Tässäkin tosin hieman volframin vajeen määrä hämmästyttää. Olen nähnyt kyllä paljon suurempia vajeita laskelmissa. Aika varovainen arvio.
3 tykkäystä
Kuun loppupuolella julkaistaan EQ Resourcesin seuraava kvartaaliraportti, eli FY2026 Q4 / kalenterivuoden Q2. Edelleen odotellaan sitä hetkeä, jolloin Barruecopardo ja Mt Carbine olisivat yhtä aikaa tuotannossa ilman suurempia operatiivisia ongelmia. Q4 tähän tuskin on päästy.
Barruecopardoa rasittivat poikkeuksellisen kovat sateet. EQR:n mukaan Salamancan alueen sademäärä oli noin 110 % normaalia korkeampi. Tämä vaikeutti pääsyä open pitin alemmille tasoille ja erityisesti Phase 5 -alueelle, jossa on korkeampaa gradea. Phase 5 sisältää EQR:n mukaan 1,03 Mt suunniteltua malmia keskimääräisellä 0,187 % WO₃-pitoisuudella, joten sanomattakin selvää, että äärimmäisen tärkeä tuotannon näkökulmasta.
Ongelma ei ollut pelkästään veden määrä, vaan myös se, ettei vettä voitu nopeasti johtaa ulos ympäristöön. Barruecopardon veden purkulupa on vain 12 000m3/vuosi. 17,6 EQR ilmoitti, että Northern In pit sump oli valmistunut ja veden siirto lower pitistä siihen oli aloitettu. Lower pitissä oli noin 85 000m3 vettä. Northern In pit sumpissa tilaa 120 000m3 vettä.
Alexsein X:ssä julkaisemien satelliittikuvien perusteella veden pinta on laskenut merkittävästi heinäkuun alkuun. Viimeisin kuva on 6.7. Ongelma on siis ohi tämän osalta. Kuvissa näkyy myös vahvat ajourat, jotka viittaa, että liikenne on kasvanut phase 5 alueella. Eli voidaan jopa olettaa tuotannonkin alkaneen.
Q2:n osalta on hyvä huomioida, että Barruecopardossa on todennäköisesti jouduttu louhimaan pääosin matalamman graden alueita, kun Phase 5 ei ollut kunnolla käytettävissä suurinta osaa kvartaalista. Tuotantoa on ollut, mutta se voi jäädä selvästi odotuksia heikommaksi. EQR on myös viestinyt, että tuleviin sateisiin ja vedenhallintaan tullaan varautumaan paremmin. Tavaraa on siis tarkoitus louhia talteen, jos uusia ongelmia tulee. Näin sitä riittää prosessoitavaksi.
Mt Carbinellakin on ollut omat haasteensa. Edellisellä kvartaalilla märkä kausi rajoitti pit accessia ja blast cadencea. Lisäksi päämurskaimen screenin huolto rajoitti läpimenoa. Mt Carbinen Q3 FY2026 -tuotanto jäi 4 737 mtu, mutta samaan aikaan ore mined kasvoi, Iolanthe vein -järjestelmään päästiin käsiksi ja gravity plant feed grade parani 0,126 %:sta 0,140 %:iin. Recovery nousi 72,8 %:sta 76,7 %:iin.
Huhtikuun tuotanto ylitti koko edellisen kvartaalin tuotannon. Odottelen mtcarbinelta vähintään sen 3x suhteessa edelliseen kvartaaliin. Mitään jättipottia en kuitenkaan odota vieläkään. Seuraavan kvartaalin tuotannon tulee olla hyvällä tasolla. Enään ei syitä sille, miksi tuotanto sakkaa pitäisi löytyä.
Ajureita positiiviseen suuntaan on nyt merkittävästi.
-
Barruecopardon Phase 5 täyteen tuotantoon, kurssi laski pääosin tämän vuoksi maaliskuu-kesäkuu.
-
EQR hyväksyi A$39m Mt Carbine Expansion Projectin, jonka tarkoitus on nostaa murskauskapasiteetti noin 1 Mtpa → 2 Mtpa. Yhtiö kutsui murskausta nykyiseksi prosessoinnin pullonkaulaksi. Tämä maksetaan käteisellä. 2027 Q3 on tarkoitus olla täysi käyttöönotto valmis.
