche-disruptor i stil med IKEA eller Elgiganten ude i verden.

Man bør også huske, at det tog både Lidl og IKEA 5-10 år at vokse til en størrelse, hvor de havde en betydelig indflydelse på markedet.

Hvis jeg skal vælge tre, vil jeg umiddelbart sige Costco, TJ Maxx & Apotea. Hver af disse ville have en klar niche på markedet, og hvis de ville, kunne de i løbet af de 5-10 år snuppe en ret betydelig bid.

[Sijoittaja-alokas]

På fredag er det tid til et interview med en fyr, som mange kender fra X. Han skriver meget på sin blog om forældreskab, opsparing, investering… og selvfølgelig økonomisk uafhængighed.

Tilsyneladende bliver svarene lange, hvis jeg har forstået det ret, så afsæt god tid til læsningen på fredag.

Gode investeringsdebatter til alle!

---

EDIT:

Og min YTD er meget bedre, end I tror:

[Sijoittaja-alokas]

102. Ove_vapaalla

Oveen ovat varmasti monet törmänneet Äxässä, jossa hän vaikuttaa ja samalla myös hänen bloginsa isyysvapaa.com on monelle varmasti sitä kautta tullut tutuksi.

Hän on säästäväinen kaveri ja fiksulla tavalla; ei säästä vain säästämisen ilosta, vaan “järki- ja onnellisuussyistä”. Huomaan hänen olevan käytännöllinen ja looginen kaveri, joka osaa suhteuttaa asioita oikeisiin mittakaavoihin että myös rakentaa elämästään parempaa, jossa apuna on sijoittamissäästäminen.

Blogiteksteissään hän on onnistunut yhdistämään arkiasiat, sijoittamiset ja säästämiset hienosti samaan pakettiin, vaikka jotkut osaavat sijoittaa, niin sijoitettava varallisuus ei kartu, jos ei ole rahaa sijoittamiseen (esim. ei osaa säästää) ja toiset vastaavasti eivät ehkä osaa nauttia sijoitusvarallisuudesta. Säästäminen ja sijoittamisen ei tarvitse olla kiduttamista, vaan se voi olla fiksua oman talouden hallintaa, joka voi tuoda turvaa sekä parempaa elintasoa että onnellisuutta.

Sijoittaminen on sijoittamista, mutta usein unohtuu monet muut osa-alueet ympäriltä, joita olisi hyvä tuoda enemmän esille, mutta onneksi Ove tuo ja tarjoaakin blogissaan sekä alla olevissa vastauksissaan hyvää ajateltavaa kaikille meille… ei vain sijoittamiseen, vaan hyvään arkeen ja elämään.

Sinä elämää elävä ihminen - lue:

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen pian 40-vuotias kahden lapsen isä, joka yrittää jäsentää isyyden jälkeistä elämäänsä ja tavoittelee taloudellista riippumattomuutta. Käytännössä tämä jälkimmäinen tarkoittaa, että pistän n. puolet palkastani sijoituksiin ja lyhennyksiin, ja muuten elelen normaalisti. Kirjoitan isyysvapaa.com-blogia, jossa käsittelen ylläolevia aiheita.

2. Kerro kolme asiaa, mitä julkisuudessa harvat sinusta tietävät.

1. Vaikka isyysvapaa.com on vasta vuoden vanha, aika moni sen kirjoituksista on jo vuosien takaa. Kirjoitin pöytälaatikkoon pitkään ennen blogin perustamista.
2. Jos se ei tuhoaisi minua, söisin pitsaa joka päivä.
3. En ole paljastanut tätä koskaan julkisesti, mutta osaan tehdä kuperkeikan - myös takaperin!

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittaavaa ei saa sanoa.

