Björn Borg - stock price increase from underwear?

Stocks
,
1

image
image250×453 30.1 KB
image
image800×618 57 KB

Borg is a former Swedish tennis player, considered one of the most significant players in the history of the sport. Between 1974 and 1981, he won 11 Grand Slam tournaments and represented Sweden, winning the Davis Cup once. Borg achieved the ITF World Championship from 1978–1980 and was named Player of the Year from 1976–1980.

Björn Borg is also a brand, known especially for its underwear, but its selection also includes sportswear, shoes, bags, and a bit of everything else. It is, therefore, a kind of sports fashion brand. :slight_smile:

image

image
image376×385 38.5 KB

Björn Borg operates in approximately 20 different market areas, the largest of which are Sweden, the Netherlands, Finland, and Germany. In 2023, over 80% of the company’s revenue came from these four markets, which was a big surprise to me. I thought the brand was more widely distributed around the world. The company’s strong position in its home country is based on its extensive retail network and its own online store.

The company has grown by an average of 6% per year between 2013 and 2023. The company’s revenue growth has been slower than its competitors, but the company has recently focused on expanding its sportswear offering, which has helped diversify its business. In my opinion, the clothes are nice and probably high quality, but as a gym-goer, I haven’t seen a reason to buy the company’s products, because perfectly good and perhaps more functional clothes can be bought cheaper (extremely interesting information for investors :smiley: )

In 2023, Björn Borg’s revenue was 892 million Swedish kronor (I thought it was a much larger company), which represents a 4% increase from the previous year. The company’s operating profit (EBIT) was 101 million kronor, equivalent to 12% of revenue. Online sales grew significantly, forming 41% of the company’s total sales in 2023, but I cannot say how this compares to other competitors.

More for investors:

Björn Borg has a strong brand, but it is also susceptible to fluctuations in fashion trends, which can affect sales. Competition in the fashion industry is tough, but the company has been able to raise prices, which speaks to the strength of its brand.

Björn Borg offers profitable growth with a strong brand. The company has regularly paid dividends due to its good profitability and stable balance sheet, which provides investors with continuous cash flow.

image

image
image934×567 92.9 KB

Why read the Recruit’s ramblings, BECAUSE:

image
image804×443 26.8 KB

This report is then readable by everyone. :slight_smile:

Björn Borg has a strong track record of profitable growth, consistently generating value for its shareholders. We see solid growth opportunities in key markets for this strong Nordic brand. The valuation of P/E 15x and EV/EBIT 11x for 2025 looks moderate and a combination of dividends and earnings growth should give around 10-15% expected return.

28 Likes
2

Kiitos alokkaalle ketjun avaamisesta. Tämä on mielestäni hyvää kasvua jo näyttänyt sekä kasvupotentiaalia edelleen omaava firma, jossa arvostus on aika neutraali. Lisäksi yhtiöllä on vahva tase ja tapana maksaa tulos pääosin osinkona ulos, joten sopii ehkä suomalaiseen makuun :slight_smile: Mitään isoa käännettä/hyppyä ei nähdä tulevina vuosina, vaan mukavaa 5-10 % kasvua ja pientä marginaaliparantumista sen myötä.

Liiketoiminta- ja sijoitusprofiililta muistuttaa kotimaisista nimistä omaan silmään jonkin verran Marimekkoa (kansainvälinen läsnäolo ja kasvu, yksi brändi, vahva kassavirta, tase ja osinko), vaikka toki tuotteet ja hintaluokka on erilaisia. Olen ollut tässä projektissa jonkin verran mukana, joten jos joku haluaa suomeksi laittaa kysymyksiä, niin voin yrittää auttaa. Enkuksi tai ruotsiksi toki Lucas vastailee paremmin suoraan Ruotsin foorumilla: Björn Borg - servar lönsam tillväxt - Aktier - Inderes.se Forum

19 Likes
4

Brändiarvoa on niin monenlaista. Kuluttajakokemuksella totean, että Björn Borgin kohdalla tuotteiden laatu ja käyttömiellyttävyys on mielestäni huikeaa tasoa, jonka voisi kuvitella olevan hyvin kestävä kilpailuetu. Ulkonäöllään merkin tuotteet eivät mielestäni liiemmin koreile.

Hieman ongelmalliseksi näen tuon kaltaisissa brändeissä hintamielikuvan. Sen verran paljon on tuonkin merkin vaatteita tullut ostettua tyyliin -70% alesta, että käsitys ns. sopivasta hintatasosta on muokkaantunut aika paljon siitä, kun merkin vaatteita on ensimmäisen kerran sen omasta verkkokaupasta melkein täyteen hintaan tilaillut. Vaikka täytyy myöntää, että silloinkin hinta-laatusuhde on osoittautunut varsin hyväksi.

9 Likes
6

Tässä on Lucaksen ennakkokommat yhtiön Q2:een liittyen.

