Hyvää tätä vuotta ketjuun! 
Ensi viikosta tulee jälleen häpeällinen kotimaisten avointen kiinteistörahastojen osalta 
Yksi rahasto toisensa perään, tulee nimittäin tällä viikolla kertomaan lunastustensa lykkäämisestä, sillä valtaosalla rahastoja lunastusikkunat ovat kesäkuun ja joulukuun lopussa. Tyypillisesti siis lunastuksia maksetaan näinä ajankohtina, ja lunastukset on pitänyt jättää tyypillisesti vähintään 6kk etukäteen. Eli nyt maksuun tulevat valtaosin H1’25 tehdyt lunastukset. Kasasin tähän nopean yhteenvedon missä tilanteessa eri yhtiöt rahastojensa kanssa ovat. Mielenkiinnolla myös seuraan rahastojen tuottoja Q4:ltä, sillä useampana vuonna Q4:llä on tehty vähän reippaampia arvon tarkistuksia (vaikka arviokirjat toki tehdäänkin 4x vuodessa). 
eQ: eQ tulee varmuudella kertomaan Liikekiinteistöt ja Yhteiskuntakiinteistöt -rahastojen lunastusten lykkääntymisestä, sillä molemmissa rahastoissa on aiempiakin lunastuksia jonossa maksamatta. eQ myi rahastoistaan joitain kohteita Q4 aikana, ja pidän mahdollisena, että se kertaa maksavansa jotain vanhempia lunastuksia pois. eQ julkaisee myös laajennetut katsaukset rahastoistaan (todennäköisesti julkaistaan vasta parin viikon päästä), ja nämä ovat totta kai kiinnostuksen kohteina. eQ Liikekiinteistön kvartaalituotto oli Q4:llä -3,5%, eli paine siellä jatkuu edelleen.
Titanium: Titanium Hoivarahasto tulee erittäin todennäköisesti jälleen lykkäämään lunastuksia, sillä aiemman kahden ikkunan lunastukset ovat vielä jonossa maksamatta. Rahasto myi viimein joulukuussa kohteita (https://www.inderes.fi/analyst-comments/titaniumin-hoivarahasto-myy-kohteita-35-meurlla) ja rahaston pitäisi kaiken järjen mukaan maksaa samalla myös vanhoja lunastuksia pois. Lisäksi meitä kiinnostaa totta kai nähdä, että millaisella alennuksella vs. tasearvo nuo kohteet on myyty ja että kuinka ison osan jonossa olevista lunastuksista rahasto kykenee maksamaan. Asuntorahaston osalta Titanium onnistui maksamaan rästissä olevat lunastukset pois H2 aikana (
), ja nähtäväksi jää pystyvätkö välttämään lunastusten lykkäämisen nyt.
OP: OP:n ei tarvitse ilmoittaa lunastusten lykkäämisistä, sillä se täräytti rahastot (Vuokratuotto ja Palvelukiinteistöt) kiinni vuosi sitten (ei voi lunastaa/merkitä). Kaikki rästissä olevat lunastukset on maksettu 2025 aikana pois, mutta rahasto pysyy edelleen säpissä. OP:llä on kaiken järjen mukaan valtava paine avata rahasto, sillä sijoittajien etu ja/tai poikkeuksellinen markkinatilanne argumentti toimii yhä huonommin. Minun on vaikea käsittää, että miten OP pystyy perustelemaan rahastojen kiinnipitämistä enää tällä hetkellä, etenkin kun molemmat rahastot ovat 2025 aikana nakuttaneet positiivisia kvartaalituottoja (jos tuotto posi, niin luulisi että alla olevia kohteita voisi myydä niiden tasearvoilla?).
Ålandsbanken: Å:lla oli kyseenalainen kunnia olla ensimmäinen taho, kuka lykkäsi rahaston lunastuksia Asuntorahastosta syksyllä 2023. Rahasto on lykännyt lunastuksia tästä asti ja saamme 100% varmuudella lukea lunastusten lykkäämisestä myös tulevalla viikolla. Å:lla btw Asuntorahaston arvo on laskenut noin 20% syksyn 23 tilanteesta, kun se pistettiin kiinni asiakkaiden etuja suojellakseen. 20% arvonlaskun ja 2v rahojen jumin jälkeen moni asiakas varmasti ihmettelee oliko tämä ratkaisu asiakkaan etujen suojelemista, vai spekulatiivista näkemyksen ottamista asiakkaan rahoilla.
Sivuhuomiona totean, että Ålandsbankenilla on myös Tuulirarahasto tätä nykyään kiinni (meni kesällä), ja tässä lunastuksia lykätään myös varmuudella. Tuulirahastossa seuraan mielenkiinnolla arvonkehitystä, sillä alla olevien kohteiden tilanne on hankala (kuten kaikilla Suomen tuulipuistoilla) matalasta sähkön hinnasta johtuen.
S-Pankki: S-Pankin asuntorahasto operoi eri syklissä, eli sieltä saadaan tiedotetta vasta helmikuussa. S-Pankki ei varsinaisesti ole lykännyt lunastuksia, sillä rahasto on keksinyt ”nerokkaan” tavan välttää tämä. Rahasto hyväksyy euromääräisesti lunastuksista murto-osan, ja loput lunastukset mitätöidään. Eli ne kenen toimeksianto ei mene läpi joutuvat tekemään uuden lunastustoimeksiannon. Lisäksi nämä uudet lunastukset livahtavat aina seuraavan lunastusikkunan puolella, joka potkii tölkkiä eteenpäin. Kyseenalaista on myös se, että miten hyvin se kuuluisa Pihtiputaan Mummo ymmärtää tämmöistä lunastuksen mitätöintiä.
Evli joutunee myös lykkäämään Vuokratuotto 2 -rahastonsa lunastusten maksua, koska siellä on käsittääkseni myös jonossa useammat lunastukset.
Pitää toivoa, että metsärahastot pysyvät auki, Suomen erikoissijoitusrahastokenttä ei varsinaisesti tähän väliin tarvitsisi tilannetta, jossa joku metsärahasto joutuu lykkäämään lunastuksia. Myös tätä saadaan jännittää Q4:llä, sillä kaikilla kolmella avoimella metsärahastolla on lunastusikkuna auki joulukuussa. 
