Johdolla on tietenkin tarve liioitella asioita. Olen itsekin ollut startupissa (jollaisena Aiforiankin näen) töissä ja hienoissa jutuissa oli aina 5% totta ja loput unelmia. Onhan mahdollista, että joku pala tuotteesta on pilottimielessä ja ilmaiseksi annettu jonkun tutkimusryhmän käyttöön. En tietenkään väitä että näin olisi, mutta ei savua ilman tulta. Myin omat turskani tänään pois. Myynnistä saamani rahat laitoin 50/50 LapWalliin ja Raisioon.
8 tykkäystä
Hei sen verran kommenttia Aiforia puolelta, että kliinisiä asiakkaita emme ole menettäneet. Joissakin tapauksissa käyttö on alkanut odotuksia hitaammin, syynä mm Labrajärjestelmien hidas asennus ja/tai scannereiden hankinnan viivästyminen. Voitettuja kauppoja tuloutetaan käytön mukaan ja nämä muutamien viimekuukausien uudet asiakkuudet tulevat näkymään liikevaihdossa 2H26 alkaen. Toki olemme tehneet korjauksia myynti ja markkinointi puolella - mm. uusien myyjien rekry käynnissä (UK, DACH ja Nordics) sekä kanava toimintaa on tehostettu. Markkinan fundmentit eivät ole muuttuneet - tarvetta on ja Aiforian tuoteportfolio on kilpailukykyinen.
78 tykkäystä
Niin ja kannattaa vielä huomioida se noin 3,5M revenue backlog jota emme ole vielä tulouttaneet.
35 tykkäystä
Kiitos vastauksesta! Mitä tarkalleen tarkoittaa “revenue backlog”? Ei kai backlogin tuloutuminen kassavirraksi ole mitenkään varmaa. Vähän tuntuu, että myydään karhua ennenkuin sitä on edes kaadettu.
Sopimuksella varmistettua myyntiä joka kirjataan liikevaihdoksi kun asiakas käyttää tai sitten viimeistään sopimuskauden lopussa. Laskutus voi tapahtua aiemmin.
21 tykkäystä
Ei kassavirraksi, mutta tässä tarkoitetaan ymmärtääkseni tilauskannan tuloutumista liikevaihdoksi. Sieltä se sitten tulee vielä kassavirraksi jossain kohdin.
Kun siitä noin 3,5 miljoonan backlogista per 31.12.2025 on tuloutunut H1:llä liikevaihdoksi noin 750 000 euroa, ei liiketoiminnan kehitys loppuvuodelle ole kovin maireaa, ellei tilauskanta ole merkittävästi kasvanut tänä aikana. Tästä varmaan kuullaan sitten lisää puolivuotistiedotteessa. Voitettujen sopimusten suuruudet tulisi näkyä tilauskannassa, jos ne alkavat tuloutua jo toisella vuosipuoliskolla.
2 tykkäystä
Juu, ainakin itse olen tämän huomioinut. Vuoden vaihtuessa tilauskanta oli jokseenkin samalla tasolla ja siitä saatiin tuloutettua liikevaihdoksi H1 aikana 750 tuhatta euroa. Sijoittajan näkökulmasta tämä on kuin kinder-muna, kun ulkopuolisena on täysi mahdottomuus arvioida tilauskannan tuloutumisen ajankohtaa.
6 tykkäystä
Kannattaa myös muistaa, että Aiforia voisi näistä asioista tiedottaa selkeämminkin jos siihen olisi tahtoa.
1 tykkäys
Tutkimusasiakkuudet- ja kliiniset erikseen jos mahdollitat, syystä että vain jälkimmäinen on lopulta kiinostava.
1 tykkäys
Käsitteet minulla hakusessa, sori siitä!
Tilauskanta oli vuosi sitten oli 5,1 miljoonaa ja nyt 3,5 miljoonaa. Jos Aiforian liikevaihto on suunnilleen 3 miljoonaa, on tilauskantaa poltettu vuodessa 1,6 miljoonaa ja uutta myyntiä ollut vuodessa ainoastaan 1,4 miljoonaa. Heikosti on kyllä kauppa käynyt kuumalla markkinalla maailmanluokan tuotteella.
