Keskustelussa on nyt viime aikoina menty aiheisiin, jotka eivät ehkä ole ihan niitä tärkeimpiä juttuja ajatellen sijoittajaa, joka seuraa Kamuxia. Eli ehkä enemmän panostusta niihin asioita, jotka ovat vähän merkittävämpiä sijoittajan kannalta.
Jotkut viestit sopinevat ehkä paremmin näihin ketjuihin:
Eli omat mutut ja kevyemmät heitot, jotka eivät kiinnostane sijoittajia ja analyytikoita kovinkaan paljoa, niin ehkä voi laittaa toisaalle tai olla laittamatta. Enemmän viestejä, jotka ovat relevantimpia sijoittajille, jotka aidosti tuovat lisäarvoa sijoittajille. Tätä ketjua seuraa todella iso joukko ihmisiä, eli kannattaa laittaa harkiten viestejä ketjuun.
Tässä on Raulin ennakkokommentit, kun Kamux kertoo tuloksestaan tiistaina.
Odotamme liikevaihdon laskeneen hieman vertailukaudesta, mutta tuloksen paranevan vaisusta vertailukaudesta. Kamux on ohjeistanut koko vuodelle oik. liiketuloksen parantumista, mutta ennusteemme odottavat heikompaa tulosta. Siten tulosvaroituksen riski on mielestämme ilmeinen. Tulosta voi seurata tiistaiaamuna myös tuloslivessä.
Arvopaperi on haastatellut Tapio Pajuharjua ja Juha Kalliokoskea. Jutussa käsitellään monia aiheita mm. Kalliokosken nimittämistä operatiiviseksi johtajaksi. Pajuharjun mukaan idea ei ollut yksin hänen:
“Puhuimme tästä koko porukalla hallituksessakin. Etsimme pidemmän aikaa henkilöä, jolla on herkkyyttä, nopeutta ja nenää autoalaan.”
Olivat katselleet sopivaa henkilöä ensin yhtiön ulkopuolelta, mutta huomasivat löytämisen vaikeaksi ja totesivat sopivan henkilön löytyvän läheltä.
Keskinäistä vastuunjakoa selventävät näin: Kalliokoskelle kuuluu autojen osto, myynti ja varastonhallinta. Pajuharju kertoo omaksi roolikseen:
“Toimitusjohtaja vastaa strategian toteuttamisesta ja liiketoiminnan johtamisesta. Siitä, että toimimme yhtenä Kamuxina ja konsepti toteutetaan samalla tavalla kaikissa kolmessa markkinassa”
Ruotsin kääntämiseksi kannattavaksi heillä on Pajuharjun mukaan aikataulu, jota ei kuitenkaan kerrota julkisuuteen.
Mitä tapahtuu, jos aikatauluun ei päästä?
”Sitten täytyy tehdä jotain muuta. Olemme päättäneet, että näin ei voi jatkua”, Pajuharju sanoo.
Kamux seuranta jäänyt vähäiseksi, kun olen onnellisesti ollut Kamuxiton jo hyvän aikaa.
Nopealla vilkaisulla näyttää kyllä siltä, että Ruotsia ja Saksaa ajetaan alas kovaa tahtia.
Suomenkin markkinaosuus kyykkää kovaa vauhtia.
Toinen huomio on se, että yllättävän hyvin kannattavuus pitää näin heikolla volyymilla.
Eli vaikuttaa siltä, että painopistettä muutetaan siten, että jatkossa tavoite on ajaa alas kannattamattomat sönsyt ja puolustaa Suomen lypsylehmä asemaa.
Visiot ja missiot näyttävät menevän tässä romukoppaan, mutta ehkä uppoavaa laivaa saadaan jotenkin käännettyä parin vuoden säteellä alarivin osalta?
Tämä on varmasti pyrkimys. On silti vaihtoautokaupassa hankala yhdistelmä supistaa myyntejä ja yrittää tehdä voittoa - ja jättää samalla kannattamattomat autot mätänemään varastoon. Tämä tarkoittaa jossain vaiheessa joko suurta alaskirjausta tai muuten vain erittäin kannattamatonta kvartaalia/puolivuotista.
Näin näyttää. Laajentumista varten kerätyt antirahat hussattu ja todettiin ettei onnistunut. Oma arvio että Saksassa ja Ruotsissa olisi pitänyt laajentua paljon suuremmaksi että olisi erottautunut kunnolla pikkuputiikeista, mutta näin ei nyt vain sitten käynyt. Loppuiko rahat vai osaaminen, tuli siellä Saksassa ainakin se yksi kupru joka varmasti lannisti intoakin.