Björn Borg will report its Q2’24 results on Friday, August 16. We anticipate good growth in revenue compared to the corresponding quarter last year, primarily driven by the integration of the footwear category and continued strong development in own e-commerce. Although we expect a favorable channel mix and reduced discounts to positively impact profitability, we forecast that EBIT-% will remain similar to last year’s corresponding period due to increased costs associated with footwear integration and marketing. Given the challenging economic environment, our focus will be on demand-related information and updates on the footwear transition, which we consider the key highlights of the upcoming Q2 report.

image
image621×1000 72.2 KB

1 Like
7

Hyvin samanlaisia ajatuksia itsellä. Pidin tätä aikaisemmin high end -merkkinä, mutta tällä hetkellä oma kalsarivarasto on lähes kokonaan Björn Borgia, koska tätä saa jatkuvasti alennuksella mm Tokmannilta ihan Black Horse -hintaan. Laatu toki hyvän tuntuista, ei mitään valittamista.

Tämä siis täysin subjektiivinen kuluttajakokemus, mutta vaikea asemoida tätä brändiä tämän perusteella oikein mihinkään.

1 Like
8

Ei tämä missään nimessä high-endiä ole, jakelu- ja hintastrategia on hyvinkin massamarkkina vetoinen tai “including” kuten itse asian muotoilevat. Se ei toki ole minkään itseään brändifirmana pitävän edun mukaista jos säännöllisesti on tuotteita kovassa alessa, vaikka ajoittain niitäkin voi olla. Tähän jakeluketjun hallintaan firma on vuosien varrella pyrkinyt vastaamaan ottamalla enemmän jakelua ja myyntiä (oman vähittäiskaupan kautta) omiin käsiin, mutta jakelukanavien optimointi on tämmöiselle firmalle jatkuvaa perustekemistä.

5 Likes
10

Jos osaa ruotsia tai osaa lukea ruotsia “tekstityksistä” (asetuksista saa), niin kannattaa katsoa tämä.

Björn Borg rapporterade idag 16/8 sitt andra kvartal. I denna intervju får analytiker Lucas Mattsson intervjua CEO Henrik Bunge om just Q2 siffrorna från Björn Borg. Hur presterade de olika kategorierna, resan inom ”skor”, egna e-handeln och utsikterna framåt.

Aiheet:

00:00 Start 00:13 Q2 sammanfattad 01:26 Resan inom ”Skor” 04:52 Tillväxt inom ”Skor” 06:26 Drivkrafterna inom ”Sportkläder” 07:12 Egna e-handeln 09:12 Omvärldsfaktorer 11:05 Agera framöver 12:20 Riskerna framåt 13:52 Viktigaste för resten av 2024

2 Likes
11

Lucas on tehnyt lyysiä toisen kvartaalin jälkeen. :slight_smile:

Despite a continued challenging environment, Björn Borg delivered a strong second quarter that beat our estimates. The valuation of P/E 16x and EV/EBIT 12x for 2025 still looks moderate and a combination of dividends and earnings growth should give around 10% total shareholder return.

5 Likes
12

Todella hyvä haastattelu. Ruotsalaisten firmojen seuranta tullut hyvänä lisänä, laittakaa mainosta kvalitetsaktiepoddeniin, börspoddeniin tai vastaaviin niin saatte lisää trafiikkia ruotsin sivuille.

2 Likes
14

@Isa_Hudd saitte mukavaa palautetta ks. yllä oleva viesti. Ja siinä tuli vähän jotain hyviä ideoitakin. :slight_smile:

En stark Q2 rapport från Björn Borg gör att vi höjer våra estimat för de kommande åren. Lyssna på analytiker Lucas förklara om hur Björn Borg har utvecklat sko-segmentet i det andra kvartalet, hur vi ser på utsikterna för Björn Borg samt värdering + rekommendation kommande 12 månader.

00:00 start 00:36 Q2 sammanfattad 02:05 Hur går försäljningen till 02:33 Förändringar i våra estimat 03:24 Utsikterna framöver 04:05 Värdering + rekommendation

2 Likes
15

Kiitokset kehuista @Kivi ja kiitos kun pingasit @Sijoittaja-alokas <3 :partying_face:
Olet jo kehunut heitä (Lucas + Jesper) :heart:, mutta välitän ehdottomasti näitäkin kehuja :partying_face:!

Kvalitetsaktiepodden:in miehet tosi kivoja, ja podi hyvä! Olen fani. Myös Börspodden:in fani.

What can I say: one step at a time, but stay tunded :wink: :slight_smile:

6 Likes
16

Björn Borg päivitti tänään taloudellisia tavoitteita, ainoa muutos oli kasvutavoitteen nostaminen vähintään 10 %:iin (aiemmin vähintään 5 %). Aiempi tavoite oli vaatimaton, sillä globaalin markkinakasvunkin odotetaan olevan noin 5 %. Meidän ennusteet onkin 25-26 on 7-9 %, tälle vuodelle reilusti yli 10 % (EDIT: lukuja tarkennettu). Kannattavuuden ollessa jo tavoitteen mukaisesti yli 10 % liikevoittomarginaalitasolla, kasvun kiihdyttäminen kuulostaakin loogiselta tavoitteelta.

