Hej! 
Tack för att du frågar!
Ett par typer har lovat att intervjua mig någon gång, men jag vet inte exakt när intervjun blir av, så jag tror nog att den kommer att göras någon gång… kanske till och med i år.
Men nu poppar jag @SijoitusSeppo:s låt. 
34 gillningar
35. JEREMIAS MAKKONEN
Jeremias var säkert bekant för många redan innan han började på Inderes, bland annat från Nordnet-hållet, men för egen del har jag särskilt lagt märke till hans nyhetsbrev som kom ut ungefär en gång i månaden under namnet #pannukahvit. #pannukahvit var ett fint nyhetsbrev om investeringar, producerat med hög visuell och innehållsmässig kvalitet, som erbjöd lite annorlunda innehåll än andra aktörer och som jag alltid läste med stort intresse.
Med tanke på sin arbetsbakgrund och sina personliga egenskaper var Jeremias ett klockrent val för Inderes, och han passar säkert väl in i gänget även i övrigt tack vare sin humor, sin avslappnade inställning och sin mångsidiga kompetens. Jag har alltid gillat hans sätt att producera innehåll, eftersom saker ofta presenteras tydligt och koncist, men ändå i en viss läsarvänlig ton. 
Jag vet alltså att han är riktigt duktig på olika saker, dessutom är han smart och väl insatt i investeringsvärlden på olika sätt, men i slutändan har jag nog inte haft särskilt bra koll på hur han är som investerare… i synnerhet inte i dagsläget, så även därför ville jag intervjua honom. Kanske behöver vi peppa Jeremias lite på Forumet, för han skulle ha mycket att bidra med även där:
1. Berätta med trettio ord vem du är.
En Esbobor med rötter i Borgå som i rask takt närmar sig trettioårskrisen. Branschen har blivit bekant genom arbete i Liedon Säästöpankkis, Mandatum Lifes, Nordnets och Inderes färger. Fritiden färgas av många intressen.
2. Berätta tre saker som forummedlemmarna inte vet om dig.
• Som yngre drömde jag om en karriär som pilot. Det stannade till slut vid en avlägsen dröm, men tack vare Microsoft Flight Simulator har Airbus A320 och flygplatser runt om i världen blivit väldigt bekanta.
• Jag får mina bästa idéer i den (varma) duschen. Med tanke på vattenförbrukningen är långa duschar förstås lite problematiska, så jag får nog hitta på mer ekologiska alternativ som kreativ inspirationskälla framöver.
• Jag är i vissa avseenden lite väl mycket av en perfektionist. Jag kan finslipa detaljer till överdrift, trots att jag vet att mindre skulle räcka. På den punkten har jag på sistone som tur är lärt mig att ta det lite mer avslappnat ibland.
3. Vad har du för intressen och hobbyer? Inget som syftar på investeringar är tillåtet.
Jag blir lätt entusiastisk över nya saker, så listan över mina intressen är ganska lång. Här är några nedslag bland de viktigaste:
• Böcker: Jag lärde mig läsa redan som 3,5-åring och böcker har, med undantag för studieåren, alltid varit en viktig del av mitt liv. Jag köper fler böcker än jag hinner läsa, så i mina bokhyllor finns det läsning för över 15 år i nuvarande takt. Förutom det ämne som är förbjudet enligt frågeställningen finns det mycket i hyllan som rör bland annat psykologi, historia, AI och intressanta personligheter.
• Idrott: Jag strävar efter att röra på mig regelbundet och mångsidigt. Jag gillar särskilt långa promenader, och särskilt på sommaren blir det ofta rundor på över 20 kilometer. I övrigt återfinns klassiska medelklassporter bland favoriterna, såsom cykling, padel och inlines 
• Matlagning: Efter arbetsdagarna fungerar matlagning som ett bra sätt för mig att koppla av. Som yngre grabb bestod kosten mestadels av ris och kyckling, så att utveckla matlagningskunskaperna har tillfört helt nya dimensioner. Nuförtiden återfinns mina paradnummer bland klassiska rätter från det italienska, thailändska och nepalesiska köket.
• Fotografering: Jag upplever att jag har ett bra visuellt öga, men av någon anledning är jag extremt dålig på att teckna och måla. Därför har jag satsat mina resurser på digital konst och visuell kommunikation. Förra året kom jag äntligen till skott med att skaffa en systemkamera, och mitt mål är nu att utveckla mina färdigheter till en nivå där jag så småningom vågar publicera bilderna någonstans.
• Resor: Vår fyrabarnsfamilj hade aldrig råd med semesterresor utomlands, så det är först i vuxen ålder som jag har fått upptäcka världen. De absoluta favoriterna hittills har varit Dubrovnik i Kroatien och Tromsø i norra Norge. Jag ser också fram emot sommarsemestern som väntar om ett par veckor, då det blir besök i Venedig, Garda, Como, Zürich, Innsbruck och München.
4. Hur ser en vanlig vardag ut för dig?
Morgonschemat varierar lite beroende på dagens program, men vanligtvis vaknar jag runt kl. 05.50, varpå jag tar en dusch och sätter mig vid frukostbordet. Jag arbetar huvudsakligen på kontoret, så efter frukosten väntar en ca 45 minuter lång pendling från Alberga till Gräsviken.
Jag är ofta först på plats, så jag får öppna arbetsdagen med att brygga kontorets näst bästa kaffe (på en helt opartisk rankning hamnar jag direkt efter Finlands bästa bryggkaffekokare @Antti_Jarvenpaa). @Emma_Kuusinen och @Kaisa_Vanha-Perttula har redan beskrivit community-teamets arbetsuppgifter väl i tidigare intervjuer, men i ett nötskal består en typisk arbetsdag av att distribuera morgonrapportens innehåll till sociala medier, planera och genomföra analytikerintervjuer samt olika mindre uppgifter och projekt.
Jag börjar vanligtvis min arbetsdag mellan kl. 07.30 och 08.00, så jag försöker runda av runt fyratiden om situationen tillåter. Fritiden ägnas åt hobbyerna som nämndes i förra frågan samt åt att umgås med nära och kära/vänner. Jag försöker komma i säng senast kl. 23.
5. Kan du kort beskriva hur du är som investerare?
Sammanfattat med fyra ord: Jag söker lönsam tillväxt till ett rimligt pris.
6. Skulle du kort kunna berätta om din investeringshistorik?
Mina första aktieplock gjorde jag sommaren 2014, då Nokian Tyres och Biotie hamnade i min portfölj. Bakom köpet av Nokian Tyres låg det, om jag minns rätt, helt vettiga motiveringar, men när det gällde Biotie gjorde jag ett klassiskt småspararmisstag och motiverade investeringen för mig själv med Bioties låga styckpris. Till slut köpte amerikanska Acorda ut Biotie från börsen 2016, men själv hade jag realiserat förlusterna långt innan dess.
Genom åren har jag snöat in på såväl indexinvesteringar som slumpmässigt chansande, men kärnan i min nuvarande investeringsstrategi när det gäller aktieplock är att hitta lönsam tillväxt till rimliga värderingar. Till följd av Inderes handelsregler har ETF:ernas vikt i min portfölj under det senaste året ökat betydligt på bekostnad av inhemska aktieinvesteringar.
7. Du har tidigare arbetat på Nordnet, som bland annat är aktie- och fondmäklare. Vilka verktyg och lärdomar har ditt arbete på Nordnet gett dig i ditt eget investerande?
Hävstång Nej men allvarligt talat, från Nordnet fick jag framför allt med mig förståelse för fonder och ETF:er. De viktigaste lärdomarna handlade dock inte om investeringar utan om mitt arbete med innehållsproduktion och kommunikation. Ett par år på Nordnet utvecklade mina yrkeskunskaper enormt och gav en stabil kompetensbas inför mitt nuvarande jobb.
8. Nå, nu jobbar du hos oss, hur har ditt arbete på Inderes påverkat ditt investerande?
Under min korta karriär på Inderes har förståelsen för Helsingforsbörsens bolag som vi bevakar ökat markant. Samtidigt har jag lärt mig att fästa ännu bättre uppmärksamhet vid faktorer som är väsentliga för värdeskapande.
Å andra sidan rensade jag bort nästan alla mina inhemska aktieinvesteringar ur portföljen innan jag började på Inderes, eftersom jag inte vill att Inderes handelsregler ska begränsa möjligheterna att köpa/sälja aktier där min syn skiljer sig från analytikerns. Detta drag är dock sannolikt långt ifrån rationellt, eftersom jag är medveten om att min egen kompetens är på en helt annan planet jämfört med våra högkompetenta analytiker.
9. Hur ser din investeringsportfölj ut? Om du var tvungen att sälja tre aktier ur portföljen idag, vilka skulle du sälja och varför?
Av ovannämnda skäl börjar aktiedelen i min portfölj bli väldigt bantad, och stommen är till stor del uppbyggd kring ETF:er. Det finns dock ett fåtal aktieplock, där de viktigaste är Microsoft, LVMH, Visa, Zebra Technologies, Sonova, Texas Instruments och Novo Nordisk.
Det vettigaste vore antagligen att sälja allt, för jag tror inte att jag är bättre än genomsnittsinvesteraren på att analysera bolag utanför min hemmaplan. Men ETF-investeringar är väldigt tråkiga, så aktieplock ger lite extra krydda i tillvaron – även om min portfölj nuförtiden mest innehåller stora och någorlunda stabila kvalitetsbolag.
Om jag var tvungen att sälja tre aktier skulle jag förmodligen välja de bolag vars affärsverksamhet jag förstår minst. Mitt val skulle därmed falla på Zebra, Sonova och Texas Instruments.
10. Om jag minns rätt är du ganska mycket på Gräsvikskontoret. Vilken information och vilka tankar får du därifrån som du inte får någon annanstans?
Vårt kontor är fullt av passionerade toppförmågor, så varje samtal över en kaffekopp eller till exempel en analytikerintervju på inderesTV erbjuder ett ypperligt tillfälle att lära sig något nytt om intressanta börsbolag. Dessutom går det snabbt och smidigt att stämma av frågor man själv funderar över direkt med analytikern som följer bolaget i fråga.
11. Det talas för lite om säljprocesser för aktier. Berätta, hur ser din säljprocess ut steg för steg?
I grund och botten strävar jag efter att bara investera i bolag som jag med gott samvete skulle kunna tänka mig att äga även om börsen höll stängt de kommande tio åren. Detta är dock lättare sagt än gjort, så ibland måste man erkänna sina misstag och överväga att sälja aktierna. Enligt mig är det bättre att framstå som dum på kort sikt än att lida av dåliga investeringsbeslut på lång sikt.
Jag har alltså ingen systematisk säljprocess, men i mina investeringar är de vanligaste orsakerna till försäljning bland annat följande:
• Otillräcklig förståelse för bolagets verksamhet: Jag blir lätt entusiastisk, vilket ibland kan leda till förhastade investeringsbeslut, och jag kanske senare inser hur lite jag egentligen förstår av bolagets affärsverksamhet. Då slutar det med att jag säljer aktierna, om en djupare genomgång inte leder till en förståelsenivå som jag är nöjd med.
• Fakta förändras: De antaganden jag gjorde före investeringsbeslutet kan visa sig vara felaktiga, konkurrensfördelar kan tyna bort eller så kan investeringscaset förändras väsentligt genom företagsaffärer. I sådana situationer är en försäljning av aktierna ett mycket troligt scenario.
• Värderingen har blivit absurd: Jag är generellt ganska villig att hålla kvar vid mina bästa hästar även vid höga värderingsnivåer. Jag kan dock överväga att sälja om värderingen blir så hög att jag inte kan motivera den genom något rimligt scenario.
12. Analysera dessa tre bolag med 30 ord per bolag.
Heeros: I den befintliga kundbasen borde det finnas merförsäljningspotential med en bredare produktportfölj. Trög nyförsäljning och ett utmanande marknadsläge oroar dock.
Modulight: Starka bevis på lönsam tillväxt lockade vid börsnoteringen. Sedan dess har utvecklingen varit dyster att skåda, och dålig insyn i projektens framsteg ökar inte attraktionskraften.
Stockmann: Värdet finns i Lindex, men förlustbringande varuhus försvårar värderealiseringen. Utnämningen av Lindex Susanne Ehnbåge till koncernchef tillför en intressant dimension till helhetsbilden.
13. Rekommendera ett par produktioner/material skapade av community-teamet med motivering, som kanske förtjänar mer uppmärksamhet?
Konceptet Talouden jäljillä av @Antti_Jarvenpaa och @Marianne_Palmu har varit ett utmärkt sätt att sätta sig in i makrofrågor som annars känts lite främmande för mig. Under rapportsäsongerna erbjuder rapportsändningarna i sin tur en unik möjlighet att följa analytikernas förstareaktioner på de mest intressanta rapporterna. Och om man får ge sig själv lite beröm så har serien Jatkoilla Ruoholahdessa, som jag gjorde tillsammans med @Ville_Kivinen, varit ett av de roligaste projekten i min hittillsvarande karriär.
14. Du måste välja 2 forummedlemmar, 2 analytiker och 2 andra Inderes-medarbetare som får förvalta din portfölj under de kommande fem åren. Vem skulle du välja och varför?
@Mauri: Vi förenas av en passion för investeringar, böcker och att lära oss nytt. Mauris investeringsfilosofi rimmar också väl med mina egna tankar, så jag skulle med trygg hand kunna överlämna min portfölj till hans förvaltning för de kommande fem åren.
