Raportin ehkä yllättävin asia on että Berkshire on ostanut Alphabetia 4 miljardilla. Applen myynnit ovat jatkuneet edelleen.
Googlestahan joskus kauan sitten Buffett ja Munger totesivat, että missasivat sen. Mutta eivät sittemmin ostaneet yhtiön osakkeita, kunnes sitten nyt on tehty ihan kohtuullisen iso osto. Jännä seurata, miten tämä positio kehittyy seuraavilla kvartaaleilla.
Törmäsin tähän Buffetin vanhaan, ensimmäiseen televisio-esiintymiseen vuodelta 1985.
Katselin sen ja on hämmästyttävää, miten vähän mikään on muuttunut tässä vuosikymmenten aikana, Buffett on pitänyt filosofiansa käytännössä muuttumattomana noista ajoista. Aikaa tuosta on kuitenkin kulunut jo 40 vuotta ja maailma on muuttunut aika paljon noista ajoista.
Haastattelijalla on hyvä kysymys: kun kerta Buffetin filosofia on niin yksinkertainen, miksei muut sijoita samalla tavalla? Kärsivällisyys ei riitä plus ammattilaisilta odotetaan aktiivisuutta. Asiakkaat alkavat kyselemään, mistä he oikein maksavat, jos varainhoitaja ei käy kauppaa.
Katselusuositus, tässä haastattelussa on kiteytetty todella hyvin Buffetin filosofia ja vieläpä 40 vuoden takaa.
Sijoittaja.fi oli kerännyt mielestäni selkeästi ja kivasti Warrenin viime liikkeet ylös. 
Vuoden kolmannella neljänneksellä Berkshire Hathaway osti osakkeita noin 6,4 miljardilla dollarilla ja myi niitä noin 12,5 miljardilla dollarilla. Yhtiö oli siis osakkeiden nettomyyjä noin 6,1 miljardin erotuksella vuoden kolmannella kvartaalilla.
Alaotsikot:
4 miljardia voisi sopia myös jommankumman Tedin tai Toddin ostokseksi. Itse Warrenille aika pieniä rahoja. 
Warren eläköityy pian ja onkin mielenkiintoista nähdä, miten pääoman allokaatio jatkossa sujuu triolta Ted, Todd ja Greg.
Korjattu toinen Toddiksi. 
Eikös vain herra Weschler ole nimeltään Ted, ja hänen kollegansa herra Combs on etunimeltään Todd. Todd taitaa lisäksi olla nykyään Geicon toimitusjohtajana.
En löydä oikein sopivaa ketjua niin laitetaan tänne.
Buffett puhuu usein kestävistä kilpailueduista. Löysin videon yhtiökokouksesta, jossa kysyttiin miten kauan kestää muodostaa tällainen kestävä kilpailuetu. Vastaus oli mielenkiintoinen, riippuu paljon toimialasta mutta yleensä sen rakentaminen kestää pitkään (vuosia / vuosikymmeniä). Nopean muutoksen toimialoilla sen voi saada nopeastikin, kun sattuu osumaan hyvään saumaan. Munger tosin muistutti, että nopeasti muuttuvilla toimialoilla kilpailuedun voi myös menettää nopeasti. Mutta pääasiassa kestävät kilpailuedut rakennetaan hitaasti.
Todd nostaa kytkintä:
Todd Combs, a key figure at Berkshire Hathaway and CEO of Geico, is leaving the conglomerate to join JPMorgan Chase, where he will run a new Security and Resiliency Initiative. This ambitious program, initially funded at $10bn, aimed at $1.5 trillion over the long term, will target the defense, energy, healthcare, and aerospace sectors. Aged 54, Combs will work directly with Jamie Dimon and will be supported by an external advisory board including Jeff Bezos, Michael Dell, Robert Gates and Condoleezza Rice.
