Alkaa jo hengästyttämään tämä uusien projektien määrä; Ruotsista saatiin toinen siltaprojekti heti edellisen perään ja Mäkelänkadun peruskorjaus jäi haaviin täältä kotimaasta. Ihan hyvän kokoisia urakoita molemmat.
6 tykkäystä
Tässä on Viljakaisen kommentit GRK:n saamista Ruotsin ja Suomen tilauksista. 
GRK tiedotti perjantaina voittaneensa Helsingin kaupungin kilpailutuksen Mäkelänkadun peruskorjauksesta. Projektin arvo on noin 24,8 MEUR, ja se toteutetaan vuosina 2025–2027. Yhtiö voitti viime viikolla myös 16,8 MEUR:n siltaurakan Ruotsista. Hankkeet ovat GRK:n mittakaavassa keskikokoisia ja ne vahvistavat yhtiön tilauskantaa. Tilaus on linjassa odotustemme kanssa yhtiön kyvystä voittaa jatkuvasti uusia projekteja. Siten projektit eivät aiheuta suoria muutoksia ennusteisiimme.
2 tykkäystä
GRK:n suurin asiakas tällä hetkellä, Stegra, järjestelee rahoitustaan. Yhtiö tarvitsee lisää pääomia vetytehtaan rakentamiseen, koska rakennuskustannukset ovat nousseet ja yhtiön pitää osa infrasta rahoittaa itse. Rata- ja satamainvestointeihin haetaan lisärahoitusta, joka on noin 15 % koko hankkeen kustannuksista. Projektin valmiusaste on tällä hetkellä noin 60 %.
Kuinka suuri riski mielestänne on, että koko hanke ei valmistu ja GRK:lle tulee mittavat luottotappiot?
Osake on ollut tänään noin kolmen prosentin laskussa.
2 tykkäystä
En tiedä tuosta projektista mitään, mutta yleisesti rakennusprojekteissa tilaaja maksaa kuukausittain työn etenemisen suhteen maksuerillä tehdystä työstä. Tuon projektin maksuehdoista en myöskään tiedä juuri mitään, mutta veikkaisin maksuaikojen olevan mahdollisesti kohtuullisen pitkiä. Tähän viitaten uskoisin GRK:n hallitsevan tuota riskiä myymällä laskut.
Mikäli maksuaika on lyhyt, luottoriski on pieni, koska uskoisin GRK:n osaavan laskuttaa etupainotteisesti. Eli en usko mihinkään merkitykselliseen luottotappioriskiin.
2 tykkäystä
Eiköhän tuo rahoitusosuus koske laitososuutta, maa ja pohjanvahvistus hommat pitäisi olla jo maalissa. Grk:hon ei osallistu tuon laitospuolen rakentamiseen. En ole nyt seurannut tarkemmin projektin etenemistä onko myöhässä, mutta minusta Grk:n pitäisi olla jo pois tuolta.
Alla linkki Grk:n omaan juttuun.
https://www.grk.fi/grk-sai-historiansa-suurimman-urakan-ruotsista-arvo-yli-2-miljardia-kruunua/
Toinen juttu onkin sitten millä tuo työkanta saadaan korvattua ja paljonko tällä hankkeella on ollut vaikutusta talouslukuihin ylipäätänsä. listautumishetki oli ainakin ajoitettu tämän kanssa osuvasti.
2 tykkäystä
Jos kyseessä tosiaan oli vain pohja- ja maanrakennustyöt, nuohan pitäisi olla jo käytännössä tehty ja heidän osuus hoidettu. Kyllä se varmaan on jo laskutettu ja olettaisin että lähes kaikki maksettu.
1 tykkäys
Tässä on Viljakaiselta kommentit GRK:n saamasta 25 miljoonan euron tieurakasta.
Sitten Antilta vielä kommentit, kun GRK:n suurin asiakas Stegra kerää mittavaa lisärahoitusta tehdasprojektiinsa.
GRK:n kannalta asiakkaan jossain määrin yllättävän lisärahoitustarpeen luomat keskeisimmät riskit liittyvät toistaiseksi näkemyksemme mukaan projektin aikatauluihin. Mahdollinen aikataulujen venyminen voisi vaikuttaa toistaiseksi käsityksemme mukaan hyvin sujuneen projektin loppuvaiheen marginaaleihin. Luottotappioriskejä GRK:lla ei Stegraan liittyen käsityksemme mukaan ole ainakaan merkittävässä mittakaavassa.
2 tykkäystä
Minäkään en tiedä kyseisestä projektista mitään, mutta yleensä maksut tulevat vähintään kuukauden perässä tehtyä työtä, ja etupainotteinen laskutus on harvoin mahdollista. Tältä osin luottotappioriski on toki rajattu. Luottotappioita suurempi ongelma tilaajan maksukyvyttömyydessä on omasta mielestä uuden työn saaminen varatuille resursseille sekä aliurakoitsijoille maksettavat korvaukset. Jos urakka lähtee pois alta, joudut kuitenkin maksamaan aliurakoitsijoille sopimuksen mukaisen korvauksen, eli käytännössä vähintäänkin aliurakoitsijan loppu-urakan katteen sekä muut vahingot.