@KuHa: När det gäller KuHa kan jag vara säker på att investeringsbesluten grundar sig på en grundlig analys av den gamla skolan som inte missar några väsentliga omständigheter.
@Rauli_Juva: Bland analytikerna skulle min blick först falla på Rauli, vars realistiska synsätt och mod att granska saker kritiskt jag uppskattar mycket.
@Antti_Siltanen: Genom Antti skulle det kunna hamna några intressanta jokrar i min portfölj, vars analys min egen förmåga inte räcker till för.
@Mikael_Rautanen: Här utnyttjar jag ett litet kryphål och väljer en före detta analytiker i kategorin övriga Inderes-anställda.
@Yu_Gong: Det behövs också en handlingskraftig person i gänget som inte krånglar till investerandet i onödan.
15. Varför besöker du Forumet? Vilken information får du där som du inte får någon annanstans?
Nivån på diskussionerna är överlag mycket hög, och de viktigaste punkterna i till exempel delårsrapporter analyseras ofta förvånansvärt snabbt på forumet. Jag tar därför hjälp av forumet särskilt när jag behöver färdigbearbetad information med kort varsel.
16. Hur försöker du hantera dina känslor när det gäller investeringar? Har du tränat på investeringspsykologi på något sätt?
Att hantera känslor är tyvärr svårt, även om man är insatt i investeringspsykologi. Jag har dock försökt identifiera centrala tankevurpor och förstå andra investerares beteende på aktiemarknaden genom att studera psykologi. Några böcker inom området som jag tycker är läsvärda är bland annat Daniel Kahnemans Thinking, Fast and Slow och Richard H. Thalers Misbehaving: The Making of Behavioral Economics.
17. Vilka mål har du med ditt investerande? Har du några mål i euro?
Jag har inga exakta mål i euro, men jag strävar efter att mitt investerade kapital i något skede av livet ska göra det möjligt att lägga min tid på det jag upplever som mest meningsfullt. Detta innebär dock inte automatiskt att jag exempelvis skulle sluta arbeta. Det viktigaste är friheten att själv bestämma över sitt liv utan ekonomiska begränsningar.
18. Hur har du haft nytta i vardagen av att du har investerat och sparat?
Trots mitt intresse för investeringar är jag inte särskilt bra på att spara, utan löneinkomsterna går flitigt åt till att njuta av livet. Någon massiv förmögenhet har därför inte hunnit byggas upp, men bufferten i form av investeringar ger ändå en sinnesro som gör att jag kan sova gott om nätterna utan att oroa mig för oväntade utgifter.
19. Ge Alokas ett par tips på hur han kan lyckas göra bättre köp och försäljningar
Med hjälp av denna fantastiska intervjuserie och lärdomarna från de medverkande investerarna kommer du garanterat långt. Fortsätt på samma spår och behåll din nyfikna inställning, så kommer det gå jättebra!
20. Vad vill du särskilt tacka forummedlemmarna för?
Ett stort tack för era ovärderliga insatser för Inderes community! Det är fantastiskt att forumet under årens lopp har blivit en plats som lockar till sig så många oerhört smarta människor som är villiga att dela med sig av sin kunskap till andra.
Tack Jeremias för de fantastiska svaren! 
Jag gillar att Jeremias kan se saker ur många olika perspektiv och hela tiden orkar hålla igång och utforska alla möjliga saker på ett mångsidigt sätt. Jag anser att alla slags aktiviteter och all läsning för en framåt på livets olika områden samt vidgar och nyanserar ens egna vyer. Själv läser jag brett, men alla andra typer av aktiviteter har det blivit väldigt lite av, så jag borde ta mig i kragen lite för att få uppleva mer saker i livet.
En viss mångsidighet i tänkandet, i livet liksom i investerandet tar en framåt; det lönar sig nog inte att vara en pessimistisk, svartvit och gormande tyckare, för då står man bara och stampar på samma ställe eller halkar till och med bakåt.
Jeremias besitter garanterat mycket kunskap och skicklighet, så tagga gärna killen på Forumet, åtminstone kring de ämnen och bolag som han nämner i intervjun.
Trevlig fredag allihop! 
81 gillningar
Även Jeremiaks ”läror” är trots allt ganska enkla och innehåller i sig inget onödigt krångel. Faktum är att det känns som att ju kunnigare en investerare är, desto mer betonar de sådana här grundläggande saker i sina texter och tal. Nyare investerare gör sig kanske mer skyldiga till att fastna för mycket i detaljer och försöker vara smartare än de egentligen är… som ett exempel kan nämnas jag själv.
Jag har hört vissa ångra att de har slutat investera, och vanligtvis brukar historien låta ungefär så här: man köpte på toppen och sålde på botten. Jag har aldrig hört någon ångra hur långsiktigt och länge de har investerat, så var tålmodiga – tiden är er vän.
Nästa vecka står alltså erfarna veteraner på tur, och efter dem följer ett par analytiker.
Trevlig och avkopplande helg!
17 gillningar
Varje fredag strävar jag efter att få ut en intervju.
Intervjuerna är inte i någon prioritetsordning och jag får fortfarande många bra förslag på personer att intervjua, men jag kan bara göra en intervju per vecka. Det kan alltså hända att jag intervjuar en mycket intressant person först om ett par år.
Många har tackat nej, men alltid av goda skäl, och alla som har tackat nej har gjort det på ett väldigt trevligt sätt.
Många föreslagna intervjupersoner är lite obekanta för mig, men jag har försökt följa dem mer noggrant så att jag kanske kan intervjua dem någon gång i framtiden.
Jag har fått väldigt många idéer som alla har varit bra, men jag kan eller har inte möjlighet att genomföra alla. Vissa har jag förverkligat och vissa kommer jag att genomföra senare.
Tack till alla intervjupersoner, läsare och till alla som har delat intervjuerna!
15 gillningar
Denna veckas fredag, alltså den 2.6, publiceras en intervju med en erfaren gentlemannainvesterare från forumet.
Hos honom förenas erfarenhet, fräscha tankar, bildning och logik på ett fint sätt – den här killens inlägg är alltid värda att läsa.
Jag fick hans svar för ett par dagar sedan och jag måste säga att det finns något för alla i hans svar, och dessutom framgår det av svaren att han har upplevt allt möjligt mycket intressant i sitt liv.
Tålamod är en dygd även inom investeringar, så jag önskar alla tålamod och långsiktighet + förstås också en trevlig start på investeringsveckan!
EDIT:
OJ! 
Tråden “Alokas haastattelee” har 100 000 visningar!
52 gillningar
36. NukkeNukuttaja
Om jag skulle skriva en text om hur en bra debattör på ett investeringsforum är, skulle den beskrivningen passa in väldigt bra på NukkeNukuttaja. Hen är utmärkt på att skriva, har ett gott uppförande, kan mycket, delar vänligt med sig av kunskap till andra och har typiska drag för bildade människor; det finns inget behov av att glänsa, hen provocerar inte och blir inte heller provocerad (= tja, hen är bildad).
Det tycker jag är häftigt när erfarenhet och kunskap samt öppenhet och uppfinningsrikedom kombineras i samma människa… och allt detta förenas hos NukkeNukuttaja. Hen vet och förstår helt klart mycket, men ändå, eller just därför, kan hen förklara saker på ett mycket lättbegripligt sätt.
Det finns många ganska kloka och relativt kunniga investerare, men ändå är det ganska få av dem som genuint förmår se helheter och faktorer som påverkar helheterna – Nukuttaja verkar se även dessa aspekter. Om man genuint och på riktigt vet och ser helheterna inom investering, så skulle jag tro att man inte är en lika fördomsfull och känslostyrd investerare.
Kort sagt: NukkeNukuttajas texter är värda att läsa.
1. Berätta med trettio ord vem du är.
Helsingforsare som kommit med tåget, bor i innerstaden, 59 år gammal, humanist, enligt somliga möjligen lite bohemisk. Ganska brokig arbetshistoria, bland annat tillbringade jag några år på Finlands Bank. Min personhistoria kan egentligen inte ens hanteras utan schack, mer om det senare.
2. Berätta om tre saker som forumdeltagarna inte vet om dig.
Jag har mött både Anatolij Karpov och Viktor Kortjnoj vid schackbrädet. Jennor och Jonne-typer kommer kanske inte ihåg det, men VM-matcherna mellan dessa två dominerade rubrikerna i slutet av 1970-talet och början av 1980-talet. Karpov som en trogen produkt och gossegosse av det sovjetiska systemet, medan Kortjnoj var känd som en kritiker av systemet – år 1976 hoppade han av till Väst och skakade av sig KGB:s skugga under en turnering i Nederländerna. Denna konfrontation väckte intresse långt utanför schackpubliken. Själv har jag dock angenäma minnen av dem båda; med Karpov hade jag möjlighet att diskutera ganska länge. Kortjnoj gick bort för några år sedan, men Karpov verkar fortfarande som ledamot i ryska duman och uttryckte lite oväntat en önskan om fred i Ukraina i höstas, eftersom han har många schackvänner även där. @Kale-possu har skrivit fina, allmänbildande schacksammanfattningar för forumets café, ett tack till hen för att göra sporten känd 
.
På investeringstemat kan nämnas att Erkki Sinkko var min lärare i modersmålet i gymnasiet. Om mitt minne inte sviker mig predikade han inte folkkapitalismens glada budskap för sina elever ännu då, å andra sidan kan det också hända att det bara gick in genom det ena örat och ut genom det andra för min del, någon gnista fick jag i alla fall inte därifrån. Erkki ska dock ha tack för att jag fick laudy (betyg B) i studentexamen, så krävande var han som lärare. Hans stil har inte förändrats ett dugg med åren, liknande, eftertryckliga uttalanden ägnade han sig åt redan då om olika ämnen. Jag skrattade till högt för några veckor sedan när jag på Twitter stötte på detta odödliga citat som någon citerade: ”I vår familj köper man alltid Nokia när man får det för under 12 euro.” Låt detta fungera som en viss tröst för er @Lexus , @OldFeki och andra aktiva i Nokia-tråden .
Under studietiden jobbade jag en sommar på Åbo centralfängelse, mer bekant som Kakola. En trist stenhus med sorgliga historier, men allt som berättas om det är kanske inte sant. Visst har man följt livet för dessa ”skojare” även i efterhand i brottsnyheterna, även om ganska många av den tidens giganter redan har flyttat till de sällsmå skogarna, eftersom kriminellas förväntade livslängd brukar vara kortare än genomsnittsmedborgarens. Numera kan man ju övernatta i Kakolas fängelseceller eftersom en del av dem har gjorts om till hotellrum. Om man letar efter upplevelser lönar det sig att kolla in utbudet inför nästa Åboresa i stället för ett tråkigt kedjehotell .
3. Vilka intressen och hobbies har du? Man får inte nämna någonting som anspelar på att investera .
Förr hade man svarat på detta: Schack, schack och schack. I praktiken var mina år mellan 15 och 40 väldigt schackfyllda, jag spelade turneringar på löpande band och nästan allt annat var sekundärt, till och med störande moment. Det som kännetecknar schack är dess fängslande natur. Gränslösa möjligheter att genomföra olika dragalternativ på en bräda som bara är 64 rutor stor fascinerar människor från den ena tidsåldern till den andra, ett gammalt indiskt ordstäv lyder: ”Schack är som ett hav, en mygga kan dricka ur det och en elefant kan drunkna i det.” I efterhand har jag ibland tänkt att det kanske hade räckt med mindre, men å andra sidan har jag fått massor av livslånga vänner och bekanta genom årtiondena, trevliga minnen från turneringar i olika länder och oförglömliga möten. Även om jag numera mest “svalnar av” när det gäller sporten, ryms det förstås alltid några tävlingar i mitt program då och då.
För att vi ska kunna tala om hobbies och intressen i plural kan vi lägga till att jag numera, när jag reser, passar på att bekanta mig med lokala museer och kyrkor – det vill säga detta kan nog räknas som en hobby, med tanke på att det har varit en konsekvent syssla i flera år. Inom litteraturen intresserar jag mig i första hand för biografier och brottshistoria, på höstarna tillbringar jag fyra dagar intensivt på Helsingfors bokmässa. Jag tar också långa promenader, men jag ser detta snarare som en livsstil, som ett sätt att upprätthålla konditionen och njuta av den friska uteluften.
**4. Hur ser en vanlig vardag ut för dig?**Telefonen ringer väckarklockan 07.30, jag njuter av en lång frukost och gör andra morgonsysslor, surfar runt bland nyhetsämnen på telefonen, och Yles morgon-tv dånar förstås också i bakgrunden. Kl. 09.00 öppnar jag datorn och sätter genast igång de viktigaste investeringssajterna, Nordnet, Kauppalehti, Inderes och Investing, för att nämna några, och eventuella kortpositioner (shorttipositiot) kontrollerar jag till exempel på webbplatsen Shortnordic. I telefonens anteckningar kollar jag om det är nödvändigt att göra några taktiska finjusteringar av skäl som rör portföljförvaltningen, strategiska funderingar gör jag alltid på helgerna och när jag promenerar utomhus. På morgonen ringer jag också de viktigaste samtalen. Jag kollar marknadsöppningen och vid 11-tiden (det här är väldigt flytande) stänger jag datorn och beger mig till stadens kärna. Därifrån återvänder jag hem mellan kl. 16 och 17 och mellan andra sysslor kollar jag hemmabörsens sista timta. I den här ådern har man ju (som tur är) inte så hemskt mycket kvällsaktiviteter längre, så det blir ofta till att göra lite anteckningar och förstås surfa på Inderes forum. Om jag verkligen vill slå klackarna i taket kan jag till och med lyssna på någon InderesPod eller bolagsintervju Innan jag går och lägger mig helgar jag ännu en timme åt tv-skärmens dyrkan.