4 tykkäystä
Viimeisimmässä tilinpäätöksessä on avattu miten liikevaihto tuloutetaan. Sivuilla 24 ja 25.
Tuolta löytyy: Aiforia - Raportit ja esitykset
Lyhyesti: saas myynnissä asiakas ostaa etukäteen kredittejä jotka kuluvat kun asiakas käyttää palveluita, missä kohtaa vastaava liikevaihto tuloutetaan. Jos kredittejä jää käyttämättä sopimuskaudella (onkohan vuosi?) tuloutetaan lopussa käyttämättömät.
Tätä periaatetta vasten tuo revenue backlog voi todella olla varmaa liikevaihtoa, ainakin tämän kredittimyynnin osalta.
13 tykkäystä
Luin eilen itsekin tilinpäätöksestä noita liikevaihdon tuloutusmenetelmiä. Kuten Jukka yllä sanoi, tilauskantaan kirjaamisen ehto on sopimus, joten kyllä ne myynnit ainakin liikevaihdoksi asti saadaan.
Aiforia käyttää kertomansa mukaan enemmän tapaa, jossa se saa asiakkailtaan ennakkomaksut, mitkä kirjataan asiakassopimuksiin perustuviin velkoihin. Eli raha tulee sisään heti, mutta se tuloutetaan liikevaihdoksi vasta myöhemmin. Toki siellä on softa- ja lisenssimaksuja, jotka menevät perinteisemmällä kaavalla, jos olen oikein ymmärtänyt.
Sikäli kun kliinisiä asiakkaita ei ole menetetty, niin tuo matala liikevaihto voinee selittyä sillä, etteivät asiakkaat käytä näitä krediittejä niin paljon kuin olisi toivottavaa. Muutoinhan heidän pitäisi hankkia krediittejä lisää käyttääkseen palvelua. Vähäinen käyttö voi karhuteesissä tarkoittaa sitä, etteivät käyttäjät ole nähneet palvelua tarpeelliseksi. Edelleen vähäinen käyttö voi johtaa euromääräisesti pienempiin uusiin sopimuksiin määräaikaisten sopimuskausien päättymisen jälkeen tai jopa uuden sopimuksen syntymättä jäämiseen.
Jukan kommentti yllä ei myöskään poissulkenut sitä, etteikö tutkimusaisakkaita olisi voinut jäädä pois. Toki kliiniset asiakkaat ovat tässä tarinassa tärkeämpiä.
Jos olen ihan pihalla liiketoimintaa hieman selvitettyäni, niin saa korjata.
5 tykkäystä
Hei, Jukka. Varmasti kaikki arvostamme, että lähestyt meitä piensijoittajia tässä tilanteessa.
Minä, ja uskoakseni moni muu sijoittaja, olemme kuvitelleet, että SaaS-ansaintamallissa ja kun uusia sopimuksia on hiljalleen kertynyt, ja varsinkin jos ette ole menettäneet kliinisiä asiakkaita, väistämättä liikevaihto kuitenkin kasvaisi vuosipuolikas vuosipuolikkaalta. Tämä nyt tullut tulosvaroitus ja valtava liikevaihdon lasku tuntuu täysin käsittämättömältä aiempaa käsitystäni kohtaan, joku tässä yhtälössä ei nyt matchaa. Toivon, että perusteellisesti auttaisitte meitä ymmärtämään, jos kasvutarina ei ole todellisuudessa ottanut isoa takapakkia. Voitte tehdä sen täällä, tuloswebcastissa, tai Inderesin haastattelussa. Jos asia ei saa huomattavasti lisäselvennystä, luulen, että osakekurssilla ei ole hyviä mahdollisuuksia toipua aikoihin.
Y.t. Jussi
27 tykkäystä
Näinhän sen on oltava, ja näytevirroissa tuskin on vuodenaikojen sisäistä vaihteluakaan, ainakaan paljoa.
Osan varmasti selittää se että kaikki kliinisen laskutus ei suinkaan ole saas mallin mukaista.
Tutkimusbisnes on luullakseni projektiluontoista ja siten on normaalia että siellä loppuu asiakkuuksia, toivottavasti myös uusia löydetään. Tämä puoli on ollut selvässä laskussa jo 2025 vuonna.