-
EQR ilmoitti 7.7.2026 sopineensa Aus Critical Minerals Pty Ltd:n ja TTTP1 Pty Ltd:n hankinnasta. Mt carbinen kaivoslupa-alue kasvaa noin 783 km2 → 1 136 km2, ja lisäksi olisi 824 km2 hakemusten alla. Ostoon myös kuuluisi Mt White ML 20728, jossa pintavolframivarastoja lisäsyötteenä. Carbinelta etäisyys 67km, johon tuodaan prosessoitavaksi. Tästä vois saada prosessoitavaksi suht nopeesti tavaraa. Toki vaatii ilmeisesti tutkimuksia, joten lisäoptio. Tämän maksu suoritetaan pääosin 30milj osakkeella, joten 0,6% laimennus tästä.
Volframin hinnat ovat edelleen korkealla. Kiinan hinnoissa on näkynyt heikkoutta, mutta länsimaiset APT-hinnat ovat pysyneet korkealla. Tässä pitää kuitenkin huomioida, että spot-markkina ei välttämättä kuvaa koko markkinan todellista hinnoittelua. Volframituotantoa myydään paljon offtake-sopimusten kautta, eikä valtaosa volyymista kierrä spot-markkinan kautta. On kuitenkin jonkin verran infoa siitä, että spottihinnat eivät vastaa todellisuutta. Volframintuottajat ovat sopineet tuotannosta jo offtakesopimuksia ennakkoon. Eli valtaosa myynnistä ei kierrä spotin kanssa. Osa offtakesopimuksista on sidottu johonkin hintaan, mutta EQR on sitonut omat sopparit spottihintaan. Se tekee tästä tilanteesta jännän. Jos ja kun uutta tavaraa, joka ei ole offtakesopimusten alla, saadaan tuotantoon ja myytyä esim spotissa, miten hinnoittelulle käy. Tätä on kyllä syytä seurata.
Ohjeistusta ei ilmeisesti saa antaa, sillä ASX vaatii 3 perättäistä positiivista kvartaalia ohjeistuksen antamiseen. Katotaas josko vuoden lopulla voidaan antaa 27 ohjeistusta vähän tarkemmin.
16 tykkäystä
Näköjään jääny tuo aleksein julkaisun linkki pois, niin se löytyy ohessa. Alexsei X:ssä: ”Jos joku vielä epäilee että Barruecopardon kaivosmontun pohjalla oleva vesi ei vähene niin kannattaa pestä silmät. Voin todeta, että vettä on nyt saatu montusta tarpeeksi pois jotta tuotanto alkaa tällä viikolla. Vihdoin perskeles - jo oli aikakin! 💣 #Tungsten $EQR.AX 🍀 https://t.co/l7QC6suHE9” / X
3 tykkäystä
Tarkennuksena tähän: EQR:n “Q3 FY2027” on niiden fiskaalivuoden kolmas kvartaali, ei kalenterivuoden kolmas kvartaali.
EQR:n fiskaalivuosi alkaa heinäkuussa, joten Q3 FY2027 on kalenterivuoden Q1/2027.
5 tykkäystä
Kiitos tarkennuksesta. Oleellinen info. Kyse siis mt carbinen murskauskapasiteetin tuplauksesta.
2 tykkäystä
EQ Resources julkaissut tänään uuden sijoittaja-presiksen!
Tuotantotavoite on nostettu 335 000 MTU:sta 385 000 MTU:hun
9 tykkäystä
Viime kvartaali meni juuri niinkuin kirjottelin. Mt Carbinen tuotanto oli odotuksiani vielä heikompi. Se nyt on takanapäin. Kuun lopussa tulee toki virallinen rapsa ulos. EQR halusi selvästi laittaa ulos nyt aiemmin tuon ensirapsan, jotta saadaan katse tulevaan.
Presis kannattaa jokaisen kiinnostuneen vilasta. Aika hyvin se kuvaa koko casea.
-
Tuotantotavoitteen nosto tuli pääosin mtcarbinelta. Viime presiksessä oli Barruecopardo 160 000mtu / v ja Mt Carbine 175 000 mtu / v.