5. Kan du kort beskriva vad du är för en investerare?
Lite entusiastisk, å andra sidan väldigt säkerhetsinriktad. Min risktolerans är ändå ganska så på plussidan, jag kör med 95-100 % investeringsgrad, någon belåning använder jag mig ändå inte av, jag uppskattar en god natts sömn. En del av mina investeringar är rent ideologiska, det vill säga att det inte alltid handlar om att sätta avkastningen i första rummet, utan man kan bara njuta av att äga ett trevligt bolag. En måttlig direktavkastning hör för det mesta till mina kriterier. Jag fäster i stort sett ingen uppmärksamhet vid makrobilden i mina investeringar, även om det förstås är roligt att följa med den på andra sätt, till exempel via @Marianne_Palmu :s översikter eller tråden Pörssien suunta.
6. Kan du kort berätta om din investeringshistoria?
I min barndom hemma pratade man inte om att investera, egentligen var bosparande det enda sättet som ansågs förnuftigt, och det verkar för övrigt ganska många andra forummedlemmar också ha liknande erfarenheter av oavsett åldersgrupp. Vid 1990-talets början satt man ofta på arbetsplatsen och bläddrade i Kauppalehti och säkert rapporterades det också på andra håll om olika bolagskupper som bland annat affärsbankerna höll på med när de konkurrerade med varandra. Hur som helst var min första aktie förmodligen SKOP, det var väl någon nyemission som jag deltog i. För den stora allmänheten var inte den ifrågavarande bankens problem kända ännu, även om vd:n Matti Ali-Melkkilä, som varit sjukskriven, hade skjutit sig i december 1989. Senare började jag stöta på allvarliga, till och med ångestfyllda sparbanksherrar i korridorerna på min dåvarande arbetsplats, men lite visste väl jag. Av helt andra orsaker sålde jag ändå mina aktier innan sanningen började uppenbara sig i kvällstidningarnas löpsedlar, med SKOP:s övertagande av Finlands Bank den 19 september 1991 som klimax. När man nu läser om problemen med de amerikanska regionalbankerna är det bra att komma ihåg att en av grundorsakerna till SKOP:s problem var skuldsättning och en felaktig räntevy, det vill säga att man inte lär sig så mycket av det här . Överlag är överdrivet risktagande ett av de säkraste sätten att rasera ett företag. För övrigt rekommenderar jag att läsa Heikki Hiilamos bok: ”SKOP, Lyhyt historia” samt Markku Kuisma och Teemu Keskisarjas: ”Erehtymättömät”, om man är intresserad av vad de finländska bankerna höll på med på 1980- och 90-talen. @Sijoittaja-alokas skulle kunna vara intresserad av affärsmannaduon ”Tiku ja Taku” som plågade bankerna på 1990-talet (inte alls relaterat till Inderes motsvarande duo, anm. red.) . Det är faktiskt synd att jag inte sparade någon form av skriftliga bevis på mina aktieaffärer, för det var ju vid bankdisken man gjorde de där aktieaffärerna på den tiden. Vi kan bara saknande minnas dessa högtidliga stunder med t.ex. @Lyly_ja_Immo och andra investerare som nått en mer mogen ålder. Men mitt investerande på 1990-talet varade inte länge, det kom annat emellan i livet.
I början av 2000-talet förvaltade jag en gemensam portfölj, förresten tillsammans med en nuvarande riksdagsledamot som partner. I portföljen fanns bland annat eQ-onlines (föregångare till eQ) och Ponsse-aktier köpta till ett pris av 2–3 euro styck (ja, ni läste helt rätt), allt är förstås relativt, men vid någon tidpunkt monterades även detta lovande arrangemang ner. Jag har också pratat på att investera i fonder, men jag märkte väldigt snabbt att det inte är min grej, värdet på en lågriskfond sjönk och sjönk och jag kunde inte påverka saken på något sätt, så den passar utmärkt för en ”köp och glöm”-investerare, men jag hör uppenbarligen inte till den kategorin.
Det egentliga djupa dyket gjorde jag faktiskt först i slutet av 2017, då jag började följa marknaderna dagligen och på den vägen är det. Jag minns att jag då studerade indexutvecklingen och kom fram till att det absolut inte är det bästa tillfället att köpa aktier, men som tur var detta ändå inget oöverstigligt hinder för mig. Coronabåten på våren 2020 och de drag åt rätt håll som gjordes under den kan jag till väldigt stor del tacka för att jag har kunnat slå indexet och förstås även Inderes modellportfölj med god marginal de senaste åren. På kort sikt spelar turen alltså en väldigt stor roll för avkastningen, men när vattnet fortsätter att rinna i Vanda å så jämnar det väl ut sig förr eller senare. I det skedet, eller egentligen lite tidigare, kan det vara ett bra tillfälle att gå över till indexinvesteringar .
**7. Hur ser din portfölj ut för tillfället? Hur har du tänkt kring diversifieringen av din portfölj?**Största innehaven är Tokmanni (30 %), Sampo (17 %) och Fortum (7 %), alltså riktiga gubbaktier, men kanske något överraskande även Inderes (6 %). Sedan hittar man med 4–6 % andelar till exempel KH Group, Lassila & Tikanoja, Marimekko, Nordea, Nokian Rinkulat (Nokian Renkaat) och Spinnova. Jag ägnar mig inte åt särskilt små positioner, det är väl Consti, Fiskars, Lamor, NoHo och Stockmann som tillfälligt är de minsta med endast cirka 2 % andelar, även dessa kommer antingen att utökas eller så gör man sig av med dem helt, en eventuell uppköpsofferta från mitt portföljbolag måste ha en betydande inverkan på avkastningen. Och nog har de prickats väl in under fem och ett halvt år: Ramirent, Rovio och Tikkurila. Alla mina tre portföljer kan förstås ses på Nordnets Shareville, jag uppmanar er dock inte att följa dem, eftersom jag gör så pass mycket affärer i månaden och det spammar nyhetsflödet där.
Det här kan vara ett bra ställe att nämna att de största förlusterna har jag gjort i Kamux och Nokia, inget av dem var kärninnehav i min portfölj, men jag försökte dra nytta av momentum och gud vet vad, med svagt resultat. Den största förlustpositionen i min portfölj är Tokmanni, men över detta kan jag inte oroa mig, jag kan ganska väl uppfatta bolagets verkliga värde när vi väl klarar oss ur inflationen, och de goda utdelningarna läker hux flux såren med tiden ändå.
Man kan tycka mycket om diversifieringen i min portfölj när jag enbart koncentrerar mig på inhemska aktier, å andra sidan, varför gå over ån efter vatten, nog finns det väl goda börsbolag på hemmaplan, informationsfördelen är också uppenbar. Slående är väl också att mina bolag fokuserar på hemmamarknaden och den nordiska marknaden, med undantag av enbart Fiskars, Lamor, Rinkulat (Renkaat) och Spinnova. Dessutom lyser flera branscher med sin frånvaro, konsumentsektorn är å andra sidan kraftigt överviktig, även om det värsta kanske ligger framför oss först till hösten. Inom arbetsintensiva branscher är det där med skalbarhet också si och så med. Mina portföljbolags Rysslandsrisk behöver man som tur är knappast bry sig om längre . Å andra sidan är detta en portfölj som är väldigt lik mig, bland dem finns stora inhemska arbetsgivare och bolag vars produkter och tjänster antagligen kommer att efterfrågas även i fortsättningen. ”Keep it Simple” skulle kunna vara mitt motto.
8. Om du inte fick sälja tre av dina aktier på tio år, vilka skulle du välja och varför?
Utgångspunkten är att alla aktier i min portfölj är långsiktiga innehav, men visst kan det komma sprickor i historien med åren, så vi väljer idiotsäkra fall . Av de stora aktiespecifika vikterna i det föregående svaret kan man redan dra slutsatsen att en av dessa är Sampo, jag skulle tro att människor även i fortsättningen kommer att vara så pass trygghetssökande att försäkringar nog tecknas och dessutom är den nordiska försäkringsmarknaden stabil. Tokmanni, lågprisbutiken klarar sig i konjunktur efter konjunktur, det finns alltid prismedvetna människor som jämför priser bara för sin egen köpkrafts skull och gynnar billigare alternativ. Dessutom är trenden “Smart shopping” i full gång. Den tredje får man fundera på en stund, låt oss ta Inderes, nog håller väl @Mikael_Rautanen och gänget företaget i gång och dessutom i bra skick, tio år är en lång tid och jag ser personalomsättningen som en viss risk, inte vet jag, kan väl alltid @Verneri_Pulkkinen också göra sina kvartalsuppdateringar från sin lyxvilla på Bahamas eller nöjer han sig med den ståtliga hemmatstudion i Lahtis !?
9. Man kan aldrig veta hur länge en aktie slutligen finns i portföljen, men kan du säga hur långsiktigt du oftast ser på de aktier som du tar in i din portfölj?
Ägandet är utgångspunkten och tanken är i grunden att njuta av pensionsdagarna med de nuvarande aktierna, jag äger alltså i huvudsak verksamheter som tål konjunktursvängningar, visst köper jag ibland “över natten”-positioner, eftersom morgonen ofta är visare än kvällen och hjärnan bearbetar under sömnen. Man märker alltså ganska snabbt om impulsköpsaktien överhuvudtaget passar in i portföljens helhet. Jag gör ofta över 50 affärer i månaden, dessa är närmast att sänka genomsnittspriset genom att vrida på delpositioner, om jag anser att det dyker upp ett oslagbart tillfälle för ett kort innehav i något bolag jag känner sämre, så kan jag hoppa på, detta har jag ägnat mig åt med växlande framgång. Å andra sidan borde ett kraftigt kursfall aldrig vara den enda anledningen att köpa en aktie.
10. Hur följer du bolag du redan äger, om man inte räknar med Inderes material och meddelanden?
Företagens egna webbplatser är utmärkta informationskällor, liksom IR (ja, vem som helst kan kontakta dem, kontaktuppgifterna finns på företagens webbplatser), ekonomipressen, investeringsinriktade webbplatser samt Facebook och Twitter på sociala medier. På bolagsstämmor försöker jag mest besöka för att tolka den allmänna stämningen, ledningens ordval i presentationer och kroppsspråk, jag har till och med undvikit ett par minor genom att göra så här . På stämmorna finns det också möjlighet att ställa tuffa frågor till ledningen. Jarkko “Random Walker” Aho och Phoebus-fondens Anders Oldenburgs texter läser jag alltid mycket noggrant, jag äger ju många av samma aktier som de.
**11. Hur ser din aktieurvalsprocess ut steg för steg?**Detta är en användbar fråga, särskilt för mig själv . Låt oss därför försöka reda ut den lite. Vardagslivet är fullt av intryck, i köpcentrumets korridor kan man stöta på en städrobot utrustad med Lassila & Tikanojas roliga reklamtsatser, eller så dyker Mr. Tokmanni upp på TV-skärmen med sina röda lastkrailar, på kvällspromenaden hänger Constis presenning på fasaden av ett renoveringsobjekt, listan är oändlig. När intresset har väckts och idén har mognat lite i huvudet, är det dags att börja bläddra bland investerarmaterialet på företagets webbplats, i bästa fall (nästan i alla) hittar man också Inderes analys om bolaget. Affärsverksamhetens drivkrafter och megatrender måste utredas, nyckeltalen försöka tolkas över en lite längre tidsperiod, även om frestelsen att bara stirra på det innevarande eller nästa års p/e-tal är stor . Företagets lednings CV, företagets marknadsområden och ägarförteckning är sådant man gärna reder ut, för att inte glömma gubbarna. Riskanalys skulle också vara bra att utföra, geopolitik är på tapeten nu, beroende av en stor kund, potentiella varumärkesrisker osv. vore bra att ta i beaktande redan på förhand. Köpbeslutet fattas sedan ibland ganska snabbt, man slänger ett litet öga på RSI och andra tekniska indikatorer när man kommer ihåg det.
12. Vilka är dina tre viktigaste värderingsmultiplar och varför?
Det vore häftigt att svara EV/EBITDA och andra fina kombinationer, men jag måste erkänna att som värdeinvesterare och boomer (i USA räknas de som föddes 1964 till den yngsta baby boomer-årskullen ) är det p/e och p/b som fångar mina ögon först, sedan undersöker man avkastningen på eget kapital (helst ROE) lite närmare över en längre tidsperiod. Jag vill helt enkelt inte betala för mycket för framtida osäkra förväntningar. Avkastningen på eget kapital är händig när man jämför den med bokföringsvärdet, ganska ofta har bolag som handlas under sitt bokfört värde också en svag avkastning på eget kapital, omvänt är ett företag med lågt p/b som presterar en god avkastning på eget kapital en läcker kombination. I cykliska bolag är detta naturligtvis inte så enkelt. Egentligen borde man alltid fundera bolagsspecifikt på vilka nyckeltal som är relevanta i varje enskilt fall, detta klarnar ju också genom att fråga analytikerna om man letar efter en enkel lösning . Någon mekanisk sortering ägnar jag mig inte åt, jag vet ganska exakt vilken typ av affärsverksamhet jag vill vara med i. Visst kommer Inderes aktiejämförelse att användas en del i underhållningssyfte. DCF-modeller rör jag inte ens med en tång, jag överlåter dem åt smartare investerare än jag .
