Nordicin CMD tuli ja samalla kurssi teki melkosien noin 20% korjausliikkeen kohti kaakkoa. Ihmettelin itse alunperin. Pureskellaan:
-
Uusi strategia uuden toimarin alla. Toimarihan vaihtui alkuvuodesta kun pitkäaikainen edeltäjä jäi eläkkeelle. Uusi toimarin on aikoinaan ollu NSllä insinöörinä 20v sitten. Sen jälkeen hakenut kokemusta muualta MCU alalta ja nyt palannut NSlle.
-
NS tavoittelee 25% EBITA marginaalia vuoteen 2028 mennessä. Vastaavasti myös 20+% kasvua.
-
4 bisnesaluetta joilla jokaisella tavoitteet ja vastuu tekemisestään. BT, Cellular, BT ja others (PMIC). Jos tulosta ei tule ja tavotteisiin ei päästä alotaan katomaan päitä. Tätä ei sanottu suoraan mutta implikoitiin. Varsinkin WLAN ja PMIC puoli on suurennuslasin alla
-
Markkina on pehmeä. Varsinkin euroopassa. Muualle markkina vetää hyvin. Euroopan pehmeys näkyy varsinkin teollisuus-segmentissä.
-
NS ydinongelma tämän hetken kannattavuuden kanssa on että he eivät kykene skaalaamaan omia kulujaan markkinan ja volyymeiden pienentyessä. Tämän ratkaisemiseksi on tehty töitä. Mikäli volyymit olisivat suuremmat kannattavuus olisi myös. Overhead on liikaa. Markkinan palautuessa tämä kuitenkin tarjoaa hyvän kyvyn vastata kysyntään ilman lisäkuluja.
-
22nm siirtyminen on iso juttu. Sekä tuleva 54 sarja että uudet 91 sarjalaiset ovat teknologisesti kilpailioitaan dekaadin verran edellä tehossa, virrankulutuksessa ja RF perffissä.
-
nRF54 markkinsuunnitelma
Sekä H että L sarjaa on samplattu molempia 200 asiakkaalla. Palaute kuulemma todella todella hyvää. Asiakkaat ovat kiinnostuneita sekä horisontaalisesta että vertikaalisesti siirtymästä (52 → 54L ja 52 → 54H)
-
Cellular puolella vähän hidasta skaalautumaa. Uusi pienempi ja paremman hintapisteen 91 sarjalainen kuulemma todella tykätty.
Best in class. Cellular puolella pilvipalvelu bisnes on kuulemma ottanut hyvin tuulta alleen. Vielä pieni mutta potenttiaali on valtava
-
71 sarjalainen WLAN piiri tulossa. Sisältää jotain 54 tyyppistä MCU puolelta ja WLAN6 kykenevän radion.
-
Iso yllätys jonka vaikutusta minusta ei kannata aliarvoida: 53 sarjalainen on löytäny tiensä Samsungin Ringiin eli tuttavallisemmin Ouran kovimpaan kilpailijaan
-
Markkina analyysit kaikista asikas vektoreista olivat uskottavia ja ternee näköisiä
-
desing voitoissa selkeä ykkönen
Teknologisesti tämä CMD oli varsin positiivinen. Miksi sitten tultiin päivän aikana 20% alamäkeen? CMDn loppupuolella oli QA jota moderoi kaksi analyytikko edustajaa. 50+% kaikista analyytikkojen kysymyksistä oli 2025 vuoden ohjeistusta ja pelkoa että yksi merkittävä terveys puolen asiakas olisi vaihtanut teknologiaa. Tätä kysyttiin moneen kertaan monella eri tapaa. CEO ja CFO kielsi kaiken mitä voi ja vetosi myös siihen etteivät ohjeista kuin yhden Qn eteenpäin. Tuntui että tämä oli suurin negatiivinen asia. Itse en osaa ottaa kantaa tälläiseen spekulointiin, onko totta vai ei ja mikä on vaikutus.
7 tykkäystä
Itselleni tuo UWB puoli lyhyen matkan radioista oli varsin tuntematon. Tein sitten jonkin verran tutkimusta sekä Noveldaan että UWB tekniikkaan itsessään. Tässä vähän havaintoja
UWB
- ~6-9GHz taajuusalue riippuen maasta ja standardista. Eli todella korkea. Verrataan 2.4GHz esim BTllä.
- Vastaavati kanavan kaista on todella leveä, >500MHz. Jälleen vertailuun BT:n 2MHz ja WLAN:n 20MHz (tai sen monikerta 40/80 riippuen standardista)
- Tx ajat ovat hyvin hyvin lyhyitä. Riippuvat standardista. Lyhyen ajan ja laajan kaistanansioista Tx tapahtuman tehotiheys per Hz jää komeasti FCC/ETSI:n vaatimustasojen alle. Eli sertifiointi prosessi on helppo ja muutenkin selkeästi vähemmän reguloitu vrt esim BT tai WLAN
- UWB:n yleisimmät sovellukset ovat erillaiset tutkat, muu havaitseminen sekä etäisyyden mittaaminen ToF perusteisesti. Varsinkin ToF on merkittävästi parempi tehdä UWB tekniikalla kuin BT suuremman taajuuden ja lyhyen Tx purskeen ansiosta.