Nyt Mt Carbinen tuotantotavoite on 225 000mtu / v. Lisäksi tuo Barruecopardon tuotantotavoite on merkitty vähintään 160 000mu / v. Sielläkin on taas uusia porauksia tehty tutkimusmielessä. -
Alla oleva kuva kertoo, miten tuotantotavoitteeseen (385 00mtu) päästään.
FY26 118900 mtu. Tähän tulee päälle
Barruecopardo wet weather normalisointi +36 000mtu
Barruecopardon optimointi +33 100 mtu
Mt Carbine reserve phase 2 +147 000mtu.
Tähän päälle Mt carbine expansion / LGSP +50 000mtu. -
Slideissä myös kerrotaan, että lolanthe Veiniin pääsyn myötä grade nousee 0,07% → 0.262% WO_3.
-
Barruecopardo tuotanto >160 000mtu / v. Tärkeää tietoa se, että reservessä on 1,89miljoonaa mtu. Lisäksi reserve / resource suhde 45%. Potentiaalia on siis paljon. Kaivoksen elinikä ainakin 9 vuotta, mutta mahd pidempikin. Mt Carbinella reserve / resource suhde 23%.
-
Wolfram camp historiallinen arvio volframin määrästä 2,95Mt - 0,279% WO_3
Sisältää 823 150 mtu WO_3. Kairaukset aloitellaan Q1 FY 27, eli meneillään olevalla kvartaalilla. -
Uudet alueet mt carbine. Edellisessä viestissä.
-
Payables yli 95%. Ostajat siis maksavat yli 95% referenssihinnasta. Eli, kun spottiin saadaan myyntiin tavaraa, on siitä saatavilla liki suora spotin hinta. Tällä hetkellä tuotanto sidottu offtakesopimuksiin. Oma näkemys on, että tuosta 385 000 mtu / v tuotannosta, spottiin EQR voisi myydä 20%. Eli, kun tuotanto saadaan ylösajettua, niin spottiin jää tavaraa.
Soppareita raukeaa ensi vuoden maaliskuussa. Backlogien täytön jälkeen, voitaisiin saadan valtaosa tuotannosta spottiin myyntiin. Tähän, kun huomioidaan teoria siitä, että spottihinnoittelu on rikki (johtuen siitä, ettei tavaraa ole sinne myyntiin saatavilla), spottihinta voi keulia voimakkaasti myynnin sinne lisääntyessä. Tämä taas vahvistaa hinnoittelua EQR:n spottiin sidotuissa offtakesopimuksissa.
Tiivistettynä sama: on vaikea nähdä tilannetta, jossa volframin hinta ei nousisi tämän ja ensi vuoden aikana nykyisestä.
-
Asiakkaisiin on tullut lisää GTP (Global Tungsten & Powder), joka on ostanut koko Almontyn omistaman Sandgongin tuotannon seuraavalle reilulle 21 vuodelle. Seuraavat 21 vuotta ensimmäisestä lastista. Teorioita asiakkuusen saamisen syistä voi jokainen kehitellä. Ainakaan toistaiseksi GTP ei sandgongilta ole tuotantoa saanut.
-
Maantieteellinen jakauma Eurooppa 25%, Pohjois-Amerikka 25% ja Aasia 50%.
-
Kiina, Venäjä, P-korea tuottaa valtaosan volframista. Muu maailma EQR arvion mukaan tuottaa 13%. Samaan aikaan kuluttaen 50% volframista.
15 tykkäystä
Tämä on erittäin tärkeä datapointti, joka todistaa että pullonkaula on nimenomaan konsentraatti - ei midstream (eli APT jalostuskapasiteetti). Normaalisti konsentraatista maksetaan luokkaa 80% APT spotista.
Ensi vuonna tehdään potentiaalisesti yli nykyisen market capin verran voittoa.
Pidetään hatuista kiinni 
9 tykkäystä
8 tykkäystä
Ei mikään turha kaveri, kyseisen tyypin perustama firma teki 2003-2008 ehkä isoimman bullrunin mitä mikään osake on koskaan tehnyt.
Nyt hän on EQR:n suurin omistaja.
11 tykkäystä
8 tykkäystä
ASX tainnut esittää vaatimuksen EQR:lle kolmesta peräkkäisestä positiivisesta kvartaalista, jotta pääsevät antamaan virallisia tuotantotavotteita. Nyt taisi olla kolmas.
