Uutta avausta Kaukaan entiselle paperikonesalille. Homma alussa tosin vasta.
20 tykkäystä
Kutsu yhtiökokoukseen, jossa uusi Wisa group lohkottaisiin Umpista ja kutsussa myös johtoryhmän nimittämisestä ja muuta käytännön asiaa.
Joskus tällainen pörssipeliliike saattaa piristää yhtiötä ja osaketta. Mallitapaus on Mandatumin eroaminen Sammosta.
Tässä Umpin ja Wisan tapauksessa en kyllä vielä ymmärrä, miksi tällainen lohkoaminen tehdään. Nyt Wisa on “suuren ja mahtavan” UPM:n siipien suojassa, mutta sen jälkeen arkistoituu Hesulin pienyhtiökalmistoon. Jossa sitä ei osta indeksit, rahastot eikä oikein muutkaan?
Toivottavasti käy toisinpäin, mutta tämän Wisa ulos Umpista-liikkeen logiikka ei avaudu omistajalle. Jos on jollekulle kirkastunut, niin tieto otetaan mielellään vastaan:)
19 tykkäystä
yleensä emoyhtiö karsii strategiansa kannalta epäoleelliset osat omaksi. Omassa yhtiössä johto voi tehdä itsenäisesti itselleen katsomia investointeja ja suoraan toteuttaa niitä. UPM sisällä kilpailevat investoinneista massiivisten selluinvestointien kanssa. Liekö investointirahat vähissä upm:llä? Lykkyä tykö uudelle tulokkaalle.
14 tykkäystä
Tässä on Viljakaisen ennakkokommentit, kun Stora Enso kertoo Q2-tuloksestaan ensi viikon torstaina. 
Odotamme yhtiön operatiivisen tuloksen parantuneen heikosta vertailukaudesta, mutta tulostason säilyneen edelleen hyvin epätyydyttävänä. Yleiset markkinaolosuhteet ovat säilyneet haastavina lähes kaikissa yhtiön liiketoiminnoissa, eikä merkkejä tilanteen parantumisesta ole näköpiirissä Euroopan epävarman ja yhä vaisun taloustilanteen ja kuluttajakysynnän takia. Vaikka näkemyksemme Stora Enson osakkeesta onkin positiivinen matalan tasepohjaisen arvostuksen ja osien summa -laskelman tukemana, suhtaudumme yhtiön lyhyen aikavälin tuloskehitykseen ja Q2-raportin antiin edelleen varsin varovaisesti.
2 tykkäystä
Billerud julkisti Q2:nsa tänään. Raportti on täällä. Kommentit Euroopan kartonkimarkkinasta eivät lievästi yllättäen olleetkaan pelkkää pahaa, vaikka tältä pohjalta metsäyhtiösijoittajien ei edelleenkään ole mitään ottaa suuntimaa kohti toria. Ainakin oman tulkintani mukaan CEO myös flirttailee katsauksessaan kiinnostuksella yritysjärjestelyihin tai muiden liikkeisiin, mikä on toki vähemmän yllättävää sektorin liiketoimintahaasteiden mittakaava ja rakenteellisuus huomioiden.
13 tykkäystä
Vielä ulottuvuuksia
Monitoimialayhtöissä hyvin usein jokin osa-alue kärsii koska sillä on eri syklit ja KPit kuin vaikka suurimmalla rahantuojalla.
Joten voi vaikuttaa Wisaan positiivisesti kun kaikilla on sama määränpää päämääränä.
Toinen aspekti on isopaha Kronospan, miksei osta pois ja lopeta - tee itse enempi-parempi riikitaaleri.
En osaa sanoa miten syvättaskut omistajalla on mutta onhan näitä nähty Suomen historiassa paljon.
Myydään ulos ja lappua luukulle. Lopulta tänne ei jää kuin tervanpoltto elinkeinoksi.
5 tykkäystä
Paljonkohan tuolla toukokuun Nippon Dynawaven onnettomuudella mahtaa olla vaikutusta Yhdysvaltojen vetoon Billerudilla? Vai ollaanko näkemässä oikeaa käännettä?
