Ovat tienneet jo 30.6., joka on H1:n viimeinen laskutuspäivä. Meni 3 viikkoa raportin lukemisessa tai sit kesälomilla.
Tilinpäätöksestä löytyy myös, mihin rahat käytetään ennen käyttökatetta. Liikevaihto on todella vaatimatonta ja taloudellisia tavoiteita ei ole saavutettu koskaan. Nyt uusittu on kassavirtapositiivisuus ens vuonna. Pitää tapahtuu hyviä asioita ja paljon. Ensimmäisenä kannattas katsoa, mitä työntekijät ja johto ovat tehneet alkuvuonna? Liikevaihtoa 750 teru, jonka saa jo pieni softatalo. IPO:sta menny vuosia ja mitä on saatu aikaan? Tämä firma ainakin maksaa jäätävät palkat johdolle suhteessa liikevaihtoon, muistaakseni ne pelkästää reilu 2 mEur. Toivotaan, et hallituksen pj:llä on talousosaamista ja hyviä näkemyksiä sekä rohkeutta tehdä tarvittavia muutoksia.
9 tykkäystä
Jaha. Semmoinen mahalasku. Osakeanti kasvun kiihdyttämiseksi oli kuin olikin hätäanti akuuttiin kassakriisiin. Laakkonen ja Tenkanen tiesivät varmasti. Jos anti järjestettäisiin nyt näiden lukujen valossa, niin jälki olisi paljon rumempaa. EIP-lainakin näyttää nyt täysin erilaiselta. Voi tulla rumaa jälkeä, jos tähän syydetään 20 miljoonaa lainarahaa. 2027 tavoite taloudellisesta riippumattomuudesta alkaa näyttää aika epärealistiselta. H1/2026 liikevaihtoa 750k ja tilauskanta 3,5 miljoonaa. Ensi vuodelle pitäisi siis putkahtaa jostain semmoinen 15 - 20 miljoonaa liikevaihtoa.
18 tykkäystä
Mitkä olivat annin perusteet? Juu ei oo kassakriisiä, mut hyvä et hallituksen pj sijoitti firmaan ja isosti plus muut. Nyt saa paljon halvemmalla ja kunnon discountilla. Heidän kannattaisi ostaa laput markkinalta, kun on maailman mullistava terveysalan AI firma. Voi veljet, IPO hinta tais olla 5 ekee. Ihan Betolaria plus muut vuoden 2021 annit sekä tarinat. Voi olla aikas vaikeeta myydä firmoja pörssiin tai järjestellä anteja tällä historialla. Hattua pitää nostaa annista ettei siinä ollut mitään alea markkinahintaan.
2 tykkäystä
Viileää, jopa kylmää kyytiä tarjoillaan säihin sopien. Jukka sen sijaan taitaa hikoillla, tiedotteessa hänen puhelinnumero alkaa +33 eli on ranskalainen liittymä. Siellähän Aiforialla on yksi painopistealue tytäryhtiöineen.
Tilauskanta eli sitovien sopimusten kokonaisrahamäärä, joka ei vielä ole muuttunut liikevaihdoksi, on noussut puolessa vuodessa vain 3 %. Vertailukauteen verrattuna laskenut selvästi. Kyse on näillä luvuilla kasvu?yhtiöstä.
Jos kyse on akateemisten tai prekliinisten sopimusten päättymisestä, kunnes uusia solmitaan, ei aiheuta kovin paljon vi(l)(t)utusta. Jos kyse olisi siitä, että kliinisiä asiakkuuksia päätetään/vaihdetaan kilpailijalle enemmän kuin yksi ja samaan aikaan ei uusia solmita, pitäisi jo huolestua. Ehkä tähän voisi Jukan haastattelija pureutua?
5 tykkäystä
Nousisko kurssi, jos vaihdetaan tj ja samalla liksa puolitetaan? Samalla voidaan mitätöidä mehukkaat optiot. Hirveesti suhteita ei liene, kun katsoo liikevaihtoo ja sen kehitystä. Ihmetyttää, miks jenkkimarkkina ei kasva ja aikaisemmin sitä niin hehkutettiin… Mayosta saisi parempaa tietoa, mikä palvelussa ei toimi.
