Tervehdystä foorumille pitkästä aikaa! Toivon ketjussahan on toivottoman hiljaista. Kiitos kuitenkin analyytikoille päivittelystä.
Olen Toivossa melko pienellä possalla mukana, jotenkin ihmetellen - miten tämän osakkeen arvostus (P/B = 0,81) on päässyt karkaamaan näin alhaiseksi. Osake on roikkunut oikeastaan IPO:n jälkeisen dipin jälkeen salkussa, enkä tähän ole juurikaan viitsinyt aikaa tuhlata.
Osake vaikuttaa omaan silmään kuitenkin kiinnostavan edulliselta - mikä tätä pidättelee kurssiraketoinnilta? 
4 tykkäystä
Tässä on Fransin ennakkokommentit, kun Toivo julkaisee ensi keskiviikkona Q2-tuloksensa. 
Yhtiö on tänä ja viime vuonna onnistunut käynnistämään olosuhteisiin nähden hyvin hankkeita, mikä tukee tuloskehitystä. Arvioimme kehittämisen ja rakentamisen volyymin olevan noin vertailukauden tasolla, mutta viime vuonna toteutetut asuntoportfoliomyynnit laskevat vuokratuottoja yhä selkeästi. Odotamme liikevoiton ja nettotuloksen kasvaneen selkeästi vertailukaudesta ja nousevan jälleen kohtuulliselle tasolle Q1:n tavoin.
2 tykkäystä
Markus Miilukorven vok asiassa ihmetteli, että alueella on melkosia kaava-asiantuntijoita.
Hallinto-oikeus on nyt päätösensä tehnyt, ja toden totta nämä ”kaava-asiantuntijat” pyyhkivät vt kopperoisella Hallinto-oikeuden lattiaa.
Vastaanottokeskukselle häätö, hallinto-oikeuden päätös 4859/2025.
Mitenköhän käy vuokra-asteen kun nämä kaksi taloa tyhjenevät?
1 tykkäys
Tässä on Fransin pikakommentit, kun Toivo kertoi tuloksestaan aamulla.
Toivo julkisti aamulla hieman odotuksiamme heikomman Q2-raportin. Kehittämisen ja rakentamisen volyymi laski hieman vertailukaudesta ja jäi samoin hieman odotuksistamme. Liikevoitto ja nettotulos kasvoivat viime vuodesta ja nousivat jälleen kohtuulliselle tasolle. Tulostaso jäi kuitenkin jonkin verran odotuksistamme, koska yhtiö kirjasi katsauskaudelle negatiivisen kehitysvoiton, johon haemme lisävaloa webcastista. Yhtiö on onnistunut käynnistämään olosuhteisiin nähden hyvin rakennushankkeita, mikä tukee tuloskehitystä loppuvuonna, minkä myötä yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa.
1 tykkäys
Mihin Toivo on hävittänyt puolet hankesalkkunsa arvosta vuodessa? Ovatko hankkeet olleet toimimattomia tässä markkinassa ja osasta rakennusmaasta on luovuttu ennen kuin ne olisi ollut ajankohtaista ostaa omaan taseeseen?
1 tykkäys
Käsitykseni mukaan hankesalkku koostuu suurelta osin kiinteistökaupan esisopimuksista. Arvelen samoin kuin sinä, että heikkoja hankkeita on hylätty. Sinällään hyvä, että esisopimukset solmitaan niin, että niistä pääsee tarvittaessa eroon, toisaalta vastapuoli pitäisi kyetä sitomaan sopimukseen.
Tuon hankesalkun arvostus on mielenkiintoinen. Ymmärtääkseni Toivo on kertonut, että hankesalkun arvo ilmoitetaan niin, kuin niille suunnitellut hankkeet olisivat valmiina vuokrattuina. Sijoittajan täytyy siis itse osata laskea todellinen käypä arvo salkulle, koska kuten näemme, läheskään kaikki hankkeet eivät toteudu.
2 tykkäystä
Juuri näin. Luku on mielestäni sijoittajan kannalta aika turha tuollaisenaan, ilman tietoa muutoksista ja todellisista arvoista. Näissä vaihtoehtoisissa tunnusluvuissa kuuluisi olla täsmäytyslaskelma, että miten lukuun päästään ja mistä muutokset johtuvat.
3 tykkäystä
Frans tenttasi Q2:n jälkeen Toivon toimitusjohtajaa Markus Myllymäkeä. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:16 Päälistalle siirtyminen
01:05 Q2:n pääkohdat
02:07 Kehittämisen ja rakentamisen volyymi
04:33 Negatiivisen kehitysvoiton kirjaus
06:11 Yhteistyö Nuveen kanssa
08:28 Yhteistyö hoivakiinteistösijoittaja Cofinimmon kanssa
10:20 Asuntotransaktiomarkkina
13:12 Omistusasuntomarkkina
1 tykkäys
Frans on tehnyt uuden yhtiöraportin Toivosta Q2:n rapsan jäljiltä.
