Tuli pyöriteltyä AI:n avulla paljonkin Telesteä, mutta mitä ajatuksia tämä herättää? Liiketoiminnot ovat jo jonkin aikaa olleet eri yhtiöt, joka voisi viitata yritysmyyntiin 2026 aikana.
Alla oleva on AI:n tuotos.
Osien arvo ja DCF (Kassavirta-analyysi)
Telesteä on usein pidetty “osien summana” (SOTP) arvokkaampana kuin yhtiönä kokonaisuutena, koska sen kaksi pääliiketoimintaa (Broadband Networks ja Public Safety & Mobility) palvelevat eri asiakaskuntia.
DCF-laskelman oletukset (Arvio):
-
WACC (Pääoman keskikustannus): Noin 9,5–10,0 % (heijastaa pientä kokoa ja velkaisuutta).
-
Kasvu (Terminal growth): 1,5 %.
-
Liikevoittomarginaali: Pitkällä aikavälillä tavoiteltu 6–8 %.
DCF-arvo:
Useimpien analyytikkoarvioiden (kuten Inderesin ja pankkien) mukaan Telesten DCF-arvo liikkuu välillä 4,20 – 4,60 euroa.
-
Tämä tarkoittaa, että nykykurssilla (n. 3,80 €) osakkeessa on 10–20 % nousuvaraa pelkästään kassavirtojen perusteella.
-
Osien arvo: Jos videovalvonta- ja informaatiojärjestelmät (PSM) myytäisiin erikseen, se voisi kiinnostaa teollisia ostajia. PSM-yksikön arvo voisi olla n. 1,0–1,5 €/osake ja ydinliiketoiminnan (Broadband) arvo n. 3,5 €/osake, jolloin teoreettinen osien summa olisi lähempänä 5,00 euroa.