3 tykkäystä
Onhan tällaisen AI-putiikin alussa monesti tie kivinen, mutta tämä on Inden Mallisalkussa Lisää suosituksella.
Itse ajattelisin, että yhtiön talouden fundamentit eivät em. asiaa mahdollista, tämä on toivotaan toivotaan -osastoa. Itsellä sama pistänyt silmään, että rohkeasti johto ainakin nostaa tiliä itselleen, tämä on ehkä kopioitu Qt-Groupista 
5 tykkäystä
HPJ on kuitenkin valtaosin TJ:n antaman tiedon varassa. On kyllä tehnyt osakeostot & merkinnät paljon paremmalla tiedolla kuin mattimeikäläinen, mutta kuitenkin TJ:n antamiin tietoihin laajalti nojaten.
Voisi olla kiinnostavaa tietää kuinka vahva TJ:n luottamus on hallituksessa tämän jälkeen.
2 tykkäystä
Taitaa Jukka asustella Rivieran suunnalla. Herra ei näytä olevan verovelvollinen Suomeen ja lisäksi hän oli Nizzan koneessa viime vklp
4 tykkäystä
Asiakassopimukset viivästyy, mutta mistähän syystä? Saiskohan @Antti_Siltanen otettua asiasta selvää? Skannerit, käyttöönotto vai mikä tässä mättää - sijoittajat kaipaavat lisävalaistusta asiaan.
7 tykkäystä
Tämä tulosvaroitus merkitsi Aiforia-kuplan lopullista puhkeamista minun silmissäni. Johdon puheet ovat olleet vuosien varrella kovat ja tuote ”maailman johtava”, mutta liikevaihtoa siitä ei tunnu kertyvän sitten millään. Ilmeisesti nämä voitetut asiakkuudet ovat sentyyppisiä, ettei asiakas sitoudu juuri mihinkään, ja palvelu jää lopulta patologeilla vähälle käytölle eikä tuota liikevaihtoa. Myin koko pienen positioni (eilen noin 0.4 prosenttia salkusta) ja otin saappaat jalassa noin -60 % tauluun.
Firman haukkumisen lisäksi katson myös peiliin. Tämä on minun heikkouteni sijoittajana: en suostu heittämään pyyhettä ajoissa kehään vaan istun liian sitkeästi erilaisten tarinaosakkeiden kyydissä samalla kun markkinan luottamus hiipuu ja tappiot kasaantuvat. Onneksi riskinhallinta toimii ostovaihteessa sikäli, että otan koko salkkuun nähden vain pieniä positioita, mutta kyllä kuvattu taipumus on pitänyt salkun kehityksessäni jonkinlaista käsijarrua päällä vuosien varrella. Yritän ottaa opikseni.
58 tykkäystä
Samaa ajatusta. Ei paljon muuta tarjonnut Aiforia kun tarinaa ja verovähennyksiä vuoden vaihteissa. Onneksi en lisäillyt viimeisiin laskuihin. Katsellaan nyt sivusta. Kaikkea hyvää ja varmasti Siemens ostaa kohta pois kun astutaan sivuun 
8 tykkäystä
Kiinnostaa kyllä erityisesti H1 rahavirtalaskelma ja pitää jatkossa keskittyä Aiforian tapauksessakin siihen, koska sitä ei voi ns. “keittää”.
Tämän tyyppisillä yhtiöillä liikevaihto on klimppistä ja täynnä luovaa kirjanpitoa. Vielä kun määrät ovat pieniä, niin heilahtelut voivat olla isoja ja vertailu on hankalaa. Vertailukauden todellinen asiakasrahavirta oli alle 900k ja nyt jäätiin liikevaihdolla jopa tämän alle. Jos H1/2026 liikevaihto on yhtä täynnä ilmaa kuin aiemmin, niin voi pojat. Yhtiön johto voi käyttää meriselityksenä sitä, että käyttöönotot ovat viivästyneet, mutta kun tätä negaria vertaa viime vuoden tilinpäätökseen, niin ilmenee kyllä huolestuttavia piirteitä yhtiön tuloksentekokyvystä.
