Tässä on SalkunRakentajan juttu Rheinmetallista, jossa on lainattu analyytikko Adrien Rabierinia.
Yhtiön toimitusjohtaja Armin Papperger totesi hiljattain saksalaislehti Handelsblattille, että rauhansopimus Ukrainassa ei muuttaisi kysyntänäkymiä merkittävästi.
Hänen mukaansa Eurooppa on astunut “pitkän uudelleenaseistautumisen aikakauteen”, kun maat paikkaavat vuosikymmenien vajaaksi jääneitä investointeja omaan turvaansa.
Tämä näkemys kuvastaa laajempaa trendiä, jossa puolustusyhtiöiden liikevaihdot kasvavat jo useissa Euroopan maissa kaksinumeroisin prosentein, ja tilauskirjat ulottuvat pitkälle 2030-luvulle.
Rheinmetall päivitti näkymiään ja laski hieman puolustusliiketoiminnan kasvuodotuksia, koska Power Systems -yksikköä ollaan myymässä pois.
Kasvun arvioidaan olevan joka tapauksessa vahvaa; noin 30–35 prosenttia ja lisäksi yhtiö uskoo kannattavuudenkin pysyvän korkeana. Osa projekteista viivästyy, mutta kassavirran osalta odotetaan menevän hyvin.
Rheinmetall AG (ETR:RHMG) on Wednesday updated its 2025 guidance, trimming expected defense growth after excluding its Power Systems unit from continuing operations as talks with potential buyers progress.
Kuten jo ketjussa mainittua, niin Rheinmetall aikoo myydä Power Systems -yksikkönsä. Siten yhtiö aikookin keskittyä täysin puolustusteollisuuteen, mikä selkeyttää yhtiön rakennetta ja sijoitustarinaa.
Kaupan jälkeen yhtiöstä tulee alla olevan jutun mukaan lähes puhdas puolustuspelaaja, jota tukee mm. yli 64 miljardin euron tilauskanta. Osake on laskenut, mutta kuitenkin Euroopan kasvavat puolustusmenot, paremmat marginaalit ja vahva kassavirta tukevat pitkän aikavälin kasvua ja tekevät yhtiöstä tekstin mukaan houkuttelevan vaihtoehdon sijoittajille… muutenkin puolustustilaukset lisääntyvät edelleen nopeasti ja näkyvyys tuleviin vuosiin on parantunut selvästi.
Mietin, miten käy Rheinmetallin ja muiden aseteollisuusyhtiöiden, kun ja jos Ukrainaan saadaan rauha sellaisilla huonoilla Venäjän ehdoilla, ettei Ukrainassa saa olla Nato-joukkoja eikä Eu-joukkojakaan. Ja miten käy Ukrainan ja Rheinmetallin kaltaisten yhteisten tehtaiden, jotka toimivat Ukrainassa?
Jos ja kun “ huono rauha” tulee, sen pitäisi olla päinvastoin erityisesti Saksalle kehotus nopeasti ladata rahaa aseteollisuuteen. Tätähän Mertz on ainakin lupaillut. Tosin osa Euroopan johtajista teki jo aiemmin isoja virheitä lopettamalla asevelvollisuuden ja supistamalla puolustusbudjettinsa, joten tiedä häntä, saadaanko nytkään päätöksiä aikaiseksi.
Rheinmetall arvioi liikevaihtonsa kasvavan tänä vuonna jopa 45 prosenttia, vaikka viime vuodentulos jäi odotuksista.
Yhtiö uskoo hyötyvänsä kasvavista puolustusmenoista Euroopassa ja Yhdysvalloissa sekä olevansa hyvis asemissa täydentämään mm. Iranin sodassa kuluneita Yhdysvaltain ohjusvarastoja.
“The world is changing rapidly, and Rheinmetall is well prepared,” said CEO Armin Papperger in a statement.
“With our products, we will have a significant share in the increasing equipment spend of the armed forces and deliver what modern armed forces need in the 21st century.”
Key Points
German arms maker Rheinmetall reported full-year sales of 9.94 billion euros and profits of 1.68 billion euros, missing LSEG estimates.
“The world is changing rapidly, and Rheinmetall is well prepared,” said CEO Armin Papperger.
Defense companies are expected to be on the receiving end of governments’ hiked spending on military capabilities.
Puolustusteollisuuden osakkeet syöksyivät keskiviikkona sen jälkeen, kun raportti kertoi Saksan luopuvan suunnitelmistaan rakentaa kuusi sota-alusta. Tämä ruokki sijoittajien pelkoja siitä, ettei hallituksen lisääntynyttä menoja koskeva tuki puolustusalan urakoitsijoille välttämättä toteudu täysimääräisesti.
