Varsin vaisu Q3 Hansalta. Nyt voi varmaan jo vetää johtopäätöksen, että Euroopassa ei vaan ole kunnon markkinaa Idefirixille munuaissiirtoindikaatiossa.
Liikevaihto 30,8 MSEK, merkittävästi vähemmän kuin vuosi sitten. Tämä vastaa noin kymmentä hoidettua potilasta. Myynti Saksassa on ongelmissa Saksan keskeytettyä osallistumisen Eurotransplantin priorisointiohjelmaan, ja myös Espanjassa on ongelmia. Tämä indikoi myös vaisuja tulevia kvartaaleita. “Launch”, jos myynnin yritystä voi enää siksi kutsua, menee Euroopassa siis väärään suuntaan. Kassatilanne on toki hyvä hämmentävän hyvään hintaan tehdyn suunnatun annin jälkeen. Annilla kerättiin lokakuun alussa 671,5 MSEK (71,5 MUSD), merkintähinta lähes SEK 40. Diluutio on kyllä näiden antien myötä melkoista.
Q3-raportista lainaus:
As mentioned in the Q2 report, the German Eurotransplant Prioritized Program has been paused, and as a result no product sales were reported in Germany during Q3. While physicians in Germany can continue prescribing IDEFIRIX under the standard Eurotransplant Kidney Allocation System (ETKAS), we expect that the pause of the prioritized program will continue to have a negative impact in the near- to mid-term.
Tätä Saksan tilannetta selitettiin Q2 Q&A-sessiossa lähinnä sillä, että Saksassa ollaan huolissaan potilaiden yhdenvertaisuudesta:
When it comes to these highly sensitized patients, you – they end up in this priority program for specific reasons. Let’s say, they’ve had a previous transplant, they have been pregnant, they’ve had a blood transfusions. You know the reason why they’re highly sensitized. And in Germany, what they have really been discussing is this health equity. That certain patients end up in this program.
Tässä yritetään kai sanoa, että ainakin osa potilaista on herkistyneitä “omasta syystään”, eli eivät ole vaikkapa huolehtineet kunnolla hylkimisenestolääkityksestään ensimmäisen siirteen kanssa tai muuten aiheuttavat ongelmia elintavoillaan. Ainakin tällaista kommenttia tuli joltain saksalaiselta lääkäriltä aiemmin. Kun munuaiset ovat erittäin rajallinen resurssi, annetaan ne mieluummin ilman Idefirix-kustannusta jollekin ei-herkälle vastaanottajalle. Tämä näkökulmahan on Hansan kannalta varsin huono juttu. Ja myös Espanjassa on siis ongelmia Idefirixin korvattavuuden kanssa.
Tarina nojaa entistä vahvemmin USA:n ja tietysti tulevien kehitysputkessa olevien indikaatioiden varaan. Valitettavasti FDA:kin on tällä hetkellä sulki, mikä tuskin nopeuttaa projektia… Onneksi itse tajusin jossain vaiheessa ruveta treidaamaan tätä - ostoja alle SEK 30 ja myyntejä yli SEK 35 on viimeiset vuodet ollut merkittävästi hodlailua parempi strategia. Jossain vaiheessa tämä ehkä vielä lähtee, jos USA onnistuu, ja ennen sitä olisi hyvä olla mukana jos tarinaan uskoo. Q3-rapsan jälkeen ollaan ainakin taas ostohinnoissa.
On rapsassa toki paljon optimismia tulevaisuudesta ja kehitysputkessa olevista indikaatioista, mutta lyhyellä aikavälillä tästä jäi mollivoittoinen olo yhtä kaikki.