En myy, mutta en myöskään osta lisää ennen kuin yhtiö näyttää mustaa valkoisella, että sen tuotteille on aitoa kaupallista kysyntää tai osakekurssi ylimyydään lunastustasolle. Sijoitusteesi on tällä hetkellä se, että tässä on mukana monta minua fiksumpaa sijoittajaa paljon isommilla positioilla.
21 tykkäystä
Eipä tuossa tuloutuksen viiveessä kai mitään sen ihmeellisempää ole. Käyttöönotossa menee oma aikansa ja liikevaihto tulee sitten pääasiassa kun varsinainen tuotteen käyttö alkaa. Liikevaihdon alhainen taso on sitten oma kysymyksensä. Osittain sitä selittää H1:llä myytyjen projektien tuloutuminen vasta H2:lla kuten tiedotteessa mainittiin, mutta isossa kuvassa tämä ei minusta ole kovinkaan tärkeä asia. Euromääräistä myyntiä vaan kaivataan yksinkertaisesti enemmän.
Yksittäiset asiakkuudet toistaiseksi on olleet liikevaihdosta ja tilauskannasta päätellen suhteellisen pieniä. Potentiaalia näissä on johdon mukaan huomattavasti enempäänkin, mutta toisaalta käytännön näyttöjä näistä asikkuuksien skaalauksista on vielä niukalti.
Näin jälkeenpäin tarkasteltuna H2’25 aikana tilauskanta pieneni noin 1,7 MEUR (5,1 → 3,4 MEUR), mikä selittää silloista suhteellisen vahvaa liikevaihtoa (2,14 MEUR). Vuoden vaihteessa tilauskanta oli laskenut 3,4 MEUR:oon ja oli nyt kesäkuun lopussa 3,5 MEUR. Nyt H1:llä ei siis tilauskantaa purkautunut, eli sieltä ei tukea liikevaihdolle tullut kuten H2’25:llä. Toisaalta se tilauskanta ei myöskään juuri kasvanut uusien hankkeiden myötä, eli ne lienevät kooltaan maltillisia.
Huomenna aamulla tulee sitten analyysin päivitystä ulos ja reilun kuukauden päästä saadaan enemmän pureskeltavaa H1-raportin muodossa.
44 tykkäystä
Olenko käsittänyt jotain väärin, kun olen ajatellut Aiforian liikevaihdon voitetuista sairaaloista olevan jatkuvaluontoista? Nyt laskevaa liikevaihtoa selitetään uusien sopimuksien tuloutuksien ajoituksella, mutta eikö vanhoista sopimuksista pitäisi tulla jatkuvaa tai jopa nousevaa liikevaihtoa kun Aiforian käyttö voitetussa sairaalassa lisääntyy?
Onko nyt käynyt niin, että patologit eivät olekaan ottaneet käyttöön tai ovat luopuneet Aiforian käytöstä erinäisistä syistä.
22 tykkäystä
@Antti_Siltanen teki diagnoosinsa: runtua sijoittajille 
: Aiforia: Diagnoosimme on kasvun puutos - Inderes
Aiforia antoi tiistaina tulosvaroituksen, jonka mukaan sen tammi–kesäkuun 2026 liikevaihto jäi vaisuksi. Ennusteisiimme ja yhtiön sisäisiin odotuksiin nähden heikko kehitys johtui yhtiön mukaan vireillä olevien asiakassopimusten viivästymisestä sekä alkuvuonna solmittujen sopimusten liikevaihdon tuloutumisen painottumisesta H2:lle. Viime vuosien asiakasvoitot näyttävät kääntyvän jatkuvaksi liikevaihdoksi harmillisen hitaasti, ja odottamamme kasvu siirtyy jälleen eteenpäin. Laskemme lähivuosien liikevaihtoennusteitamme tuntuvasti ja pudotamme tavoitehintamme 1,30 euroon (aik. 2,40 €). Suosituksen laskemme Vähennä-tasolle (aik. Lisää) laskeneisiin ennusteisiin perustuen. Pidemmän aikavälin potentiaali on mielestämme edelleen olemassa. Sen toteutumiseen liittyvä epävarmuus on kuitenkin kasvanut merkittävästi, mikä puoltaa mielestämme aiempaa varovaisempaa suositusta.