Olen nykyään se tyyppi, joka näyttää firman kahviossa alle 30v. sinkkukollegalleen videota siitä, kun vauvani on juuri oppinut kierähtämään selältä vatsalle. Ruuhkavuodet ja viimeistään tämä vauva-arki ovat laittaneet harrastukset aika hyvin tauolle.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Herään vähän kuuden jälkeen kun vauvakin herää. Jätän vaimon nukkumaan ja menen vauvan kanssa olohuoneeseen, teen kahvit ja lällättelen siihen saakka että taapero herää. Hoputan taaperoa syömään aamupalansa, jotta ehdimme päiväkotiin.

Teen paljon töitä etänä, joten päiväkotireissun jälkeen teen pienen jumpan ja sitten lukittaudun työhuoneeseeni. Olen IT-alalla kehitystehtävissä. Pyrin painamaan työpäivän aika täysillä, jotteivät hommat valuisi iltaan. Ensimmäiset tunnit teen keskittynyttä työtä ja sen jälkeen istun palavereissa. Vaimoni hakee lapsen, syömme ja menemme sitten pihalle. Iltapala, Pipsa possu -kirja tai muu vastaava klassikko, taapero uneen ja sen jälkeen teen joko koti- tai työtöitä, kirjoitan blogia tai menen kirjan tai podcastin kanssa itsekin nukkumaan.

Rinse and repeat. Tämä ruuhkavuosielämä on aika toisteista. (Silti ihan kivaa.)

5. Millainen olet sijoittajana?

Toivoisin olevani sijoittajana täysin passiivinen, mutta todellisuudessa olen parantumaton markkinan ajoittaja ja spekuloija.

Pahimmilta hölmöilyiltä minua suojaa se, että kaikki käteiseni on jo markkinoilla, eikä myyminen houkuta, sillä en sniiduna miehenä halua maksaa sijoitusten verovelkoja ennen kuin on aivan pakko.

Toinen suojautumiskeinoni on ollut poistaa erään ruotsalaisen osakevälittäjän appsi kännykästäni, jotten seuraisi salkun liikkeitä liian tiheään, ja säästyisin treidausimpulsseiltani. (En mainitse nimeä kun ryökäleet eivät ottaneet minua affiliate-ohjelmaansa.) (Vitsivitsi.) (Mutteivät ottaneet, ryökäleet.)

6. Millainen sijoitushistoriasi on?

En tiedä, tuliko aloite minulta vai äidiltäni, mutta teini-iässä, 2000-luvun IT-kuplassa, minulle ostettiin muutama Soneran osake. Seurasin teksti-tv:stä päivittäin, miten osakkeiden hinta oli korkeammalla kuin eilen. Tämähän on siistiä! No, vuodessa tultiinkin jo takaisin tonttiin.

Tämä oli ensimmäinen kohtaamiseni kusetusmarkkinan kanssa, ja se sai minut skeptiseksi sijoittamista kohtaan pitkäksi aikaa. Nuoruudessa koettu kupla on toiminut hyvänä rokotuksena markkinahuumaa vastaan myöhemminkin. Ehkä liiankin hyvänä, sillä sijoituselämäni on ollut turhankin hidasta ja varovaista.

Opiskeluaikana ymmärsin korkoa korolle -ilmiön sekä tehokkaiden markkinoiden merkityksen ainakin teoreettisesti. En kuitenkaan sisäistänyt asiaa niin, että olisin muuttanut teorian käytännön toiminnaksi.

Opintojen jälkeen aloin viimein kuukausisäästää Seligsonin indekseihin, mutta pidin liian pitkään liian suuren osan rahoistani tilillä odottamassa “oikeaa” ostohetkeä. Markkinat vain jatkoivat tasaista nousuaan ja minä ihmettelin että eikö se Kiinan velkakupla nyt puhjennutkaan.

Lopulta ryhdistäydyin ja sitouduin paremmin nykyiseen sijoitusstrategiaani. Nyt pistän kaiken liikenevän rahan hajautettuihin indeksirahastoihin heti, yrittämättä ajoittaa markkinoita, hajauttaa ajallisesti tai tehdä muutakaan kikkailua.

