Itsellä kuuluisa mututuntuma sanoo, että IPO-anomalia ajaa tämän(kin) sentimentin yli, jos sentimentti ei vielä tästä reilusti heikkene. Tällaisessa IPO:ssa jo yksinään se, että Inderes on julkaissut (ainakin omasta mielestäni) suht’ koht bullish sijoitustutkimuksen vie luultavasti jo ajattelun sijoittajilta nopeasti johonkin ihan muuhun kuin esim. coronavirukseen, ja toisaalta yleinen fiilis sijoittajilla vaikuttaa olevan Bilotista melko positiivinen. Tässä mun mielipiteessä puolestaan puhuu tietenkin myös mun merkkaaman potin suuruus. En harrasta sellaista, että puhuisin jotain ja tekisin samalla täysin jotain sen vastaista, vaan put your money where your mouth is on minun toiminnassa todella keskeinen lause!
10 tykkäystä
Kyllä ! Inderesin analyysit eilen ja tänään lukasin ja lisävakuutti minuakin. Itse olin ja olen edelleen pikavoittojen perässä, mitä listautumisista viimevuosina hyvin saanut. Oma käteispossa ei ihan sinunlaisiin merkkauksiin tällä hetkellä yltä. Eikö olekin niin että instikka-annissa maksat annin vasta kun tiedät paljonko osakkeita tarkalleen saat?
1 tykkäys
Juuri näin!
Jossain vaiheessa tulee yltämään aivan varmasti 
Mutta kuten Twitterissä sanoin: Kaikista vähin mitä voin edesmenneen isäni puolesta tehdä, on se, että pistän Medifilmin oman pääoman tuottamaan niin hyvin kuin mahdollista. Tähän tilanteeseen ei tietenkään koskaan oltaisi haluttu päätyä - antaisin vaikka koko omaisuuteni jos tietäisin, että isäni olisi sen avulla selvinnyt. Mutta näiden faktojen kanssa on valitettavasti elettävä - isäni ei ole enää ollut täällä kohta kymmeneen vuoteen, mutta haluan toimia sen mukaisesti kaikkialla missä olen, että isäni olisi ylpeä minusta.
38 tykkäystä
Arvostan avoimuutta ja rehellisyyttäsi. Eiköhän tästä keissistä hyvä tule ! 
2 tykkäystä
Karo Hämäläinen ei tykkää: First North -listautuja Bilotin visiossa soi TJ Groupin kaiku - Taloustaito.fi
3 tykkäystä
Kysyin webcastissa kuinka suuri osa kasvusta 50 M€ liikevaihtoon tulee organisesti ja kuinka suuri osa yrityisostoin. Eivät suostuneet vastaamaan. Ihan varmasti Bilotilla on suunnitelma tästä. En tykkää olleenkaan, että sijoittajilta pimitetään tällaisia suunnitelmia. Tulkitsen asian siten, että 90% menee yritysostoin ja tulee lisää anteja, joissa kerätään rahat yritysostoihin. Nyt kassan tuleva 7 M€ ei riitä oikein mihinkään.
3 tykkäystä
Lainauksia: https://www.taloustaito.fi/Rahat/first-north–listautuja-bilotin-visiossa-soi-tj-groupin-kaiku/#9aff4ad9
Käytännössä osakkeita ei kuitenkaan ole jaossa läheskään tuota määrää, sillä Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo, Helsinki Securities, Merimieseläkekassa, Säästöpankki Pienyhtiöt -rahasto, Umo Capital ja Umo Invest ovat sitoutuneet merkitsemään osakkeita yhteensä noin 5,4 miljoonalla eurolla, mikä vastaa käytännössä koko alustavaa instituutioannin määrää. Ankkurisijoittajille on taattu osakkeita vähintään reilulla neljällä miljoonalla eurolla.
Yleisöannissa on tarjolla alustavasti noin 150 000 osaketta eli miljoonalla eurolla. Jos merkitsijöitä olisi tuhat, jokaiselle riittäisi vähimmäismerkintämäärän mukaiset 150 osaketta eli tuhannen euron sijoitus.
