Her er en ny selskabsrapport om Fondia fra Juha. 
Fondias Q1-resultat var lidt bedre end forventet og bekræftede, at selskabet bevæger sig i den retning, vi havde forudset. Selskabets strategi ser ud til at virke, og der er bedring i sigte, også i det problematiske Sverige. Vi foretog kun positive præciseringer i estimaterne og reviderede vores kursmål til 6,0 euro (tidl. 5,8 €). Aktiens værdiansættelse er fortsat meget moderat (2026e EV/EBITA 9x), og der er stadig et betydeligt potentiale, hvis Fondia stabiliserer sin position som et selskab med lønsom vækst. Vi ønsker dog ikke at forlade os på en udvidelse af værdiansættelsen, så vi sænker vores anbefaling til akkumuler (tidl. køb).
Citeret fra rapporten:
Markedssituationen er ikke nem, men man gemmer sig ikke bag den
Den kortfattede Q1-oversigt indeholdt ikke kommentarer om udviklingen i markedssituationen, og selskabets ledelse kommenterede det ret bredt i selskabets investorkald. Baseret på hovedbudskabet tolker vi, at markedet ikke er nemt, men heller ikke en faktor, der begrænser Fondias positive udvikling. I den nuværende markedssituation er det altså muligt at vokse lønsomt, hvis og når ens egne aktiviteter udvikler sig. Nye geopolitiske spændinger (såsom krigen i Iran) har efter vores opfattelse ikke haft væsentlige indvirkninger på det ret defensive marked.