USA:ssa mennään kovaa vauhtia ihan toiseen suuntaan. Ympäristövirasto EPA kumoaa vauhdilla Biden hallituksen asettamia Clean Act -vaatimuksia. Niinpä seitsemänkymmentä Bidenin, liian saastuttavana, sulkemaa hiilivoimalaa on saanut toimintaluvan. EPA ajaa nyt asetusta, joka vapauttaisi teollisuusyritykset ,olivat ne sitten kemian, teräksen, hiilen… , vapauttamisesta ilmoitusvelvollisuudesta eli yritysten ei tarvitsi enää raportoida kk-päästöjään EPA:lle eikä pitää kirjaa niistä. Eli mitään valvontaa ei olisi eikä kenelläkään tietoa enää päästöistä.
Trumpin ensimmäisiä tehtäviä oli puhdistaa ympäristövirasto ja miehittää se omilla miehillä. Nyt virastoa johtavat pääasiassa öljy/hiili teollisuuden entiset lobbarit.
Tässä on SalkunRakentajan juttu SSAB:sta ja siitä, miten se nousi OP:n suosikkiosakelistalle.
SSAB:n osakkeen arvostus on viimeaikaista vaisua kysyntätilannetta ja tulostasoa heijastellen hyvin alhainen, sillä EV/EBITDA-kerroin OP:n kuluvan vuoden ennusteella on vain 3,8x. Pankin mukaan arvostustason elpymisen ohella teollisuuden suhdanteen piristyminen ja yleinen taloussentimentin vahvistuminen kasvattaisivat syklisen teräsyhtiön tulosodotuksia. Se tuo keskipitkällä aikavälillä tuottopotentiaaliin merkittävää lisävipua.
On kyllä mielenkiintoista nähdä seuraava osari ja miten kannattavuus tulee läpi. Pelkästään jo se, että plate Jenkkilässä pysynyt karkeasti samalla korkeahkolla tasolla (?) viimeiset 3kk. Ehkä markkinakin odottaa nyt todisteita tulospotentiaalista.
Millaista vetoapua SSAB voi saada panssariteräksen kasvavasta kysynnästä? Pystyykö yhtiö muuntamaan tuotantoaan vastaamaan tätä kysyntään ja miten tällainen epäilemättä parempi katteisempi myynti voisi vaikuttaa tulokseen? Onko yhtiö kommentoinut asiaa?
Eihän ne julkisesti erittele eri teräslaatujen menekkiä/katteita, mutta Ramor ja Armox kuuluu SSAB specials divisioonaan ja se oli Q1 parhaiten menestyvä liiketoiminta-alue( operating margin of 20% ): SSAB : Report for the first quarter 2025 | MarketScreener muiden divisioonien päästessä nippa nappa positiiviseen tulokseen.
Tuolla olikin juttua Salzgitteristä, on saanut sertifioitua sotaterästä. Joutunee jakamaan Saksan tulevaa kysyntää SSAB:n ja Nucorin kanssa.
Jefferies näkee Euroopan 2h2025 jatkuvan vaisuna, ja leikannut SSAB:n 2025 EBITDA n 10% tasoon 10,8mrd SEK. 3Q 2,8mrd SEK joka 13% alle konsensuksen volyymi, hinta ja forex painavat
Salzgitter on July 8 said that it and subsidiary Ilsenburger received approval from Germany’s Military Technical Centre for its SECURE500 steel grade, intended for use in military vehicles and protection systems.
The announcement coincided with media reports that Germany may spend about €25 billion on around 2,500 GTK Boxer armored fighting vehicles and about 1,000 Leopard 2 tanks as part of NATO initiatives.
Separately, Germany is preparing to purchase about 1,000 Patria Armoured Modular Vehicles for up to €2 billion.
UBS acknowledged the certification as positive but estimated that the total steel demand for all vehicles would be 110,000–130,000 metric tons over the life of the contracts, a portion of which would be high-margin quenched and tempered (Q&T) plate.
UBS estimates additional EBITDA potential of €110 million to €200 million, or 8–15% of Salzgitter’s pre-rally market cap.
However, production would likely be shared with other Q&T producers such as SSAB and Nucor (NYSE:NUE).