1 tykkäys
Nippon Dynawaven tuotantokapasiteetti olisi nettitietojen mukaan noin 300 tuhatta tonnia per vuosi. Enpä usko, että niin pienellä määrällä on merkittävää markkinavaikutusta.
2 tykkäystä
Tässä on Antin Q2-etkoilut, kun UPM kertoo Q2-tuloksestaan torstaina 
Odotamme konsensuksen tavoin yhtiön operatiivisen tuloksen kasvaneen selvästi poikkeuksellisen heikosta vertailukaudesta, mutta absoluuttisesti Q2:n tulostaso on pysynyt UPM:lle yhä vaatimattomana. Raportissa päähuomio kiinnittyy yhtiön antamaan H2-ohjeistukseen, joka myös on avainroolissa osakkeen tulospäivän kurssireaktion osalta. Meidän ja konsensuksen ennusteiden täyttämiseksi haarukan keskikohdan pitäisi olla noin 615-620 MEUR:n tasolla. Uutisvirta metsäsektorilta on kuitenkin jatkunut pääosin heikkona ja talous- sekä inflaatioriskit ovat edelleen kohollaan etenkin Euroopassa, joten ohjeistukseen liittyvät riskit ovat mielestämme alasuuntaiset. Tuloksen ja ohjeistuksen lisäksi seuraamme UPM:n kommentteja etenkin yhtiön ja Sappin paperiliiketoiminnoille suunnitteleman yhteisyrityksen kilpailuviranomaisprosessista.
9 tykkäystä
Kyseessä on tuskin kokonaismarkkinan kannalta käänteentekevän mittakaavan juttu ja ND:n tuoteportfoliokin ymmärtääkseni eroaa Billerudin Pohjois-Amerikan paletista.
No jaa. Haasteet ovat kuitenkin varsin mittavia ja rakenteellisia, joten ihan liikaa en tuon raportin perusteella vielä innostuisi kestävästä käänteestä. Pohjaonkijoille tilanne voi toki lyhyen ajan mahdollisuuksia avata, kun huomioidaan, että myös Billerudin P/B oli/on selvästi alle yhden.
5 tykkäystä
Mitenköhän Wisan raaka-ainehuolto järjestyy; UPM toimittaa edelleen leimikoista jäävät koivu-, ja kuusitukit vaneritehtaille? Ajatusleikkinä, voisiko metsä wood ja wisa löytää toisensa? Tai koskisen. Mekaanisen puoli lienee yhä haastavaa, tosin vaneri ilmeisesti jalostusarvoltaan hieman parempaa kuin pelkkä sahalankku.
2 tykkäystä
Todennäköisesti muilla toimijoilla ei ole resursseja toimittaa Wisalle sellaista määrää vaneritukkeja. Koskisen jalostaa itse tukkeja, joten tukkien myyminen kilpailijalle ei varmaankaan ole erityisen hyvää bisnestä. Yleisesti raaka-aineen välittäminen puubisneksessä on aika riskialtista, pääomaintensiivistä ja marginaalit ovat pieniä.
Wisan kohdalla näen pienenä riskinä sen että sen puuhuolto on ulkoistettu UPMlle. Tämä tietysti riippuu paljon näiden kahden välisistä sopimuksista, mutta ainahan niitäkin voi sorvata uusiksi. Jos tämä tilanne joskus muuttuu, käy tukkien hankinta haastavaksi hyvin nopeasti. UPM on vähentänyt omassa hallinnassaan olevia laitoksia Suomessa viime aikoina. Hieman olen miettinyt että nähdäänkö vielä päivä jolloin firma vetäytyy Suomesta kokonaan.
3 tykkäystä
Upm toimittaa ja välittää, ehkä Metsägroup voi olla Upm:n luottokumppani näissä. Upm kyllä pitää huolen että tavara on vastuullisesti tuotettu, muiden toimittajien sössimiset voivat kyllä kosahtaa myös Upm:lle. Tämä on Upm:lle itselleen maineen ja rahoituksen takia asia, jossa virheet eivät ole mitään kerta maksu miljoonasakkoja, vihreän lainan osuus voi olla miljardeja ja niiden ehtojen laiminlyönti maksaa sitten tuosta kymmenyksiä korkoina ja uudet lainat voit myös laittaa sitten samaan koriin. Wisa taitaa saada vihreää lainarahaa myös ja sen statuksen kanssa pitää heidänkin olla tietysti tarkka.
