Kiitos Mikko hyvästä selvennyksestä ja tosiaan on ihan inhimillistä että niitä likvidejä varoja ei kenelläkään ole määräänsä enempää.
Itse olen nyt pureskellut vuosikertomusta ja sen myötä päivittänyt omaa ennustusta tälle vuodelle. Tähän toivoisin haastoa ja kommentointia kaikilta kynnelle kykeneviltä.
Koitetaan kommentoida taulukkoasi:
Terapialaitteistomyynnin voisi olettaa pysyvän vähintään samana kuin viime vuonna, voisi odottaa reipastakin kasvua, jota nyt on viime vuosina ollut(-23 7laitetta -->-24 17laitetta) . Viime vuodelta oli 5 laitetta toimittamatta ja tänä vuonna on jo ilmoitettu 4 myytyä(2NBS6 ja 2NBS5) + sinaptican testilaite. Koska diagnostiikkalaitteistojen myyntiputket on pitkiä, muistaisin jostain, että n.1,5v, niin on oletettavaa, että vanhat jakelijat saavat kauppoja, eivätkä nämä kaikki mene Brainlabin kautta, joten Nexstimin omaan diagnostiikkamyyntiin lisäsin arviota reilusti esim. Korkean arvion 2miljoonaan, koska tuo alhainen arvio on jo ylitetty.
Mielestäni jatkuvan liikevaihdon luvut terapian osalta ne ovat taulukossasi liian alhaiset. Vuonna 2024 myytiin 17laitteistoa ja iso osa niistä ei ehtinyt toimia koko vuotta. Lukujen perusteella -23 ja -24 terapialaitteistot tuottavat jatkuvaa liikevaihtoa noin 24K per laitteisto ja vuoden -24 lopussa oli käytössä 107. Jo viime vuonna myytyjen laitteiden perusteella lisäystä voisi ajatella tulevan lähemmäs 500K, sillä myynti painottui loppuvuoteen. Tänä vuonna on myyty 2 heti alkuvuodesta ja -24 vuoden toimittamattomissa oletettavasti on myös terapialaitteita. Näin ollen jo näillä perusteilla terapian jatkuvan liikevaihdon osalta ollaan tuolla taulukon keskiarvossa. Pidän todennäköisenä, että terapian jatkuva liikevaihto on tuolla lähempänä taulukon ylärekisteriä tai yli. Vuosina 23–>24 7 terapialaitteen myynnillä jatkuva liikevaihto nousi 560K.
Diagnostiikkalaitteisto tuotti jatkuvaa liikevaihtoa 5-6K per käytössä oleva laitteisto, joten sen osalta epäilen maltillisempaa kasvua, eikä päästä ihan edes taulukossa ilmoittamaasi keskiarvoon. Veikkaan, että siitä jäädään 100-200K.
Magnus Medicalin osalta en uskalla sanoa yhtään mitään. Toivoa aina voi, mutta minä pidän arvoa tällä hetkellä nollana. En laskisi mitään tulokseen tästä.
Sinaptican osalta toivon tietysti mahdollisimman paljon tälle vuodelle, mutta varsinaista sopimusta ei ole taskussa, joten tuo todennäköisyys ja KAsumma 4050K on mielestäni hieman paljon. Toki jos kaikki menee nappiin, niin täysin mahdollinen.
Kulujen uskon pysyvän maltillisina, koska TJ muistaa painottaa kulukuria ja kannattavaa kasvua, eikä ilmoilla mielestäni ole mitään järisyttävää.
Itse näillä pohdinnoillani sijoittaisin ensivuoden Nexstimin tuloksen jonnekin 5milj. paikkeille, ilman jättimäisiä tuloja Sinapticasta. Jos Sinaptica toteutuisi kaikessa mahtavuudessaan, niin sitten tilanne on täysin eri.
Jatkan vielä sen verran, että nyt kun noita lukuja pyöritteli ja ihmetteli, niin terapian jatkuva liikevaihto on hyvin mielenkiintoa herättävä. Jos näitä olisi 1000 käytössä, niin tuotto olisi 24Milj. Toki nyt on vasta 107, mutta skaalautuvuus tässäkin on mahdollista.
Oletan, että Alzheimerin hoitolaitteistolla on myös hyvä jatkuva likevaihto, joten Sinaptica-avaus saattaa tuoda paljonkin hyvää jatkuvan liikevaihdon saralla.
Tämän päiväisten pohdintojen jälkeen Nexstimin tulevaisuusarvo nousi pääni sisällä. 
Mielenkiintoista analyysia Jatast ja Kyhnykeisari. Olen itsekin nyt viime aikoina alkanut kiinnostua tästä osakkeesta.
