Admicom järjesti tänään pre-silent puhelun ennen hiljaista jaksoa ja tallenne näyttikin jo heti tulleen kaikkien saataville.
Raapaisin myös pienen kommentin tilaisuuden pohjalta:
28 tykkäystä
Tuli vastaan mielenkiintoinen kirjoitus liittyen SaaS-yhtiöihin pääomasijoittajien näkökulmasta.
Nämä kaikki 5 pointtia jollain tasolla koskettavat nähdäkseni myös Admicomia.
Paljon muutakin mielenkiintoista asiaa löytyy tekstistä, lämmin lukusuositus!
41 tykkäystä
Aten hyvän jaon perään vielä @Omavaraisuushaaste Esa Juntusen erinomainen kirjoitus aiheesta.
Ennen kuin menemme asiaan, muistutus, että teksti ei ole puhdasta sijoittajan mutuilua, koska olen päivätyökseni työskennellyt noin vuosikymmenen pitkälti SaaS-ohjelmistojen parissa niin asiantuntijana kuin isojen hankkeiden läpivetäjänä oli kyse ERP, CRM, robotiikka tai tekoälypalveluista.
29 tykkäystä
Olipas nopeaa toimintaa, vaihto ollut kyllä hurjaa viimeisen kuukauden ajan tai ylikin: Admicom Oyj:n omien osakkeiden osto-ohjelma on päättynyt | Kauppalehti
Sitten vaan uutta ohjelmaa putkeen, kun “halvalla” saa 
.
12 tykkäystä
Remedy-ketjuun nostamani huomio pätee myös Admicomiin, missä rahastot ovat olleet isosti myyntilaidalla. Pienivaihtoisissa osakkeissa se näkyy kurssissa.
Tätä menoa ainoa pienyhtiöitä ostava rahasto Suomessa on Propriuksen rahastot. 
47 tykkäystä
Toimitusjohtaja Simo Leistin katsaus viime viikon yhtiökokouksesta! 
14 tykkäystä
Tervehdys tähän ketjuun. Itselläni on admicomista omakohtaista kokemusta ex työnantajani kautta. Silloin kun hän otti tämän käyttöön niin saatiin todella paljon hyötyjä kyseisen ohjelmiston käytöstä. Todettakoon, että tästä on kulunut noin 8v. Nykyisen työnantajani käytössä eri softafirman tekemä ohjelma omakohtaiset kokemukseni on, että nykyinen on paljo helpompi käyttöinen kuin admicomin tekemä. Onko tässä käynyt nyt niin admicomin osalta, että hetki vuoltiin kultaa ja nyt pienemmät ja kettäremmät tulee oikealta ja vasemmalta ohi? Ja sitten sijoittajan kannalta tärkein kysymys mitkä ovat teidän kannalta “ns hyväksyttävät kertoimet” tälläiselle rajoittuneella markkinalle toimivalle yhtiölle?
20 tykkäystä
Vähän samaa olen törmännyt kun olen keskustellut erään urakoitsijan kanssa. Vaihtoi myös pois Admicomilta.
Tarkemmin en tunne ohjelmia, mutta olen ymmärtänyt että Admicom on melko kopleksinen ja ajaa tietynlaiseen prosessiin. Ominaisuuksia on paljon, mutta käyttäjien ATK taidot ei riitä soveltamaan niitä. Tästä syystä tämäkin urakoitsija vaihtoi halvempaan ja yksinkertaisempaan erp softaan.
En osaa arvioida onko Admicomin sweetspot asiakas ennemminkin vähän isompi yritys, jolla enemmän käyttäjiä alustalla.
12 tykkäystä
Itselleni on ainakin jäänyt mielikuva/puheet mitä olen saanut kentältä et noi 0,5-10 milj/e vuosi tekevät liikevaihtoa firmat pysyisivät admicomissa. Tästä kun lähetään ylös päin ns”pois pk firmoista” niin siellä näkisin admicolle kasvua, mutta kilpailu on kovaa. Ja pohjustukseksi väitteilleni on se olen toiminut talotekniikka alalla kohta 20v
12 tykkäystä
Asiakaskunnassa on varmasti melkoista myllerrystä ollut ja tulee vielä lähivuodet olemaan. Itse näen että admicomin ultima erp on ylivertainen kokonaisratkaisu perinteisille suoraan työllistäville ja itse laskutuksen, laskujen maksun ja palkanmaksun tekeville yli 10hlö rakennusalan yrityksille..varsinkin jos kirjanpito on admicomilla.
Olen reilun vuoden verran pyörittänyt yksin (kannattavuuden heikentymisen vuoksi) n.20 hlö maalausalan perheyritystämme ja työnkuvaani kuuluu ostolaskujen kohdistus/maksatus, työkohteiden perustaminen ja laskutus, työntekijähallinta palkanmaksuineen, taloushallinto kokonaisuudessaan, tarjouslaskenta (käytän admicomin estima laskenta-ohjelmistoa, ent. Tocoman) sekä urakoiden vastaavan työnjohtajan tehtävät. Admicomin suurin etu on mielestäni se että kaikki löytyy samasta talosta ja ohjelmistosta löytyy tarvittavat yhteydet (ei tarvi erikseen mennä pankin, tilitoimiston tms. järjestelmiin). Tukea saa tarvittaessa heti ja järjestelmä ei ole “kaatunut” sen 7 vuoden aikana mitä meillä ollut käytössä. Koen että ilman admicomia en mitenkään ehtisi kaikkea yksin tekemään ja vaikeina aikoina luotettavasti toimineesta kassaennusteesta on ollut korvaamaton apu. Aiemmat erp järjestelmät meillä on olleet lemonsoft+tilitoimisto sekä nova ohjelmisto + tilitoimisto..niissä ongelmaksi muodostui ulkopuolinen tilitoimistopalvelu ja kankea ohjelmisto.
Jatkossa admicomin haasteena on varmasti se että ns. perinteisiä suoraan työllistäviä yli 10 hlö yrityksiä tulee olemaan vähemmän..ainakin meidän alalla on sellainen suuntaus ollut viime vuosina. Jos käyttää suurilta osin aliurakoitsijoita, vuokratyövoimaa, kevytyrittäjiä tms. tai tekee toiminimellä niin pärjää varmasti kevyemmällä järjestelmällä. Tekoälystä varmaan joku tietää tarkemmin mutta en itse ole vielä rakennusalan urakoitsijapuolelle mihinkään mullistavaan törmännyt vaikka olen aiheesta hyvin kiinnostunut.
72 tykkäystä
Jos sallitaan vastuuton spekulointi kurssilaskun jatkuessa, niin @Atte_Riikola miten näät Admicomin tällä hetkellä yritysostokohteena? Onko joku realistinen taho joka Admicomin voisi ostaa pois pörssistä? Olisiko Smartcraftin ja Admicomin yhteenlyöttäytymisessä mitään järkeä?
6 tykkäystä
Aivan samaa on tullut mietittyä. Tällä kurssikehityksellä (ja samanaikasella haastavista ajoista huolimatta tapahtuvalla positiivisella liiketoiminnan kehityksellä) Admicom ei enää kauaa välttämättä ole pörssilistalla.
5 tykkäystä
Admicomista ostokohteena tuli puhuttua viimeksi tammikuussa tehdyllä videolla kohdassa 20:50.
Osake oli tuolloin 46 euroa eli nykyarvostuksella tuon yritysostokeissin rakentaminen on vielä huomattavasti helpompaa esimerkiksi pääomasijoittajan näkökulmasta. Admicomin ostocase olisi helppo rakentaa LBO-mallin kautta (pääomasijoittaja ostaa isolla velkavivulla yhtiön pois pörsisstä), sillä Admicomin vahvalla kassavirralla velkalasti lyhenisi nopeasti. Riippuen ostajan näkemyksistä, tarjottu preemio nykykurssiin voisi olla melko tuntuva, ja matikka toimisi silti.
Myös teollisen ostajan näkökulmasta Admicom voisi olla kiinnostava kohde. Admicomilla on vahva markkina-asema Suomessa ja vastaavan saavuttaminen orgaanisin keinoin (ja/tai pieniä yritysostoja tehden) on erittäin kallista ja vie parhaimmillaankin todella pitkään. Siinä mielessä siis Admicomin ja Smartcraftin yhteenlyöttäytyminen voisi olla paperilla järkevää, jos mietitään esimerkiksi saavutettavia skaalaetuja. Tässä tapauksessa kyseessä olisi kuitenkin fuusio ja jossain määrin osakevaihto. En usko, että nykyarvostuksella tämä olisi Admicomin omistajien kannalta järkevä liike, enkä uskoisi yhtiön hallituksen hyväksyvän sitä. Eli teollisen ostajankin tapauksessa mielestäni läpimenevä diili vaatisi käteistarjousta isolla preemiolla suhteessa nykykurssiin.
Omistajarakenteen puolesta Alcur Fonderin noin 10 %:n omistus on yksi jarruttava tekijä tarjouksen läpimenolle. Alcur liputti omistuksestaan viime vuoden elokuussa, joten rahaston keskihinta on väkisinkin ainakin lähempänä 50 euroa. En usko, että heillä olisi myyntihaluja, mikäli tarjous olisi alle tämän tai edes suunnilleen tällä tasolla.
36 tykkäystä
Päivitetyt omistajalistat julki. Huhhuh, siellä on ulkkarit vähentäny 130 t. lappua ja säästöpankki itämeri 60 t. lappua (10 t. jäljellä).
Top-100 listalle on tullut paljon uusia sijoittajia.
Ulkkarit saattaa jatkaa keventämistä, mutta olisikohan tuo itämeren myyntiaalto nyt tässä?
21 tykkäystä
SEB:n hallintarekisterissä olevat vähentäneet 133 000 osaketta, omistusta jäljellä vielä yli 2 miljoonaa osaketta. Jos myynnit SEB:in nimellä jatkuvat, osakekurssi on kyllä isossa paineessa jatkossakin. Tuo Itämeri-rahasto on melkein sivuseikka kokonaisuuden kannalta ainakin jatkossa.
2 tykkäystä
Tuolla SEB:n hallintarekkarin alla on lukuisia rahastoja. Tällä hetkellä pienyhtiöiden alakulo on valloillaan myös Ruotsissa ja sielläkin lukuisat rahastot näyttävät myyvän omistuksiaan, mistä osa on pakotettuja myyntejä (lunastukset). Jos uskoo, että pohjoismaiset pienyhtiöt vielä joku päivä rokkaavat, niin tämän myyntipaineen voi nähdä myös ostomahdollisuutena. Lyhyellä aikavälillä toki on tuskaista, kun yksittäisen ison rahaston myynnit suhteellisen ohueen likviditeettiin on vähän sama kuin norsu tepastelisi posliinikaupassa.
38 tykkäystä
Tätä ei hirvesti täällä huudeltu kun sama voima toimi toiseen suuntaan.
Nyt analyytikko jaksaa päivittäin muistuttaa, että entinen Inderesin analyytikko myy huonosti tuottaneesta rahastostaan mallisalkussa olevia osakkeita. Jossain kohtaa ne on sinne ostettu ja ihan vastaavasti on aikaisemmin tullut aiheetonta arvonnousua, josta ei kyllä tultu päivittäin tänne palstalle muistuttamaan.
1 tykkäys
“Lisäsimme tänään Mallisalkussa Admicomin painoa 2 %-yksiköllä, jonka myötä sen paino salkussa nousi reiluun 9 %:iin. Admicomin osake on ollut viime kuukausina merkittävässä paineessa, kun tekoälypelkojen lisäksi Pohjoismaisten pienyhtiörahastojen pakkomyynnit ovat murjoneet osaketta. Näkemyksemme mukaan tekoälyn uhka vaikuttaa tällä hetkellä ylimitoitetulta ainakin pohjoismaisten ERP-toimittajien osalta. Näemmekin nykytilanteen selkeänä ostopaikkana, eikä Admicomia ole koskaan aiemmin saanut ostettua näin matalilla kertoimilla (2026e EV/EBIT 10x) “
26 tykkäystä
En osaa tarkasti sanoa kuinka paljon tästä puhuttiin, mutta ainakin itse mietiskelin ja ehkä julkisestikin toin esille (pitäisi selata ketju läpi ) miten ruotsalaiset rahastot piiskasivat osakkeen kattoon 2020–21 ja silloin moni meistä suomalaisista omistajista myivät. Kerrankin varainsiirtoa Ruotsista Suomeen!
Kyllä noita rahastojen “pakkoliikkeitä” kannattaa noteerata suuntaan ja toiseen.
29 tykkäystä
Tässä on Aten etkoilut, kun Admicom julkaisee Q1-tuloksensa tiistaina 14.4. 
Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvun pysyneen alkuvuonna maltillisena heikossa rakennusmarkkinassa. Tuloksen arvioimme kuitenkin parantuneen selvästi melko pehmeästä vertailukaudesta kulurakenteen kasvun tasaannuttua aiempien vuosien voimakkaiden investointien jälkeen. Suomen rakennusmarkkinan elpyminen näyttää jäävän tänä vuonna vaisuksi, joten Q1-raportissa tuskin saadaan olennaista uutta tietoa markkinatilanteen suhteen verrattuna hiljaista jaksoa edeltäneeseen analyytikkopuheluun. Tekoälypelot ovat painaneet Admicomin osakkeen arvostuksen historiallisen alhaiseksi, minkä näemme tällä hetkellä ostopaikkana.
6 tykkäystä