Suomessa on nyt Euroopan halvinta puuta sellutehtailla, eli kuitupuun halvennus näkyy nyt toimitetussa tavarassa, en tiedä paljonko vanhoja talvileimikoita on varastossa. Nyt sellutehtaat käy vajaalla, sahoilta tulee kuitenkin tavaraa ja kuitupuuta ei tarvitse paljon erikseen kilpaillen ostaa. Miten tuo sitten näkyy tulosriveillä? Euroopassa ilmeisesti havusellun hinta on huomattavasti Kiinan tilastohintaa korkeampi, Kanada ei pysty toimittamaan metsäpalojensa takia ja Pohjoismaat rajoittavat tuotantoa osin nousseiden kustannusten takia, mutta kyllä se Euroopan sellun hintatason säilyttäminen korkealla tekee isoilla sellutehtailla vajaakäytölläkin tulosta ja voi pysäyttää lopullisesti pienempiä kartonkitehtaita ja paperitehtaita, kilpailu on rehtiä mutta kovaa. Ja kuten todettua kotimaan kuitupuun hinta pystytään nyt pitämään alhaisena tuotantoa rajoittamalla. Ruotsissa hintataso on säilynyt korkeammalla.
Metsäboard on tehnyt paljon kartonkia varastoon ja siitäkin syystä kassavirta on ollut tosi huono. Loppuvuodesta on tarkoitus seisottaa kartonkitehtaita enempi ja käyttää varastoa asiakkaiden tarpeisiin. Kauanhan ei kusi lahkeessa lämmitä, mutta voi tietysti näkyä yllätyksenä, ehkä ei edes sitä, mutta jos sata miljoonaakin myydään vanhaa varastoa, niin voi se näkyä riveillä ja joku vielä innostuu. Tosiasiassa tutkin tätä ja en saanut tätä p. toimimaan, oli positiivinen fiilis aloittaessa. Husumin koko tuotanto on seis heinäkuun, Usan tullien takia ja osin varmaan Ruotsin puupulan takia, jolloin Kaskinen kärsii myös. Husumin kaikki investoinnit jätettiin tekemättä ja etsitään tuotteille Euroopasta ostajaa. Samaan aikaan Stora laittaa Oulun tehtaan käyntiin samaan tuotekategoriaan, jossa Kiina on juuri siirtynyt ostajasta myyjäksi. Ranskassa valtio rientää auttamaan metsäteollisuutta, aikovat panostaa kuluttajakartonkeihin, että saisivat pidettyä pienet sellutehtaat käynnissä.
7 tykkäystä
Vaikeaa on havusellun tuottajilla myös Pohjois-Amerikassa. Canfor sulkee pysyvästi keskisuuren sellutehtaan.
https://www.euwid-paper.com/news/companies/canfor-to-close-northwood-pulp-mill-for-good/
6 tykkäystä
Mielenkiintoista nähdä miten wisa-group pärjää. UPM-aikana ilmeisesti aika paljon suljettiin yksiköitä. Koskisen ilmoitti q1 aika vaatimattomat tulokset. Miten käy suomalaiselle tukin kasvattajalle. Jää nähtäväksi.
1 tykkäys
Q1/2026 on aika huono ajankohta seurata ellei halua syklin pohjaa etsiä vaneriteollisuudesta. Rakentaminen kääntynyt vasta kasvuun sysimustista luvuista, mitä kuvastaa loputtomalta tuntunut konkurssiaalto autotallifirmoista lähtien. Suuntaisin katseeni jopa vasta Q3 tai jopa Q4 lukuihin, kun rakentaminen vasta lähtenyt elpymään (Keskon raporteista saa hyvää kuvaa materiaaleista).
2 tykkäystä