Kyllä on niukasti tavaraa tarjolla. Eli instikkapuolella (ankkureiden lisäksi) kokonaiset 1,4 miljoonaa euroa (209 000 osaketta), ja yleisöpuolella noin miljoonan verran (alle 150 000 lappua). Siinä mielessä @Johannes_Sippolalta fiksu veto mennä instikkapuolelle, josta saanee jopa 5000 lappua - kun taas yleisöpuolella saataneen tyytyä about 100 lappuun, jos riittää siihenkään…
Ei taida instikkapuolen sijoituksia saada OST:lle 
Sori ot
mutta laitahan Masse raakaa dataa vaikka sun viime vuoden salkun tuloksesta prosentuaalisesti. Tunnut pitävän itseäsi sijoittajien aatelisena. Kaikkia meitä varmaan kiinnostaa kuinka sedän opit toimivat myös itse sedällä.
edit. viime vuosi ehkä hieman huono kun kaikilla on noussut reilusti mutta antaa tuo jotain kuvaa
2 tykkäystä
Hienot luvut projektitoimittajalta (SAP, MS), vaan on huomioita: konsulttibisnes on six months to death, ei ole omaa IP:tä muuta kuin nimi, henkilöstökulut 70 % kuluista + alihankinnat pari miljoonaa, palkkakulut keskimäärin 5100 euroa/kk. Täällä mainittu entry-barrier on vähän liioittelua, koska isot asiakkaat kilpailuttavat toimittajia kuitenkin - 39 prosenttia Bilotin liikevaihdosta tulee viideltä asiakkaalta. Isot myös edellyttävät varahenkilösuunnitelmia, ehkä myös maksavat. Henkilöstö on mainittu avoimesti riskiksi. Henkilöstöannit oikeuttavat yhteen ilmaiseen optioon, tällä varmaan pikemminkin sitoutetaan kuin palkitaan. Kansainvälisen liiketoiminnan kehitys on ollut yllätyksellisen myönteistä liikevaihdolla mitattuna, mutta Puolassa on 1,4 miljoonaa sisäistä myyntiä. Todellisen vienti ja uusasiakashankinta on kallista ja Ruotsissa pitää olla miltei alueellinen myyjä saadakseen uusia ostajia suuria asiakkaita pienemmissä asiakkaissa. Voisin sijoittaa, jokuhan voi ostaa Bilotin. Tai he onnistuvat pääsemään isojen konsulttitalojen kokoluokkaan (5 mrd € 15 vuodessa). 10 % voittotavoite ilman omaa IP:tä on kova saavutus ja sen pitäminen kovempi. Mitä enemmän isoja projekteja, sitä enemmän kontingenssejä varattava ja henkilöstöä resursoitava. Paras diili ehdottomasti pääomistajlle. Aioin merkitä kuitenkin, koska haluan seurata. Toivottavasti eivät osta ihan vääriä firmoja eivätkä maksa liian kovia palkkoja. Laskutusasteen pitäminen noilla palkka/alihankintakuluilla riittävän korkealla ei ole helppoa, eikä jatkuvien palveluiden osuudesta löytynyt lukuja. Niitä olisi hyvä saada ainakin 35-40 prosenttiin liikevaihdosta. Jos tekee räätäliä, kaikesta saa rahan. Se on kuitenkin kannattavuuden ja riskien kannalta sudenkuoppa (uusien projektien aloittaminen, kasvun kulut, henkilöstöriskit, osaamisen jakaminen). Heillä on terveitä näkemyksiä outsourcingista ja palvelumuotoilu-houhotuksen ja liiketoimintajärjestelmien kehittämisen yhdistymisestä. Onnea matkaan!
24 tykkäystä
Hienoa analyysia @Konsti. Antaisin useamman tykkäyksen, jos olisi mahdollista. 
2 tykkäystä
Nyt joku korjailee, jos muistan väärin, mutta videolla mainittiin kysymyksissä jotain tästä. Oliko jatkuva 80 prosenttia ja projektit 20 prosenttia?!
Projektit 80% ja jatkuva 20% sanoi tj webcastissa.
Inderesin arvio 85% ja 15%.:
5 tykkäystä
Laskin, että tähän mennessä tässä ketjussa ilmoitettujen määrien perusteella inderesin käyttäjät ovat merkinneet ainakin noin 20 % yleisöannista.
