Fondia, det anderledes advokatfirma

Aktier
1141

Min mening er, at Fondia har svært ved at konkurrere med topadvokatfirmaer (C&S, Roschier osv.) inden for erhvervsret – Kunder er villige til at købe timer fra disse firmaer til en pris på 400-700 euro, og disse firmaer behøver næppe at præsentere eller sælge deres tjenester. Efter min egen erfaring er Fondia måske en af de mest aktive inden for nykundehvervelse, i hvert fald i Helsinki.

Efter min opfattelse er arbejdsgiverbrandet slet ikke så attraktivt som hos de nævnte firmaer, og efter at have talt med et halvt dusin partnere fra store firmaer, får man lidt den fornemmelse mellem linjerne, at Fondia ikke rigtig betragtes som en “seriøs” konkurrent. Det er sikkert et godt sted at arbejde for folk i lower-midtier & midtier, hvis man ikke har den samme passion for at arbejde lange uger/dage, når der er travlt.

Jeg tror dog, at Fondia kan være en tilstrækkelig god partner inden for visse typer aktiviteter og i mindre kontraktforhandlinger.

8 Synes om
1142

Link til interviewet :slight_smile:

Her er interviewet med Timo fra Fondia. :backhand_index_pointing_up:

Tak til Timo - og god læselyst til alle andre! :slight_smile:

7 Synes om
1143

Ændringer i ledelsesgruppen, flotte navne hos disse Fondia-folk, måske kunne selv administrerende direktør skifte navn til mindst Lappland-form :slight_smile: : Muutos Fondian johtoryhmässä: Victoria Swedjemark nimitetty Ruotsin-toimitusjohtajaksi, Emma Ridderstad uusiin tehtäviin Fondialla | Kauppalehti

Administrerende direktør for Fondia Oyj’s svenske datterselskab skifter. Victoria Swedjemark er blevet udnævnt til administrerende direktør for Fondia Oyj’s svenske datterselskab og medlem af koncernens ledelsesgruppe. Hun tiltræder sin stilling senest den 2. marts 2026. Indtil da fungerer koncernens administrerende direktør, Timo Lappi, som midlertidig administrerende direktør for det svenske datterselskab. Den nuværende administrerende direktør for det svenske selskab, Emma Ridderstad, forlader koncernens ledelsesgruppe fra i dag og overgår til at være kommerciel direktør for Fondias nye interne innovationsplatform, Lextopia.

11 Synes om
1144

God diskussion på forummet igen om både traditionelle advokatfirmaer og Fondia.

Sammenlignet med traditionelle “Espa-kontorer” har vi hos Fondia et andet fokus fra både kundernes og juristernes perspektiv. Som Fondias administrerende direktør er jeg naturligvis subjektiv, men jeg kan ikke tilslutte mig tanken om, at det skulle være svært for os at konkurrere med topfirmaerne. Vores hensigt er ikke at konkurrere direkte, men at finde vores egen niche på markedet.

Fra kundernes perspektiv findes vores niche tydeligst i kontinuerlige fakturerbare ydelser (omkring 75 % af Fondias omsætning kommer fra vores faste kunderelationer), vores jurister med gennemsnitligt 17 års erhvervserfaring (vores erfaringspyramide er meget anderledes end hos traditionelle firmaer) og udnyttelsen af Legal Tech (bl.a. MyFondias funktionaliteter til udarbejdelse af Legal Reviews og Legal Plans, som er kernen i vores proaktive juridiske tjenester).

For medarbejderne findes vores anderledes værditilbud i, at vi kan tilbyde en anderledes juristrolle, der ligger et sted mellem den traditionelle eksterne specialist og virksomhedens interne jurist. Vores mål er at kombinere de bedste aspekter af disse jobbeskrivelser. Jeg (subjektivt) oplever vores arbejdsgiverbrand som ret attraktivt, når vi ønsker at tiltrække folk med dette fokus. Vi har fået gode fagfolk til vores åbne stillinger.

