Olen viime kuukausina rakentanut Easorista omaa liiketoimintamallia, PAMia (Partner Analytics Model), koska halusin ymmärtää tarkemmin, mistä yhtiön tuleva kasvu voisi käytännössä syntyä.
PAM ei lähde liikkeelle valmiiksi oletetusta kasvuprosentista, vaan yhtiön partneriverkostosta, partnerien aktivoitumisesta, laskutettavien asiakkaiden kehityksestä ja siitä, miten nämä muuttuvat ajan myötä liikevaihdoksi.
Q2:n jälkeen mallia on kalibroitu toteutuneisiin lukuihin ja samalla ensimmäistä kertaa pystyttiin arvioimaan, miten ennen tulosta tehty ennuste vastasi toteumaa. Tästä syntyi myös selkeä näkemysero markkinoilla yleisesti käytettyyn ennustepolkuun: PAM odottaa Suomen jo rakennetun partneriverkoston näkyvän kasvussa selvästi aiemmin ja voimakkaammin. Tällöin Espanja, Italia ja muut markkinat eivät olisi kasvun edellytys, vaan mahdollisia kasvun kiihdyttäjiä.
Kokosin tästä raportin, jossa pyrin avaamaan mekanismin mahdollisimman ymmärrettävästi sekä kertomaan, mitä malli tällä hetkellä ennustaa ja missä sen suurimmat epävarmuudet ovat. Q3 toimii seuraavana varsinaisena testinä sille, onko PAM:n näkemä kasvupolku oikeansuuntainen.
Raportti perustuu julkisesti saatavilla olevaan aineistoon, siitä tehtyihin laskennallisiin johtopäätöksiin sekä omaan kokemukseeni taloushallintoalasta. Olen Easorin osakkeenomistaja. Raporttia ei ole laadittu Easorin, Inderesin tai muun kolmannen osapuolen toimeksiannosta eikä sen laatimisesta ole saatu korvausta.
Raportti ei sisällä tavoitehintaa eikä ota kantaa osakekurssiin. Tarkoituksena on tarjota yksi vaihtoehtoinen tapa tarkastella Easorin liiketoiminnan kasvumekanismia ja tehdä siitä myöhemmin myös falsifioitava: tulevat kvartaalit näyttävät, kuinka hyvin malli toimii. Raportin saa ladattua alla olevasta linkistä.
12 tykkäystä