7. Minkälainen salkku sinulla on? Mitkä kaksi osaketta ostit viimeksi ja miksi?

Salkkuni koostuu noin 90% indeksirahastoista ja 10% osakesäästötilillä olevista suorista osakkeista.

Lisäksi salkustani löytyy yhä teinivuosieni Sonera-osakkeista kuoriutuneet Teliat, jotka toimivat muistutuksena siitä, ettei jokaiseen huumaan kannata lähteä mukaan.

Viimeisimmät yksittäiset osakeostoni ovat Global Atomic ja Almonty Industries.

• Global Atomic: GLO hakee rahoitusta rakentaakseen uraanikaivoksen Nigeriin samaan aikaan, kun ympärillä tapahtuu vallankaappauksia, käydään sissisotaa ja perutaan muilta kaivoksilta lupia. Jos rahoitus tulee, ja etenkin jos se tulee lännestä, tässä voi olla potentiaalia isoon palkintoon. Jos rahoitus menee pieleen, firma on kohta kiinalaisten tai muiden roskamaiden edustajien käsissä tai konkassa, ja minulla tulee salkkuun kohtalaisen kokoinen kuoppa.
• Almonty Industries: Almonty on betsini sen puolesta, että tämä sotarummun paukutus jatkuu tulevaisuudessakin. Yritys voisi kokea ison nousun, jos Kiinan ja Yhdysvaltojen välinen kauppasota yltyy. Yhdysvallat tarvitsee volframia sotateollisuuteensa, ja Kiina tuottaa volframista suuren osan.

8. Millainen on sinun osakepoimintaprosessisi askel askeleelta?

Yritän olla poimimatta osakkeita.

Kun silti poimin, yritän ostaa sellaisia, jotka eivät liiku käsi kädessä indeksisalkkuni kanssa.

Prosessini on varsin hioutunut. Yleensä tutkimus lähtee liikkeelle siten, että Twitterissä joku anonyymi kaulapartainen herrasmies kertoo vauhkoontunutta tarinaa siitä, miten maailma makaa. Hymähdän. Sitten joku täyspäisemmän oloinen, mutta edelleen anonyymi tili toistaa saman tarinan, ja kiinnostukseni herää hieman enemmän.

Asia hautuu takaraivossani, ja alan lukea aiheesta lisää. Esiin nousee mielenkiintoisia yhtiöitä, mutten edelleenkään tee mitään konkreettista. Lopulta Traders’ Clubin Tuomas on ottanut jonkin näistä osakkeista salkkuunsa ja päädyn itsekin ostamaan.

9. Millä kriteerein olet valinnut indeksirahastosi?

Yritän hajauttaa mahdollisimman laajasti, mutta lähinnä demokraattisiin ja länsimyönteisiin maihin. En mistään aktivistisyistä, vaan koska sijoitushorisonttini on vuosikymmeniä, ja näen jonkinlaisen rautaesiripun laskeutumisen ihan todennäköisenä skenaariona näin pitkällä aikavälillä. En halua rahojeni jäävät rajan väärälle puolelle niin kuin meinasi käydä Venäjän kanssa.

Ostaisin mieluusti 1:1 suhteessa S&P 500:aa ja eurooppaa, sillä luulen että tämä jenkkiosakkeiden ylivoima tasoittuu pitkässä juoksussa. Erinäisistä syistä tällä hetkellä ostan maailmanindeksiä, vaikka se on harmittavan jenkkipainotteinen.

Sallin itselleni pientä spekulointia indeksirahastojen välillä. Spekulointi on hauskaa ja rahastoilla pääsen tekemään vähemmän hallaa salkulleni kuin osakepoiminnoilla, kun yhtiökohtaista riskiä ei ole samalla tavalla. Spekulointi tarkoittaa käytännössä, että vaihtelen painotusta Yhdysvaltojen ja Euroopan välillä, tai jos koen jonkin muun alueen olevan aliarvostettu tai tarjoavan parempia mahdollisuuksia, menen sinne. (Tämä on monimutkainen tapa sanoa, että viime syksynä sijoitin hieman myös hesuliin.)