After joining Berkshire in 2010, Todd Combs was one of two portfolio managers alongside Warren Buffett, overseeing major investments in Apple, Coca-Cola and Bank of America. His departure comes as Berkshire prepares its post-Buffett transition, planned for end-2025, with Greg Abel set to succeed him. Nancy Pierce, Geico’s current Chief Operating Officer, will lead the insurer, while other internal reorganizations are underway, including the future appointment of Charles Chang as CFO in 2027.
This strategic realignment underscores the succession challenges facing Berkshire Hathaway. Despite solid stock performance (+11% since January), the group is lagging the S&P 500 (+17%) and must reassure investors about governance continuity. Warren Buffett, aged 95, will retain chairmanship of the board, although he has acknowledged a declining physical condition. Combs’ departure, praised by Buffett and Dimon, marks a turning point in the trajectory of the iconic conglomerate
Nyt GEICO sai pikavauhtia uuden johtajan, talon sisältä Nancy L. Piercen. Hän tuntee kyllä GEICO:n hyvin, että tietynlainen jatkuvuus onneksi tässä on.
Samassa tiedotteessa muuten ilmoitettiin todella hyvissä ajoin (jos ei ollut painovirhe), että Marc D. Hamburg (Senior Vice President ja Chief Financial Officer) jää eläkkeelle 40 vuoden (!) työuran jälkeen kesällä 2027.
Aika paljon tapahtuu muutoksia Berkshiren ylimmässä johdossa, toki talon sisältä löytyy seuraajia, että toivottavasti muutokset tapahtuvat ilman isompia epäjatkuvuuksia.
Edit. Berkshiren tiedote muutoksista: https://www.berkshirehathaway.com/news/dec0825.pdf
Edit 2. Berkshiren kurssi -2,3% uutisen jälkeen
Buffettin väistymiseen Berkshire Hathawayn toimitusjohtajan paikalta on enää vain alle parisen viikkoa ja hänen seuraajalleen, eli Greg Abelille satelee neuvoja, kerrotaan alla olevassa artikkelissa.
Sijoittajien viesti yleisesti hänelle on: älä yritä olla Buffett. Abelilta toivotaan enemmän operatiivista otetta, eli omien osakkeiden ostoja ja valmiutta iskeä nopeammin tilaisuuksiin etc.
Sijoittajat ovat odottaneet hieman myös nyt tulevalta johtajalta isoa henkilökohtaista osakeostoa luottamuksen merkiksi (omistaa toki ennestään jo osaketta, alla lainaus asiasta). Samaan aikaan sijoittajat pohtivat, katoaako “Buffett-preemio”
On Yahoo Finance’s “Market Dominion,” Boyar Research President Jonathan Boyar told CNBC alum Josh Lipton the best thing Abel could do to win Wall Street’s trust is to “buy an extremely large amount of Berkshire stock personally and really put his money where his mouth is.”
According to the 2025 annual meeting proxy, Abel already owns what Boyar calls a “fair amount” of Berkshire shares that are currently valued at around $171 million, but he notes that “all of that was bought when, obviously, Buffett” ran the company.
Greg on ollut Berkshirellä niin pitkään, että hänen ei hirveästi tarvitse kuunnella toisten neuvoja.
Jossain toivottiin myös, että Greg ei ylläpitäisi niin hajautettua mallia, kuin mitä Berkshire on ollut (eli äärimmäisen pieni pääkonttori ja hyvin itsenäiset liiketoiminnot. Käytännössä vain pääomien allokointi pääkonttorin kautta). Minusta tämän mallin purkaminen ja yhtiöiden tiukempi hallinta ei olisi järkevää, tämä mallihan on toiminut loistavasti ja tuonut sijoittajille satumaiset voitot. Miksi rikkoa hyvin toimiva malli vain sen takia, että Wall Streetillä toivotaan uuden johtajan tuovan uusia asioita yhtiöön.
Mutta mielenkiintoista seurata, miten Greg alkaa johtaa yhtiötä, kun se on kokonaan hänen käsissään. Mielestäni asiat ovat aika mallillaan, paitsi ehkä listattujen osakeomistusten suhteen voi olla että tarvittaisiin vähän lisää osaamista taloon.