Mistä Jatast nuo laitteiden myydyt kappalemäärät ovat peräisin, ja mistä arvio kappalehinnasta on peräisin?
Onko teillä käsitystä, millainen käsitys näitä laitteita käyttävillä terveydenhuollon ammattilaisilla on Nexstimin tuotteista vs muut? Käyttäjäkokemuskin melko paljon merkkaa. Jos ammattilaiset sanovat, että tuote on aivan loistava ja näitä haluamme lisää, niin todennäköisesti sillä on painoarvoa myös hankintapäätöksissä.
Toinen mitä mietin, on että miten hintakilpailtu tuo TMS-laitteiden ala on?
Näettekö, että Nexstimin laitemyyntiä eniten rajoittaa tunnettuus ja myyntikanavat, vai onko kilpailijoiden laitteissa jotain parempia ominaisuuksia, edullisempi hinta tms miksi sairaala haluaisi ostaa näitä Nexstimin sijaan? Lähinnä pohdin pitkän aikavälin kasvun näkökulmasta tätä, kun laitemyyntihän on Nexstimilla vasta varsin pientä ja kasvukin aika maltillista, että mistä tuo pienuus johtuu. Ja miten paljon sen on varaa kasvaa pelkästään Brainlabin sekä muiden mahdollisten kumppaneiden, mainonnan tai tunnettuuden lisäämisellä.
Myydyt kappalemäärät ovat peräisin vuosiraporteista. Siellä on eritelty myydyt ja tällä hetkellä käytössä olevat. Siitä kun laskee, niin saa suuntaa antavia lukuja. Eivät ne tietenkään aivan 100% ole oikeita lukuja, mutta jonkinlaista keskiarvoa. Mielestäni hyvinkin riittäviä tämän tyylisiin pohdintoihin.
Siitä minulla ei ole tietoa, että kuinka paljon Nexstimillä on laitteita suhteessa muihin. Veikkaan, että Nexstim on vielä kohtuullisen pieni toimija, mutta minulle tässä se pointti juuri onkin. Nexstimin laite on kalliimpi kuin muut ja sitä myydään hyvällä katteella. Jotain erityistä siinä on, mutta mitä se on. Itse en pysty arvioimaan. Ostajina on huippuyliopistoja ja sairaaloita ja näin on ollut jo pitkään. Tärkeä kysymys on miksi he ostaisivat kalliimman laitteen, jos siitä ei olisi erityistä hyötyä? No eivät ostaisi. Eräässäkin Hilmakilpailulutuksessa todettiin, että vastaavaa laitetta ei ole saatavilla. Tästä syystä ole ollut jo jonkin aikaa kelkassa omaan salkkuuni nähden vähintäänkin kohtuullisella panoksella.
Olen sitä mieltä, että yksi rajoitustekijä on varmasti se, etteivät kaikki tiedä Nexstimin laitetta. Diagnostiikkapuolella odotan Brainlabin myyntikanavien olevan moninkertaisesti tehokkaampia, kuin Nexstimin omat. Terapian osalta oli erinomainen avaus Magnus Medicalin kanssa, mutta se on nyt mielestäni jopa negatiivinen Nexstimille, mikäli sopimus rajoittaa Saint-protokollan käyttöä USAssa. TMS terapia on muutenkin lapsenkengissä ympäri maailmaa, mutta kasvumahdollisuudet ovat valtaisat.
Lisäksi nämä Sinaptican tyyppiset avaukset luovat lisäarvoa tulevaisuuteen. Näitä odotan lisää. Omassa päässäni ajattelen jotenkin sen suuntaisesti, että Nexstimin nykyarvo on 20% ja tulevaisuusarvo 80% tai 10/90. Jokatapauksessa tulevaisuusarvon vuoksi vuoksi tässä kelkassa ollaan. Se sitten, että realisoituuko tämä 3, 5 vai 10 vuoden päästä, niin sitä on vaikeaa tietää. Nyt firma alkaa oletattavasti pyörimään omillaan, joten en ole niin huolissani, että koska se varsinainen tulevaisuusarvo realisoituu kurssiin.
Tällä palstalla huomaa monesti sen, että ei ymmärretä terveysteknologia-alan hitautta. Laitehankintoja ei tehdä tuosta vain, varsinkaan julkisella puolella vaan niitä budjetoidaan seuraaville vuosille. Tästä syystä nexstiminkin kaupat keskittyvät loppuvuoteen. Ja ottaa myös aikansa, että lääkärit lähtevät lämpenemään uusille hoitomuodoille. Sitten kun on riittävästi dataa ja näyttö ja hoitomuodot saadaan hoitosuosituksiksi, niin baana on auki.