10. Millä perusteilla valitset lapsesi sijoitukset?

Emme juuri sijoita lapsien nimiin. Pidämme varallisuuden pääasiassa omissa nimissämme, sillä lapselle kerran lahjoitettuja rahoja ei saa enää ottaa takaisin perheen käyttöön, vaikka elämä heittäisi eteen minkälaista kierrepalloa.

Kun jossain vaiheessa alkaa näyttää siltä, että lapsemme ovat selvinneet pahimmista teini-iän kriiseistään ja meidän oma taloutemme on pysyvästi ylijäämäisessä tilassa, voimme alkaa siirtää rahaa lasten nimiin enemmän. Tämän aiomme tehdä lahjoitusten lisäksi maksamalla lapsien kuluja, sillä toisen kuluja saa maksella verotta aika rajattomasti.

Nyt kun lapset ovat pieniä, ohjaamme isovanhempia lahjoittamaan lapsille rahaa arvo-osuustilille, jos he haluavat muistaa heitä taloudellisesti.

Lapsen nimiin siirtyvä omaisuus sijoitetaan maailmanlaajuisesti hajauttaviin indeksirahastoihin, sillä uskon niiden olevan pitkällä ajanjaksolla se kestävin valinta. Kun sijoitushorisontti lapsien kohdalla voi olla helposti sen puoli vuosisataa, yksittäiset yritykset ehtivät mennä aika korkealla prosentilla konkkaan ja eri maantieteelliset alueet nousta ja laskea.

Kuinka paljon tässä saa puffata blogiaan? Kirjoitin aiheesta aika pitkällisesti täällä: Miten säästää ja sijoittaa lapselle – Isyysvapaa

11. Tee 200 sanan kirjoitus, miten tavallinen lapsiperhe onnistuisi säästämään entistä enemmän tulevaisuuteen?

En oikein osaa sanoa tavallisen lapsiperheen arjesta, mutta voin kertoa miten me sen teemme.

Meidän säästämisasteemme kannalta isoimmat päätökset tehtiin jo nuorena, kun valitsimme opiskelualamme. Hyvän tulotason lisäksi olemme onnistuneet välttämään pahimman elintasohissin – kiitos pihien vanhempiemme kasvatuksen. Nyt tienaamme suunnilleen ylimmän tulodesiilin verran, mutta kulutamme kuin keskivertotalous. Näin meille jää mukavasti säästöön.

Jos lapsi on jo sylissä, alan vaihtaminen voi olla vaikeaa eikä ainakaan tuo nopeita tuloksia, joten katse kääntyy kulutukseen ja säästämiseen. Julia Thurénin “Älä osta turhaa paskaa” on paras säästövinkki, mitä on, ja se pätee myös lapsiperheille. Turhan sonnan määrittäminen on sitten henkilökohtaisempi kysymys.

Yksi hyvä konsti, jota itsekin toteutan, on sopia itsensä kanssa, että mitä tahansa saa ostaa, mutta vasta viikon päästä. Usein ostohalu laantuu, kun impulssin ja toteutuksen väliin jättää hieman ilmaa ja päätöksen tekee analyyttisesti. Toinen hyvä keino on ostaa vain käytettyjä merkkitavaroita. Etenkin lasten tarvikkeiden kanssa tämä toimii, sillä vaikka tulisi turha ostos, siitä pääsee helposti eroon samalla hinnalla jolla ostikin. Kolmas hyvä jippo on alkaa säästää lomarahat ja tulevat palkankorotukset. Näin elintasosta ei tarvitse tinkiä, vaan riittää että sen vain pitää ennallaan.