EDIT: Lucasin kommentti vielä asiasta mukaan

10 Likes
18

Käytiin Lucaksen kanssa Björn Borg kaupassa kun viimeksi kävin Tukholmassa :star_struck:
Eka video ENG, loput ruotsiksi :

Ruotsiksi alla:

2 Likes
19

Hi everyone! :smiley: We are having a competition together with PinPoint. Guess the estimates for Björn Borg’s Q3 report and get a chance to win great prizes.
Are you ready to take on the challenge?

Go to Björn Borg company page
2. Scroll down the page and submit your estimates to participate in the competition! :sunglasses:
3. A winner for each key figure will be announced after Björn Borgs report is published on 15/11.

Join the contest to win Inderes merch! The winner for net sales will receive an Inderes beanie, and the winner for EBIT will get an Inderes tote bag.

This competition is created by Inderes and is in no way affiliated with or sponsored by the social media platforms we publish on, in accordance with their rules.

4 Likes
20

@lucas.mattsson on kirjoittanut ennakkokommentit yhtiön perjantaina julkaistavaan Q3-raporttiin. :slight_smile:

Björn Borg will report its Q3’24 results on Friday, November 15. We anticipate strong revenue growth compared to the same quarter last year, primarily driven by the integration of the footwear category and continued strong development in the company’s own e-commerce. While we anticipate that reduced discounts within direct-to-consumer sales will continue to positively impact margins, we expect a decline in profitability compared to the same period last year due to increased costs from footwear integration and marketing activities. Given the continued challenging economic environment, our focus will be on demand-related information as well as any insights related to core growth within the footwear category.

1 Like
21

Q3 osavuosikatsaus pihalla: https://storage.mfn.se/b791deaa-1079-4d3d-9a6b-6bc0706add22/bjorn-borg-interim-repport-q3-2024.pdf

Nopeasti vilkaistuna liikevaihto hieman ennusteiden alle ja tulos hieman ennusteiden yli:

image
image895×371 28 KB

2 Likes
22

Alla on linkki Analyst Groupin analyysiin, referoin tähän alle hieman sen sisältöä. :slight_smile:

Björn Borgin tulos jäi odotuksista, mutta toisaalta asiat joihin yhtiö on panostanut strategisesti menivät eteenpäin. Liikevaihto kasvoi lähes 9 ja erityisesti urheiluvaatteet ja kengät menestyivät, vaikka kenkäkategorian myynti jäikin odotetusta.

Oma verkkokauppa kasvaa edelleen vahvasti ja Saksan markkinoilla nähtiin huimaa kasvua. Ruotsin markkinoilla kehitys oli vaisumpaa. Yhtiö on lisännyt markkinointipanostuksia, mikä lyhyellä aikavälillä painaa kannattavuutta mutta tukee pitkän aikavälin kasvua. Tulos ei täysin vastannut odotuksia, mutta Björn Borg näyttää olevan hyvällä polulla keskittyessään keskeisiin kasvun alueisiin ja vahvistaessaan brändiään.

2 Likes
23

Ja tästä vielä laadukasta analyysia @lucas.mattsson:ilta. :slight_smile:

The operating environment continues to be challenging due to low consumer purchasing power and confidence. In addition, Björn Borg has, during the past year, struggled with internal challenges in integrating the footwear distribution from the previous partner that went bankrupt early this year. Despite these factors, we believe that Björn Borg delivered a stable third quarter, although it was somewhat below our expectations in terms of sales. The valuation of P/E 17x and EV/EBIT 13x for 2025 looks quite attractive and a combination of dividends and earnings growth should give around 10% total shareholder return.

24

Analyysi luettu ja lukujen puolesta mielenkiintoinen case, itseä mietitytti, että onko paras upsiden paikka jo mennyt tämän osalta. Sitten ihan tämmöinen sivuhuomio itse tuotteista, että kalsarit kyllä myyvät kun häkä. Täytyy kuitenkin sanoa, että ne on pirun huonolaatuisia → sitten taas toisaalta nostaa myyntiä :smiley: Nimimerkki äiti osti joululahjaksi ison paketin ja kaikissa reikä :frowning:

1 Like
26

@lucas.mattsson from Inderes has written preliminary comments as Björn Borg reports its Q4 results this Friday. :slight_smile:

EDIT: Changed to a Finnish comment (formerly in English)

Björn Borg reports its Q4’24 results on Friday. We expect revenue to have grown well compared to the reference period, mainly due to the integration of the footwear category, sales growth in the sportswear category, and the continued strong development of its own online store. We forecast that the gross margin has decreased due to changes in the sales mix and increased operating expenses, which in turn are mainly caused by increased marketing activity. Overall, we expect this to offset the benefits of strong revenue growth, leading to relatively flat absolute operating profit development. In the upcoming report, we will specifically look for demand-related information and an update on the footwear transition.

1 Like