Jeg tror, at de større forandringstendenser i vores branche er på siden af moderne juridiske servicevirksomheder som Fondia. I den forbindelse følger jeg med stor interesse debatten i Sverige. PE-investoren Axcel købte i august seks traditionelle advokatfirmaer i Sverige, som tilsammen beskæftiger godt 250 mennesker. Da advokatfirmaer kun kan ejes af advokater, udtrådte advokaterne fra disse seks firmaer af den lokale advokatforening og opererer nu uden for advokatforeningen, ligesom Fondia. Således opstod AGRD Partners, som i størrelse svarer til Fondia på det svenske marked, dvs. det tilhører TOP10 blandt juristfirmaer og er det største ikke-advokatfirma på listen.

Fondia og AGRD Partners har meget til fælles. Muligheden for også at have ikke-advokater som ejere og i bestyrelsen, investere anderledes i Legal Tech osv. Den væsentligste forskel er, at AGRD Partners er ejet af en Private Equity-investor, mens Fondia er offentligt noteret på First North.

Bag det vedhæftede link (og sandsynligvis også en betalingsmur) findes Fondias seneste perspektiv på den interessante debat, der i øjeblikket finder sted i Sverige. Jeg afventer med spænding, hvad der sker, når jeg som finne forsøger at rådgive svenske advokater i artiklen… :see_no_evil_monkey:

Hvad mener man her på forummet? Vil vi i Finland også se flere moderne juridiske servicevirksomheder i fremtiden, som opererer uden for advokatforeningen?

28 Synes om
1145

Godmorgen!

Der er nu en ny omfattende rapport om Fondia tilgængelig:

Her er et par korte kommentarer vedrørende den omfattende rapport:

  • Jeg forsøgte allerede i overskriften at fremhæve Fondias forskel fra traditionelle advokatfirmaer. På den anden side også det faktum, at selvom virksomheden er lille, og udviklingen har været afdæmpet, er den inden for sit kerneområde af løbende virksomhedsjuridiske tjenester stadig den største i Finland – i hvert fald ifølge vores vurdering. Dette er naturligvis delvist et definitionsspørgsmål, men jeg mener, at Fondia har en klar plads på markedet, og deres position er god der.
  • I rapporten skitserede jeg Fondias faktureringsgrader, og de var jo lave. Disse er naturligvis altid vanskelige, da de faktiske arbejdstimer for medarbejdere i branchen i en uge er noget andet end det, der lovmæssigt rapporteres til AVI, men alligevel. Dette beskriver efter min mening godt betydningen af dette spørgsmål, så lad os tage et citat fra rapporten: “Vi forudser, at faktureringsgraden vil stige med omkring 5 procentpoint inden 2027, hvilket ville betyde en årlig meromsætning på 1,2 MEUR. Selvom Fondia betalte en tredjedel af dette som bonusser til juristerne, ville dette forbedre driftsresultatet med omkring 0,8 MEUR. Dette ville være en stor forbedring for Fondia, hvis justerede driftsresultat er ~1,5 MEUR (2025e).” Nu er faktureringsgraden altså omkring 60 % med samme beregningsmetode. Mere i afsnittet Prognoser.
  • Jeg forsøgte også at lave flere sammenligninger med relevante virksomheder i branchen og i nogen grad reducere sammenligningen med andre specialisttjenester på Helsinki-børsen (selvfølgelig er der stadig noget af det). Disse har så forskellige omkostningsstrukturer, at jeg måske har kritiseret Fondias niveau af faste omkostninger for meget. Men det kan man selvfølgelig ikke komme udenom, at de er for høje i forhold til den nuværende omsætning.
  • AI vil omforme branchen og har allerede gjort det, men juristens arbejde forsvinder ikke. Arbejdet vil helt sikkert ændre form, men Fondia er efter min mening meget godt positioneret til dette. Det er svært at sige noget om den kommende omvæltning, men jeg vil påstå, at nøglerne til succes eller fiasko stadig er i egne hænder.
  • Anbefalingsændringen var faktisk udelukkende baseret på kursstigningen (+8 % siden den forrige opdatering), hvilket reducerede opadgående potentiale til lige under 20 %.
  • Jeg opdaterede også prognoserne for de kommende år, og ændringerne var negative. Disse er behandlet på en separat side, da jeg altid forsøger at holde den omfattende rapport så intakt som muligt som en helhed, og da ændringer i fokus under opdateringer kan forstyrre. Baggrunden for faldet i prognoserne er egentlig mere, at ændringer altid kræver mere tid i den virkelige verden end i Excel, og på den anden side vil fokus i 2026 sandsynligvis tydeligt skifte til omsætningsvækst. Synet på indtjeningspotentialet har ikke ændret sig som sådan, men vejen vil tage længere tid, end jeg tidligere forudsagde.
  • Risikoen for en resultatadvarsel er klar; det bliver helt sikkert stramt med hensyn til forbedring af rentabiliteten. En negativ resultatadvarsel ville være meget uheldig i de tidlige stadier af denne vending, men på den anden side vil der i Q4’25 efter min vurdering blive leveret et anstændigt resultat og en betydelig forbedring i forhold til sammenligningsperioden. Det er lidt et spørgsmål om, hvilken horisont man ser tingene i, men en negativ resultatadvarsel er jo aldrig en god ting.
  • Vurderingen er stadig gunstig, men det er jo klart, at resultatudviklingen skal vendes. Den såkaldte negative spiral er altid gift for specialistvirksomheder, men den er nu efter min opfattelse blevet stoppet. På den anden side kan man endnu ikke tale om en positiv spiral, og det kræver, at omsætningen vendes til vækst.
  • Fondia har en meget kapitaleffektiv forretningsmodel og negativ nettokapital, hvilket betyder, at omsætningsvækst genererer pengestrøm (hvor det normalt ville binde den). Dette er en stor styrke, hvis vækst opnås.