Kituuttaminen ei ole kestävää, mutta on hyvä tiedostaa, että ostamme nykyään aivan järjettömästi enemmän kamaa kuin vaikkapa vanhempiemme ikäpolvi, ja silti hekin elivät ihan kohtuullisen onnellisesti. Ehkä mekin pärjäisimme vähemmällä.

Kaiken tuon jälkeen, voi olla myös hyvä haastaa ajatus siitä, pitääkö jokaisessa elämäntilanteessa säästää. Kun muksut ovat pieniä, voi olla arvokkaampaa keskittyä viettämään laadukasta aikaa heidän kanssaan, ehkä höllätä hieman töissä ja säästää sitten myöhemmin.

12. Mistä viimeiseksi tinkaisit lapsiperhearjesta, jos perustarpeet (esim. ruoka, vaatteet, asuminen, terveydenhuolto) on varmistettu ja miksi?

Meidän perheessämme suurin tuhlauskohde, josta en ainakaan vielä ole valmis tinkimään, ovat lapsivakuutukset. Vakuutus on mielestäni tuhlausta, sillä vaikka julkista terveydenhuoltoa parjataankin, ainakin näin vauva- ja taaperoiässä kaikki kriittiset ongelmat tuntuvat hoituvan sielläkin hyvin. Lapsivakuutus on kuitenkin säästänyt meidät monilta riidoilta, kun meidän ei ole tarvinnut kinastella vaimon kanssa siitä, lähteäkö lääkäriin vai ei.

Lisäksi olemme säästäneet aikaa, kun emme joudu jonottamaan, ja välttyneet monilta huolilta, kun olemme voineet ylihoitaa lapsiamme.

Huolen, riitojen ja ajan säästäminen tuo meille onnellisuutta, joten en tingi näistä kuluista ainakaan vielä.

13. Miten isyys muutti suhtautumistasi rahaan ja sijoittamiseen, vai muuttiko mitenkään?

Muutti, paljon. Aiemmin säästin ja sijoitin rahaa ilman mitään erityistä syytä - ihan vain kun säästäväisyys oli hyve jonka opin kotoa. En oikein tiennyt, mihin säästöön jäävää rahaa käyttäisin.

Nyt rahalle on tarkoitus: voin tarjota perheelleni taloudellista turvaa, tehdä uravalintoja perhe ja muu elämä edellä ja esimerkiksi viettää haluamani pituiset isyysvapaat ilman huolta toimeentulosta.

Isyys muutti myös suhtautumistani uraan ja palkkaan. Ennen työntekoon liittyi minulla paljon enemmän sellaisia Maslowin tarvehierarkian ylätason juttuja - itsensä toteuttamista ja muuta sellaista. Nämä ovat toki vieläkin mukana, mutta nykyään mietin työtä paljon enemmän transaktionaalisena juttuna, jossa annan tietyn määrän aikaa ja panosta ja saan siitä vastineeksi palkkaa. Olen esimerkiksi jättänyt korkeapalkkaisemman työn ottamatta, koska nykyisessä työssäni voin tehdä enemmän etänä ja näin viettää aikaa lapsien kanssa.

14. Miten lapsesi syntymä vaikutti talouteenne, jääkö mitään säästöön?

Nämä luvut ovat nyt vähän sinne päin, mutta ennen lapsia taloudessamme jäi lyhennyksiin ja sijoituksiin hiukan yli 60% nettotuloista, yhden lapsen kanssa n. 50% ja nyt kun toinen vanhempi on vanhempainvapaalla ja meillä on taaperon lisäksi vauva, n. 40% nettotuloistamme. Kohta kun toinen on kotihoidontuella, mennään sitten lähemmäs kymmentä prosenttia.

Noin euroissa, perheemme käyttää nyt kuukaudessa 1400 euroa (tai 50%) enemmän rahaa kuin aikana ennen lapsia. Kuitenkin tästä noin 800 euroa tulee koroista ja inflaatiosta, eikä niistä voi syyttää lapsia. Samaan aikaan palkat ovat nousseet inflaation tahdissa, joten säästöasteemme on pysynyt ihan kohtalaisena.