Heinäkuulta saatetaan myös kuulla tuotantomääriä. Salorosta uskon tulevan lukuja ulos.
Näistä pitäisi kaiken järjen mukaan kurssin liikahtaa edes hitusen. Odottavan aika on pitkä, jos seuraavan kerran posia vasta lokakuun rapsan jälkeen.
3 tykkäystä
Luulen että saadaan posia heinä-elokuussa tuotantoennätyksen muodossa.
Posia myös EQR:n parantuneesta tiedottamisesta. Hyvin on saanut näkyvyyttä ja seuraajamäärät kasvussa X:n puolella. Kyllä tää tästä lähtee
4 tykkäystä
EQR pyrkii listautumaan jenkkeihin:
Perjantaina suomen aikaa 04:00 aamuyöstä webinaari jossa kuullaan tästäkin lisää.
17 tykkäystä
https://x.com/UnnajaSnoop/status/2082781327544254880
Erittäin hyvä kirjoitus volframin hinnoittelumekanismista. Miksi tarjonnan noustessa spottihintakin tulee nousemaan?
5 tykkäystä
Re-rate on alkanut. Seuraavaksi odotellaan tuotantoennätyksiä elo- ja syyskuulta ja ASX200/300 indeksilisäystä (syyskuu?).
Ohessa vielä Craigin haastattelu! Mielenkiintoinen loppuvuosi edessä.
8 tykkäystä
Barruecopardolta alkaa tuotannon nousu jo näkymään. Mt Carbinen kaivoksella tuotanto junnaa paikallaan hieman. Eiköhän se tästä nouse kohti loppuvuotta merkittävästi. Uutta murskainta ja sortteria sinne tuloillaan.
Hienoa, että hyvää uutista kuulee pitkästä aikaa. Kertoo yhtiön potentiaalista, koska tyytyväinen tuotantoon en tässä vaiheessa ole. +25 000mtu kuukausia pitäisi alkaa tulla. Uskon kyllä siihen. Yhtiön markkina-arvo on vain riittävän pieni, että tälläkin tuotannolla noustaan reilusti. Downside riski tuntuu aika pieneltä tässä.
8 tykkäystä
Volframin hinta on noussut hurjasti ja tuntuu että moni taho odottaa hinnan laskevan.
Esimerkiksi Morganssin uusi EQR 52c tavoitehinta odottaa APT hinnan olevan $1700/mtu
Omat S/D mallini kuitenkin näyttävät että:
-Kysyntä ylittää tarjonnan vielä usean vuoden ajan
-Kysyntä kasvaa, vaikka hinta on noussut. Kysyntä todella on hintajoustamatonta.
-Syy miksi hinta ei nouse, on ohut spot markkina (kirjoitin tästä tovi sitten lyhyen artikkelin Sijottelija X:ssä: ”Kun lisää tuotantoa tulee, APT lähtee nousuun. Tässä artikkelissa kerron miksi. https://t.co/Ol9OhkZOZG” / X )
Hiljattain tuli ensimmäinen ison lafkan ennuste, jossa ymmärretään vajeen todellinen määrä:
Uskon että hiljalleen markkina alkaa ymmärtää miten suuri vaje lännellä todella on volframista. Jännä nähdä miten käy volframiosakkeille, kun markkina alkaa vihdoin hinnoitella “higher for longer” skenaariota.
13 tykkäystä
Kuten useammat on varmasti huomannut X:n kautta, niin Suomesta löytyy poikkeuksellisen suuri ja aktiivinen EQ Resources yhteisö. X:n käyttäjä Mikke on nyt rakentanut anonyymintrackerin johon voi käydä tiputtamassa omistamiensa osakkeiden määrän, jos sellaisia löytyy.
Mielenkiintoista dataa saatavilla.
https://x.com/horellim/status/2088907389361652058?s=46&t=c4-OYf9yBMjuREbWiOGXdA
Linkki laskuriin: https://eqr-share-tracker.lovable.app/
6 tykkäystä
Kiitos @AaronWlanBissaka nostosta!
Katsotaanko saadaanko yli 10% omistusosuus globaalisti. Voitaisiin tuolla torpata Twiggyn (tai jonkun muun) ostotarjoukset. Pikkuhiljaa voidaan jo miettiä hallituspaikkojakin
10 tykkäystä