13. Berätta med trettio ord per bolag vad du tycker om dem just nu?
- Marimekko
En fin finländsk företagssaga sedan 1951, det här är helt enkelt trevligt att äga. Tiina Alahuhta-Kasko har gjort ett bra arbete och nu väntar man på om tillväxten i Asien kommer igång ordentligt. Själv har jag deltagit i talkot på hemmaplan genom att skaffa Marimekko-strumpor .
- NoHo
Bolaget personifieras av den frispråkiga och tydliga verkställande direktören Aku Vikström. Kan det hända något värre för en affärsverksamhet än pandemitiden, och den klarade man sig ändå igenom. Marknaden håller kanske äntligen på att nå förtroende för Nohos belåningsdrivna affärsmodell, och sommaren är ju restaurangernas bästa tid.
- Tokmanni
Lågprishandeln klarar sig under vilka omständigheter som helst, visst är prissättningsmakten bräcklig i en inflationsmiljö, men trots det skapas ett trevligt resultat och man njuter av utdelningar. Många väntar sig att det innevarande året blir lågprisets år, och åtminstone för Tokmanni verkar vårsäsongen, som är viktig för dem, ha kommit igång trevligt vädermässigt.
14. Analysera analytikern
Av mina egna bolag bevakas endast Lamor av Aapeli, företaget är inte det lättaste att analysera, mycket hänger på om de kommande årens upphandlingar landar i bolagets korg, men nog producerar Aapeli sin analys med proffs manér och sköter också intervjusituationerna exemplariskt. Karriären på Inderes verkar för övrigt snart vara uppe i tre år, tiden går snabbt. Under anställningsintervjun lyckades Aapeli, som kommer från Tammerfors, skickligt runda frågan om Ilves eller Tappara genom att önska båda lagen lycka till .
Det var en stor vinst för Inderes att få in en Life science-analytiker som Antti i sina led, molekylärbiolog till utbildningen. När man tittar på de bolag han bevakar: Nexstim, Bioactive Bone Substitutes, Faron Pharmaceuticals osv., så gör bara det att man ska komma ihåg hur namnet stavas att det känns i magen, månde de där också ha blivit rätt , för att inte tala om att som lekman kunna bedöma marknadschanserna för de substanser som dessa bolag utvecklar. Jag funderar bara här på om inte också Antti äger Duel, han nämnde ju i Inderes intervju att han ser fram emot motorscykelsäsongen .
Olli producerar sin analys utan dröjsmål efter bolagshändelser och bevakar dessutom och delar information även i bolagstrådarna. Det är sällan, om någonsin, som man till exempel har behövt vänta på slutsatserna från en rapportpublicering som inföll på en fredag till måndagsmorgonen, utan en ny analys finns tillgänglig redan under helgen. Möjligen har även för honom de plötsliga förändringarna i konsumentbeteendet under de senaste årens varierande ekonomiska miljö kommit som en liten överraskning, även om detta naturligtvis verkar ha kommit som en överraskning även för aktörerna inom handelsbranschen. Olli vet säkert om man säljer yogamattor på Tokmanni .
**15. Vilken tid har varit den mest stressande tiden för dig i din investeringshistorik och varför?**Det har funnits flera extremt stressiga perioder i mitt liv, men jag kan inte riktigt förknippa stress med investerande. Under bankkrisen och depressionen på 1990-talet fanns det helt andra saker att tänka på, under teknobubblan och finanskrisen var jag inte på marknaden, koronapandemin var ett intressant mänskligt experiment och med apropå efterklokhet är det lätt att säga att man nog gjorde vissa överdrifter i restriktionerna. Rysslands anfall mot Ukraina orsakade till viss del mer grå hår, men även här har man helt andra saker att oroa sig för än placeringar. I efterhand kom jag att tänka på att året 2021 kanske var lite irriterande, man såg tydligt att kurserna började skena, men ändå hängde nästan alla marknadsaktörer, ända till analytiker, med i det här galenskapen. Nå, jag gjorde väl inte heller några större försäljningar när Tokmanni flög runt nästan 27 euro .
När jag funderade på svaret på frågan kom jag på en utmärkt brygga till generationsupplevelser; hur månne till exempel Stockholmsbörsen reagerade på mordet på Olof Palme den 28 februari 1986? Det var ju en fredagskväll, så marknaden hade tid att smälta nyheten till måndagen. Estonias förlisning den 28 september 1994 orsakade säkert osäkerhet inom rederibranschen och kanske även inom försäkringsbolagen. Till mina egna generationsupplevelser skulle jag definitivt också lägga murens fall i Berlin den 9 november 1989, återställandet av Estlands självständighet den 20 augusti 1991 (jag hade tillfälle att resa där redan under sovjettiden och skillnaden i det mentala klimatet omedelbart efter självständigheten var enorm) och lite överraskande kanske prinsessan Dianas död i en bilolycka i Paris den 31 augusti 1997. Det här är alltså händelser där jag fortfarande ganska exakt kommer ihåg var jag var och vad jag gjorde när jag fick nyheten. Men stopp där, jag tänker ändå inte lägga beslag på millenniegenerationens generationsupplevelser, vi och de äldre årskullarna har ju redan stulit pensionerna från de yngre generationerna .
16. Du är inte längre någon rena pojkspoling, vad har erfarenheten fört med sig till investerandet?
Kanske mer långsiktighet och att man vet vad man vill och inte hoppar på alla världens Hyzone- och Voxtur-aktier (förlåt till alla holdare ). Även källkritiken är möjligen lite stramare hos mig numera, å andra sidan tar man det lite mer avslappnat på äldre dar, ganska ofta tittar man på saker och ting genom Pahkasika- och Kummeli-glasögon (finska humortidningar/sketchserier - övers. anm.). Humor är ett bra sätt att klara av tillfälliga motgångar och misslyckade investeringar (här är ett ypperligt tillfälle att tacka alla idéknutar i memtråden ). Ungdomens idealistiska tänkande har bytts ut mot en förståelse för att saker sällan är svartvita. Visst undviker jag fortfarande som pesten till exempel inkasso- och spelbranschen.
17. Vilken sak om investerande skulle du lära ut med ett knapptryck till forummedlemmarna om du kunde?
Överlag känner jag mig inte riktigt i en position där jag kan lära smarta människor något nytt, men när man tittar på köp-/säljtråden så skulle möjligen långsiktigheten ha en del förbättringspotential hos vissa forummedlemmar. Det lönar sig också att ha en investeringsplan i någon form, för mig fungerar anteckningsappen i telefonen för det, det kräver med andra ord inget mer än att man till exempel skriver upp några huvudprinciper med punktlistor, de är ju sedan lätta att ändra efter situationen om det finns ett behov av förändringar. Det lönar sig att spela det långa spelet; snabba snabbvinster på dagsadeln ger tillfällig njutning, men i regel är det ännu mer belönande att njuta av utdelningar som växer år efter år tack vare lyckad aktieplockning. Visst uppmuntrar marknaden på sitt sätt direkt till kortsiktighet, kvartalsrapporteringen är nog ganska tröttsam för nästan alla marknadsaktörer, i synnerhet för företagen själva. Analytikernas riktkurser siktar ofta 12 månader framåt, men trots det kan synen och priset variera flera gånger om året. Nyhetsflödet är oändligt, det händer alltid något någonstans. Försök sedan sitta stadigt på en aktie i 10 år eller längre . I livet kan var och en i enlighet med sin karaktär vara antingen optimist eller pessimist, men i aktieinvesteringar lönar det sig absolut att vara optimist under den största delen av tiden, det kan rentav vara förödande för avkastningen att se spöken överallt och hålla fast vid en alltför stor kassaandel. Var och en bestämmer naturligtvis i sista hand om en lämplig aktieandel för sig själv. Här blev det nog ganska många knapptryck, för att återkomma till själva frågan .
18. Varför investerar du? Strävar du efter att på något konkret sätt njuta av det välstånd som investerandet för med sig?
Det är väl det traditionella, ekonomiska själsfriden som är den största drivkraften till investerandet, dessutom är detta en förbaskat intressant och allmänbildande hobby. Dessutom var jag tvungen att hitta ett tidsfördriv när schackkarriären redan har vänt mot solnedgången och efter att jag blev nykter för drygt sex år sedan, så verkade pengar och tid bli över i rikliga mängder för annat bruk. Filosofiskt sett ser jag också i investerandet en möjlighet att förverkliga sig själv, en lyckad investering ger ju en hel del glädje, jag talar inte bara om avkastningen utan om träffsäkra tankar gällande ett visst företag. Ja, och naturligtvis det där ägandet av en del i ett företag, det är ju en häftig grej.
Ännu är det inte dags att njuta av utdelningsströmmen, det vill säga pengatrafiken till mina investeringskonton är tills vidare enriktad, visst är jag i den meningen i en bekväm situation att jag inte längre upplever det som särskilt nödvändigt att tillföra nytt kapital, utan med återinvestering av utdelningarna kommer man redan långt. Redan om några år är det dock meningen att tillbringa de dystraste vintermånaderna i Portugal och till det räcker utdelningsinkomsterna mer än väl, det är inte nödvändigtvis meningen att någonsin realisera själva investeringarna, de efterlevande får väl titta på dem i testamentet.
**19. Kan du ge ett tips på hur Alokas skulle kunna få åtminstone indexavkastning från marknaden?**Att investera i index !? Skämt åsido, jag tycker att Alokas har bitarna på plats och dessutom garanterar en extremt positiv inställning till det han gör ett gott resultat förr eller senare. Om man vill bli bra, för att inte säga bäst på något, så måste det finnas passion, framgången följer sedan efter. Som ett allmänt råd till absolut alla upprepar jag ordspråket som är känt även inom schack: ”kom ihåg att sitta på dina händer”. Det här rådet har jag inte varit så snygg på att följa under min schackkarriär, så om man ser vad man själv anser vara en mycket lovande möjlighet, lönar det sig ändå att kontrollera en gång till om det finns någon lucka eller nackdel i planen. Ibland kan det helt enkelt vara fel tid att köpa, vi har nog alla erfarenheter av fallande knivar. Det goda med att investera är förstås att man alltid kan ta tillbaka sitt drag genom att sälja sin position .
20. Vilka vill du rikta ett särskilt tack till på forumet?
Det här investerarforumet är ju lite av en smältdegel för idéer, en stor mängd erfarna och kloka investerare funderar på bolag, jag tror till och med att man i analysen emellanåt kommer djupare än det egna bolagets ledning har insett när det gäller framtidsutsikterna. Som grädde på moset svarar Inderes analytiker och till och med företagsrepresentanter, ibland till och med på vd-nivå, på frågor som funderar investerare i bolagstrådarna. Utbildning och yrkeserfarenhet från olika branscher förenas här till en kreativ process som ger alla nya perspektiv på de bolag de följer. Diskussionskulturen har kunnat hållas ganska ömsesidigt respektfull och alla får sin röst hörd. Inte annat än tack till alla medforumiter och vi fortsätter på inslagen väg . Ett par namn skulle jag vilja lyfta fram till slut, båda gör ett stort oegennyttigt arbete för forumets bästa genom att ihärdigt svara på frågor som bekymrar folket, det vill säga @DayTraderXL när det gäller teknisk analys och @Jarnis som ”allt-i-allo” lite för allt mellan himmel och jord. Det vore inte så dumt att höra lite mer av båda i den här intervjutråden .
Ett särskilt tack till @Sijoittaja-alokas för den utmärkta idéen till innehållsproduktion i samband med den här intervjutråden, jag är väl inte helt i min bekvämlighetszon som intervjuad, vilket Alokas kanske märkte på min långa betänketid. Beslutet att tacka ja till detta stöddes dock av grundtanken: Fråga inte vad forumet kan göra för dig, utan vad du kan göra för forumet .
Tack NukkeNukuttaja för oerhört intressanta svar!
Jag tror att precis alla kommer att få med sig både lärdomar och god underhållning från den här intervjun. Det här är en sådan intervju som man säkert kommer att läsa om och om igen.
Hos Nukuttaja och andra bildat smarta människor syns ofta en viss sund ödmjukhet, det vill säga inget besserwisserskap, utan en inställning som är öppen för utveckling och en äkta vilja att lära sig. Det är lätt att kritisera och peka finger åt andra, men svårare att titta i spegeln; att erkänna sina misstag och lära sig. Det lönar sig alltså att fundera på vad man vill ha i livet och handla därefter för att få det man vill ha.
En trevlig fredag!
160 gillningar
Cykeln är avställd, då jag behövde hitta tid för “viktigare” saker 
. Jag lever dock på hoppet om att hobbyn fortsätter igen någon gång efter pausen. Kanske är det på grund av denna paus som Duell har förblivit oköpt och jag är bara med på Rapalas tåg när det gäller hobbyaktier…
27 gillningar
I kafferummet kläcktes en idé:
Och jag svarade på idén så här:
Alltså, på fredag när jag lägger upp intervjun här kommer jag att blurra den intervjuades namn, men genom att klicka på blurrningen kan man direkt se vem det handlar om, om man vill.
Efter helgen tar jag bort blurrningen.
Många trodde förståeligt nog att NukkeNukuttaja var en mycket yngre kille, även om ingen menade att en 59-åring skulle vara gammal än.
Nukuttaja hade verkligen många intressanta saker och historier att berätta. Det fanns erfarenhet, kunskap och sunt förnuft i svaren, och han verkar tydligen inte ägna sig åt onödigt finlir och krångel. Å andra sidan blev jag själv överraskad av att han ofta gör över 50 affärer i månaden (mot mina 0–4). 
