Nyt kun olet palannut Nokian omistajaksi ja astetta härkäisemmäksi, niin saako kysyä, että oletko tehnyt uusia laskelmia milloin Nokia olisi mielestäsi taas hinnoiteltu täyteen?
4 tykkäystä
Itse en ole ollut koskaan ennen Nokian omistaja €8.058 puhtaasti TA perustein, koska 200 liukuvalta pompannut ja kuvio näyttää niin selvältä. No se osu nyt aika hyvin lankulle jos tämä vielä jatkaa nousuaan.
2 tykkäystä
Toki olen asiaa ajatellut hyvin paljon 
Niin olenko aikaisempaa härkäisempi? Hmm, ehkäpä hieman koska 1) Hyperscalereiden capexit tuntuvat kestävän 2) Uudet rahoitushimmelit takaavat edelleen pyörien pyörimisen 3) Optisesta puolesta on tulossa aikaisempaa suurempi AI -pullonkaula ja sitä tarvitaan aiempia arvioita vielä enemmän.
Kuitenkin tylsä vastaus on että mielestäni asia on hyvin riippuvainen siitä mitä ajankohtaa hinnoitellaan, luonnollisesti. Aikaisemmin sanoin että vuoden 2028 tuloksella voisi perustella 8-10 euron hintatason. Ajattelin tuolloin että Nokia kykenisi tuolloin noin 4 miljardin vertailukelpoiseen liikevoittoon. Nyt edelleen tuo 4 miljardia on mielestäni hyvin validi lukema, mutta todennäköisyys/optio suuremmasta on mielestäni kasvanut.
Kuitenkin ennen vuotta 2028 on hyvin paljon asioita tapahduttava, jotta tulosta voisi tarkemmin arvioida: Nokian vakiinnuttaa asemansa oleellisten teknologioiden toimittajana ja vieläpä uusien sellaisten. Nyt arvio 4 miljardista perustuu osittain luottamukseen ja toimialan kehityssuuntaan. Analyytikoiden average näyttää muuten nyt vuodelle 2028 noin 3,5 miljardia euroa liikevoittoa, joten ajan kanssa uskon että tätä tulee nostaa reilummin. Ärsyttävänä puolena toki on varmasti se että Nokia jatkanee konservatiivista ohjaamista, jotta voisi tulevaisuudessa yllättää myönteisesti.
Pitkähköt tarinat mutta ihan fundamenttiperusteisesti vuodelle 2028 lätkäisin nyt hieman aiempaa korkeamman haarukan. Toki teknisesti tiedostan että missä oli aiemmat huiput ja myönteisessä skenaariossa sitä voidaan hyvinkin testailla uudelleen. Ja kyllähän tässä tulee nyt aistia aika paljon sitä miten tulevaisuutta ollaan valmiita hinnoittelemaan - lähdetäänkö uudelle laukalle vai ei.
Yllä olevalla tavalla sanoin jossain vaiheessa ja olen edelleen ihan samaa mieltä, eli myönteisessä laukkaskenaariossa (jossa hinnoitellaan jo 2030 vuoden paikkeille) nähdäkseni Nokian optiselle ja ip puolelle tulee sallia suurempi arvo kuin Cienalle - koska vertikaalinen integraatio sekä pullonkaula InP -tuotanto.
Ja mobiilipuoli säilyy optiona joka voi parhaimmillaan muodostua hyvin myönteiseksi. Mutta tämän arviointi on liian aikaista - luultavasti vasta vuonna 2028 saadaan oikeasti jotain kättä pidempää. Jostain syystä tuosta vuodesta 2028 on muodostumassa Nokialle hyvin oleellinen, sillä tuolloin pitäisi tulosta saada ulosmitattua jo aika hienolla tavalla.
Edit: Jotta tuota yllä olevaa blue sky skenaariota ei ymmärrettäisi väärin.. se on arvioitu tavallaan “data center avusteisena hintana”. Mikäli mobiilipuoli muodostuisi samankaltaiseksi kultakaivokseksi (jota ei siis todellakaan ole vielä ollut) niin sitten blue sky -skenaario Nokialle olisi 40 euroa. Noh, tämä lähtee nyt laukalle. 
33 tykkäystä
täällä voisi olla kauppaa tyrkyllä lokakuussa
9 tykkäystä
Ja Coherentin tulos on ulkona. Tänään oli myös sen suhteen markkinoilla huikea nousupäivä, mutta tuloksen julkistamisen jälkeen jälkimarkkinoilla näytti taipuvan useamman prosentin laskuun alkunousupiikin jälkeen.