H1/26 liikevaihto oli sentään suurempi kuin H1/25 kliininen liikevaihto joten periaatteessa on mahdollista että y-on-y kliininen kasvoi, jos tutkimuspuoli oli todella vähäistä.
2 tykkäystä
Onkohan UK:ssa myös muhimassa laajentuvaa käyttöä. Microsoftin joku Vice President, Global Industry Marketing tyyppi linkkailee mikkisoftan partneriblogiin Aiforia/UK keissistä. Blogissa jutellaan UK laajemmasta NHS käyttöönotosta (blogi kuukauden takaa).
Linkkaripostaus:
Blogi:
https://partner.microsoft.com/en-us/case-studies/aiforia-ai-assisted-pathology-nhs
8 tykkäystä
Muutama havainto. Ainakin Suomessa julkisissa tarjouspyynnöissä tilaaja ei sitoudu mihinkään tilausmääriin toimittajilta - ja tämä pätee myös Fimlabin tapaukseen. Taustalla on puitesopimus, jossa Fimlab voi tarpeen perusteella ostaa palveluita Aiforialta tai olla ostamatta. Muiden maiden sopimuksista kysyin tietoa Geminiltä, joka kertoi samaa pois lukien Espanjan Saas malli - tässä rahavirrat skaalautuvan sitä mukaan, kun sairaalat integroivat järjestelmät labroihin ja käyttömäärät varmistuvat. Mutta esim. Iso-Britannia ja Italia toimisivat Suomen puitesopimuksen mallin mukaisesti.
Toisena asiana ovat skannerit. Olen jo aiemminkin niistä kirjoittanut ja ilmeisesti ne ovat vieläkin kivenä kengässä enemmän tai vähemmän. Tilaavalle yksikölle ei ole optimaalista, että se joutuu tilaamaan yhden asian sieltä ja toisen tuolta. Varmasti taustalla on jotain mitä emme tiedä, mutta minusta Aiforian olisi ensisijaisen tärkeää huolehtia siitä, että asiakkaat saavat skannerit mahdollisimman helposti ettei käyttöönotto jäisi ainakaan tästä kiinni. Joko Aiforia itse hankkisi niitä omaan varastoon (sitoo pääomaa, ei välttämättä optimaalinen ratkaisu) tai sitten neuvottelisi skanneri toimittajien kanssa valmiit hankintasopimukset sovituilla hinnoilla ja toimitusajoilla - näitä vastaan Aiforian asiakkaat sitten kotiinkutsuisivat skannereita tarpeen mukaan tietäen millä ehdoilla niitä saavat hankittua. Tämäkin skenaario vain ylätasolla, kun ei tiedä kaikkia asioita taustalla.
Yhtä kaikki. Tämä touhu alkaa omasta näkökulmasta muistuttamaan Optomedin vastaavaa. Tuotteiden pitäisi olla hyviä, mutta kuti vaan jää piippuun syystä tai toisesta ja ulostulot eivät vakuuta. Kiitos ja anteeksi.
18 tykkäystä
Voisin allekirjoittaa tämän ellei kyse olisi selkeästi ns. kerran vuodessa käytännöstä, kuten nyt.
8 tykkäystä
Kuinka moni tähän sijoittaneena vielä uskoo, että kurssi voisi palautua edes tuonne parin viikon takaiseen 1.7 -1.8€:n arvostukseen?
No sehän nyt ihan riippuu, mitä ihmettä yrityksessä tapahtuu, tapahtuuko jotain positiivista myös vai pelkkä liikevaihdon kasvun totaalinen lässähtäminen. Toivottavasti pian firma kommunikoi lisää. Huonoltahan tämä on nyt vaikuttanut. Toisaalta sisäpiiri on laittanut nytkin paukkuja lisää sisään, eli tuskin nyt ihan täysin kirvestä on heitetty kaivoon. Ite myin keskiviikkona vähän ja nyt odottelen informaatiota.
Toivoisin johdon kommunikoivan myös, onko Euroopan investointipankin laina nyt vaarassa kariutua.
7 tykkäystä