LYNCHEILYÄ LUNDISSA
Päätin kirjoittaa tämän matkakertomuksen tähän ketjuun, sillä BPC Instrumentsin omistajalistalle on ilmestynyt suomalaisille tuttu nimi.
Propriuksen väkikin oli vieraillut toimistolla ja ovat kuulemma kerännyt vajaan 300 teuron osuutensa ihan markkinalta ostaen.
Arimatti on ystävällisesti kirjoittanut yhtiöstä jo vuosi sitten ruotslaisten pienyhtiöiden ketjuun, joten minä säästyn siltä vaivalta.
Olen itse omistanut yhtiötä vuoden 2023 alusta. Yhtiö on pieni, eikä sillä ole analyysiseurantaa, joten olen yrittänyt urkkia tietoa suoraa toimarilta spostin avulla, joihin hän onkin hyvin ystävällisesti vastaillut. Tänä kesänä päätin sitten kysäistä, josko vierailu olisi mahdollista kotimatkallani keskisempään Eurooppaan Ruotsin läpi ajaessani ja ilokseni vierailu onnistui.
LUKUJA
TIKR:stä löytyy seuraavaa tietoa:
Ja kvartaalilukuja esim yhtiön Q2 rapsasta:
Kuten huomataan, yhtiön bruttomarginaaliprosentti on ihan tasoa Revenio, yli 70%. Joinakin kvartaaleina on päästy jopa yli 80%. EBIT% on kuitenkin viime aikoina alkanut pienenemään, kun yhtiö on palkannut työntekijöitä, joita tällä hetkellä on yhteensä 20. Toivottavasti se kuitenkin näkyy tulevaisuudessa kasvavana liikevaihtona.
Yhtiö saa liikevaihtonsa pääasiassa siis biokaasusegmentistä, jonka suhteen EU:lla on siis kovia kasvutavoitteita.
Vaikka tavoitteet ovat vain tavoitteita ja niihin tuskin päästään, niin alan kasvu on ollut ihan hyvää viime aikoina.
Tämän lisäksi yhtiö pyrkii saamaan lisää kauppaa muista vertikaaleista:
Vaikka toiminta on aika pientä, operoiy yhtiö silti useilla toimialoilla ja asiakkaita on jopa 80 maasta.
Toimitusjohtajan mukaan suurin osa myynnistä tehdään silti Lundista käsin. Alunperin bisnes on lähtenyt laajenemaan yliopistoista yksityiselle sektorille
LAATU
Yhtiön oman ilmoituksen mukaan heillä on 90% markkinaosuus. Heidän tuotteensa toimivat alan standardina, eli esimerkiksi tieteellisissä tutkimussa BPC:n tuotteita käytetään vertailupisteenä. Vallihauta perustuukin pieneen markkinaan, jolla ei juuri ole kilpailua. Joitain Kiinalaisia kopioita on, ja he eivät tunnu luovuttavan edes hävittyjen oikeudenkäyntien jälkeen. Liu kuitenkin sanoo, että heillä on teknologinen etumatka, jota pyritään pitämällä yllä tuotekehitystä.
Pääsinkin käymään heidän tuotekehityslabrassa. Kuvassa Liu juuri selittää, miten he parhaillaan yrittävät kaivaa syvempää vallihautaa esimerkiksi laajentamalla laitteistoa uusiin käyttötarkoituksiin.
Yhtiön tekniikka perustuukin pääasiassa Liun osaamiseen. Hänellä on kokemusta niin bioteknologiasta, elektroniikasta sekä myynnistä. Nykyäänkin uusimmat innovaatiot syntyvät hänen ideoistaan, joskin toteutuksen hoitavat työntekijät.
Usein tällaisten tuotemyyntiin perustuvien bisneksien riski piilee siinä, että kasvaakseen tuotetta pitää myydää ensin se sama määrä kuin edellisellä vertailukaudella ja vähän päälle. Tämä toimiala ei kuitenkaan ole niin volatiili kuin vaikkapa joku kuluttajakäyttäytymiseen perustuva saunan kiuas. Lisäksi heidän liikevaihdossa on joitain jatkuvan liikevaihdon tapaisia komponentteja. Toimarin mukaan 6-7% liikevaihdosta tulee varaosista ja lisäksi 40% myynnistä perustuu vanhojen asiakkaiden laitekannan laajentamiseen ja tämä joukko kasvaa kokoajan uusien asiakkaiden myötä.
TULEVAISUUDEN KASVU
Liu sanoi yhdeksi vahvuudekseen hänen markkinatuntemuksensa. Hän sanoi, että on vaikea arvioida mikä on markkinan koko, koska sieltä on kokoajan löydettävissä uusia taskuja (kuten Inderesin piireissä on nykyään tapana sanoa). Esimerkiksi hän sanoi, että suuri potentiaali piilee mahdollisuudesta päästä myymään enemmän suoraan tuottajille valmistajien sijaan. Se vaatii kuitenkin teknologian tunnettavuuden lisäämistä ja ainakin Linkkarin mukaan yhtiö kiertääkin paljon messuja ympäri maapalloa. Liu kertoi tämän strategian kehittämisen ja uusien liikevaihtovirtojen löytämisen olevan hänen tärkein tehtävänsä tällä hetkellä.
Jotain luotosta tulevaisuuden kasvuun kertonee se, että yhtiö on siirtymässä uusiin tiloihin, jotka ovat tällä hetkellä aivan liian suuret nykyiselle 20 työntekijälle. Yhtiö on kuitenkin tehnyt tiloihin 15 vuoden vuokrasopparin ja tarkoitus olisi, että aikaperiodin päätteeksi tilat olisivat yhtiölle liian pienet.
Organisaation kasvattaminen luonnollisesti vaatii myös Liun kehittymistä johtajana, mutta hän tuumasi, että elämä on muutenkin jatkuvaa oppimista, joten sen ei pitäisi olla ongelma.
ANALYYSISEURANTA
Yhtiön omistajarakenne on kovin keskittynyttä ja Liu sanoi, ettei heillä tällä hetkellä ole varsinaista tarvetta analyysiseurantaan. He keskittyvät mielummin yritystoiminnan kehittämiseen. Yhtiön omistajakanta on laajentunut hieman viime aikoina pääomistajien myynneillä instikoille sekä myös suunnatuilla osakeanneilla. Täten yhtiöllä on ihan hyvä kassatilanne, jota aiotaan käyttä investointeihin ja mahdollisesti yritysostoihin, joilla voisi laajentaa tuotevalikoimaa, mutta sen suhteen he aikoivat kuitenkin olla erityisen varovaisia.
Vaikkei yhtiö varsinaisesti tarvi uusia sijoittajia, niin Liu tuntui ilahtuvan, kun kerroin Inderesin yhteisöstä ja siitä, että kirjoittelen reissuistani aina tänne foorumille. Sanoin hänelle, että suomalaisten yksityissijoittajien mielenkiinto varmasti kasvaa tämän kirjoituksen ja varsinkin Propriuksen position kautta. Se onkin yksi syy miksi tämän jutun tähän ketjuun kirjoitan. Lupasin lähettää tämän jutun Liulle, ja että saan ainakin 50 tykkäystä, joten painakaahan tykkäysnappia, niin hän näkee kuinka ainutlaatuinen sijoittajayhteisö meillä täällä onkaan. Ehkä hän sitä kautta innostuu joskus ostamaan myös Inderesin palveluja.
Ps.
Tällä kertaa oli ihan siistiä ja kahvin jämätkin maistuivat ihan hyvälle.