Pyysin vielä Geminiä analysoimaan NI:n lisääntyneitä tuotekehityspanostuksia:
Nokian Network Infrastructure (NI) -yksikön T&K-panostus nousee esitysten mukaan noin 1,74 miljardiin euroon ($2 mrd) vuodelle 2026. Tämä tarkoittaa merkittävää kasvua vuoden 2024 tasosta (1,21 mrd €). Investointiohjelman rahoitus on kestävällä pohjalla, sillä NI-yksikön vuoden 2025 liikevoitto (780 milj. €) ylittää selvästi T&K-menojen vuotuisen lisäyksen. Yksikkö on siten operatiivisesti omavarainen teknologisessa kiihdytyksessään, eikä se vaadi tulonsiirtoja konsernin muilta osilta. Panostus on suora vastaus markkinatilanteeseen, jossa tekoälyinvestoinnit lisäävät verkkokapasiteetin kysyntää samalla, kun pääkilpailija Ciena kärsii kapasiteettirajoitteista vuoden 2026 toimituksissaan.
Strategian taloudellinen ydin on San Josén tehtaan siirtyminen 6 tuuman Indiumfosfidi-kiekkoalustaan (InP), mikä mahdollistaa merkittävän mittakaavaedun ja alhaisemmat komponenttikohtaiset valmistuskustannukset verrattuna perinteisiin 3 tai 4 tuuman kiekkoihin. Vaikka San Josén tehdas, Betlehemin pakkaamo ja Aurelis-hallinta-alusta parantavat Nokian toimitusvarmuutta ja kustannusrakennetta jo vuoden 2027 aikana, sijoittajan on huomioitava investointien viive: uusi 1.6T-tuoteportfolio tulee laajaan saatavuuteen vasta 2H/2027. Tästä seuraava volyymikasvu ja vertikaalisen integraation tuoma marginaalihyppy realisoituvat siten vasta tilikauden 2028 luvuissa. Nykyinen T&K-kasvu onkin nähtävä etupainotteisena investointina, jonka taloudelliset onnistumiset mitataan vasta parin vuoden aikajänteellä.