Ihan kiinnostava tviitti, mutta tällaisena taviksena en kauhean paljon kiinnittänyt muihin maihin huomiota kuin Kiinaan, mutta onhan se totta, että Vietnamissakin on työvoimakustannukset nousseet reippaasti ja vielä samalla, kun sinne on siirretty mm. kaikenlaista teollisuutta jne. 
https://x.com/khalidkarim/status/2011226970118607214
PYN Elite X-tilillä oli tällainen juttu, siinä ollut linkki oli tosiaan muurin takana. Mutta löysin vähän samaan teemaan liittyvän artikkelin Reutersilta (linkki löytyy alta), jonka pääsin lukemaan. Siinä oli, että Viettel aloitti Vietnamin ensimmäisen sirutehtaan rakentamisen lähellä Hanoita. Laitos valmistuu ensi vuoden loppuun mennessä ja koetuotanto alkaakin loppuvuonna 2027. Tämä “laitos” palveleekin sitten mm. ilmailu-, tele- ja autoteollisuutta. Lisäksi jutussa kerrottiin, että hanke tukee Vietnamin tavoitetta rakentaa oma puolijohde-ekosysteemi ja kasvattaa myös alan osaajamäärää.
The country is projected to raise its share of global ATP capacity to 8%-9% by 2032, climbing from 1% in 2022, according to a 2024 report by the U.S. Semiconductor Industry Association and Boston Consulting Group. Plans for the facility also include future capacity for integrating emerging technologies, Viettel Chairman Tao Duc Thang said. As part of its broader strategy, Vietnam’s government also plans to train 50,000 chip design engineers by 2030 and grow the semiconductor workforce to over 100,000 by 2040.
https://x.com/PYNElite/status/2012143413878214750
PYN Elite jakoi tämän Reutersin jutun X-tilillään. 
Siinä kerrotaan, miten Euroopan Unioni ja Vietnam aikovat nostaa suhteensa uudelle levelille ja tiivistää yhteistyötä erityisesti kaupankäynnissä, teknologiassa ja turvallisuudessa.
Tavoitteena on kehittää erityisesti harvinaisten mineraalien tuotantoa ja jalostusta ja puolijohdealaa. EU haluaa vähentää riippuvuutta Kiinasta ja varoittaakin maan epäreiluista kauppatavoista. Vietnam sitten taas hakee enemmän osaamista ja investointeja kasvunsa tueksi.
HANOI, Jan 28 (Reuters) - The European Union and Vietnam want to boost trade and investment in critical minerals, semiconductors and infrastructure, according to a draft joint statement seen by Reuters that is set to be adopted on Thursday as the two sides upgrade diplomatic relations.
The eight-page document, still subject to change, says the EU will also explore the possible transfer of defence technology to Hanoi, as both sides seek closer cooperation on “trusted” telecom networks - at a time when Chinese companies have won contracts in Vietnam’s 5G development.
Alla olevan uutisen mukaan Vietnamin teollisuudella oli vahva tammikuu, koska tuotanto ja uudet tilaukset kasvoivat. Teollisuuden ostopäällikköindeksi oli 52,5 pistettä, eli kasvun puolella.
Työllisyys ja ostot lisääntyivät sekä vientitilauksetkin hieman, mutta toisaalta haasteena ovat korkeat kustannukset, jotka nostavat hintoja ja myös hidastavat toimituksia.
Purchasing activity also rose as manufacturers responded to greater output requirements, extending the current growth sequence to seven months. However, stocks of inputs decreased for the first time since September as materials were used to support production.
Tässä on PYN Eliten tammikuun rahastokatsaus.
VN-indeksi nousi 2,5 % Vingroupin osakkeiden vaisuudesta huolimatta. PYN Elite löi indeksin nousten 7,1 %, vetureina STB, FPT, TCX ja MBB. Tulokset heijastivat Vietnamin bkt:n vahvaa 8 %:n kasvua. HOSE-listattujen yhtiöiden yhteenlaskettu nettotulos kasvoi neljännellä kvartaalilla 44 %, mikä kiihdytti koko vuoden tuloskasvun 27 %:iin (vuonna 2024 +17 %). Pörssin päivävaihto nousi 43 % tammikuussa.