Perusrivit näyttävät erittäin hyviltä ennusteisiin nähden.
Ja vähemmän yllättäen: " Co highlighted growing adoption of optical connectivity in AI datacenter architectures as a key growth driver".
Coherent Sees 1Q Rev $2.2B-$2.4B >COHR
Coherent Sees 1Q EPS $1.85-EPS $2.05 >COHRs
Näyttää että Q1/27 ennusteissa oli 1,77 EPS ja 2,13 B liikevaihto. Siihen nähden kurssireaktio ensi alkuun yllättävä. Pitää hieman kaivella lisää. Kenties markkinoiden odotukset/whisperit olivat vaan vielä korkeammat..
Tekoälyn mukaan liiketoiminnan rahavirta putosi rajusti huolimatta vahvasta tuloksesta - Taseessa vaihto-omaisuus lähes kaksinkertaistui 1,44 miljardista dollarista 2,58 miljardiin dollariin. Yhtiö sitoo valtavasti pääomaa raaka-aineisiin ja komponentteihin täyttääkseen tekoälydatakeskusten kysyntää. Myös capex, eli tehdasinvestoinnit, yli tuplaantuivat 1,10 miljardiin dollariin.
Edit: Tekoälypoimintoja conference callista.
Kova tavoite tilikaudelle 2027: Toimitusjohtaja Jim Anderson ilmoitti, että yhtiö tavoittelee jo yli 3 miljardin dollarin vuosineljännesliikevaihtoa tilikauden 2027 loppuun mennessä.
Indiumfosfidi (InP) -kapasiteetti tuplataan etuajassa: 6-tuuman InP-tuotannon ylösajo eteni suunniteltua nopeammin. Yhtiö tuplaa sisäisen InP-kapasiteettinsa jo kuluvan vuosineljänneksen loppuun mennessä (neljänneksen etuajassa) ja aikoo enemmän kuin tuplata sen uudelleen vuoden 2027 loppuun mennessä.
Tilauskanta ja näkyvyys: Tilauskanta kantaa koko tilikauden 2027 läpi aina vuoteen 2028 saakka, ja pitkäaikaiset LTA-sopimukset (Long-Term Agreements) ulottuvat vuosikymmenen loppuun.
Tuotejulkistukset:
Coherent julkistaa syyskuussa ECOC-tapahtumassa uuden Coherent PhotonLink -alustan integroidulle optiikalle (CPO/NPO).
CPO-komponenttien toimitukset ja tulot alkavat joulukuun neljänneksellä.
Multi-Rail -järjestelmien (asteittainen kasvu konesalien välisissä verkoissa) kaupallinen toimitus alkaa vuoden 2027 alkupuoliskolla.
USA:n paikallinen tuotanto (Reshoring) ja protektionismi:
- Coherentin kanta: Puhelussa kysyttiin mahdollisista Yhdysvaltain optiikan tuontirajoituksista (kiinalaiset komponentit). Coherent totesi hyötyvänsä tästä Yhdysvaltain tehtaittensa ansiosta.
CPO/NPO-aikataulu ja irrotettavien moduulien pitkä elinkaari:
- Koherentti näkemys: Coherent arvioi CPO-teknologian (Co-Packaged Optics) suuremman mittakaavan “scale-up”-hyödyntämisen alkavan vasta vuoden 2027 jälkipuoliskolla. Tätä ennen ja sen rinnalla kehittyy NPO (Near-Packaged Optics).
26 tykkäystä
Nordnetin poiminta.
Verkkolaiteyhtiö Nokia aikoo sulkea tutkimus- ja kehitysyksikkönsä Hangzhoussa, Kiinassa. Päätös koskee 1 600 työntekijää, uutisoi Helsingin Sanomat lähteisiinsä viitaten.
Radioteknologiaa kehittävä yksikkö suljetaan tietojen mukaan vuoden loppuun mennessä. Nokia tiedotti työntekijöitä päätöksestä torstaina. Yhtiö ei halunnut kommentoida tietoja.
Vähennys tapahtuu samaan aikaan, kun Nokia pyrkiikin selkeyttämään globaalia toimintaansa ja toteuttaa kahta erillistä säästöohjelmaa tulevan kannattavuutensa vahvistamiseksi.