- UWB:lla voidaan myös kommunikoida. Jopa 1GBps kaistaa. Merkittävästi enemmän kuin BT:n 1 tai 2 MBps
- Myös muut “perus” signalointi tekniikat pätee UWB, kuten AoA
Novelda
Noveldalla on portfoliossa tuotteita jotka ovat kaikki sensoritekniikkaa. Sensijaan NS:n portfoliossa ei ole ollenkaan sensoritekniikkaa. NS portfolio on nimeomaan kommunikaatiota. Kysymys herää: mitä NS:n suunnitelmat ovat Noveldan suhteen. Onko NS:n tarkoitus täydentää omaa tarjontaansa lisäämällä integroituja UWB sensorointi ratkaisuja omiin tuotteisiinsa. Asset tracking on yksi iso NS:n olemassa oleva vertikaali. Tämmöisessä tapauksessa olisi selkeää että BT + UWB täydentävät toisiaan. BT kantaa kauemmas ja kun sijainti suunnilleen on saatu tehdään tarkka paikannus UWBllä. En jaksa uskoa että tästä tehtäisiin oma “companion chip” ratkaisu. Ei ole historialliseti NS:n tyyppistä.
Toinen vaihtoehto on että Novelda ostettiin brain powerin ja IPn takia. Itse näkisin todennäköisimpänä että NS näkee lowpow tulevaisuuden BT:n lisäksi UWB tekniikassa täydentämässä toisiaan. Tässä tilanteessa UWB:n päällä olevat IEEE 802.15 standardin maiset datan siirto tekniikat ovat NS:n tähtäimessä ja tämä oli helppo tapa saada nopeasti alan ammattilaisia. Ja patenttisalkku. Noveldalla on akateeminen tausta eli siellä on paljon kehitetty itse. Itse näkisin tulevaisuuden jossa bulkki tai preium tuotteilla olisi sekä BT/WLAN/Cellualr radio että secondary UWB radio sekä että olisi oma tuote sarja vain UWB ratkaisuille. Ja nimeomaan integroituna MCUna. Ei companion piirinä. Noveldan kannalta tämä on kans voitto. Noveldalla on uusi X7 prosessori jossa UWB radio + MCU. NS on kuitenkin tehnyt parikymmentä vuotta ARM MCU + radio intragraatio ja heillä on aikaisemmista yritysostoista maailman luokan lowpow muistitekniikka taskussa. Synergia etu Noveldan vinkkelistä on minusta suurempi kuin NS:n tästä syystä.
Uskon että NS tulee jollain ajan jaksolla tuomaan tarjolle myös sensoritekniikkaa sivutuotteena. Kun UWB radio on piirillä niin se ei paljoa enää vaadi että tutka/yms sensorointi on mahdollista.
UWB makkina on mielenkiintoinen ja Googlaamalla on selkeää että Applen Airtag ja muiden kloonit ovat se mistä puhutaan. Sensoripuolella henkilötunnistus, huoneessa oleminen ja esim auton kabiinin digital twin ovat kans suosituimmat sovelluskohteet.
2 tykkäystä
Noveldan ostaminen peruutettu: NewsWeb
ja
tehostaminen jatkuu sisältäen noin 8% henkilöstövähennykset NewsWeb
2 tykkäystä
NS ja eSIM valmistaja Kigen demoavat synergioitaan: Massiivisia IoT-verkkoja helpommin
1 tykkäys
Nordic paino hyvän Q2/H1 2025. Ennusteisiin päästiin, vaikkakin osa analyytikkö taloista tarjosivat keväästä downgradeja. Ohjeistus oli myös tyydyttävä. Sekä tier1 että haja-asiakkaat veetävät hyvin. nRF54 sarja on saanut hyvän vastaanoton ja uusin pienempi nRF91 vetää kans hyvin. YoY long range bisneksessä oli 100% kasvu ja edelliseen kvartaaliin verrattuna stabiloitumista. Historiallisestihan long range kehitys on mennyt ylös ja tullut alas aika moista kyytiä Q2Q. Jos tämä nyt tähän stabilisoituu ja lähtee tasaiseen nousuun. Olisi melkoisen mahtava.
3 tykkäystä
Nordic paukutti tiskiin kovan tuloksen sekä vahvan ohjeistuksen. Tämä palkittiin hyvällä päivänousulla. Sekä YoY että Q3 verrattuna trendit olivat hyviä. Näyttää sille että cellular ei pehmentynyt ollenkaan. Vastaavasti nrf54 sarjalaisten sanotiin kattavan noin 15% short range myynnistä. Kasvamaan päin. Kerrottin myös että adoptio on ollut hieman odotettua nopeampaa ja palaute on todella hyvää.
Konffa puhelussa mielestäni ekaa kertaa alleviivattiin kuinka NS näkee itesensä täyden palvelun IOT ratkaisuna kun aikaisemmin mielsi itsensä piirivalmistajaksi. Fleet management ja muut tukipalvelut tuottavat piirimyyniin jälkeen jatkuvaa tuloa mikä on tervettä.
nrf54 piirien teknistä kyvykkyyttä alleviivattiin kanssa. Segmentissä ultra low pow kerrottiin kuinka nrf54 malleissa olevat NPUt ovat dekaadin verran tehokkaampia kuin kilpailijoilla joka antaa selkeän teknisen selkänojan johon nojata. Ja tämän ovat myös asiakkaat huomanneet. NPUt mahdollistavat tehotehokkaan tavan tehdä edge-laskentaa pienentämällä merkittävästi linkkibudjettia.
Lisäksi NS kenties ainut suora verrokki, Silicon Labs, meni myyntiin TIlle. Tästä kysyttiin toimarilta konffapuhelussa. MIelenkiintoita tuleeko joku NS perään. Näillä arvostuskertoimilla hinta on mielestäni aivan liian matala vaikka päälle laittaisi SL:n tarjouksen preemion.
3 tykkäystä
