Vi sätter all vår tillit till Jakob Johansson. De nuvarande ägarna/styrelsemedlemmarna har varit tämligen passiva genom att skydda företagets finansiella ställning och upprätthålla status quo. Tack till dem. Det räcker dock inte för oss investerare som söker överavkastning med varje investering.
Johansson berättade i en intervju med Talouselämä att han strävar efter att förbättra bolagets lönsamhet och utvidga intäktsströmmen till bland annat fraktverksamhet (=höja fartygens nyttjandegrad). Han kritiserade även konkurrenternas ekonomiska situation. Jämför till exempel Tallinks likviditet med Viking Lines motsvarande (jag avslöjar dem inte här).
För- och nackdelarna med Viking Line och Tallink Silja är ganska 50/50. I den här tråden skulle säkert många välja en kryssning med Viking Line, men vår investeringstes grundar sig inte på kundupplevelsen, då ingen av dem har någon större konkurrensfördel där. Ur en investerares perspektiv är det flottans ålder som avgör för tillfället, och mer specifikt dess koldioxidavtryck. Hos Viking Line drivs 2 av 6 fartyg med LNG, medan det hos Tallink bara är 1 av 10. Här ligger en av Viking Lines konkurrensfördelar, när EU vill göra sjöfarten mer utsläppsfri. Lycka till för Tallink med att sälja fartyg, när de har dubbelt så många med gammal teknik som konkurrenten.
I detta oligopol kan man inte bortse från en konkurrents svårigheter i sin investeringstes. Vi kommer säkert att få se alla möjliga sorters manövrar från Tallink för att få bukt med skulderna, samtidigt som man på Viking Line funderar på hur kassaflödet ska maximeras.
Slutligen:
Jag vill inte vara kortsiktig, men mottagandet av Glory har varit lysande, och en del av kunderna från den rutt mellan Åbo och Stockholm som Tallink stängde har säkert bytt till Viking Line. Det kan hända att effekten av dessa två redan syns i Q3-resultatet.
Disclaimer: 15 % av portföljen är placerad i Viking Line.