Nokia suunnittelee henkilöstövähennyksiä myös Euroopassa, mutta ei ole antanut tarkempia tietoja niiden laajuudesta.
Itse otan tuon Kiina -uutisen hyvin myönteisesti vastaan - perusteluita on lukemattomia - tietovuoto, liiketoiminnan vähyys (näkymätön ohjaileva käsi) ja jne. Ihmettelen vaan miten asiassa on näin pitkään kestänyt.
56 tykkäystä
Jefferiesiltä eilen aika mielenkiintoista Nokia-kommentointia. Suomennettuna:
NOKIA – Ajoitus on oikea?
Olemme viimeisen 48 tunnin aikana havainneet erittäin vahvaa kiinnostusta Nokiaa kohtaan joidenkin tärkeimpien hedge-rahasto- ja long-only-asiakkaidemme keskuudessa. Ennustamme:
- ohjeistuksen nostoa sekä Q3:lla että Q4:llä,
- nopeasti kasvavaa tilauskantaa,
- optisen ja IP-verkkojen liikevaihdon kiihtyvää kasvua sekä
- Mobile Infrastructuren kasvua ja vakaiden marginaalien säilymistä.
-
Nokian tilaukset ja tilauskanta kasvavat nopeasti, kun yhtiö kasvattaa markkinaosuuttaan sekä optiikassa että datakeskusten kytkimissä. Näemme seuraavaa: 1) nopeasti kasvavan tilauskannan, 2) optisen ja IP-verkkojen kiihtyvän kasvun sekä 3) Mobile Infrastructuren kasvun ja vakaat marginaalit.
-
Kapasiteettirajoitteet rajoittavat vuoden 2026 kasvupotentiaalia, mutta merkittävää uutta kapasiteettia lisätään vuoden 2026 jälkipuoliskolta alkaen.
-
Tämän vuoksi odotamme Network Infrastructuren liikevaihdon ja tuloksen kasvun kiihtyvän vuosina 2027 ja 2028.
-
Myös Mobile Infrastructure kasvaa tällä hetkellä toimialaa nopeammin.
-
Ennustamme yli 30 prosentin tuloskasvua vuodelle 2027.
-
Voisimmeko saada yllättävän vahvan vuoden 2027 ohjeistuksen? Nokialla on mahdollisuus nostaa ohjeistustaan Q3, kun sillä on parempi näkyvyys kapasiteetin ylösajoon, ja antaa tämän jälkeen Q4:llä erittäin vahva ohjeistus vuodelle 2027.
35 tykkäystä
Yahoo Finance, 14. elokuuta 2026
Miksi Ciena ja Nokia ovat nousussa saman datan perusteella
Tulkinta on, että konesalien välisen yhteyden (data center interconnect, DCI) ja koherenttien optisten siirtoverkkojen kysyntä on kääntymässä voimakkaaseen kasvuun. Lumentumin tulosinfossa aiemmin tällä viikolla toimitusjohtaja Michael Hurlston totesi:
“Laajentuvat päättely- ja koulutussovellukset ajavat täyden nopeuden yhteyksiä konesalien välillä, kun taas poliittiset ja sääntelyyn liittyvät rajoitteet suosivat pienempiä, modulaarisempia rakenteita. Nämä kaksi tekijää, muiden ohella, lisäävät huomattavasti pumppulaser-ratkaisujemme kysyntää. Asettaakseni tämän mittakaavaan: yhdelle suurelle hyper-skaalaajalle (hyperscaler) kahden tekoälykonesalipaikan yhdistävä verkkokapasiteetti voi kaksinkertaistaa koko sen maailmanlaajuisen runkoverkkokapasiteetin, jonka he rakensivat edellisen vuosikymmenen aikana. Tukeaksemme kasvua ja skaalautumista eri käyttöönottokohteissa olemme solmineet useita pitkäaikaisia asiakassopimuksia, jotka auttoivat kattamaan suunnitellut pääomamenomme. Odotamme edelleen pumppulasertoimitustemme nelinkertaistuvan seuraavien vuosineljännesten aikana vastataksemme tähän kasvavaan kysyntään.”
Tämä lainaus on hunajaa Cienan ja Nokian kaltaisten yhtiöiden korville. Lisäksi Coherent-yhtiön toimitusjohtaja James Anderson sanoi eilisen illan puhelussa, että “kysyntä kasvaa edelleen kaikessa, mikä liittyy DCI-ratkaisuihin tai skaalaamiseen.” Cisco ilmoitti, että heidän Acacia-optiikkayksikkönsä teki jälleen miljardin dollarin vuosineljänneksen, joka oli “erittäin vahva”.