Intervju för intervju stärks min uppfattning om att det lönar sig att fokusera på grunderna, men samtidigt vara öppen för att följa olika saker brett utan att för den skull krångla till det för mycket.
Trevlig helg!
31 gillningar
Denna veckas fredag den 9.6 står en analytiker känd för att vara flitig och glad i tur för intervju, en person som har allt möjligt utmanande i sin bevakning.
Nästa veckas fredag är det dags för en annan analytiker. Efter det blir det kanske någon från community-teamet och därefter eventuellt en analytiker igen, men efter dessa blir det sedan återigen fler forumanvändare.
Ha en bra investeringsvecka!
18 gillningar
37. ANTTI LUIRO
Antti är en glad, artig och skarp analytiker, som Inderes styrelseordförande har beskrivit som ”begåvad som svennebanan” (lahjakas kuin mikä). Han är otvivelaktigt begåvad, kanske rentav The Chosen One, det vill säga någon form av Utvald, som med sin begåvning och sitt reformvänliga sinne säkerligen för Inderes framåt genom sina egna handlingar.
Luiro bevakar företag som är snäppet svårare, men jag tycker att han på ett utmärkt och heltäckande sätt har kunnat öppna upp dessa bolag för oss investerare som placeringsobjekt. I Anttis analyser gillar jag särskilt hur han hanterar företagets eventuella framtida scenarier, och på så sätt har jag förstått vad det är för ett placeringsobjekt det handlar om och vad man särskilt bör följa i det. I många av de bolag han bevakar är det mycket svårt att förutse framtiden och sätta upp riktkurser, men jag tycker att Antti i sina analyser på ett bra sätt lyfter fram alla risker och möjligheter, vilket gör att jag tack vare analysen på ett mer självständigt sätt kan observera bolaget och avgöra om den här aktien skulle passa in i min egen portfölj eller inte.
Jag kan tänka mig att han som en optimistik, positiv och utvecklingsvänlig, intelligent kille även i övrigt är med och utvecklar och för Inderes framåt som ”mer än bara” analytiker.
1. Berätta på trettio ord vem du är.
Jag är en 29-årig vanlig kille från Esbo 
bor i Hagalund med min fru. Min karriär har efter cirka 9 år av studier i industriell ekonomi lett via transport av oljeprodukter, SaaS-försäljning och managementkonsulting till aktieanalys av teknikbolag.
2. Berätta tre saker som forummedlemmarna inte vet om dig.
- Jag gjorde min tv-debut för knappt 20 år sedan utklädd till dementorn från Harry Potter-trilogin
- Särskilt under studietiden deltog jag med några kompisar i korta (ofta helglånga) kodningsevenemang, det vill säga hackathon. En gång lyckades vi vinna UPM:s utmaning med projektet FindMyPaperRoll. Ärligt talat var jag vårt lags sämsta kodare (lagkamraterna jobbar med detta nuförtiden), men att översätta tekniska frågor till en förståelig historia gick som tur är bra
- Vid sidan av aktieanalysen lägger jag en betydande del av min tid på att utveckla Inderes – kanske är detta en kvarleva från det projektbaserade konsultarbetet, men jag saknar omväxling vid sidan av det (ibland repetitiva) analysarbetet Under mina år på Inderes har jag bland annat varit med om att förnya Fliks teamstruktur, Inderes strategiarbete, utvecklingen av Inderes distributionspartnerskaper, uppbyggnaden av den nordiska dimensionen av analysen, utvärderingen av IPO-mognaden för bolag som överväger en notering, samt i analysera-teamets utvecklingsprojekt. På grund av den tid som mina övriga ansvarsområden kräver har antalet bolag jag bevakar i gengäld hållit sig lägre – man kan inte göra bra analys utan tillräcklig tidsanvändning. Övriga projekt flexar bra för analysens skull, och jag tycker att det har fungerat bra att kombinera dem.
3. Vilka intressen och hobbyer har du? Ingenting som anspelar på investering får nämnas.
Alla hobbyer och sysslor som tömmer huvudet på jobbgrejer är av intresse! Sådana måste finnas som en motvikt till expertarbetet, annars kan man aldrig få tankarna bort från jobbet. Löpning, gym, golf och matlagning ligger i topp för tillfället. Förresten lönar det sig att prova på att bolla recept med ChatGPT, det fungerar förvånansvärt bra och gör även en inköpslista och instruktioner åt dig 
4. Hur ser en vanlig vardag ut för dig?
Det är egentligen bara rapportdagarna som följer ett visst mönster, annars varierar det väldigt mycket. Bevakningsbolagens meddelanden rör också ibland om redan planerade dagar i grunden vanligtvis pågår det dock utanför rapporteringssäsongen någon omfattande rapport eller annat projekt som hänger samman med Inderes utveckling, vilket tar den största biten av dagens tid. Grundmönstret utanför rapporteringssäsongen är dock i stil med detta:
- 7:45-9:00: Genomgång av marknadsnyheter och uppföljning av meddelanden, samtidigt morgonbestyr med mera.
- 9:00-9:30: Förflyttning till kontoret
- 9:30-17:00: Driva framåt projekt och omfattande rapporter, marknadsuppföljning & betjäning av gemenskapen på forumet
- 17-19 Träning/Mer jobbgrejer beroende på dag
- 19-22 Fritid, matlagning och vid behov jobbgrejer
5. Kan du kort beskriva hur du är som investerare?
GARP (Growth at reasonable price) beskriver nog bäst min grundstil 
jag strävar efter att äga bolag vars affärsverksamhet jag tror kommer att växa med stor sannolikhet under de kommande 5–10 åren. När det gäller portföljens bra bolag ser jag ibland lite mellan fingrarna med priset och säljer av en relativt måttlig del av innehaven när värderingsnivån tänjs ut. Utgångspunkten i nya placeringar är dock att jag inom 3 år vill se förutsättningar för en fördubbling med tillräckligt konservativa antaganden. Varje placeringsobjekt borde också kännas så väl till godo att man har en klar uppfattning om det verkliga värdet, vilket gör att marknadens svängningar inte orsakar onödigt hastverk. Men vi är ju bara människor och det har hänt att jag har svävat i iväg från denna ram också jag gör även mindre placeringar i riskablare bolag i ett tidigt skede.
**6. Skulle du kort kunna berätta om din investeringshistorik?**2012 investerade jag sommarjobbspengarna i mina första direktägda aktier, Kesko och Talvivaara. Strax därefter blev det en skvslant Sampo. Jag gjorde absolut ingen DD (due diligence) och de första valen resulterade i att jag, bland annat sporrad av bävrar, fick betala mina första läropengar. Från dessa år fram till 2018 var jag i pitkat långt en månadsparande indexinvesterare (delvis på grund av den tidigare arbetsgivarens handels-/ägandebegränsningar), men med ett intresse för affärsverksamheter drog det mig mot aktieplockning och min egen resa via Inderes-gemenskapen mot anställning som analytiker och renodlad aktieaffärsverksamhet.
7. Vad är det bästa med en analytikers jobb? Vad är minst bra för dig i analytikeryrket?
Allmän logisk slutledningsförmåga, problemlösning och att omvandla svåra saker till lättförståeliga koncept lockar. Inom analysarbetet är det i synnerhet att fördjupa sig i bolag och identifiera de viktigaste drivkrafterna i investeringscasen samt att kommunicera dem till gemenskapen som är topprioritet för mig. Den ständiga nyhetsbevakningen som hör till jobbet, och den därmed sammanhängande exponeringen för kortsiktigt marknadsbrus, är å andra sidan inte lika tilltalande för mig. Ur bruset dyker det dock ibland upp information som man måste ha koll på för att ha förutsättningar att göra det här jobbet bra (= även få kortsiktiga vyer att träffa bättre).
8. Upplever ni att era handelsrestriktioner utgör ett tydligt hinder för bättre avkastning?
Inte nödvändigtvis, det beror enligt mig på var och ens egna investeringsstil. Restriktionerna tillför ett långsiktigt perspektiv till investerandet och dämparhastverk, vilket för vissa kan förbättra avkastningen. Ibland blir de drag man har i huvudet naturligtvis ogjorda på grund av restriktionerna (t.ex. att flytta kapital från en “värdefälla” till ett enligt mig själv bättre objekt ).
9. Hur ser din aktieportfölj ut? Vilken är den mest respektive minst avkastande aktien i din nuvarande portfölj?
I min portfölj finns det förhållandevis mycket bolag inom den sektor jag bevakar, det vill säga tyngdpunkten ligger särskilt på mjukvaruprodukter och -tjänster (ca 40-50 % av portföljen finns här). Jag tror att tekniksektorn kommer att fortsätta öka sin andel av ekonomin under de kommande 10 åren och att bra bolag skapar värde långt in i framtiden. Annars finns det med alla möjliga bolag från verkstadsindustri till banker. Inderes-aktierna lämnade jag utanför detta, jag känner att de snarare än en investering fungerar som en förstärkning av den entreprenöriella känslan i det egna arbetet
Som analytiker har min egen kravnivå på att känna till innehaven ökat. När det gäller de egna bevakningsbolagen uppfylls detta naturligtvis mycket väl, men jag utnyttjar även kollegornas rapporter för att nå upp till ett tillräckligt djup – portföljen är alltså tills vidare koncentrerad till Finland, men i framtiden ser jag i växande grad även svenska företag Jag känner också ett stort ansvar för mina egna åsikter och gör investeringar i enlighet med mina egna analyssynpunkter. Mina egna misstag och framgångar bör enligt mig också synas i den egna portföljen.
Den största torsken i portföljraden är för närvarande Nightingale (-74 %), där min ursprungliga starkt positivt inledda syn på affärsverksamhetens utveckling gick ordentligt snett åtminstone på kort sikt. I vinnartoppen finns Qt & Harvia (~+ 50-80 %), varav de bästa köpbitarna redan har bantats av en aning.
10. Hur ser din aktieplockningsprocess ut steg för steg?
Jag för en lista över enligt mig kvalitativa och på lång sikt värdeskapande bolag. Vanligtvis hamnar ett bolag på listan efter att jag har läst analysen/pratat med analytikern om bolaget, varefter en egen uppfattning om bolagets intervall för gängse värde börjar ta form. Därefter bevakar jag köptillfällen i dessa bolag som når upp till mitt avkastningskrav. Processen fungerar inte för snabba marknadsrörelser i för mig okända bolag, men passar bra för min egen strategi där jag vill hitta bra bolag lämpade för långsiktigt innehav och köpa dem till rimliga priser
11. Tänker du alls på makrofrågor i din aktieplockning? Försöker du tajma marknaden?
Jag tänker på makro, men jag tittar på det i synnerhet ur bolagens perspektiv – hur och med vilken styrka påverkas utvecklingen av makromiljön av bolagens vinstutsikter (prognoser) och värderingsnivåer (=utvecklingen av avkastningskravet)? Att tajma marknaden erkänner jag i alla fall inte att jag ägnar mig åt direkt Likvida medel borde ändå samlas på höjaren i en hårt värderad marknad när det finns färre objekt som överstiger det egna avkastningskravet. På motsvarande sätt borde likvida medel hitta bättre objekt när marknadens förväntningar är mer konservativa.
12. Vilka är dina viktigaste informationskällor vid investeringar, om man inte får nämna Inderes?
Bolagens egen investerarkommunikation. Av rapporterna är det i synnerhet siffrorna som intresserar och från resultatsessionerna söker man en känsla för ledningens tillförlitlighet / kommunikationsstil (lutar åt optimism vs. balanserad). Som en central underkategori till detta är också direkt bolagsledningen, som man som analytiker och numera lyckligtvis även som helt vanliga investerare kommer i kontakt med via öppen Q&A När man pratar med ledningen får man värdefull branschinformation och genom att prata med flera bolag får man en ganska bra bild av riktningen för marknaden och sektorns aktörer. Dessa strävar vi naturligtvis också efter att förmedla efter bästa förmåga i våra analyser, så jag råkade nog bryta mot frågans instruktion här
13. Berätta med trettio ord per bolag vad du tycker om dessa aktier:
- Efecte
Ett stadigt framskridande och växande SaaS-bolag som under de senaste åren så småningom har samlat på sig egenskaper hos ett kvalitetsbolag. Den nuvarande marknadsförändringen togs emot väl och försäljningen riktades i rätt tid till en marknad med bättre drag under galoscherna. Priset är enligt mig inte alls på en dålig nivå i förhållande till prestationer och framtidsutsikter.- LeadDesk
Ett SaaS-bolag som har funnit ett recept för internationell tillväxt och har en intressant konkurrensposition i Europa. Marknaden tycks fortfarande förhålla sig avvaktande till bolaget på grund av en viss cyklisk prägel på tillväxten (bl.a. energikrisen) och utmaningarna med ett tidigare företagsköp (Loxysoft). De tillväxtförväntningar som prisats in i bolaget känns dock alltför låga.
- Qt
Ett kvalitativt globalt mjukvarubolag utrustat med en effektiv säljorganisation och en konkurrenskraftig produktfamilj. Inom mjukvarusektorn är bolagets siffror starka även i global mätstock. Priset har mycket gott i sig, men enligt min mening på goda grunder. Tillväxttakten de kommande åren och hur länge tillväxten varar avgör avkastningsförväntningen.
