AlphaHelix - Redan lönsam DNA-identifiering i Sverige

[Geologiopiskelija]

Disclaimer. Jag har redan lyckats lyfta minst två svenska börsbolag till forumet, vars kurser sedan har rasat med över 50%, så tredje gången gillt

Branschen är inte bekant för mig, så jag fokuserar på affärsverksamhetens siffror.

AlphaHelix beskrivning på Nordnet:

“AlphaHelix Molecular Diagnostics AB utvecklar, tillverkar och marknadsför produkter för DNA-identifiering och kvantifiering inom molekylär diagnostik och livsvetenskaplig forskning. Dess produkter inkluderar Rob, BugScreener MRSA och aAmp. Företagets applikationer inkluderar diagnostik, PCR och vätskehantering.”

Så affärsverksamheten är relaterad till DNA-identifiering inom hälso- och sjukvårdsteknik. (Sveriges Nightingale?)

Kursen har sjunkit rejält, liksom för andra tillväxtbolag.

Bolaget är dock redan lönsamt och tillväxten har åtminstone delvis fortsatt bra även i början av 2022. Uppenbarligen är kassan också på en helt okej nivå:
Huvudpunkter från Q4/2021-rapporten:

Q4-lönsamheten var tydligen ganska svag, men ändå lönsam. Jag vet inte vilken typ av säsongsvariation det finns här, eller om det fanns engångsposter/investeringar osv.

Och rapporten
Bokslutskommuniké 2021 - AlphaHelix Molecular Diagnostics (cision.com)

Meddelande från januari om ett dotterbolags framsteg (med Google Translate)

"Alphahelix dotterbolag Techtum satte försäljningsrekord i januari

Livsvetenskapsföretaget Alphahelix dotterbolag Techtum satte ett nytt försäljningsrekord i januari.
Företaget hade en försäljning på nära 6,8 miljoner SEK under årets första månad. Januari är normalt en säsongsmässigt svag månad och förra året var försäljningen cirka 2,4 miljoner SEK. Techtum satte även försäljningsrekord i december.

I januari ingick företaget ett distributionsavtal med italienska Sentinel avseende den nordiska marknaden.

“Det är främst ökad diagnostisk försäljning som stod för den ökade försäljningen i januari, men det är glädjande att majoriteten av agenturerna har lämnat ett positivt bidrag. Samarbetet med Sentinel stärker Techtums produktportfölj, främst för ökad automatisering för kliniska operationer. Sentinels produkter kännetecknas av användarfördelar i kombination med en attraktiv prisbild” Techtum fortsätter att knyta an till nya intressanta diagnostikföretag för den nordiska marknaden. Att vi kontaktades av Sentinel indikerar också att vår konkurrenskraft har uppmärksammats internationellt", säger VD Mikael Havsjö i en kommentar."

En medlem av ledningsgruppen har tydligen köpt lite aktier
“Styrelseledamot ökar sitt aktieinnehav i Alphahelix
Den 23 februari köpte Artur Aira 27 152 aktier i livsvetenskapsföretaget Alphahelix, där han är styrelseledamot. Aktierna köptes till ett pris av 1,96 SEK per aktie, en affär på 53 000 SEK. Affären gjordes utanför handelsplatsen. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.”
På hösten hade däremot några sålt större poster.

P/E med 2021 års resultat ca 20

Har någon annan stött på bolaget? Verkar ganska prisvärt, så jag antar att det finns en dold bomb som jag ännu inte har upptäckt på grund av de svenskspråkiga pressmeddelandena . Jag kan naturligtvis ha fel och har faktiskt hittat en dold pärla den här gången.

[MicceZ]

Ett bekant företag från ganska långt tillbaka. Jag hittar ingen tydlig konkurrensfördel i produkterna; den enda skillnaden de har haft sedan företagets start är möjligheten att använda något större provmängder i analyser, möjliggjort av ‘superkonvektion’.

Ganska många stora och små företag tillverkar liknande ‘traditionella’ qPCR-tester i exakt samma 96/384 mikrotiterplåtsformat och automation. Med PCR-tester gör man just nu (och förmodligen ett tag till) mycket goda resultat om man säljer ett coronatest. De är inte med i den branschen.

Företaget har fokuserat på nukleinsyraanalyser och kan i den delen jämföras med t.ex. Mobidiag. En betydande skillnad mot Mobidiag och många andra PCR-diagnostikföretag är att AlphaHelix fortfarande främst fokuserar på utrustning. Den stora pengen ligger i praktiska applikationer.

[Geologiopiskelija]

Q1-rapport

Nordnet

Bra tillväxt i förhållande till aktievärderingen och om jag förstod det rätt så var lönsamheten också bra, om effekterna av företagsförvärvet räknas bort.

Google översättning:
AlphaHelix redovisar en försäljningstillväxt på 38,5 % till 13 110 tusen SEK (9 463) jämfört med första kvartalet föregående år. Resultat efter skatt uppgick till 1 422 tusen SEK (1 612). Förvärvet av Cybergene belastade kvartalsresultatet med avskrivningar om 537 tusen SEK.