Tämä on juuri se markkina-alue, jolle Ciena ja Nokia myyvät. Cienan viimeisin vuosineljännes osoitti 39,51 prosentin liikevaihdon kasvua, ja pilvipalveluntarjoajien osuus liikevaihdosta oli 46 %, kasvaen 70 % edellisvuodesta. Nokian tekoäly- ja pilviliiketoiminnan liikevaihto yli kaksinkertaistui edellisvuodesta 3,2 miljardin dollarin tekoäly- ja pilvitilauskertymällä. Nokia noteerataan Yhdysvalloissa ADR-todistuksina (American Depositary Receipt).
Toinen tämän sektorin vauhdittaja näyttää olevan Wall Streetin analyytikoiden kommentointi. Eilen illalla JPMorgan julkaisi raportin, jonka mukaan Ciscon tuloksen vahvimmat osat antoivat positiivisia signaaleja Nokialle, sillä yhtiö raportoi yllättävän vahvoja teleoperaattoritilauksia. Tämä antaa positiivisia signaaleja myös Cienalle itselleen.
23 tykkäystä
Kiitos Nokia. Toivottavasti Eurooppa lopultakin ryhdistäytyy ja muuttaa hyvät aikeet teoiksi kiinalaisten sulkemiseksi ulos Euroopan verkkoteknologioista.
17 tykkäystä
Kauppalehden foorumilla oli referaatti henkilöltä, jolla on artikkeliin lukuoikeudet:
- ”Odotan innolla tapaamistani Nokian edustajien kanssa tänään”, Black sanoo…
- Vielä perjantaiaamuna Black ei paljastanut, minkälaisista hankkeista hänen on määrä keskustella Nokian kanssa. Kaikkia keskusteluaiheita ei ole edes lyöty lukkoon, hän kertoo…
<==>
-
Pohjoismaisten yhtiöiden rooli näyttäisi kuitenkin olevan Blackin mielestä keskeinen Yhdysvaltojen strategisten etujen edistämisessä.
-
”Meiltä kysytään joka paikassa tekoälystä ja datakeskuksista. Me haluamme, että tulevaisuus rakennetaan länsiystävällisen teknologian varaan. Luotettavat telekommunikaatioyhtiöt ovat kaiken perusta.”
-
”Autamme yhtiöiden rahoittamisessa ja varmistamme, että Nokia tai Ericsson on mukana rakentamassa länsiystävällistä teknologiapinoa”, Black sanoo…
-
”Sijoitustemme tuottavuuden lisäksi liittolaistemme menestyminen on meille valtavan tärkeää. Kun liittolaismaan teollisuus kasvaa, maasta tulee parempi liittolainen. Se on parempaa kuin pikavoittojen tavoittelu”, Black pohtii…
…”Yhteistyö suomalaisten yritysten kanssa on ollut loistavaa. Avoimet ja rehelliset keskustelut ja halukkuus osallistua keskusteluun on ollut loistavaa. DFC näkee suomalaiset yritykset ilmiömäisinä kumppaneina”…
19 tykkäystä
En tajunnut, että tuo oli maksumuurin takana. Minullakin pääsy näihin, pyysin tekoälyltä “management summary:n” →
Management Summary
Yhdysvaltain kansainvälisen kehitysrahoitusyhtiön (DFC) toimitusjohtaja Ben Black vieraili Suomessa ja tapasi muun muassa Nokian edustajia. Vierailu korostaa Suomen ja Nokian strategista merkitystä Yhdysvalloille.
- Nokia ja Ericsson nähdään luotettuina kumppaneina Yhdysvaltojen 5G- ja 6G-teknologian rakentamisessa.
- DFC haluaa edistää länsimaisten ja luotettujen teknologiatoimittajien asemaa erityisesti telekommunikaatiossa, tekoälyssä ja datakeskuksissa.
- DFCä on noin 205 mrd. USD pääomaa, jota voidaan käyttää strategisesti tärkeiden investointien rahoittamiseen.
- Toiminnassa yhdistyvät taloudellinen tuotto ja Yhdysvaltojen strategiset intressit. Liittolaismaiden teollisen kilpailukyvyn vahvistaminen nähdään pitkän aikavälin tavoitteena.
- Black korosti Suomen olevan erittäin houkutteleva ja luotettava kumppani.
Merkitys Nokialle
Vierailu on Nokialle myönteinen signaali. Yhdysvallat pyrkii rakentamaan trusted technology stackin liittolaismaiden yritysten varaan ja vähentämään riippuvuutta kiinalaisesta teknologiasta. Nokia on tässä kokonaisuudessa keskeinen eurooppalainen teknologiakumppani.
DFC kiinnostus ulottuu telekommunikaation lisäksi AI-infrastruktuuriin, datakeskuksiin ja kriittiseen infrastruktuuriin, mikä voi avata Nokialle uusia rahoitus- ja liiketoimintamahdollisuuksia.
PS. Lisään vielä tähän, että onpahan paljon positiivisia ajureita Nokialla. Tässä ei malta pitkäaikaisena sijoittajana oikein pysyä aloillaan. Meinasin jo myydä pikavoittoina toissaviikon Nokia-ostoksia, sillä ne riittäisivät oikein hyvin korkealaatuiseen lomaan jouluna. Mutta nyt ei pysty, on kyllä kertakaikkiaan mehukas asetelma seuraavaksi vuodeksi-pariksi.
39 tykkäystä
Käviköhän tässä niin, että Trumpin ohjaileman kehitysrahaston yhteyteen kuuluviin sopimuksiin kuului samalla koko kiinalaisen tutkimus- ja kehitystoiminnan alasajo? Minua asia ei kyllä haittaa tällä hetkellä yhtään ja samoin kuin muutkin, olen ihmetellyt miten kauan Nokia pitää yllä noinkin laajaa, siis todella suurta porukkaa kiinalaisessa yritysmaailmassa, jonka plagiointikeinot ja -periaatteet ovat olleet kauan tiedossa.
Toki samalla kannattaa katsoa myös amerikkalaisten vaatimusten taakse, josko siellä nykyään on samanlaiset pyrkimykset.
3 tykkäystä
Tuoltahan varmasti valuu kaikki kehitystyö heti kiinalaisille. He kyllä osaavat “lainaamisen”. Tosin nykyään maalla on omat, valtavat muskelit kehitystyössä. Mutta nyt on sitten se suurempi Itä-Länsi kuin Vimpelissä.
2 tykkäystä
https://x.com/i/status/2088399604647653718
Ainakaan tuossa ei noussut mitään ihmeitä esille. Joka tapauksessa Nokian rooli on tärkeä sekä erityinen. Ja ennen kaikkea se on sitä kun siirrytään optiselle aikakaudelle jolloin vertikaalinen integraatio ja InP-tehtaat Yhdysvalloissa nousevat oleelliseksi. Ja toki mobiiliverkoilla on mahdollisuus nousta oleelliseksi osaamisalueeksi, varsinkin kun Nokia on valinnut tavan erottautua muista.
17 tykkäystä
Kun mainitsit tuon InP-niin kannattaa muistaa,mistä raaka-aine on pääosin kotoisin.
Maailman indium-markkina on niin pieni ja keskittynyt, että Kiinan tarjonnan poistuminen tai kallistuminen muuttaisi koko markkinan tasapainoa. Eli Kiinalla on huomattava merkitys tuotantoketjussa.
AI:Vuoden 2025 jalostetun indiumin tuotanto oli USGS:n mukaan noin 1 100 tonnia: Kiina 760t, Etelä-Korea 180 t,Japani 65 t,Kanada 40 t,Ranska 21 t,Belgia 19 t.Muut hyvin pieniä määriä.
Eli Kiinan osuus on noin 69%.
5 tykkäystä
Tämä pieni raportti tullaan tänään julkistamaan, mutta se on ilmeisesti maksumuurin takana. Foorumilaisille kuitenkin oleellista on se että sisältö on kaikesta päätellen extra bullish.
Btw. Muutoinkin muutaman päivän ajan x on alkanut pursuamaan myönteistä Nokia -kirjoitusta - joita ei ollut vaikkapa joitakin viikkoja sitten. Tutkan alla on siis ainakin jotain liikettä.
Vielä ei raporttia kuitenkaan näy: https://tradeatyourownrisk.substack.com/
Toki tällaisissa keisseissä muistaen.
Nykytilanteessa on kuitenkin paljon myönteisiä ajureita, ja hinta ei ole päässyt ainakaan vielä “karkaamaan”.
2 tykkäystä