- Witted
Ett IT-tjänsteföretag vars verksamhetsmodell byggdes upp för att vinna kompetenskriget. Under det senaste året avtog kompetenskriget snabbt och bolaget började rikta organisationens uppmärksamhet mot försäljning. Kostnadsstrukturen är flexibel i priskonkurrensen. Aktiepriset är billigt om förändringen lyckas och lönsamheten börjar stärkas mot bolagets målnivå.
14. Nu kommer en lite omöjlig och halvrörig fråga; du följer ganska mycket tillväxtraketer (kasvubumtsibum), hur ser du på deras situation i det nuvarande marknadsklimatet?
Bra tillväxtbolag skapar värde även på denna marknad – för att citera Sauli ”Betydelsen av aktieval framhävs” förväntningarna och värderingsmultiplarna är på många håll konservativa/neutrala inom teknologisektorn och enligt min mening finns det i många bolag mer utrymme för positiva än negativa överraskningar. Finansieringen är dock ansträngd, vilket innebär att det är motiverat att kräva en god kompensation för att bära finansieringsrisker i bolag med negativt kassaflöde.
15. Får du hjälp med ditt arbete från Forumet? Om du får hjälp, vilken typ av hjälp?
Absolut! Gemenskapen bidrar med bra observationer från branscherna och andra källor. Dessutom är utmaningarna gällande de bolag jag bevakar viktiga, de tvingar en att strukturera egna tankar och ger även nya insikter. Det här arbetet skulle också vara tråkigt om analysen inte hade en publik som är intresserad av den och villig att diskutera
16. Du måste välja fyra personer från Forumet för att sköta din portfölj i fem år, vilka skulle du välja och varför?
- @timontti – hans investeringsstil verkar ha mycket gemensamt med GARP-filosofin
timontti vaskar flitigare än jag fram objekt även utanför Finland och Inderes bevakning och sätter ihop en bra portfölj av tillväxtbolag till rimliga priser. Han verkar dessutom tajma köp och sälj betydligt bättre än undertecknad - @Mauri – ännu en förstärkning för att bygga tillväxtbolagsportföljen. Mauri är en nyfiken och kunskapstörstig investerare som ställer vad jag anser vara de rätta frågorna och tycks hitta till bra tillväxtbolag jag tror att Mauri har en ljus framtid framför sig som aktieväljare
- @anon38833097 – Kimis portfölj har fyllts med många av samma bolag och jag tror att jag och han ligger ganska på samma våglängd när det gäller investeringskriterier. Kimi har enligt min mening också insett värdet av självreflektion och jag tror att även han har en ljus framtid som aktieväljare
- @Pohjolan_Eka – denna hedge fund i en enda person söker med stor passion efter de mest skilda avkastningsmöjligheter på marknaden och skulle komplettera tillväxtbolagsportföljen med olika avkastningsvinklar jag skulle dock inte våga titta på innehållet eller viktningarna i den här portföljen under resans gång
17. Vilka mål har du med ditt investerande? Har du några euromässiga mål eller ett mål att slå index?
Lärande och ekonomisk trygghet ligger väl närmast till hands. Det finns också en viss kittling i tanken att man med portföljens avkastning vid behov skulle kunna lämna arbetslivet och gå i pension före den officiella pensionsåldern 
jag har å andra sidan hittills alltid njutit av de intellektuella utmaningar mitt arbete ger och tror inte ens att jag skulle vilja göra så. Här måste man förstås inse att det har varit en hel del tur med i spelet som gjort att jag hamnat i ett arbete som motiverar mig
18. Vad är det bästa med att arbeta på Inderes?
Kultur: Frihet, ansvar, medmänsklighet och kvalitet.
Sedan studietiden har jag arbetat på platser där man har uppskattat att ta ägarskap/ansvar och en viss entreprenöriell arbetsmodell. På Inderes har det varit lätt att bygga upp ansvarsområden som matchar ens egna passioner och här behöver man inte oroa sig för att trampa någon på tårna – tvärtom blir kollegorna glada om man kan lösa ett problem från deras bord jag gillar också att vårt team inte ‘bara jobbar här’, utan bryr sig om kvaliteten på vårt arbete och genuint vill förnya finanssektorn så att den blir mer jämlik. Det är gott att leva och verka här 
19. Hur skulle Alokas lära sig att plocka de bästa tillväxtaktierna till sin portfölj? För tillfället har han en ganska boomer-portfölj.
Jag anser att det är viktigt för var och en att hitta en investeringsstil som passar dem, det är inget fel på en boomer-portfölj heller om den ligger i linje med ens egen investeringsstil jag tänker också själv att alla möjligheter att göra avkastning på marknaden inte är min investeringsstil och inte till för mig.
Som tillväxtinvesterare gillar jag själv tanken på att alltid ha en lista i bakfickan med bolag som till en viss grad har granskats grundligt och befunnits vara bra, varifrån man kan plocka russinen ur kakan till portföljen när värderingen ser aptitlig ut. I dessa fall anser jag att det är viktigt att gå tillräckligt djupt in i bolaget för att förstå scenarierna för den hållbara tillväxttakten (och lönsamheten) över tid och förhålla sig skeptisk till hållbarheten i snabba tillväxtspurter på kort sikt. Samtidigt orsakar små gupp på vägen inte någon säljiver som i kanske lättare granskade bolag, eftersom drivkrafterna i bolagets affärsverksamhet har internaliserats tillräckligt väl och ens egen syn står på en stark grund. Att med en nyfiken inställning studera bolag, skriva ner logiken bakom investeringsbesluten och efteråt följa upp valen (både bra och dåliga) är enligt min mening ett bra sätt att komma framåt i den här grenen 20. Vad vill du särskilt tacka forummedlemmarna för?
Tack för att ni finns här och hjälper oss att ständigt göra ett bättre arbete för investerarna! Det skulle inte finnas någon mening med det här egna arbetet om inte ni fanns
Tack Antti för riktigt intressanta svar!
Jag har uppskattat Anttis arbete mycket och nu uppskattar jag honom ännu mer. Enligt mig var hans svar väldigt vettiga och lärorika, även om han förmodligen inte ens hade som skuld att lära någon något.
Han kommer garanterat att klara sig bra inom investeringar just på sikt tack vare sin optimism, sitt tålamod och hur logiskt han kan se på helheter.
Jag önskar alla tålamod och optimism i investerandet samt en trevlig helg!
111 gillningar
Jag fick mycket att tänka på från Antti, här är ett exempel:
Som tillväxtinvesterare gillar jag själv tanken på att alltid ha en lista i bakfickan med bolag som är genomgångna till en viss punkt och som visat sig vara bra, där man kan välja ut plock till portföljen när värderingen ser lockande ut. I dessa anser jag att det är viktigt att gå tillräckligt djupt in i bolaget för att förstå scenarier för hållbar tillväxttakt (och lönsamhet) över tid, och att förhålla sig skeptiskt till hållbarheten i snabba tillväxtspurter på kort sikt. Samtidigt orsakar små gupp inte samma säljbegär som i kanske ytligt genomgångna bolag, när man har internaliserat bolagets affärsdrivkrafter tillräckligt väl och den egna synen vilar på en stark grund. Att undersöka bolag med en nyfiken inställning, skriva ner logiken bakom investeringsbesluten och utvärdera valen i efterhand (både bra och dåliga) är enligt min mening ett bra sätt att komma framåt i den här sporten.
Det var ett långt citat, men där finns mycket av det som jag själv skulle kunna tänka och göra. 
Om de kommande intervjupersonerna:
Fredagen den 16.6 är det tur för en analytiker som visade sig vara en överraskande lustig analytiker när jag träffade honom på kontoret. 
Fredagen den 23.6 är det en från Inderes på tur.
Därefter står turen kanske till en analytiker som lever mitt i livspusslet, vars intervju vi har flyttat fram några gånger. Han har dock verkligen fullt upp, så framflyttningarna har varit förståeliga. Om han inte kan då heller, så kommer någon annan i stället.
Där i mitten av juni kommer jag kanske att öka i ett visst bolag igen, eller så swing-tradar jag en aktie. Vi får se. Nå, nu under helgen är det ju ett bra tillfälle att undersöka dem.
Tack till alla och ha en skön och avkopplande helg!
19 gillningar
På fredag är det dags för en kompetent och avslappnad analytiker som uppenbarligen brinner för den bransch han följer mest. Jag gillar särskilt de sektoröversikter som han och hans kollega gör. I hans och deras analyser går de också ofta igenom branschen på ett föredömligt sätt, vilket är en riktigt fin grej.
Nästa vecka är det dags för en Inderes-medarbetare (indeläinen) som är en musikmänniska och en riktigt smart och sympatisk kille.
Trevlig fortsatt investeringsvecka!
13 gillningar
Ett par saker:
Jag publicerar en intervju idag, men jag ville nämna redan innan dess att jag inte tror att jag skulle lyckas genomföra det på ett snyggt sätt, när vi övervägde alternativet att inte avslöja identiteten direkt genom att till exempel blurra bild och namn. Men redan i introduktionstexten vill jag gärna nämna personens namn några gånger, och i dagens fall även analytikerns bransch osv. Jag tyckte idén var riktigt trevlig och bra, men jag skulle nog inte lyckas genomföra den snyggt själv, även om någon annan säkert skulle klara av det.
Jag är på stugan på midsommarafton, men jag tänkte hålla fast vid intervjudagen på fredag. Det kan bli lite utmaningar med publiceringen, men jag strävar efter att få ut intervjun den dagen.
Tack för förståelsen!
28 gillningar
38. JONI GRÖNQVIST
Joni är en man som Verneri Pulkkinen skulle kunna pussa (se avsnittet Jatkoilla Ruoholahdessa där Verneri var gäst). Han är en trevlig och mycket kompetent analytiker som enligt min mening har utmärkt koll på de bolag han följer, men även på branschen som helhet. Jag gillar generellt Inderes sätt att hantera de följda bolagens branscher och jag tycker att Joni och Frans går igenom speciellt IT-tjänstesektorn på ett exceptionellt fint sätt, vilket hjälper en sådan här liten investerare enormt mycket med aktieurvalet.
På videorna tycker jag det syns hur Joni kan förklara även relativt svåra saker så att även en oinsatt kan förstå vad det egentligen handlar om. Förmågan att sammanfatta och hitta de mest väsentliga punkterna är hans styrkor, vilket jag anser är en viktig egenskap i den här branschen eftersom det finns ett “överflöd” av information och material tillgängligt.
Erfarenhet och bred kompetens är kanske anledningen till varför herr Grönqvist kan berätta om saker så tydligt med fokus på det mest väsentliga. Även Jonis entusiasm smittar av sig väl på lyssnaren i videorna, vilket säkert får investeraren att lära sig och trivas med hans videor.
Han är en ganska rolig analytiker live.
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
En knappt 40-årig far till två små flickor. Utbildad ekonom (ekon. mag.) med bakgrund i en mer traditionell analysmodell och även ekonomiärenden. En hybrid av landsbygdsbo och stadsbo.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
En blandning av en potatisodlarsläkt från Sibbo och en släkt från Karelen som flydde kriget två gånger.
Inofficiell innehavare/skapare av varumärket Joni’s Famous, i Sverige känt som Bävergäll. Det rör sig alltså om en sammetslen rökig dryck som påminner om whisky. Fungerar bra som smaksättare i mat och dryck. Ingrediensen är bäverns bävergäll (doftkörtel).
Jag äger inte en Mercedes, till skillnad från många andra inom analys.
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittavaa ei saa sanoa.
Jakt
Golf
och naturligtvis att vara med mina flickor
Matlagning när det finns tid.
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Uppstigning senast klockan 7, flickorna till förskolan och vid datorn runt klockan 8. Utöver jobbet tar jag varje dag en kontrollrunda (eller flera) på kontoret och kollar att stämningen där är positiv. På eftermiddagen hämtar jag damerna från förskolan och på kvällen fortsätter jag jobba vid behov. Socialt umgänge på kvällarna.
5. Kuvailetko lyhyesti millainen olet sijoittajana?
Tillväxtaktier, horisont medellång/lång. Jag gillar case där strategin håller, vilket visar att marknaden och bolagets egna styrkor är under kontroll. Småbolag där institutioner inte hinner korrigera felprissättningar. Jag investerar bara i bolag som jag känner väl eller som mina vänner känner väl. På så sätt är diversifiering inte heller så kritisk. Hävstång används alltid, men kontrollerat.
6. Voisitko lyhyesti avata millainen sijoitushistoria sinulla on?
Jag köpte mina första aktier som 15-åring. Ibland mer, ibland färre aktier. Som yngre gick en större del av inkomsterna även till resor och upplevelser. Att göra affärer och vinst har dock funnits i tankarna sedan barnsben. Inte bara aktier. Bostad och markområden finns också i portföljen.
7. Miten analyytikkona toimiminen on muuttanut sinua sijoittajana? Haittaako sinua kaupankäyntirajoitukset?
Jag handlar inte aktivt, så analytikerjobbets begränsningar stör inte i den meningen. Givetvis ibland, om jag själv är av annan åsikt om ett case och inte får sälja eller köpa för att det strider mot den ansvariga analytikerns rekommendation, så känns det lite. Då är det bra att bekanta sig närmare med bolaget och den aktuella analytikerns syn och se om man fortfarande är av samma åsikt eller om åsikten ändrades.
8. Näetkö analyytikkona intohimosi kohteena olevat IT-palvelusektorin yritykset vaaleanpunaisten läpi? Miten näet tämän sektorin, jos katsotaan useita vuosia eteenpäin?