Menokategorioiden välillä on sitten isommin eroa: nyt rahat menevät prismaan eivätkä kahviloihin.

(Analyysi täällä: Mitä lapsi maksaa, osa 2 – vertailu dinkkuaikaan – Isyysvapaa)

15. Kerro tarkemmin vielä, mitä haet taloudellisella riippumattomuudella?

Haen taloudellisella riippumattomuudella ennen kaikkea vapautta tehdä elämässäni valintoja muista kuin taloudellisista lähtökohdista.

Monia ärsyttää FIRE:ttämisessä (Financial Independence, Retire Early) se eläköitymisajatus – että alkaisiko sitä vain sylkeä kattoon ja maleksia kahviloissa. Nettiesikuvien perusteella olen kuitenkin oppinut, että harva ryhtyy täyspäiväiseen lorvimiseen. Nämä ihmiset ovat varsin kovia työskentelemään; fiksuja kun ovat ymmärtäneet sijoittaa ja säästää, ja osaavat toimia tavoitteellisesti pitkiäkin aikoja, kun ovat saavuttaneet tällaisen ison merkkipaalun. Harvoinpa tällainen ihminen tulee onnelliseksi totaalilomalla.

Vaikuttaa siltä, että työnteko on vähän kuin silakkapihvi: koulun ruokalassa pakolla syötynä ne olivat ällöttäviä, mutta nyt kun niitä saa syödä kotona ilman pakkoa, ne ovatkin aika herkullisia. Kun kuitenkin tulen tekemään jotain työn tapaista josta varmaan maksetaan jotain, se tarkoittaa että tulen saamaan FIRE-hyödyt jo aika aikaisessa vaiheessa.

Uskon, että optioilla on paljon arvoa, vaikkei niitä käyttäisikään. Kun takataskussa on valttikortti, jolla voi lopettaa työt koska tahansa, työn ärsyttävät puolet eivät häiritse läheskään niin paljon. Olen jo nyt huomannut, että stressaan työjuttuja vähemmän, kun selkänojana on tukeva osakesalkku. Ja kun stressi tai ketutus iskee, muistutan itselleni, että minulla on vaihtoehtoja – voin valita enkä valittaa. Uskon, että homma vain paranee tästä, kun tuo selkänoja paisuu.

Noilta nettiesikuvilta olen oppinut myös, ettei varallisuuden kartuttamisen kanssa kannata liikaa kiirehtiä. En hae mahdollisimman pikaista jättiomaisuutta maksimikituutuksella, vaan aion käyttää vaurauden tuomia vapauksia jo nyt kun lapset ovat pieniä: isyysvapaan tarjoaman minieläköitymisen ja ruuhkavuosien aikana tapahtuvan hölläämisen muodossa.

Eli lyhykäisyydessään: haen taloudellisella riippumattomuudella enemmän vapausasteita elämäämme.

16. Jos jollain kiinnostaa taloudellinen riippumattomuus, niin mistä asioista lähtisit ensimmäisenä liikkeelle?

Intoni taloudelliseen riippumattomuuteen lähti siitä, että löysin helposti samaistuttavia nettiesikuvia ja tajusin, että elämäntyylilläni on nimikin – firettäminen (Financial Independence, Retire Early). Minulle Mr. Money Mustache ja Mad fientist olivat ehkä ne päätähdet.

Tässä pari hyvää tekstiä joista aloittaa:

• Mr. Money Mustache (https://www.mrmoneymustache.com/2012/01/13/the-shockingly-simple-math-behind-early-retirement/ )
• Mad Fientist (Triple Value of Income)

JL Collinsin blogin premissi on että hän kirjoittaa ohjeita lapselleen, ja se oli jonkinlainen inspiraatio isyysvapaa.com-blogiini. Jos joku kysyy minulta, miten kannattaisi hoitaa raha-asiansa, lykkään heille yleensä hänen Stock series -linkin: Stock Series - JLCollinsnh.