Käytiin PYN Eliten Lan Nguyenin kanssa läpi PYN Eliten ja Vietnamin pörssin viimeisimmät kuulumiset! 
Vietnamin teollisuus kasvoi helmikuussa nopeimmin neljään kuukauteen; PMI nousi 54,3:een (tammikuussa se oli 52,5).
Tuotanto ja uudet tilaukset lisääntyivät kiihtyvään tahtiin, lisäksi myös työllisyys ja teollisuuden ostot lisääntyivät. Myös kustannukset nousivat jyrkästi ja yritykset joutuivat korottamaan myyntihintoja.
Business confidence strengthened for the fifth consecutive month to the highest since September 2022. Improving market demand and the prospect of continued new order growth contributed to increased optimism about output over the coming year.
Tässä on PYN Eliten helmikuun katsaus.
VN-indeksi +2,8 % helmikuussa, veturina VIC:n 22,4 %:n nousu. Kausivaihtelun mukaisesti sijoittajat kevensivät positioitaan ennen Tet-lomakautta, mutta VN-indeksi toipui hyvin juhlapyhien jälkeen. PYN Elite oli -0,4 %, kun yksi salkkumme suurimmista omistuksista, FPT, laski globaalin IT-sektorin osakkeiden myyntiaallon seurauksena. Taustalla oli amerikkalaisen Anthropicin julkaisema Claude Cowork -tekoälysovellus. Yhtiön mukaan Claude Code pystyy automatisoimaan vanhojen tietojärjestelmien modernisoinnin. PYN Elite reagoi uutisiin allokoimalla salkkua uudelleen.
Eiköhän se johdu Iranin sodasta. Aasiassa pörssit laskeneet laajalti ja rajusti. Tuo alue on varsin riippuvainen Lähi-Idän öljystä
Tässä on juttua siitä, miten Vietnam nousi tammikuussa Yhdysvaltojen suurimmaksi kauppataseen ylijäämämaaksi ohi mm. Meksikon ja Kiinan.
Viennin kasvu Yhdysvaltoihin oli voimakasta, samalla koska Kiinan suorat toimitukset vähenivät. Tätä kehitystä nopeuttivat Kiinaan kohdistetut tullit, mutta toisaalta samalla Yhdysvallat epäilee Vietnamin toimivan kiinalaistuotteiden kauttakulkumaana.
Tässä on PYN Eliten uusin sijoittajakirje
Persianlahden tilanne on erityisen vakava Aasian talouksille, sillä ne tuovat valtaosan tarvitsemastaan raakaöljystä Lähi-idästä. Uskomme poliittisen paineen johtavan siihen, että USA:n ja Israelin hyökkäys Irania vastaan ei kestä useita kuukausia.
Vietnamin talouden näkymät ovat hyvät, ja tämän mukaisesti odotamme vahvaa tuloskasvua PYN Eliten salkun yhtiöiltä. Olemme pyrkineet hyödyntämään sodan aikana heiluneita osakekursseja, ja osto- ja myyntitoimeksiannoin olemme päässeet muuttelemaan salkun painotuksia.
Näemme Vietnamin markkinan houkuttelevana lyhyellä, keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.
Petri Deryng kävi @Juha_Kinnunen haastattelussa viime viikon perjantaina! 
Citin mukaan Vietnamin talouskasvu pysyy vakaana tänä vuonna vahvan kotimaisen kysynnän ja investointien ansiosta. Suurimpana riskinä nähdään geopolitiikan aiheuttama energian hinnan nousu, joka kiihdyttää inflaatiota ja nostaa myös tietysti tuotantokustannuksia erityisesti teollisuudessa.