1 tykkäys
https://x.com/zijoittaja/status/1978331492347474341
Kaikki hyvin länsirintamalla.
1 tykkäys
Posari:
Päivitetty tulosohjeistus vuodelle 2025:
GRK arvioi, että sen liikevaihto vuonna 2025 on 820–870 miljoonaa euroa (vuonna 2024: 728,6 miljoonaa euroa) ja oikaistu liikevoitto on 57–64 miljoonaa euroa vuonna 2025 (vuonna 2024: 45,6 miljoonaa euroa).
Aiempi tulosohjeistus vuodelle 2025 (julkaistu 18.6.2025):
GRK arvioi, että sen liikevaihto vuonna 2025 on 730–800 miljoonaa euroa (vuonna 2024: 728,6 miljoonaa euroa) ja oikaistu liikevoitto on 45–55 miljoonaa euroa vuonna 2025 (vuonna 2024: 45,6 miljoonaa euroa).
13 tykkäystä
Antti ja Kasper ovat antaneet GRK:sta ennakkokommentit, kun yhtiö julkistaa 30.10. torstaina.
Nostamme GRK:n tavoitehintamme lieviä positiivisia ennustemuutoksia heijastellen 14,50 euroon (aik. 14,00 €) ja toistamme lisää-suosituksemme. Pidämme osakkeen arvostuksen nousuvarasta sekä osingosta muodostuvaa tuotto-odotusta edelleen houkuttelevana.
1 tykkäys
Ja tässä on vielä kommentit Antilta ja Kassulta ite tuloksesta.
GRK:n uusi toimitusjohtaja Mika Mäenpää oli Kassun tentissä Q3-julkkarien jälkeen
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:10 Mika Mäenpää
00:48 Q3:n pääkohdat
01:13 Vuoden toinen positiivinen tulosvaroitus
02:55 Uusia tilauksia
03:49 Infran kysyntänäkymät
04:57 Kilpailu on kiristynyt
06:23 Ison asiakkaan Stegran rahoitusvaikeudet
07:26 Mahdollisten luottotappioiden mitigoiminen
07:42 Etelä-Ruotsin laajentuminen
09:06 Taloudelliset tavoitteet vuodelle 2026
10:20 Työvoimapula
12:13 Mitä uutta uusi toimitusjohtaja tuo?
1 tykkäys
Kassu on tehnyt tuoreen yhtiöraportin GRK:n Q3-tuloksen jäljiltä.
GRK:n Q3-tulos oli odotuksiamme parempi, mikä suurilta osin selittyi tilauskannan ennakoitua nopeammalla toteutuksella. Emme nähneet tarvetta olennaisille ennustemuutoksille. Tuloskasvu on GRK:lle lähiaikoina tiukassa, mutta osakkeen arvostuksen nousuvarasta sekä osingosta muodostuva tuotto-odotus on yhä houkutteleva. Näin ollen toistamme GRK:n lisää-suosituksemme 14,50 euron tavoitehinnalla.
1 tykkäys
Tänään kuultaneen miten käy vantaan ratikassa ja Turun tunnin Junassa…vaikuttanee molemmat Grk:n tulevaan kehitykseen
Vantaallahan valtuusto tosiaan äänestyksen jälkeen päätti ratikkalinjan rakentamisesta. Näin ollen itäosan hankekehitysprojektin siirtymisen GRK:n (ja Kreaten) osalta tilauskantaan ja toteutukseen pitäisi käsitykseni mukaan toteutua. Odotetaan nyt kuitenkin vielä yhtiön/yhtiöiden tiedotteita asiasta. Hankkeen eteneminen on toki ollut ennusteissamme perusskenaario, joten sinällään uutinen ei ollut yllätys.
Kyseessähän on tosiaan mainittujen yhtiöiden osalta (linjan itäosa) 217 MEUR:n (alkuperäinen arvio) allianssihanke, johon GRK ja Kreate ovat osallistuneet kimpassa tasaosuuksilla. GRK:n aiempi tiedote asiasta on täällä.
5 tykkäystä
Sieltähän se pärähti.
5 tykkäystä
Näköjään budjetti on hieman kasvanut, sillä nyt GRK arvioi osuutensa olevan kokonaisuudessaan 140 MEUR (aiemmin ~110 MEUR). Nyt tuosta kirjataan tilauskantaan ensimmäisen vaiheen osuus eli 45 MEUR.
3 tykkäystä
GRK Infra Oyj:n hallitus on päättänyt mitätöidä kaikki yhtiön hallussa olevat omat osakkeet
GRK:n hallitus päätti mitätöidä kaikki yhtiön hallussa olevat omat osakkeet. Mitätöinti koskee yli 2,3 miljoonaa yhtiön hallussa olevaa omaa osaketta, vastaten hieman yli 5 %:a yhtiön kaikista osakkeista ennen mitätöintiä. Omien osakkeiden mitätöinti ei vaikuta ennusteisiimme tai näkemykseemme yhtiöstä, sillä olemme ne jo huomioineet mallissamme.
3 tykkäystä
GRK:n talousjohtaja Markku Puolanne oli kertomassa yhtiöstään sijoituskohteena Sijoittaja 2025 -tapahtumassa. 