Muutoshankkeen kesto on päätöksestä valmistumiseen noin 6vuotta, eli väistämättä jo mennään isolle lisälaskulle päästöoikeuksissa usean vuoden ajaksi vaikka päätös tehtäisiin heti-kohta. Kertooko se jotain SSAB:n aikomuksista Raahen tehtaan suhteen, koska päätös jätetty toistaiseksi tekemättä eikä selkeää aikataulua tai suunnitelmaa ole esitetty. Onko myös Suomen hallitus jo tehnyt päätöksen antaa Raahen mennä alas, esitystä investointiavustuksista ei ole kuulunut, päästötavoitteet helpottuu oleellisesti. Raahen tehdashan vastasi päästöiltään noin suunnilleen koko Suomen autoliikenteen päästöjä yhteensä.
Tällä hetkellä on päätös minimills tehtaan valmistuksesta. Mulle viisammat on maininneet, että peruskiven valamisesta menee 2-vuotta kun tehdas on tuotanto valmis, Edellyttäen, että kaikki menee putkeen. Eli aikaa on.
Toivottavasti luulajan tehdas ei kauhean paljoa jää aikataulusta(yleensä tälläiset projektit ei aikataulussa pysy).
En usko, että olisi järkevää rakentaa samaan aikaan. Toki mahdollista, koska vanhaa tehdasta ajetaan hetken päällekkäin uuden kanssa jotta saadaan tuotanto varmistettua.
Itse olin vielä pari vuotta sitten varma tehtaan uusimisesta. Nykyään on tullut epävarmuuksia jo pelkästään poliittisten riskien kasvusta ja alkanut harkitsemaan omasta position luopumisesta.
Käsittääkseni siihen on varauduttu ettei investointi avustuksia hirveästi suomelta ja ruotsilta ole tulossa.
Itse toivon sydämmestäni, että onnistuu. Varsinkin vetypelkistys. Päästötön teräs on todella iso juttu ilmaston kannalta.
Maksumuurin takana. Huoli heräsi siitä jos päästökauppaa harkittaisiin EU:ssa uudelleen. Olikohan näin että yksi maailman suurimmista teräksen tuottajista oli jo hylännyt päästöttömään teräkseen siirtymisen. Korjatkaa jos puhun puutaheinää.
Jos isot investoinnit perustuu poliittisiin päätöksiin niin aina on riski että päättäjien vaihtuessa päätöksiä perutaan/muutetaan.
SSAB:n kurssiin mun mielestä ei tätä poliittista riskiä ole hinnoiteltu millään tavalla.
Investoinnin taustalla on paljon muutakin kuin päästöhinnat, tai näin on ainakin yhtiön taholta kerrottu.
Ensinnäkin muistelisin, että EUR 2 miljardia olisi investoitava joka tapauksessa nykyiseen tuotantoon. Toisekseen on kerrottu, että ebitda paranee SEK 5 miljardia. Tekoäly arveli että vajaa SEK 3 miljardia voisi olla muuta kuin päästöihin liittyvää, eli operatiivisen tehokkuuden, mixin/kapasiteetin parantamista jne. Kolmanneksi oletettavasti vihreän teräksen kysyntä ja jonkinlainen preemio kuitenkin säilyy.
Mutta varmasti olisi vaikutusta kurssiin, jos päästökauppaa aletaan rukkaamaan. Mutta minkä verran on lopulta vaikutusta tuloksentekokykyyn (pidemmällä aikavälillä), siitä en olisi ihan niin varma.
Liiketuloksissa laskua kaikilla liiketoiminta-alueilla:
SSAB Special Steels liiketulos 1 480 (1 659) milj. kruunua ja liiketulosprosentti oli 22 (21)
SSAB Americas liiketulos 807 (1 204) milj. kruunua, ja liiketulosprosentti oli 14 (19)
SSAB Europe liiketulos 110 (400) milj. kruunuun, ja liiketulosprosentti oli 1 (3)
Tuloksen laskun lisäksi ohjeisti myös pehmeää Q3:sta. Mitenhän paljon kärsii dollarin kurssista? Itse pidin osarin kertomaa tarinaa vielä kurssireaktiota huonompana.