Toivon Q2-raportti jäi kokonaisuutena hieman odotuksistamme. Laskimme hieman lyhyen aikavälin ennusteitamme, mutta pidempi aikaväli on lähes ennallaan. Näemme yhtiön kilpailuaseman vahvistuneen vaikeassa syklissä useiden uskottavien kansainvälisten sijoittajareferenssien saamisen myötä. Näemme arvostuksen (25-26e PE 14-9x) houkuttelevana tasona suhteessa lähivuosien tuloskasvupotentiaaliin elpyvässä markkinassa. Toistamme lisää-suosituksemme ja 1,20 euron tavoitehintamme.
1 tykkäys
Tässä on 2,5 minuutin Sijoituskästin pätkä Toivosta. Ei sinällään uutta, jos Inderesin materiaaleja on seurannut.
*Maksettu yhtiöanalyysi Tulosraportin yhteydessä Toivo kertoi, että kiinteistömarkkinalla on vihdoin nähty elon merkkejä! Kansainväliset kiinteistöjätit on iskenyt silmänsä Suomeen, mutta vain tietynlaisten kiinteistöjen osalta! 
Videolta lisää, mistä on kyse! 
1 tykkäys
@henrielo on kirjoitellut kiinteistösijoitusyhtiöistä Toivosta, Ovarosta, Asuntosalkusta ja Investors Housesta. 
Havahduin siihen, kuinka erilaisilla strategioilla kotimaan keskisuuret pörssinoteeratut kiinteistösijoitusyhtiöt etenevät. Strategiat vaihtelevat Asuntosalkun erittäin varovaisesta omien osakkeiden ostoa painottovasta nykystrategiasta Ovaron aktiiviseen osta-kehitä-myy -liiketoimintamalliin.
Voidaan puhua myös strategian soveltamisvaiheesta, koska strategian kulloinenkin toteuttamistapa riippuu osaltaan markkinaolosuhteista.
Alaotsikot:
- Ovaro sai tärkeän irtautumistuoton
- Uudisrakentaminen Kukkulan alueella etenee
- Asuntosalkulla ei yhtään kohdetta rakenteilla
- Investors House – ainoa ennustettava osingon maksaja
- Toivo Group uudisti strategiansa
1 tykkäys
Frans on antanut ennakkokommenttinsa, kun Toivo julkistaa Q3-tuloksensa keskiviikkoaamuna.
Arvioimme yhtiön jatkavan tuloskasvua käynnistettyjen hankkeiden tukemana ja liiketuloksen sekä nettotuloksen nousevan kohtuullisille tasoille H1:n tavoin. Arvioimme kehittämisen ja rakentamisen volyymin kasvaneen vahvasti hiljaisemmasta vertailukaudesta. Yhtiön Q3-tulosinfoa voi seurata täältä.
3 tykkäystä
Tässä on Fransin pikakommentit Toivon aamun tuloksesta.
Toivo julkisti aamulla Q3-tuloksensa, joka jäi hieman odotuksistamme. Volyymit kasvoivat vahvasti ja odotuksiemme mukaisesti. Tulostaso jäi jonkin verran odotuksistamme, mutta taustalla oli arviomme mukaan osin ajoituksellisia tekijöitä sekä päälistasiirrosta aiheutuneita kuluja. Kaudelle ei osunut vastoin odotuksiamme useampia hankkeiden valmistumisia. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, ja yhtiön pitäisi yltää ohjeistukseensa melko kivuttomasti kunhan hankkeiden aikataulut pitävät. Yhtiön Q3-tulosinfoa voi seurata täältä.
2 tykkäystä
Frans haastatteli Toivon Markus Myllymäkeä Q3:n tiimoilta
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:13 Kuluneen kvartaalin pääkohdat
01:11 Hankkeiden tuloutuminen
03:12 Yhteishanke Nordevon kanssa
07:08 Yhteishankkeen kannattavuusprofiili
08:13 Hallinnointiliiketoiminta
12:00 Näkymät ensi vuoteen
14:55 Ajatuksia Suomen asuntomarkkinan heikosta kehityksestä
19:49 Ajatuksia asuntomarkkinoiden tulevaisuuden kehityksestä
2 tykkäystä
Hieman tosiaan jäi Toivo liikevoiton osalta Francon odotuksista, mutta kun kohteita valmistuu Q4, niin viimeinen kvartaali voi olla aika vahvakin. Nyt oli valmistunut Q3 katteeltaan vaatimaton kohde. Markushan totesi kohteiden olevan aikataulussa ja joitain kohteita käynnistetään jopa ennakoitua nopeammin. Mielenkiintoinen Q4-raportti ja siinä annettava ohjeistus.