Kallis tuontienergia ja vahva dollari painavat paikallista valuuttaa, niin dongin arvon odotetaan kuitenkin laskevan vain maltillisesti. Citi aikookin vahvistaa asemaansa Vietnamissa auttamalla yrityksiä suojautumaan näiltä tutuilta maailmanmarkkinoiden riskeiltä ja epävarmuudelta.
Higher fuel costs can increase input prices across multiple sectors, including mining, chemicals, fertilizers, plastics, and construction materials. In some industries, fuel accounts for a significant share of intermediate inputs, making them particularly sensitive to price changes.
As a result, inflation could rise in the near term. Citi expects Vietnam’s inflation, which stood at around 3.4% year-on-year in February, to approach 4% in the coming months if global energy prices remain elevated.
Vietnamin talouskasvu hidastui tämän vuoden ekalla kvartaalilla Lähi-idän konfliktin nostettua energian hintoja ja inflaatiota.
Bruttokansantuote kasvoi 7,83 prosenttia, mutta hallituksen kymmenen prosentin tavoite on vaarantunut. Polttoaineiden kallistuminen käänsi kauppataseen alijäämäiseksi, mutta sitten taas suuret ulkomaiset investoinnit ja maan hallituksen tukitoimet tuovat uskoa tulevaan kasvuun.
Vietnam’s struggle highlights the vulnerability of “frontier” manufacturing hubs to energy-driven supply chain disruptions. Investors are closely monitoring whether Hanoi’s efforts to subsidize energy and diversify oil sources can stabilize margins for the country’s massive electronics and textile export sectors before the high-demand second half of the year.
Kova BKT-kasvu ei automaattisesti tarkoita kovaa pörssituottoa
Kommunistisissa tai vahvasti valtion ohjaamissa talouksissa voidaan tehdä pitkäänkin kovaa kasvua ohjaamalla luottoa, rakentamista, infrastruktuuria, vientiä ja ulkomaisia investointeja haluttuihin sektoreihin. Se näkyy tuotannossa, työllisyydessä ja BKT:ssa, mutta ei välttämättä listattujen yhtiöiden tuloksissa tai vähemmistöosakkaiden tuotoissa.
Vietnamissa iso osa kasvusta nojaa ulkomaisiin investointeihin ja ulkomaisten yhtiöiden tuotantoon. Maa hyötyy siitä makrotasolla, mutta kaikki arvonluonti ei jää vietnamilaisiin pörssiyhtiöihin. Lisäksi pörssi-indeksi ei ole sama asia kuin koko talous. Jos indeksi on painottunut pankkeihin, kiinteistöihin ja poliittisesti tärkeisiin konserneihin, markkina voi laahata vaikka vienti vetäisi täysillä.
Sitten päälle vielä frontier-markkinoiden perusongelmat: heikompi hallinnointi, poliittinen ohjaus, ulkomaisten sijoittajien rajoitukset, markkinan kapeus ja korruptio. Juuri korruptio ja hyvä veli -verkostot syövät luottamusta, koska pääoma ei ohjaudu välttämättä tehokkaimmille toimijoille vaan niille, joilla on oikeat suhteet. Silloin sijoittaja vaatii korkeamman riskipreemion, eikä markkina saa samanlaisia arvostuksia kuin avoimemmissa ja läpinäkyvämmissä talouksissa.
Sama ilmiö nähtiin pitkään myös Kiinassa. Talous kasvoi hurjaa vauhtia, mutta osakemarkkina ei ollut mikään puhdas peili tälle kasvulle, koska järjestelmä optimoi muutakin kuin osakkeenomistajan tuottoa: vakautta, työllisyyttä, strategisia toimialoja ja valtion omia tavoitteita.
Eli lyhyesti: Vietnam voi kasvaa nopeasti ilman että Vietnamin pörssi on automaattisesti loistava sijoitus. Talouskasvu voi olla enemmän järjestelmälle hyvää kuin osakkeenomistajalle hyvää.
Ja ehkä se isoin kysymys on tämä: kumpi toimii pitkässä juoksussa paremmin: avoin markkinatalous, vahva omistajansuoja ja läpinäkyvät pelisäännöt, vai valtiojohtoinen malli, joka pystyy tekemään nopeaa kasvua mutta jossa valta, suhteet ja poliittiset tavoitteet menevät usein markkinan edelle?