Tällaiset insinörtit olivat minulle inspiroivia, mutta arvaan, etteivät samat hahmot kolahda kaikille. Kannattaa etsiä omia lähteitä esim. Financial Independence, Afford anything tai ChooseFI-podcastien vieraiden kautta.

17. Mitä konkreettista hyvää/nautintoa sijoittamisen tuoma vauraus on tuonut sinun elämääsi (unohdetaan turvallisuuden tunne etc.)?

Voin jättäytyä jo toistamiseen niin pitkälle isyysvapaalle kuin huvittaa ilman, että taloudelliset aspektit painaisivat liikaa vaakakupissa. Toki nekin siellä ovat, mutteivät määräävänä tekijänä.

18. Blogisi yhteen teemaan liittyen, miten saada vauva/lapsi nukkumaan paremmin?

Luoja tietää. Ensimmäinen lapsemme ei nukkunut millään, ja toinen veteli täysiä yöunia melkein alusta asti. Emme mielestämme tee mitään eri tavalla.

Minun korvaani vauvan nukuttamiseen liittyvä keskustelu muistuttaa paljon osakkeiden teknistä analyysiä. Netti on molemmissa pullollaan guruja, joilla on toinen toistaan hienompia teorioita siitä, miten homma toimii. Todellisuudessa niin lapsen nukkumisessa kuin osakkeissakin taustalla hyrrää varsin ennustamaton satunnaisprosessi, jossa on nousujohteinen trendi: alussa lapset nukkuvat yleensä huonosti, ja noin vuoden iässä jo kohtuullisen hyvin. Siinä välissä voi tapahtua mitä tahansa, ja kun meidän kivikautiset aivomme eivät voi hyväksyä satunnaisuuden olemassaoloa, ne sovittavat tähän satunnaisuuteen kuvioita joilla selittävät maailmaa.

Jos lapsesi nukkuu, ole onnellinen. Jos lapsesi ei nuku, olet varmaan jo googlannut kaikki aiheeseen liittyvät tekstit ja vinkit läpi. Kannattaa kokeilla niitä, ja vaikket kokeilisi, kyllä se kohta helpottaa.

19. Mikä olisi Alokkaalle paras tapa budjetoida… klassinen excel ja sinne kaikki menot?

Monet vannovat budjettien nimeen, ja hyvä jos sellainen toimii sinulle, mutta itse en ole oikein koskaan sellaista tehnyt.

Jotenkin omaan korvaani tiukka budjetointi sisältää ajatuksen siitä, että koko tili pitää käyttää johonkin. Itse mietin niin, että tilistä pitää käyttää vain niin paljon kuin on tarpeen. Uskon että ihmisen olisi parempi opetella erottamaan todelliset tarpeet ja onnen lähteet hetkellisistä mielihaluista. Sen jälkeen voi ostaa kaiken mistä tulee onnelliseksi tai mitä tarvitsee, ja pitää ne mielihalut kurissa. (Toki jos rahat eivät riitä niihin oikeisiin tarpeisiinkaan, tilanne voi olla eri, mutta kirjoitan yleensä lähinnä omista lähtökohdistani.)

Vierastan budjetteja myös siksi, että tiedän olevani erittäin suorituskeskeinen ihminen. Jos laatisin budjetin, hyvin todennäköisesti eläisin sen mukaisesti enkä välttämättä olisi enää niin tyytyväinen kulutukseeni. Tällainen intuitiivinen toimintamalli toimii minulle riittävän hyvin.

Budjetoinnin sijaan katson aina kuun lopussa, paljonko rahaa paloi ja mihin se meni. Jos huomaan, että jokin menoerä oli aiempaa korkeampi tai että palkasta jäi alle puolet säästöön, tutkin tarkemmin mitä tuli ostettua. Jos se oli jotain hölmöä, yritän jatkossa olla fiksumpi.