Dette var de første tanker, der kom til mig fra forskningsprocessen. En interessant case, især for mig, da små, til dels teknologidrevne specialistvirksomheder er “nær mit hjerte”. Men læs rapporten og fortæl, hvad I synes.

32 Synes om
1146

Mikael interviewede Juha fra Fondia om en omfattende rapport. :slight_smile:

Emner:

00:00 Start
00:11 Hvordan adskiller Fondia sig fra traditionelle aktører?
01:29 Digitalt arbejdsmiljø mellem jurister og kunder
03:37 Konkurrencefordele ved LDaaS-tjenesten
05:50 Baggrunden for Fondias udfordringer
08:02 Iværksatte foranstaltninger og resultatvending
11:12 Vendingen afspejlet i tallene
13:15 Internationale forretningsaktiviteters rolle
16:54 Kunstig intelligens, trussel eller mulighed
21:52 Potentiale for værdistigning i værdiansættelsen

11 Synes om
1148

Her er Juhas kommentarer til udvidelsen af Fondias ledelsesgruppe. :slight_smile: \n\n\nFondian johtoryhmä laajenee - Inderes

7 Synes om
1149

Vil Fondia drage fordel af EU-Inc-initiativet? Behovet for juridisk bistand skifter fra nationalt til EU-niveau, hvilket kan øge behovet for løbende juridiske tjenesteydelser? Hvad tænker I?

1 Synes om
1150

Her er Juhas forhåndskommentarer, når Fondia præsenterer sit Q4-resultat på onsdag :slight_smile:

Vi forventer, at faldet i Fondias omsætning vil aftage i et sæsonmæssigt stærkt fjerde kvartal, og at resultatet vil forbedres markant sammenlignet med samme periode sidste år takket være de gennemførte effektiviseringstiltag. Ifølge vores vurdering ligger vores estimater i den lave ende af guidance, hvorfor sandsynligheden for en negativ overraskelse er lille. I fokus i rapporten er især udsigterne for 2026 samt udbytteforslaget, som vi forventer vil forblive stabilt trods et udfordrende år.

9 Synes om
1151

Fondia overrasker positivt:

Mon det bliver en 6 €-aktie i dag?

16 Synes om
1152

Dejligt når selskabet gør, hvad de lover :slight_smile: Her er en hurtig kommentar til resultatet.

16 Synes om
1153

Hilsen til tråden,

her er et interview efter Q4. Jeg synes, det var en god snak!