Suomessakin on paljon vanhoja lääkäreitä, jotka irtisanomisen uhalla haluavat käyttää kivikautisia laitteita tai järjestelmiä. Ihan hyvinvointialue tasolla heillä on valtaa lyödä kapuloita rattaisiin isojenkin ja säästöjä synnyttävien hankintojen edessä. Uhkaavat lähteä sitten menemään, jos uutta pitää opetella ja heitähän ei ole vara menettää. Nexstimiä kohta 6v omistaneena ja seuranneena, tämä etenee mielestäni oikein hyvin ja alalle tyypilliseen tapaan.
Lisään tähän vielä sijoittamista pohtiville:
Nexstimillä on mielettömät mahdollisuudet, koska se tuo täysin uuden hoitomuodon masennukseen. Samalla tavalla kuin röntgen, magneettikuvaus (MRI) ja tietokonetomografia (TT) ovat olleet jo vuosikymmeniä keskeisiä kuvantamismenetelmiä, Nexstimin teknologia voi muodostua pysyväksi osaksi hoitokäytäntöjä. Puhumattakaan alzheimerin hoidosta etc.
Nexstim hyödyntää aivojen tarkkaa kartoitusta ja kohdennettua transkraniaalista magneettistimulaatiota (nTMS) masennuksen hoidossa. Tämä tarkoittaa, että hoito voidaan kohdistaa täsmällisesti juuri oikeaan kohtaan aivoissa, mikä tekee siitä tehokkaamman ja yksilöllisemmän verrattuna perinteisiin hoitomuotoihin, kuten lääkitykseen tai sähköhoitoon. Nexstim on noiden hoitomuotojen rinnalle luomassa täysin uutta muotoa, johon sitten voi tulla kilpailemaan kunnes on tehnyt vuosikymmenet kehitystyötä.
Jos Nexstimin hoito lyö läpi, se voi muodostua pitkäaikaiseksi standardiksi masennuksen hoidossa, aivan kuten perinteiset kuvantamismenetelmät ovat säilyttäneet paikkansa lääketieteessä vuosikymmenten ajan. Terveydenhuolto kehittyy hitaasti, joten uudet tehokkaat hoidot voivat pysyä käytössä pitkään ennen kuin niitä syrjäytetään entistä paremmilla menetelmillä. Ja tosiaan masennus on vain yksi näistä mihin kokonaan uutta hoitomuotoa ollaan virittelemässä.
Ps. Kuvantamista käytin vain esimerkkinä, koska ne ovat maallikolle tuttuja juttuja. Toki Nexstimin laite tekee myös kuvantamista aivokirurgeille, joten miksei tulisi myös noiden rinnalle.
Aivan, ja käsittääkseni Nexstimillä on kohtuullisen paljon patentoitua tekniikkaa, joten jos kaikki menisi suunnattoman hyvin, niin esim. Tuo Alzheimer-hoito saattaa olla sellainen, etteivät muut yksinkertaisesti kykene samaan.
Jotenkin kuvittelen, että MM-casessa on jostain vastaavasta kyse. Napattiin yllättävästi pari uutta kumppania, kun oli saatu joku tärkeä tekniikka haltuun Nexstimiltä ja samalla sopimusteknisesti suljettiin kovin kilpailija pois markkinoilta. Tietysti tämä on ilkeähköä spekulointia, mutta MM uusien sopimusten ajankohdat ja FDA-hyväksynnät, eivät oikein täsmää siihen, että olisi tosissaan tuota hoitoa Nexstimin kanssa kehitelty.
Tässä siis tavoitteena laajentaa kyseiset hoidot mm. normaaliin iäntuoman muistin
heikkenemisen hoitoon. Siinäpä sitä markkinaa vielä moninkertaisesti Alzheimerin lisäksi.
Tuoretta TMS-alueen yleiskatsausta viikonloppu lukemiseksi kiinnostuneille. Pari Nexstim mainintaakin oli.
Magnus Medical oli tehnyt SEC:lle ilmoituksen käynnissä olevasta rahoituskierroksesta. Yli 40 miljoonaa dollaria jo kerättynä tällä kierroksella. Siitä kelpaakin maksaa sovinto Nexstimin suuntaan, niin pääsevät keskittymään bisneksen kasvattamiseen riitelemisen sijasta.
https://archive.fast-edgar.com/20250314/ABZ2I22MZ222G2M2222B22Z29MKHDM282272/
Selviääkö jostain, minkä määrän osakkeita tuolla 58,99 milj. saa suhteessa koko osakemäärään? Mikä on siis koko firman arvo tällä hetkellä?