Jag skulle inte säga att det är rosa glasögon 
när man granskar sektorns fundamenta så ser efterfrågeutsikterna goda ut och det finns (och fanns nyligen fler) även negativa rekommendationer inom sektorn.
Utsikterna: en mycket intressant sektor som kommer att vara en del/central del av verksamheten i många andra sektorer. I det stora hela en attraktiv sektor, särskilt på medellång och lång sikt, men i takt med bolagsspecifika skillnader och strategifaser måste man vid varje tidpunkt välja rätt hästar.
9. Millainen salkku sinulla tällä hetkellä on? Mihin kahteen salkkusi yhtiöön luotat juuri tällä hetkellä eniten ja miksi?
Jag äger för närvarande 11 bolag. Naturligtvis består den klart största delen av portföljen av Inderes och övriga investeringar är relativt små.
Inderes - Jag litar på personalen, ledningen, bolagets strategi och konkurrenskraft.
10. Miten mietit salkkusi hajautusta vai mietitkö ollenkaan hajauttamispuolta?
Diversifiering är generellt säkert en bra sak. Min investeringsstil innebär dock att jag vill känna till bolagen och kunna följa dem aktivt. På grund av detta skrämmer det mig inte att klart över 90 % av aktierna är i Inderes.
11. Analysoi nämä yhtiöt 30 sanalla per yhtiö.
- Digital Workforce
Mycket intressant tillväxtbolag på nischmarknaden för automatisering. Digital Workforce har historiskt starka bevis på tillväxt i Norden och siktar nu på tillväxt i UK och USA. Ett intressant år väntar med tanke på tillväxtmarknaderna, marknadens osäkerhet, VD-byte och det lönsamhetsfokus/vändning som börjat bra.
- Gofore
Gofore har i åratal bevisat att de tillhör toppen bland de börsnoterade bolagen i Finland inom IT-tjänstesektorn och börjar bli jämförbara även med internationella toppkonkurrenter. Sällan får man sektorns topp så billigt.
- Siili Solutions
Siili har genom de senaste årens goda vändning stärkt sin investeringsprofil till att bli en vinstväxtare. Vinsttillväxten drivs under de kommande åren enligt vår bedömning av internationell verksamhet, även om det finns potential kvar även i den finska verksamheten. Yhtiö on yritysostojen jälkeen selvästi aikaisempaa vankemmalla ja laajemmalla pohjalla sekä valmis tavoittelemaan vuosi sitten nostettua lähivuosien tavoiterimaa kasvun ja kannattavuuden osalta.
12. Mikä on analyytikon työssä vähiten kivointa ja miksi?
Rätt frågeställning med ”minst”, eftersom det mesta generellt är trevligt. Att ha fel är dock klart minst roligt. Man måste sedan också lära sig av att ha fel.
13. Inderes expanderar snabbt till Sverige, finns det intressanta företag inom IT-tjänstesektorn i Sverige? Har Inderes utbredning till Sverige påverkat ditt arbete?
CombinedX och Knowit är bl.a. intressanta i Sverige. Inderes utbredning till Sverige har påverkat på det sättet att ifall vi får analys av IT-tjänstebolag i Sverige, så finns de klara synergier i arbetet. Vi har redan en längre tid lite tittat på de svenska bolagen, men nu har vi ännu mer motivation att bekanta oss med de svenska bolagen.
14. Sinun pitää valita kaksi indeläistä ja 2 foorumilaista hoitamaan työtäsi vuodeksi, ketkä valitsisit ja miksi?
Frans-Mikael ”Don Franco” Rostedt känner redan till IT-tjänstesektorn väl, så han är förstahandsvalet.
Gong ”koodiwelho” Yu är det andra valet.
Johannes Sippola och Sijoittaja-alokas, eftersom de redan annars är aktiva i diskussionerna om bolag inom IT-tjänstesektorn.
PIng: @Frans-Mikael_Rostedt, @Yu_Gong ja @Johannes_Sippola
15. Olet todella pätevä analyytikko, mitä sijoittamisen osa-aluetta haluaisit oppia enemmän ja miksi?
Jag skulle vilja lära känna andra sektorer bättre vid sidan av och ta lärdom av deras dynamik för min egen investering och analys.
16. Jos oman alasi yhtiöketjuja ei oteta huomioon niin mitä ketjuja luet mieluiten Foorumilta?
Tyvärr hinner jag inte läsa så många andra trådar just nu på grund av de intensiva småbarnsåren. Forumet skulle säkert vara ett bra sätt att öka kunskapen om andra sektorer och bolag.17. Har du några konkreta mål med ditt investerande? Finns det några mål i euro?
Det finns inga konkreta mål gällande det. Ett bra mått är väl en avkastning som är bättre än marknaden, men utgångspunkten är att det ska vara en tydligt bättre avkastning. Här måste man också beakta andra investeringar, inte bara aktier.
18. Har rikedomen som investerandet fört med sig gett något konkret gott i ditt liv?
Det ger trygghet, men hungern finns kvar. Användningen av hävstång gör också att man måste vara på tårna och att det krävs kassaflöde.
19. Har du något tips på hur Alokas skulle kunna plocka de bästa bolagen inom IT-tjänstesektorn till sin portfölj?
Sektorns toppbolag från de senaste åren är med högre sannolikhet bra investeringar, åtminstone på medellång sikt. På kort sikt betonas sedan aktieurval, eftersom det är viktigt att beakta värdering, strategifas och operativ trend.
20. Vad vill du särskilt tacka forummedlemmarna för?
För ett mycket livskraftigt diskussionsforum med hög kvalitet där man hittar svar oavsett tema. Man skulle kunna säga att det är investerandets Google.
Med vänliga hälsningar,
Joni
Tack Joni för intervjun!
Genom framför allt Jonis och Frans utmärkta branschöversikter har jag på sätt och vis förstått vikten av ”branschförståelse” bättre vid aktieurval. Jag har lärt mig att tänka mer på konkurrenter och att göra bättre jämförelser mellan branschens aktörer.
Det är fint när både erfarenhet och entusiasm finns i samma paket. Han är som Sippola sa: en jättebra analytiker.
Tack och en avkopplande fredag till alla!
85 gillningar
Jonis intervju fick mig att tänka på att det lönar sig att läsa igenom någon av Jonis och Frans omfattande rapporter om IT-tjänstesektorn, eftersom man får en bra bild av hela sektorn därifrån.
Som ägare i bland annat Gofore och Siili tycker jag själv också att sektorn är intressant och jag har försökt plocka ut de lämpliga till min portfölj. För att citera Jonis svar:
Utsikter, en mycket intressant sektor som kommer att vara en del/central del av verksamheten i många andra sektorer. I det stora hela en lockande sektor, särskilt på medellång och lång sikt, men i och med bolagsspecifika skillnader och strategifaser måste man vid varje tidpunkt välja rätt hästar.
Även om jag numera tittar noggrannare på branschen när jag väljer bolag, så undersöker och följer jag fortfarande branschen och mina “köpkandidat-bolags” konkurrenter lite för dåligt. Genom att läsa de omfattande rapporter som är gratis för alla får man ofta ett bra grepp om både bolaget, dess bransch och dess konkurrenter.
Nu i sommar kommer det intervjuer med personer från community-teamet, analytiker och förstås forummedlemmar, samt en mycket intressant kille som också på sitt sätt har en avlägsen koppling till Inde.
Inget mer med det; önskar alla utmärkta investeringsdiskussioner och en trevlig fredag!
P.S. I början av juli får jag om jag minns rätt 2800 euro i skatteåterbäring och jag är ganska säker på vilken aktie de ska gå till, men jag måste undersöka saken lite till. 
(Joni har alltid den här “avslappnat coola” stilen när han uppträder för publik… han har helt klart läget under kontroll. )
24 gillningar
Denna veckas fredag intervjuas en mycket sympatisk och vänlig Inderes-medarbetare.
Hen är mångsidig i sin kompetens och som vissa kanske har märkt känner hen Forumet och forummedlemmarna väl. En Inderes-medarbetare sa till mig: “…på forumet är ju (personens namn) som en fisk i vattnet…”.
Den här killen känner jag inte särskilt väl som investerare, men snart får jag svar på mina frågor från honom, så då vet jag snart mer. Jag pratade dock med honom på kontoret också, och han är verkligen en storkonsument av Inderes tjänster och Forumet.
Måste konstatera avslutningsvis att det är härligt att vara på semester – sömn och ett luftigt schema gör gott. Och som en annan sak vill jag säga att kvaliteten på diskussionerna i de investeringsrelaterade trådarna verkligen är hög, även om diskussionen alltid är lite lugnare så här på sommaren.
Trevlig start på veckan till alla!
17 gillningar
Även om det är midsommarafton i morgon kommer jag i vilket fall som helst att publicera en intervju då.
Under sommaren väntar intervjuer med folk från Inderes, sedan åtminstone en intervju med en bolagsrepresentant och givetvis även intervjuer med forummedlemmar. Jag lyckades även få en intervju med ett riktigt intressant namn, som säkert är bekant via Inderes, även om hen kanske inte är så aktiv på forumet.
Jag ska själv läsa om @Joni_Gronqvist:s intervju i dag, framför allt för att den behandlade IT-tjänstesektorn, där jag har en hel del investerat.
13 gillningar
39. TOMI VALKEAJÄRVI
Tomi är en färsk förstärkning till community-teamet, som på kort tid redan har fått mycket fin feedback både från Ruoholahti-gänget och Forumets medlemmar. Han utstrålar en stor entusiasm och brinnande passion för investeringar och allt som hör därtill, och jag märker dessutom att han känner Forumet och forummedlemmarna… utan och innan.
Han är en mycket trevlig och socialt begåvad kille, vars tidigare arbetslivserfarenhet och personlighet passar perfekt för en community-byggare. Som jag antydde tidigare är och har han varit en storförbrukare av Inderes material och Forumet, så även av dessa anledningar kan man lugnt säga att han är en riktig “drömyrkesrekrytering”.
Jag ser särskilt fram emot att hans “avtryck” med tiden kommer att synas allt mer i Inderes sociala mediekanaler, material och på Forumet – inga tryck Tomi! 
Genom denna intervju får ni lära känna vår nya community-byggare på djupet.
1. Berätta på trettio ord vem du är.
Jag är en 30-årig naturmoralisk och livsglad community-byggare på Inderes som bor i Matinkylä i Esbo och gifte mig med min underbara fru i juni.
2. Berätta tre saker som forummedlemmarna inte vet om dig.
- Som liten drömde jag om en karriär som professionell hockeyspelare, men det slutade med att jag spelade innebandy.
- Vårt bands stund på rampljuset var när vår låt “Cyranoi - Flesh And Mind (ft. Sithu Aye)” tillfälligt kom med på Spotifys egna djent-spellista.
- Min fru och jag är verkligen djurvänner, och även om vi inte har husdjur drömmer vi lite om ett eget litet hönshus när vi en dag går i pension.
3. Vilka intressen och hobbyer har du? Ingenting som anspelar på investeringar får nämnas.
Mina hobbyer har förändrats lite med åren, men efter att jag i 6:e klass upptäckte the metal-musiken via Linkin Park, Metallica, Slipknot etc., har den varit en dominerande del av mitt liv och jag lyssnar fortfarande på musik dagligen. Den tunga musiken är förvisso ännu tyngre nuförtiden, men å andra sidan har jag också hittat lättare lyssning som motvikt till dubbelkaggerytmer och explosiva breakdowns. En annan långvarig hobby har varit fotografi (samt videografi), som jag också började med vid samma tid och som senare blev mitt yrke.
Nu för tiden gillar jag att på fritiden bland annat cykla, jogga, läsa, vandra, fiska och basta. Utöver detta har jag spelat innebandy aktivt på tävlingsnivå från 7 års ålder upp till gymnasieåldern, därefter sporadiskt i hängivna gäng och nu efter pandemin har innebandyn legat på is igen, men det vore trevligt att spela igen en dag. Dessutom har jag alltid gillar alla slags trädgårdsarbeten och hantverk. Jag hoppas verkligen att jag som pensionär får pyssla med alla möjliga snickerier. 
4. Hur ser en vanlig vardag ut för dig?
Jag börjar dagen med att vakna tillräckligt tidigt för att hinna njuta av morgonkaffet i lugn och ro medan jag äter frukost. 
Samtidigt läser jag de senaste meddelandena i de trådar jag följer på forumet som kommit in under kvällen och morgonen. Sedan beger jag mig till busshållplatsen, varifrån jag tar mig till kontoret i Ruoholahti på ungefär en kvart.
Arbetsuppgifterna varierar lite från dag till dag, men typiskt sett ingår det att läsa rapporter och förbereda sig inför nästa intervju, redigera videor och publicera dem, publicera Inderes innehåll på sociala medier samt i viss mån även grafisk design och skrivande.
När jag kommer hem äter jag middag, varefter vi brukar ta en promenad med min fru längs strandpromenaden. Säg gärna hej om du råkar gå förbi någon gång! Under kvällen kan jag läsa en bok, lyssna på musik, pyssla med hemsysslor eller lyssna på poddar.
5. Kan du kort beskriva hur du är som investerare?
Jag har bestämt mig i min strategi för att allokera 50 % av mina investeringar i aktier och de andra 50 % i lågkostnadsindexfonder och ETF:er. Jag hamnade på denna kompromiss eftersom jag med min nuvarande investeringshistorik ännu inte kan vara säker på om jag kan slå indexet. Turinslaget i avkastningen minskar dock för varje år, så med tiden kan jag långsamt finjustera denna allokering i den ena eller andra riktningen baserat på hur mitt aktieplock har presterat.
