Tässä Raulin ajatuksia lyysin muodossa negarista. 
L&T raportoi alustavia tietoja Q2:sta, joka jäi odotuksiamme heikommaksi. Tämän vuoksi yhtiö laski koko vuoden ohjeistustaan, mikä heijastui myös ennusteidemme laskuna. Näemme kuitenkin yhtiön pystyvän oikaisemaan alkuvuoden heikon tuloskehityksen ja tulevina vuosina parempaan tulokseen. Tämän vuoden vaisullakin tuloksella arvostus on mielestämme edullinen (esim. 2026 P/E 10x), minkä lisäksi yhtiö on mielestämme hyvin potentiaalinen yritysostokohde. Toistamme osta-suosituksen, mutta laskemme tavoitehinnan 8,3 euroon (aik. 8,5e) ennusteiden laskun myötä.