Täältä myös Q4-presentaatio ja rapsa haltuun: https://bettercollective.com/investors/
En itse ehtinyt kuin plärätä läpi, mutta tuokaahan löydöksiänne tänne jos ehditte tutustua tarkemmin
Tästähän on kovaa vauhtia muodostumassa oikea kassavirtakone Lisäksi kun voittoja käytetään omien osakkeiden takaisinostoon (viime vuoden lopulla 5m€ arvosta, eilen ilmoitus uudesta 10m€ ohjelmasta), niin voittojen kotiutus on myös pienomistajille edukasta. Myös tälle vuodelle saatiin ihan mukavat kasvutavoitteet (liikevaihto 290-300m€, EBITDA 90-100m€, kuva näistä alla), vaikkei nyt toista rakettivuotta peräjälkeen tulekaan.
Arvelinkin jo, että Betcon viime vuosi saattoi sujua mainiosti, sillä vedonlyöntiyhtiöillä liikevaihdot olivat mallikkaita, mutta marginaalit pettivät - ja Betcohan saa tuloksensa joko revshare-mallilla tai kiinteillä soppareilla. Mutta enpä silti uskaltanut lisäillä syksyn aikana - onnea niin tehneille
Redeye päivittää Better Collectivea sen Q4-tulosten jälkeen, jotka olivat odotettua vahvemmat Yhdysvaltain markkinoiden ja FIFA MM-kisojen vahvan suorituskyvyn ansiosta. Olimme myös rohkaistuneita nähdessämme toistuvan liikevaihdon vahvan kasvun, jota varten yhtiö esitteli myös uuden avainmittarin, joka sisältää tilaustulot ja CPM:n tulonjakotulojen lisäksi. Yhtiön päivitetyt taloudelliset tavoitteet vuodelle 2023 olivat suurelta osin odotustemme mukaisia, vaikka leikkaammekin hieman EBITDA-arvioitamme uusien markkinoiden kasvuinvestointien ja mainosteknologia-alustan vuoksi. Arvostusalueemme kuitenkin kasvaa alennetun diskonttokoron vuoksi päivitetyn luokituksen jälkeen, ja uusi perusskenaariomme on 325 SEK (270 SEK).
In conclusion, Better Collective’s CMD confirms a positive growth outlook in the coming years. The company has a strong track record of achieving its targets and we expect the company to continue to deliver on its new targets in the coming years. The expansion into new revenue streams could also have potential to drive a higher valuation of the company is this will reduce the mix of revenue coming from online gambling. Overall, our positive view of Better Collective remains and has strengthened on the back of the CMD.
Tuossa pohdiskelin tullaanko ohjeistukselle mitä tekemään. Q2 ja Q3 kausiluontoisesti hieman heikompia kesätaukojen myötä. Jalkapallon MM mukavasti sotkemassa pakkaa, kun oli poikkeuksellisesti viimeisellä kvartaalilla. Ei harmainta hajua mitä markkinat odottivat tältä kvartaalilta, mutta vaikutti ihan ok tietäen tuon suurtapahtuman olleen viime kvartaalilla
Tase alkaa olla jo paremmassa kunnossa. Ehkäpä siellä on lisää yritysostoja odotettavissa?
Better Collectiven osari tuli eilen pörssin sulkeutumisen jälkeen. Tulos ylitti Redeyen odotukset. Etelä-Amerikka vahvana Q1:llä. Myös Q2 alkanut Better Collectivella hyvin, huhtikuussa 40 prosenttia kasvua verrattuna edelliseen vuoteen.
Better Collectiven base-tavoitehinta on Redeyella 325 kruunua ja osake kuuluu Top Pickseihin.
Better Collective ilmoittaa päivittävänsä vuoden 2023 taloudellisia tavoitteitaan. Ennätysmäisen Q1-neljänneksen jälkeen konserni on jatkanut vahvaa kehitystään Q2-neljännekselle, korostaen odotuksia parempaa tulosta Amerikoista, mediakumppanuuksista ja urheiluvedonlyönnin voittomarginaalista.
Uudet vuoden 2023 taloudelliset tavoitteet
Liikevaihto 315-325 miljoonaa euroa (aiemmin 305-315 miljoonaa euroa)
Mikä tarkoittaa 17-21 %:n vuosikasvua
Käyttökate (EBITDA ennen erityisiä eriä) 105-115 miljoonaa euroa (aiemmin 95-105 miljoonaa euroa)
Mikä tarkoittaa 24-35 %:n vuosikasvua
Nettovelka suhteessa käyttökatteeseen (EBITDA ennen erityisiä eriä) <2,0 (ennallaan)
“Kaiken kaikkiaan nostamme vuoden 2023E käyttökatettamme (EBITDA) noin 5 % päivitettyjen taloudellisten tavoitteiden vetämänä, kun taas vuosien 2024-25E käyttökatetta (EBITDA) nostetaan 6 % pääasiassa Playmaker HQ:n yritysoston ansiosta. Kasvaneiden arvioiden pohjalta nostamme myös arvostusalueemme, jossa uusi perusskenaario on 360 SEK (340 SEK), kun taas uusi noususkenaario on 500 SEK (470 SEK) ja laskuskenaario 200 SEK (195 SEK).”
Digital sports media group Better Collective strengthens its position in Sweden through the strategic acquisition of four flagship sports media brands from Everysport Group. The acquired brands include SvenskaFans.com, HockeySverige.se, Fotbolldirekt.se and Innebandymagazinet.se with a combined reach of 9 million monthly visits from dedicated Swedish sports enthusiasts.
Transaction details
The total purchase price will be 3.7 mEUR paid in three installments and will be financed with cash. Better Collective estimates that the post synergy 2024 EBITDA multiple will be below 3x. The 2023 financial targets remain unchanged following the acquisition.
Ylärivillä hyvää tekemistä vs ennusteet mutta kyllähän tuo nettotulos ja EPS jätti hieman toivomisen varaa. Isoimpana syynä tuo tuloslaskelman kohta “result of financial items”, mikä pitää sisällään lainakorkoja yms (tarkemmin alla). Ja näiden kokoluokan oli Redeye arvioinut kyllä aivan päin mäntyä
Tutustun huomenna tarkemmin itse rapsaan, mutta odottaisin lievästi positiivista kurssireaktiota.
Edit: @Gadus käytännössä Redeyen arvio oli, että tuo erä, joka siis sisältää korkokulut, olisi ollut yhteensä alle 1m€ (toteuma lähes 9m€, josta 5m€ korkoja). Heidän laskelmassaan Ebitistä ei siis tarvitse vähentää kuin verot, niin ollaan jo aika lähellä tuota nettotulosta.
Tämä siis todistaa sen, että RE:n laskelmiin pitää jatkossakin suhtautua erittäin kriittisesti, jos näinkin olennaisia ja yksinkertaisia asioita unohdetaan huomioida. Nyt EPS osui lankulle vain sen takia, että Betco ylisuoritti operatiivisesti - muuten tulos olisi ollut n. puolet arvioidusta, ja kurssireaktio sen mukainen…
Lisäksi kun voittoja käytetään omien osakkeiden takaisinostoon (viime vuoden lopulla 5m€ arvosta, eilen ilmoitus uudesta 10m€ ohjelmasta), niin voittojen kotiutus on myös pienomistajille edukasta. Myös tälle vuodelle saatiin ihan mukavat kasvutavoitteet (liikevaihto 290-300m€, EBITDA 90-100m€, kuva näistä alla), vaikkei nyt toista rakettivuotta peräjälkeen tulekaan.
. En tiedä Red Eyen ennusteita.