Ei taida olla julkisissa lähteissä tuota tietoa saatavilla. Voisi olettaa että 10-20% firmasta tuossa annissa jaetaan ulos. Eli sitä kautta laskettuna 245-590 miljoonaa dollaria.
Onko ketjussa kenelläkään tiedossa, että joko yhdysvaltalaisyritys Magnus Medical on myynyt / miten mahdollinen myynti on lähtenyt liikkeelle tämän laitteen osalta, josta osapuolet ovat erimielisiä onko siinä Nexstimin teknologiaa / lisensointimaksuista?
Nexstim Brainlabin vieraana;
Suuri kiitos Brainlab tiimille vieraanvaraisuudesta, kun Nexstimin johtoryhmä vieraili heidän Münchenin pääkonttorissaan viime viikolla!
Hienoa nähdä, miten Brainlab esittelee Nexstim nTMS:ää vierailijoille ympäri maailmaa.
Erityiskiitos Vera Hug, Rainer Corn, Tobias Schalkhaußer, Florian Hoffmann, Martin Immerz, Jana Guggenberger ja kaikille muille tiimimme isännöinnistä. Odotamme innolla yhteistyötä kanssasi nTMS:n tulevaisuuden muokkaamiseksi neurokirurgiassa!
Jos haluat lukea lisää yhteistyöstämme: LinkedIn
#nTMS #brainmapping #neurosurgery nexstim #brainlab
Tuon Sinaptican mahdollisuuden kokoa on kyllä hankala hahmottaa. Se on kokoluokassaan niin järjettömän iso verrattuna Nexstimin nykyiseen bisnekseen. Täytyy vaan pitää peukkuja että saavat FDA-luvan, niin sitten on kyllä leveä latu auki sekä Nexstimille että Sinapticalle.
- Over 55 million people worldwide are living with dementia, with numbers expected to triple by 2050 due to aging populations.
- Nearly 10 million new cases of dementia are diagnosed each year.
- Age-Related Risk – Dementia primarily affects older adults, with prevalence increasing significantly after 65 years of age.
- Alzheimer’s disease is the most common type of dementia, accounting for 60-80% of cases.
- Women are at a higher risk than men, likely due to longer life expectancy and hormonal factors.
- High-income countries have higher reported prevalence, but cases are rising rapidly in low- and middle-income countries (LMICs) due to aging populations and limited healthcare access.
- Family history, cardiovascular diseases, diabetes, and unhealthy lifestyles (smoking, poor diet, lack of exercise) contribute to dementia risk.
- Dementia-related costs are projected to exceed $1.3 trillion annually, placing a heavy burden on healthcare systems and caregivers.
- Mortality Rate – Dementia is a leading cause of death, ranking among the top five causes of mortality in many developed nations.
- Though rare, dementia can occur before 65 years of age, accounting for about 5-10% of all cases.
Tietysti myös masennuspotilaat on valtava kohderyhmä. ”Approximately 280 million people in the world have depression.”
Ammattilaisille suunnatussa uutiskirjeissä oli listattu aikamoinen määrä tapahtumia, joihin Nexstim osallistuu. Lisäksi tuossa oli taas viittauksia useampaankin uuteen tieteelliseen tutkimukseen, joissa Nexstimin teknologiaa on mukana.
Nexstim Linkedinissä;
Tässä katsausartikkelissa King’s Collegen sairaalan kirjoittajat antavat yleiskatsauksen erilaisista arvioinneista ja terapeuttisista strategioista, joissa käytetään nTMS:ää selkäydinvammaan (SCI) ja kuvaavat niiden tehokkuutta.
Kirjoittajat toteavat, että nTMS on osoittanut rohkaisevia alustavia tuloksia sekä kliinisessä arvioinnissa että kuntoutuksessa (motorinen ja kipu) SCI-potilailla, mutta standardoituja tietoja tarvitaan lisää.
Ne erottavat nTMS:n tulosten mittaamista varten:
Yhdistelmä olemassa olevien vaakojen kanssa (SCIM III, WISCI II, GRASSP ja muut)
Ennustus
Hoidon valinta
Ja nTMS hoitotarkoituksiin:
Perifeeristen hermojen stimulaatio
Yksipulssinen TMS
Korkeataajuinen rTMS
Yhdistelmät tsDCS:n kanssa
Parillinen assosiatiivinen stimulaatio, PNS:n ja TMS:n yhdistelmä
Jos haluat lukea lisää, löydät koko artikkelin täältä: LinkedIn