6 tykkäystä
Franco on tehnyt uuden yhtiöraportin Q3:n jälkeen.
Toivon Q3-raportti jäi kokonaisuutena hieman odotuksistamme, minkä seurauksena laskimme hieman lyhyen aikavälin ennusteitamme. Yhtiöllä on nyt käynnissä enemmän hankkeita (15 työmaata) kuin pitkään aikaan, mikä tuo hyvää selkänojaa tulokselle loppu- ja ensi vuoteen. Yhtiön kilpailukyky nykymarkkinassa on mielestämme hyvä, jonka myötä näemme edellytykset tasaiselle volyymikasvulle lähivuosina, vaikka markkinan parantuminen jäisikin hitaaksi. Näemme arvostuksen (25-26e PE 16-10x) houkuttelevana tasona suhteessa lähivuosien tuloskasvupotentiaaliin asteittain elpyvässä markkinassa. Toistamme lisää-suosituksemme ja 1,20 euron tavoitehintamme.
3 tykkäystä
Mielenkiintoinen Q4 ja ensi vuosi tulossa, kuten @Karhu_Hylje kommentoi niin loppuvuodesta voi tulla potentiaalisesti vahva. Nyt kun volyymit alkaa tosissaan käynnistyä, niin nähdään millaisilla katteilla Toivo kykenee tässä markkinassa ja tietyssä mielessä uudella liiketoimintamallillaan operoimaan.
Tässä vielä käynnissä olevat hankkeet yhtiön raportoinnin mukaan.
9 tykkäystä
Toivo on myynyt voitolla osakkuusyhtiönsä E-Heatin osakkeet ja hybridilainan. Ihan hyvä uutinen minusta.
3 tykkäystä
No tämä oli hieman yllättävä veto. Aiemmin piti olla uusi jalka kasvua varten, nyt fokusoidaan kuitenkin ydintekemiseen 
Toivo Group Oyj on myynyt omistamansa E-Heat Oy:n osakkeet
Pörssitiedote, sisäpiiritieto 7.11.2025 klo 17:35
Toivo Group Oyj (”Toivo” tai ”Yhtiö”) on tänään toteuttanut osakkuusyhtiönsä E-Heat Oy:n osakkeiden myynnin (”Transaktio”). Transaktiossa myytiin kaikki Toivon omistamat osakkeet eräälle E-Heatin nykyiselle omistajalle 1.971.280,00 euron kauppahinnalla. Osakkeiden myyntihinta ylitti lievästi niiden hankintahinnan ja Toivo kirjasi kaupasta positiivisen myyntituoton. Samassa yhteydessä myytiin Toivon 412.696,20 euron vaihtovelkakirjalainasaaminen E-Heat Oy:ltä. Kaupan jälkeen Toivon vastuulle jäi E-Heat Oy:n pankkilainalle annettu n. 670.000,00 euron suuruinen takaus, jonka vakuudeksi osakkeet ostanut taho on asettanut Toivoa turvaavan vastavakuuden.
Toivo on päätynyt myymään osakkeet kahdesta syystä, E-Heatin toimialaan olennaisesti vaikuttavan sähköveroluokan korotukseen liittyvän epäselvän tulevaisuuden vuoksi, sekä siksi, että Toivo haluaa keskittyä puhtaasti ydinliiketoimintaansa eli asuntojen ja yhteiskuntakiinteistöjen kehittämiseen, rakentamiseen, myyntiin ja hallinnointiin.
”Kiitämme E-Heatin toimivaa johtoa kuluneen vuoden aikana tehdystä oivallisesta yhteistyöstä ja kehitystyöstä. Keskitymme jatkossa asuntoihin ja yhteiskuntakiinteistöihin. Toivotamme yhtiölle kaikkea hyvää jatkoon.” Kertoo Toivon toimitusjohtaja Markus Myllymäki.
Tehdyllä kaupalla ei arvioida olevan vaikutusta vuoden 2025 taloudelliseen ohjeistukseen.
4 tykkäystä
E-Heat oli minusta ihan mielenkiintoinen optio Toivolle, mutta kun ainakin itse olen päätynyt sijoittamaan Toivoon nimenomaan kiinteistökehitysyhtiönä (paino koko salkussa n. 1.5 prosenttia), olen ihan tyytyväinen, että siihen fokusoidutaan aiempaakin selvemmin. Verosääntelyyn liittyvä epävarmuus oli myös sellainen riski, josta oli ihan mukava päästä eroon.
4 tykkäystä