Ehkä vastaava budjetoimattomuus toimisi Alokkaallekin, sillä sen mitä olen nähnyt ostoslistojasi joskus, homma näytti olevan jiirissä sitä epäonnista kaurahiutalevalintaa lukuunottamatta.

20. Mistä haluat kiittää suomalaista sijoitusyhteisöä?

Inderesin ja Sijoitustiedon foorumit sekä Twitterin finanssiosasto ovat kaiken sosiaalisen median kuonan keskellä yllättävän raikkaita tuulahduksia. Tykkään hirveästi Pekan kuukausikäyrän tyyppisistä ketjuista, joissa perisuomalaiset kateelliset kommentit loistavat poissaolollaan. Arvostan myös Alokkaan ikipositiivista ja itseironista kommentointia.

Pidän siitä, miten näiden palstojen analyyttiset spekulantit avaavat ajatuksiaan ja keskustelevat yksittäisistä osakkeista, markkinasta ja makrotaloudesta. Se auttaa minuakin muodostamaan omaa näkemystäni, vaikken toimikaan samalla sijoitushorisontilla.

---

Kiitoksia paljon ajatuksia herättävästä haastattelusta!

Jos hyvä arki ja elämä kiinnostaa sekä muutenkin raha-asiat että sijoittaminen, niin kannattaa ottaa hänen X:nsä seurantaan ja bloginsa. Tässä hänen X-tilinsä:

https://x.com/ove_vapaalla

Kannattaa pohtia, mitä haluaa elämältään, jos säästää ja sijoittaa, niin pystyy parantamaan elämisen laatua sekä tuomaan turvaa elämäänsä. Toisaalta, jos elää liian niukasti eikä nauti elämästään, vaan säästää ja sijoittaa turskaa tehden niin kannattaa lähteä vähän löysäämään ja miettimään, mitä sitä oikeasti elämältään haluaa.

Taloudellinen turva mahdollistaa paljon erilaisia asioita, kuten sen, että saa halutessaan olla pienten lasten kanssa. Aika usein kannattaa pohtia asioita siltä kantilta ettei tarvitse jossitella ja katua.

Kiitoksia ja rentouttavaa viikonloppua!

[ove_vapaalla]

Tak @Sijoittaja-alokas, det var en ære at få lov at være med!

[Sijoittaja-alokas]

@ove_vapaalla

Tak @Sijoittaja-alokas, det var en ære at få lov at være med!

Selv tak, og dejligt at du sagde ja!

Du har allerede fået ros privat, og en ven sagde her, at det var et af de bedste interviews.

---

Alle, der har takket nej til interviewet, har gjort det høfligt; hvis nogen af jer skifter mening, må I endelig sende en besked.

Nogle sidder med spørgsmålene nu, så der kommer interviews i den rækkefølge, som de kommer retur.

Der er uendeligt mange potentielle interviewpersoner blandt personalet og forumbrugerne samt på X, så et meget kendt navn spørger jeg måske først om et par år, så man skal ikke undre sig, hvis nogen ikke er blevet spurgt endnu osv. Der er også mange, der har takket nej.

---

Angående investering vil jeg sige, at en hel del, der er begyndt at investere, også er begyndt at styre deres privatøkonomi bedre. Nogle havde førhen praktisk talt intet til overs til opsparing, men efter at være blevet begejstrede for investering, har folk med indkomst under gennemsnittet lært at spare betydeligt op og har opdaget, at livskvaliteten ikke er faldet – tværtimod. Venner af mig, der er kommet i gang med at spare op, har kunnet (eller været nødt til) at købe en bolig; de betaler selvfølgelig af på lånet, men formår alligevel at investere og/eller opbygge en buffer samtidigt.

Klassisk set stopper mange med at investere under et krak, og de fleste af dem fortryder nok deres beslutning, men hvor mange fortryder mon deres investering om ti eller tyve år… nok ikke ret mange.

God lørdag!