Fondia Q4'25: Kannattavuus kääntyi nousuun - Inderes

15 Synes om
1154

Her er en ny selskabsrapport om Fondia udarbejdet af Kinnunen. :slight_smile:

Vi hæver anbefalingen for Fondia til køb (tidl. øg) og vores kursmål til 5,8 euro (tidl. 5,2 €). Q4-rapporten leverede overbevisende beviser på selskabets turnaround i form af god lønsomhed, og også forventningerne til 2026 var opmuntrende. Efter vores vurdering er udsigterne for resultatvækst i de kommende år stærke, mens værdiansættelsen også er rimelig baseret på det realiserede resultat. Selskabets potentiale er kun lige blevet berørt, og vi anser derfor selskabets afkast/risiko-forhold som værende meget attraktivt.

Citat fra rapporten:

Svag pengestrøm, men der var en god grund til det

Pletten på den ellers fremragende Q4-rapport fandtes i pengestrømmen, som for hele året 2025 forblev meget svag. Pengestrømmen fra driften før ændring i arbejdskapital var stadig god på 2,0 MEUR, men arbejdskapitalen bandt over 1,5 MEUR, især på grund af en kraftig vækst i tilgodehavender fra salg. Baggrunden var implementeringen af et nyt ERP-system, hvilket betød, at faktureringen blev forsinket i forhold til den normale tidsplan. Vi ser derfor ingen grund til bekymring over inddrivelsen af tilgodehavender fra salg, hvilket også er vigtigt i forhold til den kommende udbyttebetaling. Bestyrelsen foreslår et udbytte på 0,30 euro pr. aktie, hvilket svarede til vores forventning og giver et direkte afkast på over 6 %.

9 Synes om
1155

Bestyrelsesmedlem Sami Honkonen har tilsyneladende tanket op for 26.000 euro i Fondia-aktier.

7 Synes om
1156

Kendt fra “Alokas interviewer”-tråden :smiling_face_with_sunglasses: @Karo_Hamalainen og @timolappi diskuterede Fondia

Emner:

0:00 Start 5:11 Outsourcet juridisk afdeling 16:25 Minutter til millioner-beregning 30:13 Konsolidering i den juridiske branche? 35:39 Minusser fra udlandet 43:33 Økonomiske mål 1:02:05 Sennep 1:11:27 Dommen

17 Synes om
1157

Hvem er Fondia Open House efter generalforsamlingen henvendt til? Er private investorer velkomne der, @Juha_Kinnunen @timolappi?

1158

Hej Inderes Fondia-følgere,

Den 19.3. sker det hos Fondia. Samme dag afholder vi Fondia Oyj’s ordinære generalforsamling efterfulgt af et mere uformelt Fondia Open House-arrangement, der er åbent for alle, på vores kontor i Helsinki.

Til Open House kan du møde Fondias ledelse og høre aktuelle indlæg fra Risto EJ Penttilä og Juha Kinnunen (Inderes), som også er kendt her fra forummet. Indlæggene starter ca. kl. 16.30.

Velkommen!

image
image800×800 52.6 KB

25 Synes om
1159

Her er Juhas forhåndskommentarer, når Fondia annoncerer sine Q1-resultater den 23. april 2026 :slight_smile:

Vi forventer, at Fondias omsætningsfald vil fortsætte med at være mildt sammenlignet med referenceperioden, men at resultatet vil forbedres markant takket være en mere effektiv omkostningsstruktur og forbedret operationel effektivitet. Vores fokus i rapporten vil især være på, hvordan virksomheden har accelereret nye kundetilgang (også i betragtning af styrkelsen af direktionen), og hvordan den gode lønsomhedstrend i slutningen af 2025 har fortsat ind i det nye regnskabsår. Derudover sigter vi mod at klargøre markedsudsigterne for 2026 midt i flere usikkerheder.

6 Synes om
1160
10 Synes om
1161

{“content”:"Fra en analytikers perspektiv gik dette rigtig godt. Sverige er det eneste svage punkt, og der er taget skridt til at forbedre situationen der.

https://www.inderes.fi/analyst-comments/fondia-q126-pikakommentti-oikealla-uralla-ollaan",“target_locale”:"da"}

9 Synes om