13 tykkäystä
Hivenen absurdia, että kaikella tällä vuosien tuotekehityksellä, 60 poltetulla miljoonalla, 70 työntekijällä, laajalla myyntiorganisaatiolla, Ranskan tytäryhtiöllä ja panostuksilla Amerikkaan saadaan aikaan saman verran liikevaihtoa kuin pari kohtalaisen ahkeraa Espan liikejuristia. Myös luotettavan lähiöravintola Oulunkylän pizzerian liikevaihto on noin 700k (tosin koko vuodelta). Kyllähän tässä herää kysymys Pasi Rautiaista lainatakseni: riittääkö taso?
49 tykkäystä
Täältä vielä lisää negatiivista asennetta peliin: Aiforia Technologies: Aiforia H1 profit warning triggers downgrade to HOLD - NuWays AG Research - Inderes
Aiforia issued a profit warning with H1’26 revenues coming in at a mere € 0.75m, down from € 1.4m in H1’25 (-46% yoy), against our expectation of roughly doubling yoy, following last year’s strong Clinical momentum (organic growth of +65%). At the same time, the order book at the end of H1 stood at € 3.5m, down from € 5.1m in H1’25 (-32%). Despite this, management maintains its mid-term targets of financial independence by 2027.
The investment case now stands at a pivotable point as Aiforia needs to re-accelerate recurring Clinical revenue growth in order to justify the investments into the model portfolio. In light of the above, we cut our PT to € 1.10 (old: € 3.60) and downgrade our recommendation to HOLD.
Antaako Inderesin mallisalkkkutiimi viimeisen iskun
24 tykkäystä
Nykyisillä palkkioilla ja optioilla pärjää Ranskassa tosi hyvin. Miten hallituksella voi olla vielä luottoa ja ovat tyytyväisiä tällaiseen tulokseen? Sijoittajien rahaa poltettu lahjakkaasti ja Tenkanen laittaa lisää. Joku ei mätsää ja analyytikot tiputti rajusti tavoitehintaa. Miten ne olisivat näin totaalisesti väärässä? Jos tuloutuksessa kestää aikaa, niin kestää varmaan käyttöönotossakin. Ihmellistä satuilua vuosien aikana ilman mitään toteutuneisiin lukuihin perustuvaa pohjaa. Vain puhetta ja hehkutusta. Anti järjestettiin viime kuun lopulla ja ihan pommina tiedettiin tulokset ennen sitä. Muistaakseni yhtiökokouksessa vakuutettiin kassan riittävän ja hermo paloi, kun ei saatu antivaltuutusta. Sit äkkiä ylimääräinen yhtiökokous ja voidaan vain arvailla syytä kiireelle. Osaria odotellessa ja joutunee miettimään, onko meikkailtu yrityksen todellista tilannetta. Taidettiin käydä pressan kanssa Ranskassakin, mut nämä edustamiset eivät ole tuoneet kassavirtaa vain kuluja.
23 tykkäystä
Hieman kummallista on tämä kehityssuunta kun ottaa huomioon esim.AP-HP:n Prostia hanke johon Aiforian tuote valittiin keväällä eturauhassyövän tutkimukseen ja luvissa kai muidenkin syöpien osalta joihin Aiforialla valmis tuote.Yhteistyöhän alkoi jo 2024.Voiko noinkin iso pulju valita paskan tuotteen kun tarjolla varmaan ollut muitakin.Kuseeko Italialaiset ja Espanjalaiset omiin heiniinsä kun Aiforia vasta uutisoi laajentumisesta Espanjaan.Tämä tässä ihmetyttää että vaikka soppareita tehdään niin sijoittajille tulee paskaa silmille.Täytyy nyt rauhoittua ja seurailla vielä,vähän on ankeaa ollut mutta onneksi on mielialalääkkeet käytössä 
8 tykkäystä