Verve (Media and Games Invest) - Kasvava kassakone Ruotsista

Tämä oli kyllä koominen. Ei ole kovin korkea tuottovaatimus kyseisellä kiskalla, jos toistavat osta-suosituksen 22 kruunun tavoitehinnalla :grin:

Nordea maltillisempi viilaus tavoitteeseen, 56 SEK → 45 SEK.

Tänään onkin pääomamarkkinapäivä, jossa yhtiö avaa tilannetta varmasti nyt julkaistuja tietoja enemmän.

22 tykkäystä

Pahoittelut tuplapostauksesta, mutta laitan tämän nyt omana viestinään, kun poikkeaa sisällöltään niin paljon aiemmasta.

Remco ollut haastateltavana ennen CMD:tä.

Pääkohdat itteni kääntämänä:

  • Verve pitää kiinni asetetuista keskipitkän (3-5v) aikavälin tavoitteistaan (Liikevaihdon kasvu: 25–30 % vuodessa, EBITDA-marginaali: 30–35 %, EBIT-marginaali: 20–25 %, nettovelka-aste: 1,5–2,5×);
  • Markkinatilanteessa ollut heikkoutta, mutta toisen kvartaalin haasteet johtuivat sisäisistä tekijöistä (plattan yhdistäminen), ei ulkoisista;
  • Kyseiset haasteet tulevat näkymään vielä Q3-luvuissa, mutta Q4:sta tulee todella vahva.
38 tykkäystä

Oliko kukaan kuulolla? Lupailtiinko kuuta taivaalta, vai mennäänkö konkkaan?

3 tykkäystä

Ei luonnollisesti mitään maailmanmullistavaa uutta tietoa CMD:ssä kerrottu (tai siitä olisi pitänyt pörssitiedotetta laittaa ulos). Katselin “pikaisesti” tallenteen läpi ja oma näkemykseni (edelleen vahvasti longihärkäinen) pysyi samana ellei vahvistunut.

Lähinnä tuossa kerrottiin edes jossain määrin tavis-ymmärrettävästi yhtiön liiketoiminnasta, teknologiasta, ja myös AI:n käytöstä alan tulevaisuudessa.

Numeroita, ohjeistusta yms. käytiin tietenkin läpi mutta niistä luonnollisesti ei isommin uutta tietoa annettu, lähinnä ehkä tarkennettiin tai kuvailtiin laajemmin jo julkisesti olemassa olevaa tietoa.

Alustojen yhdistämistä käytiin läpi ja oli todellakin isosta asiasta kyse, kun muistaakseni mainitsivat että noin 80% liikevaihdosta tullut niiden kahden aiemman alustan kautta, jotka nyt yhtenä mikä lisää tehokkuutta kun jatkossa tarvitsee päivitellä vain yhtä alustaa. Sen toisen puolen alustojen yhdistäminen vielä edessä, mutta vaikutus liiketoimintaan niistä melko vähäinen. Ei ilmeisesti ole ollut isompaa vaikutusta olemassaoleviin asiakkaisiin ja uusien asiakkaidenkin sisäänottaminen lähinnä viivästynyt muttei hirveästi kokonaan peruuntunut.

Mainitsivat että ovat erittäin tyytyväisiä, että yhdistäminen saatu hyvissä ajoin ennen Q4 valmiiksi, sillä Q4 on tärkein kvartaali mainosalalla ja häiriöiden jatkuminen sinne asti olisi ollut erittäin huono juttu. Q4:stä povattiin jälleen vahvaa, Q3 tulee olemaan välivaihe-kvartaali, jonka alkupuolella vielä negatiivisia vaikutuksia yhdistämisestä, mutta syyskuun aikana pitäisi alkaa numerot paranemaan runsaasti. Mainitsivat että markkinatilanteessakin on ollut pientä pehmeyttä (luonnollista olosuhteet huomioiden), mutta pääosa heikkoudesta johtunut juurikin tuosta yhdistämisprojektista.

Mahdollisista yritysostoista taisivat mainita, että ainakaan uusia alustoja sisältäviä yhtiöitä tuskin ollaan ostelemassa ilman että harkitaan moneen kertaan (ettei jouduta taas tekemään aikaavieviä yhdistämisiä), sillä kokevat etteivät pakolla tarvitse yritysostoja kasvuun tällä hetkellä, sillä uskovat orgaanisen kasvun jatkuvan vahvana. Perinteinen “jos löytyy jotain sopivaa sopivaan hintaan niin katsellaan sitten” (ja tällä hetkellä voisin veikata ettei vaihteeksi välttämättä löydy toisin kuin 1-2 vuotta sitten). Minullekin kelpaa että ylijäävää rahaa käytetään velkatason laskuun yritysostojen sijaan tällä hetkellä.

Analyytikolta varmaan tarkemmat kommentit huomenna.

Edit.

  • Kilpailueduista mainitsivat, että ovat markkinajohtaja (tämähän on jo niistä foorumilla nähdyistä tilastoista selvinnyt) ja uusien toimijoiden tuleminen alalle on hyvin hidasta, sillä alustojen kehittäminen toimiviksi, vakaiksi ja asiakkaiden liiketoimintaa hyödyttäväksi vie vuosia aikaa.
  • Mainitsivat myös että mikäli lainasäädännöllä pakotetaan mainosala kokonaisuutena tuohon ID-less systeemiin, niin se on mahdollinen “porkkana” tulevaisuudessa. Ja lisäksi Google yms. eivät välttämättä tunge Verven ID-less tekniikan apajille ilman että lainsäädännöllä pakotetaan muuttamaan mainontaa “anonyymiseksi”. Tai näin olin ymmärtävänäni, oma tekninen osaamiseni rajoittunee tuohon :smiley:
36 tykkäystä

Peter Huijboom (Hallituksen jäsen) käynyt vuorostaan ostoksilla n. 800kSEK edestä.

29 tykkäystä

Tässä vähän tämän verrokkien arvonmäärityksestä. Eiköhän joku näistä jäteistä laita kohta bidin sisään. :smiley:

Best P/E EV / BEst EBIT EV / BEst Sales Sales EBIT
VERVE GROUP SE 11,0x 4,3x 0,9x 437 90
APPLOVIN CO-CL A 50,2x 42,3x 28,0x 4 709 1 873
TRADE DESK INC-A 30,6x 49,0x 8,5x 2 445 427
MAGNITE INC 28,0x 49,0x 5,6x 668 51
PUBMATIC INC-A -neg -neg 1,1x 291 4
DOUBLEVERIFY HOL 46,7x 14,8x 3,4x 657 82
CRITEO SA-ADR 5,3x 5,9x 1,0x 1 933 151
16 tykkäystä

Vaikea kyllä kuvitella, että Remco lähtisi myymään ilman vähintään tupla tai triplahintaa nykyiseen sillä uskoa tuntuu riittävän vahvaan kasvuun jatkossakin :grin:. Verveähän ei siis osteta pois ilman Remcon suostumusta (mikäli Ruotsissa pätee ne jotkin lunastusrajat), vaikka kilpailija ostaisi jotenkin kaikki muut osakkeet markkinoilta.

7 tykkäystä