Vietnamin pörssi nousi alla olevan jutun mukaan, koska FTSE Russell vahvisti maan siirtyvän kehittyvien markkinoiden luokkaan myöhemmin tänä vuonna.
Päätös voinee tuoda miljardeja sijoittajien masseja ja vahvistaa markkinoiden asemaa. Luonnollisesti nousutunnelmaa tuki myös Yhdysvaltojen ja Iranin kahden viikon tulitauko.
“This marks a major milestone for the market after nearly a decade on the watchlist, supported by key structural improvements such as the global broker mechanism, 2024 non-prefunding mechanism and the formalization of failed-trade handling,” said Tyler Manh Dung Nguyen, chief market strategist at Ho Chi Minh City Securities.
Maaliskuun rahastokatsaus on julkaistu!
Alla olevassa tviitissä nostetaan esille, että Vietnam on kasvattanut reippaasti vientiään Yhdysvaltoihin.
Vietnam on hyötynyt siitä, että Yhdysvallat on pyrkinyt pois Kiina-riippuvuuden vähentämisestä ja noussut strategiseksi elektroniikan viejäksi Yhdysvaltoihin, mikä on auttanut siitä, että Vietnam ei ole enää pelkkä halpatehdas, vaan siitä on tullut strategisesti tärkeä toimija esimerkiksi elektroniikan ja koneiden valmistuksessa. Myös ilmeisesti Kiinan ja Yhdysvaltojen nykypäivän kinastelutkin ovat auttaneet tässä.
Tviitissä on vähän tarkemmin asiasta ja käppyrääkin.
https://x.com/World_Data_A/status/2042867640993992944
Koko keskusteluketjua en ole lukenut, mutta viimeisen 6 kk osalta en löytänyt keskustelua aiheesta Non-Market Economy (NME).
Miten suureksi arvioitte riskin, että USA ottaa Vietnamin supertullien ja sotilaallisen uhan kohteeksi heti loppuvuodesta, kun on ensin touhunnut kiireellisempiä juttuja, kuten esim. livahtanut häntä koipien välissä Hormuzin lahdelta ja jättänyt jälkityöt muille, vallannut Grönlannin ja pommittanut Kuuban kivikaudelle?
Jenkeillä on lista 14 ei-markkinatalousmaasta ja Vietnam on yksi niistä. Seura ei ole kovin mairitteleva: Angola, Armenia, Azerbaidžan, Valko-Venäjä, Kiina, Georgia, Kirgisia, Laos, Moldova ja ite pääpiru Venäjä (status palautettiin NME:ksi vuonna 2022) sekä Tadžikistan.
Googlen tekoäly kertoo, että:
"Yhdysvallat luokittelee Vietnamin edelleen markkinatalouden ulkopuoliseksi maaksi (Non-Market Economy, NME). Huhtikuussa 2026 tilanne on ennallaan, vaikka Vietnam on tehnyt laajoja uudistuksia ja on strategisesti tärkeä kumppani Yhdysvalloille. - -
Yhdysvaltain kauppaministeriö vahvisti elokuussa 2024, että se ei myönnä Vietnamille markkinatalousstatusta. Ratkaisu perustui kuuteen lakisääteiseen tekijään, joissa ministeriö näki yhä merkittäviä puutteita:
Statuksen säilyminen tarkoittaa, että vietnamilaisiin tuotteisiin sovelletaan edelleen mahdollisesti korkeampia tullimaksuja:
Vietnamin hallitus on ilmaissut pettymyksensä ja pitää päätöstä epäreiluna, vedoten siihen, että jo 72 muuta maata (mukaan lukien Japani ja Kanada) tunnustavat sen markkinataloudeksi. Maa aikoo jatkaa työtä statuksen muuttamiseksi osana maiden välistä kattavaa strategista kumppanuutta."
Että semmosta.