Melko varman ylimerkinnän jälkeen toinen tärkeä kysymys lienee, että aiotteko olla netto-ostajia vai -myyjiä kaupankäynnin alkaessa?
8 tykkäystä
Voi hyvin olla. Mielestäni 50 M€ on vahva haave ilman toteutuskelpoista suunnitelmaa. Muistetaan kenen kukkarolla Bilot tässä annissa käy. Hän joka uskoo haaveisiin, voi sijoittaa. Itse harkitsen yhä. Moni asia on kohdillaan, mutta jotain tässä henkilökohtaisesti vielä tökkii.
4 tykkäystä
Muistin siis juurikin päinvastoin. Doh…
Tästä oli tarkoitus itsekin tänne kirjoittaa, mutta se unohtui.
Juuri tämä nimenomainen kohta oli se koko illassa, joka veti käsijarrun tiukasti kiinni.
Yrityksellä on sijoittajille tarina, jonka mukaa se aikoo noin kolminkertaistaa liikevaihtonsa 4 seuraavan vuoden aikana.
Kun tiedustellaan millaisella orgaanisen kasvun ja yritysostojen mixillä sinne aiotaan päästä, ei annetussa vastauksessa ole oikeastaan mitään järkevää sisältöä.
Loppuun vielä töksäytti, että jommalla kummalla sinne mennään.
- Anteeksi, Että mitä?
Toimitusjohtajalla on oltava selvä kasvustrategia jos tuollaisesta kasvusta unelmoidaan. Sitä ei kuitenkaan vastauksen perusteella tuntunut olevan.
Ikäänkuin olisi vain kirjoitettu listautumisesitteisiin kiva ja riittävän houkutteleva kokonaisluku isolla fontilla ja that’s it. Ei suunnitelmaa.
Ei jatkoon. Ei vakuuta tämän ehkä oleellisimman ”suunnitelman” osalta lainkaan.
Ilman toteutettavaa suunnitelmaa tulevaisuus on toiveiden varassa. Ja se ei käy minulle sijoittajana. Toiminnan on oltava suunnitelmallista, ei toiveisiin perustuvaa.
Minäkin voin aivan hyvin haaveilla olevani miljonääri 5 vuoden kuluessa.
Mitään suunnitelmaa sellaiseksi tulemisesta ei kuitenkaan ole, jos sitä joku minulta tiedustelee.
Tiedustelija tuskin uskoo haaveeni toteutumiseen kuultuaan, ettei mitään suunnitelmaa ole olemassa.
Minäkään en luota Bilotin haaveeseen ilman selvää suunnitelmaa.
Se on rumasti sanottuna vain unelmahöttöä ilman konkretiaa.
10 tykkäystä
Aamen!
3 tykkäystä
Jatkuvien osalta pitää tietää mitä sopimuksia ne ovat. Projektien jatkosopimukset eivät oikeasti ole jatkuvia palveluita, elleivät uusiudu tietyn kokoisina ilman erillistä irtisanomista (taattu jatkuvuus esimerkiksi 5 vuotta). MS ja SAP-tuotteiden osalta jatkuva t&k-palvelu tulee kyseiseltä taholta, joten firmalle jää asiakaspalvelu. IP:n rakentaminen noiden varaan ei oikein onnistu, kun koodi on kaikille kumppaneille auki. En katsonut webcastia.
Tähän on hyvä vastaus, jonka kuulin pari-kolmekymmentä vuotta sitten: me myydään pirusti ja asiakas ostaa vielä pirummin. Mutta olen samaa mieltä oman kokemuksen pohjalta sekä muiden visioita ja fantasioita seuranneena. Valitettavasti parhaat ebitit tuli jostain muusta kuin projekteista, joista jää ohuet myyntikatteet (pilvipalvelut/vuokrahinnat, pieni jatkuvan palvelun välityskate nykyisin). Niistä on pakko saada jotain jatkuvaa talteen.
Jep.
Jos tuon perusteella nyt olisi lyötävä vetoa siitä ylittääkö vai alittaako Bilot vuodelle 2024 esittämänsä taloudelliset unelmat, ei olisi kovin vaikea päättää kummalla puolen vetoa haluaa olla.
Poikkeukselliset tulokset ei synny haaveilemalla ne konkretiaksi.
1 tykkäys