Vinstmarginalen var 10 % under perioden med en bruttomarginal på 45 %.

Kassa och likvida medel förstärktes under perioden till 10 441 tusen SEK.

Koncernen 1 januari - 31 mars 2022

• Intäkter 13 229 tusen SEK (9 462)

• Resultat efter skatt uppgick till 1 422 tusen SEK (1 612)

• Resultat per aktie uppgick till 0,02 SEK (0,03)

• Soliditet 73 % (37 %)

• Kassaflödet var 4 579 tusen SEK (518)

Moderbolaget 1 januari - 31 mars 2022

• Intäkter 75 tusen SEK (50)

• Resultat efter skatt -77 KSEK (-84)

• Resultat per aktie uppgick till 0,00 SEK (0,00)

• Soliditet 99 % (98 %)

VD kommenterar

– Jag är mycket nöjd med utvecklingen under första kvartalet. Koncernen visar en god försäljningstillväxt och lönsamhet med fortsatt god vinstmarginal. Dotterbolagen har överträffat budget trots turbulenta tider med en stor andel nyanställda i båda bolagen. Antalet anställda har ökat med över 40 % sedan september 2021. Trots den högre kostnadssituationen har vi lyckats bibehålla en god lönsamhet. Om vi drar av avskrivningar ligger koncernens vinstmarginal närmare 15 %, vilket är godkänt för den mix av produkter som koncernen säljer. Vi ser att en ökad andel diagnostikförsäljning resulterar i en ökad bruttomarginal. Koncernen fokuserar därmed på att utveckla produktportföljen inom diagnostik.

Idag har vi en ekonomi och stabilitet som möjliggör ytterligare expansion av försäljningsorganisationen, främst inom diagnostik. Dotterbolagen har tidigare inte haft tillräckliga resurser på försäljnings- och marknadssidan för att nå marknaden. Idag har organisationerna stärkts, vilket ger förutsättningar för fortsatt tillväxt. Det är främst den nordiska marknaden som kommer att förstärkas med säljkontor i varje land.

Dotterbolagen har utvecklat en ny grafisk design som kommer att implementeras gradvis under året. Designen för båda företagen är inte i paritet med vad de ledande företagen inom diagnostikbranschen presenterar. Moderbolaget byter också ut sin webbplats med avsikten att förbättra löpande information till investerare.

Techtum inledde året positivt med ett försäljningsrekord under den normalt tröga januari. I slutändan har företaget ökat försäljningen med 25 % till 12 023 tusen SEK (9 570 tusen SEK) och en vinstmarginal på 15 %. Resultatet kan anses vara mycket bra då företaget under perioden mestadels har varit upptaget med produktutbildningar, omorganisationer och infasning av ny personal.

Ökade kostnader för transport och valutor har haft en negativ effekt på resultatet under perioden då företaget inte har haft möjlighet att justera priser på vissa fasta avtal.

Techtum förhandlar med ett antal diagnostiktillverkare för distribution i Norden. Det är främst inom molekylär diagnostik med detektion av virus och bakterier som företaget söker partners. Företaget för kontinuerliga diskussioner med tillverkare och förväntas publicera fler partners snart.

I Norden pågår för närvarande en övergång från öppna QPCR-system där flera instrument används för analyskedjan till instrument som automatiskt hanterar hela analyskedjan. Vi noterar också att efterfrågan ökar när pandemibördan på våra diagnostikkunder minskar. Detta är positivt då pandemin har varit ett hinder för Techtums diagnostiska expansion.

Techtums sortiment för forskning har ökat väl under perioden. Trenden gäller för hela sortimentet. Biobanksförsäljningen har också visat en ökande trend under första kvartalet efter att ha varit stagnerande i några år. Försäljningen där bör öka från drygt 4 till över 7 MSEK. Det är egentligen bara pandemirelaterade produkter som vi har sett en nedgång för. Techtum har främst sålt system och tester för tester på flygplatser eller för reseintyg. Minskningen i försäljning är därför begränsad då tester fortfarande krävs för ovaccinerade och i många länder. Om Kina öppnar upp för resenärer kommer vi att få en markant ökning av försäljningen då det finns ett stort uppdämt behov både på affärs- och turistsidan, inte minst från Kinas sida.

Cybergene hade en mycket god försäljningsökning på drygt 65 % till 1 193 tusen SEK (719) med en vinstmarginal på 14 %. Omsättningen är den högsta på tre år som jag har information om. Detta är troligen en effekt av ökad bearbetning i kombination med en minskning av pandemin i Europa. Tyvärr påverkas marginalen negativt av att företaget är överflödigt under delar av första och andra kvartalet. Under andra kvartalet kommer kostnaderna att minskas då den nuvarande VD:n går i pension.

Företagets verksamhet kan delas in i följande tre områden: marknad, kvalitetsarbete och utveckling. Två personer har förstärkt organisationen under kvartalet. En försäljnings- och marknadschef började i januari och en person för kvalitetsarbete och produktion som började i februari.