Jag skulle dock inte ge upp aktieplock helt även om jag förlorar mot indexet. Som en legend från vår tid konstaterade är investering en hobby som man ibland också måste betala för. Aktieplock är trots allt kryddan i den här sporten och utan det skulle det säkert vara svårt att upprätthålla samma passion för sporten.
6. Skulle du kort kunna berätta om din investeringshistorik?
Jag var nära att börja investera redan på gymnasiet. Jag hade valt kemi som ett av ämnena att skriva, men ville byta bort det redan efter den första kursen och jag behövde hitta ett annat ämnesval i stället. Ersättaren blev samhällslära, där det senare också erbjöds en valbar kurs i investeringar. Då lämnade dock investerandet ett väldigt torrt intryck och jag föreställde mig att det vore meningslöst att ens börja med små summor. (Så fel jag hade 
.) Därmed föll saken i glömska i flera år.
Under hela min studietid hade jag till stor del levt på studielån, men när jag tog examen och fick mitt första jobb som bostadsfotograf samtidigt som jag gjorde andra fotouppdrag som företagare, började små summor långsamt samlas i ladorna för mig och först då vaknade jag till tanken på att investera. Var det vettigt att låta pengarna ligga och skvalpa på ett konto som inte ens gav ränta?
Jag gjorde mina första fondandelar 2019 via min egen bank och följde dagligen med glittrande ögon när (bokstavligen) några euro i avkastning dök upp i avkastningskolumnen. Det dröjde inte många månader innan jag tömde fondandelen, öppnade ett konto hos Nordnet och köpte Neste som den första aktien till min portfölj.7. Hur har det känts att arbeta i Community-teamet? Vilka har varit de bästa lärdomarna om investerande som du har lärt dig under din korta tid på Inderes?
Jag har aldrig upplevt ett lika varmt mottagande i en ny gemenskap som när jag började på Inderes. Jag uppmärksammades och fick jättebra hjälp med att komma igång redan från första dagen. Jag vill därför tacka alla i Community-teamet och övriga Inderes-medarbetare för det varma mottagandet!
Att arbeta på Inderes har varit precis så meningsfullt som jag hoppats, om inte ännu mer meningsfullt. Jag upplever att jag redan från början har kunnat utnyttja mina tidigare kunskaper och även lära mig nya saker. Jag skulle dock ljuga om jag påstod att jag har blivit en bättre investerare på lite över en månad. Snarare känns det som att ju mer tid man har att studera, desto fler frågor dyker upp. Som tur är har jag branschens bästa proffs som kollegor, från vilka jag kan suga i mig kunskap!
8. Hur ser din portfölj ut? Vilka är dina tre största innehav och varför?
- Nordea
Jag har själv bara köpt en liten post i Nordea och resten har jag fått av mina föräldrar och min mormor/farmor. Jag är djupt tacksam mot dem för detta, och det har också till viss del väckt mitt intresse för investering. Deras motivering har till stor del varit att köpa en stor och stabil nordisk bank som levererar hög utdelning år efter år.
- Sampo
Sampo är kanske tråkigt, men en utmärkt försäkringskoncern som verkar på den kanske mest gynnsamma försäkringsmarknaden i världen, i Norden. Här sammanfattas också min tanke om huruvida jag skulle kunna sova lugnt om jag inte fick sälja aktien på tio år.
- Qt
Qt är ett bolag vars framtid jag vill se, men att fastställa en acceptabel värderingsnivå för detta är inte det lättaste.
9. Du har även fonder, vilka är dina tre största fondinnehav och varför?
- Lyxor Nasdaq-100 ETF
Ett kostnadseffektivt sätt att sprida riskerna till teknologisektorn, där jag vill hålla en ganska stor vikt.
- Handelsbanken USA Index
Den här har varit lätt att köpa även med små summor. Avsikten är dock att långsamt flytta över dess vikt till iShares Core S&P 500 ETF, som är ännu lite billigare i avgifter.
- Nordnet Indeksirahasto Maailma ESG (Nordnet Indeksfond Världen ESG)
I praktiken samma motivering som för den föregående, och när det gäller denna funderar jag också på eventuellt mer kostnadseffektiva alternativ eller överhuvudtaget behovet av att även sprida riskerna till ett globalt index.
10. Hur ser din aktieurvalsprocess ut steg för steg?
När jag köper inhemska aktier förlitar jag mig i很 hög grad på Inderes innehåll (analys, analytikerintervjuer, ledningsintervjuer, rapporter, kapitalmarknadsdagar med mera), men när det gäller utländska bolag är processen mer krävande. När jag hittar ett intressant bolag läser jag först bolagets egna presentationsmaterial, lyssnar på det senaste telefonmötet om resultatet, tittar på analytikernas konsensusprognoser och bolagets färskaste siffror. Om jag efter dessa steg ändå inte förstår bolagets verksamhet tillräckligt bra, inte kan bedöma bolagets utsikter eller om värderingen ser för salt ut, avstår jag från att köpa.
11. Analysera dessa tre bolag på 30 ord per bolag.
-Incap
En starkt växande internationell kontraktstillverkare specialiserad på tillämpningar inom the elektronikindustrin som har vuxit kraftigt under de senaste åren. En intressant möjlighet och mycket potential, men beroendet av en enskild största kund höjer riskprofilen tydligt.
-LapWall
Tillverkare av träelement och byggindustribolag. Fokuserad på väggelement och i synnerhet takelement, där man har en enorm marknadsandel på 70 %. Goda förutsättningar för betydande värdeskapande på längre sikt.
-Nordea
Nordens bankprimus, som har lyckats vända skutan efter tidigare års utmaningar. För närvarande i rasande resultatorm och delar ut en betydande utdelning vid sidan av återköp av egna aktier.
12. Vilken av Community-teamets prestationer skulle förtjäna mer uppmärksamhet och varför?
Det är för svårt att lyfta fram en enda sak här. @Verneri_Pulkkinen Vartit (Kvartarna) saknar motstycke, och när @Antti_Jarvenpaa har något att säga lönar det sig att lyssna på Antti. @Marianne_Palmus makrokunskaper skulle jag kunna lyssna på från morgon till kväll. Isa gör ett enormt stort arbete för att erövra Sverige. Utan @Erno_Hilvenius hade Inderes utvecklingsbana säkert sett väldigt annorlunda ut, och jag vet inte om vi hade varit här utan Ernos talang och passion för att utveckla Inderes. @Ville_Kivinens tekniska och konstnärliga kunnande är guld värt när det gäller att utveckla och producera innehåll samt hitta ny teknologi. @Miika_Purola är en multitalang som kan i praktiken allt från kodning till videoredigering och att bolla med matematiska formler. @Kaisa_Vanha-Perttulas yrkesskicklighet förmedlades i videorna redan från de första dagarna, och den positiva anda som strålar om henne är beundransvärd. @Jeremias_Makkonen går tyvärr snart vidare till nya utmaningar, men lämnar stora skor att fylla.
13. Vilka är dina viktigaste informationskällor när det gäller investeringar och varför? Inderes får du inte nämna.
Quartr
En jättebra app där man hittar bolagens resultatsamtal och andra presentationer i ljudformat. Quartr har faktiskt också många webbsändningar streamade på vår Videosync-plattform i ljudformat, så på det sättet hittar man även Inderes-innehåll här.
Bolagens egna investerarsidor
Jag gillar ofta att börja sätta mig in i bolag genom att bekanta mig med bolagens egna material, eftersom det ofta finns presentationsmaterial på övergripande nivå tillgängligt där, vilket ger en bra uppfattning om bolagets verksamhet om den inte är bekant sedan tidigare.
MarketscreenerMarketscreeneristä tittar jag ofta på analytikernas konsensusprognoser samt andra nyckeltal, men när jag investerar i finska bolag förlitar jag mig främst på Inderes analyser.
Macrotrends
Här hittar man bra historiska siffror om bolagen, vilket hjälper till att sätta prognoser och nuvarande siffror i relation till det förflutna.
14. Du måste välja 2 forummedlemmar, 2 analytiker och 2 andra personer från Inderes som du tvingas ge fullmakt att sköta din portfölj de kommande fem åren, vilka skulle du välja och varför?
Forumets portföljförvaltare
Här skulle jag vilja nämna flera och valet är svårt. På forumet finns det väldigt många erfarna och framgångsrika investerare, och alla har säkert inte ens fört fram sitt kunnande till en större allmänhet. Jag väljer dock grissyskonen @Kale-possu och @musa_2. Jag skulle med glädje anförtro min portfölj i deras händer för fem år framöver.
Analytikernas portföljförvaltare
Av analytikerna skulle jag namnge duon @Sauli_Vilen & @Juha_Kinnunen. Viléns långa erfarenhet från finansbranschen i kombination med Kinnunens iskalla nerver och beundransvärt exakta analysarbete skulle garanterat bilda ett portföljteam som klarar av även marknadernas största omvälvningar. 
Inderes portföljförvaltare
Jag förlitar mig på community-teamets kunnande och skulle utse @Verneri_Pulkkinen och @Erno_Hilvenius till portföljförvaltare. I deras händer skulle min portfölj sannolikt innehålla en lämplig balanserad mix av tillväxt och stabilare värdebolag.
15. Vilka är de två mest användbara trådarna på forumet för dig och varför?
Den absolut intressantaste tråden för mig är Pörssien suunta-tråden (Börsernas riktning), och som nummer två vill jag nämna alla bolagstrådar generellt. I dessa är nivån på diskussionen nästan undantagslöst väldigt hög, och genom att följa diskussionen håller man sig väl uppdaterad om både globala makrohändelser och de senaste nyheterna om enskilda bolag. Dessutom ser man då och då en beundransvärt djupgående inriktning på bolagens affärsutveckling i bolagstrådarna, och i lämplig utsträckning även lätt utmaning mot analytikerna.
16. Hur hanterar du dina känslor i investeringar? Utövar eller läser du om saker relaterade till investeringspsykologi?
Jag är till natten väldigt lugn och långsiktig, vilket hjälper till att hantera känslor när det stormar runtomkring. Jag har inte läst några regelrätta böcker om investeringspsykologi, men ämnet har visserligen behandlats i många böcker jag har läst, och de har ofta varit väldigt intressanta läsningar. Jag har dessutom läst några böcker som handlar om mind control (mental träning), som har innehållit ganska bra lärdomar.
17. Vilka mål har du med ditt investerande? Har du några procentuella eller eurobaserade mål?
Det är klart att det är intressant att laborera med siffror och procent och måla upp olika scenarier, men jag har inte ställt upp några tydliga mål för mig själv eftersom jag är rädd för att en fixering vid dem skulle skapa onödig press och störa fokuserandet på det väsentliga. Jämförelsen med indexavkastningen är naturligtvis en enkel mätare för att granska den egna verksamheten.
18. Vad är det bästa med att arbeta på Inderes och varför?
Det bästa med att arbeta på Inderes har varit de människor man får göra det här jobbet med, samt möjligheten att utveckla sig själv. Jag har också kunnat utnyttja mitt tidigare kunnande på Inderes, men det finns också mycket kvar att lära sig, vilket hjälper till att upprätthålla motivationen.
19. Kan du ge tips till Alokas på hur han kan slå index på lång sikt?
Jag tror inte att jag är särskilt kvalificerad att ge indexslående tips när jag inte ens själv vet om jag klarar av det. 
Jag skulle dock kunna föreställa mig att det alltid lönar sig att studera. Även känslohantering är en viktig del av investerandet för att undvika onödigt sprattlande. Tro på dig själv och sträva målmedvetet efter de mål du satt upp för dig själv, så är jag säker på att du utvecklas till en utmärkt investerare på lång sikt och skapar förutsättningar för att slå index.
20. Vem vill du rikta ett särskilt tack till på forumet?
Jag vill rikta ett varmt tack till alla forummedlemmar. Ni delar samma passion för investeringar, vilket har gjort det möjligt för denna unika gemenskap att uppstå. Trevlig sommar till alla!
Tack Tomi för väldigt intressanta svar!
Det är trevligt att vi fick en sådan här person att ta hand om vår gemenskap. En klok person som förstår sig på communityn, och som har ett brinnande intresse för investeringar och utvecklingen av Inderes.
Tomi konstaterade i intervjun: “Jag är till natten väldigt lugn och långsiktig, vilket hjälper till att hantera känslor när det stormar runtomkring.” Att investera är en “tidsgren”, så ett sådant lagom lugn och långsiktighet lönar sig på lång sikt – hetsa därför inte upp er och var uthålliga. Åtminstone jag borde ta efter Tomi i dessa (också) avseenden.
Tack och ha en riktigt skön midsommar!
73 gillningar
Nästa fredag är det dags för en forummedlem som har öppnat utmärkta + viktiga trådar på forumet och som dessutom har skrivit analytiska inlägg i olika trådar, bland annat i tråden om Teknopuu. Den här personen skriver noggrant och innehållsrikt, och det är också trevligt att inläggen alltid är snyggt formaterade.
Under sommaren kommer det att publiceras alla möjliga intressanta intervjuer varje fredag, om inget oförutsett inträffar.
En fortsatt trevlig och fridfull midsommar!
20 gillningar
I sommar kommer det att bjudas på intervjuer med analytiker, en bolagsrepresentant, någon med en lite större portfölj och en person som är nära knuten till Inderes.
Här är den uppdaterade listan över intervjuerna. Det lönar sig att läsa igenom varje intervju, eftersom man kan lära sig mycket av varje tillfälle.
17 gillningar