Ei ole montaa päivää kulunut, kun Kamux avasi viimeisimmän uuden myymälän Saksaan, joten se on vähän ristiriidassa sen suhteen, että olisivat ajamassa Saksan toimintoja alas…
Saksassa KVARTTERISSA MILLI MIINUSTA, ei ole ihme jos pomo lentää pellolle.
Mutta onko vika yhdessä miehessä…?
Ihmettelen uuden liikkeen avaamista, miksi sellaista tehdään…?
Kamuxilla ei ole kilpailuetuja. Saksasta ja Ruotsista kannattaisi lähteä pois hallitusti sitä mukaan kun vuokrasopimukset umpeutuu. En usko että näitä saadaan kannattamaan tai ainakaan niin hyvin että saataisiin mitään järkevää omanpääomantuottoa. Maitojunalla kotiin ja kunnon siilipuolustus pystyyn Suomessa. Näin ainakin itse toivoisin että tehtäisiin. Näyttää kuitenkin ettei tähän olla menemässä ja vielä tuhotaan lisää arvoa ulkomailla.
Tää voisi olla ihan järkevä suunta, mutta epäilen ettei sitä ole ainakaan vielä tietoisesti valittu, vaan nämä volyymilaskut kertoo vaan Kamuxin vaikeuksista tehdä kannattavaa businesta. Tässä vielä lukuja taulukkona ja pari graafia:
Luojan kiitos lähdin tästä paatista. Vähän liian pitkään rakastin osaketta, mutta puolustuksena kyllähän Kamuxilla oli kaikki avaimet toteuttaa hyvää liiketoimintaa Suomessa ja ulkomailla. Onnistuu se muiltakin ja markkinan kasvu antaa selkänojaa. Syy on vaan yksinkertaisesti yhtiössä itsessään, ja ainakin omaan silmään alkaa näyttämään, että tästä kierteestä ei välttämättä enää päästä koskaan pois.
Loppuvuodelle riittää haasteita. Liikevaihto-ohjeistusta ei ole, oletan, että sama kuin 2024. EBITA oikaistu ohjeistus on, että hieman parempi kuin viime vuonna, oletan 5% kasvua.
Ilmeisesti huonokatteiset ja miinuskatteiset kaupat ovat olleet kielletty? Mikäli oikein ymmärsin äsköisestä webcastistä… Mikäli noin, niin siinä on kyllä iso riski, että eestään löytyy vielä. Niiden liian kalliilla varastoon otettujen autojen osalta tuollainen voipi olla herkästi vaan tölkin eteenpäin potkimista, mutta toki saa näyttään hetkellisesti keskikatteen paremmalta
Hitostako minä tiedän. Ei kenelläkään ole pakko olla mitään kestävää kilpailuetua jonka perusteella pystytään olemaan muita kilpailijoita nähden parempia. Jos itse ostaisin auton niin en maksaisi samanlaisesta autosta enempää myyjän logon takia.
Eiköhän kuitenkin Ruotsissa ja Saksassa isoimmat toimijat pystyvät saada jonkinlaista skaalaetua. Kiinteät kulut on suhteessa pienempiä. Varmasti osa toimijoista on parempia ostamaan autoja, neuvottelemaan vuokrasopimuksista ja saavat paremman katteen saman hintaisesta autosta. Kamuxilla ei kuitenkaan ole mitään kilpailuetuja ainakaan Saksassa tai Ruotsissa. Tai jos on niin haluisin niistä kuulla lisää. Suomessa varmaan on pieni skaalaetu pienempiin kilpailijoihin verrattuna, mutta tuskin nyt esim. Sakaan nähden.
Joskus uskottiin että Kamuxin kilpailuetu on parempi datan hyödyntäminen, mutta viimeaikaiset tulokset eivät tätä mielestäni tue.
Mun mielestä puhuttiin että niistä on päästy eroon tms. jonka itse käsitin tarkoittavan että on ostettukin järkevämmällä hinnalla… mutta toki yksi kvartaali on vielä niin lyhyt ettei ulkopuolinen voi nähdä onko heikompaa tavaraa jemmattu varastoon. Varasto tosin kuitenkin tuli alaspäin kuten matalammilla volyymeilla pitäisikin.
EDIT: korjataas sen verran että Q2:lla itse asiassa varasto kasvoi 11 MEUR, Q1:llä se meni rajusti alas jonka myötä H1:n aikana yhteensä varasto laski 8 MEUR:
