24. TEEMU HINKULA
Teemu skiller sig helt sikkert ud fra den grå masse, og vel at mærke på en god måde; en sjov, idérig og intelligent fyr, som tilmed skriver fremragende. Efter min mening forstår han virkelig at få meget ud af forskellige investeringscases, f.eks. ved at ”lynche” (Peter Lynch-metoden) eller ved modigt at stille spørgsmål til forskellige parter. Mange af hans måder at undersøge og analysere tingene på er i sig selv enkle, men de kræver mod og en reel indsats.
Jeg tror personligt på, at Teemu også i det lange løb vil få succes som investor på grund af ovenstående og af mange andre årsager. Størstedelen af investorer sætter sig trods alt nok ind i investeringscases på nogenlunde samme måde ved at kigge på de samme ting, læse de samme artikler, og måske bruger nogle blot mere tid end andre. Men Teemu gør helt sikkert nogenlunde det samme som alle andre, og oveni sætter han sig reelt ind i selskaberne på måder, som de fleste hverken ville komme i tanke om eller orke at gøre.
Teemu yder en større indsats end de fleste, men han anskuer og undersøger også tingene anderledes end resten af investormassen… Måske er det netop på denne måde, man kan slå indekset? Ud over alt dette er Hinkulas styrke også den måde, hvorpå han formår at anskue tingene fra forskellige vinkler, og at han helt tydeligt identificerer sine udviklingspunkter og formår at tage højde for dem i sine investeringer.
Det kan varmt anbefales at læse dette interview igennem, da man får mange gode, praktiske tips ud af det. 
Først og fremmest en stor tak til Alokas for denne tråd. Det er simpelthen en fantastisk spændende og lærerig idé. Det gør én ydmyg at få lov at være med, når man kigger på den navneliste.
@Harri_Sieppi foreslog, at man kunne tilføje en såkaldt ”tre billeder”-sektion til serien. Det hoppede jeg ikke ud i, men der er ét billede, en podcast og en video.
1. Fortæl med tredive ord, hvem du er.
Jeg er en lærer med rødder nær Oulu, bosat i Tyskland, men arbejder i Luxembourg. Jeg hører til klubben af mænd tæt på de fyrre, som serien efterhånden har gjort velkendt. Dog med den forskel, at jeg ikke har stiftet familie.
2. Nævn tre ting, som forummet ikke ved om dig.
Tidligere deltagere har haft rigtig mange sjove og alsidige svar i denne sektion. Jeg besluttede mig for at vælge et par milepæle fra mit liv, som jeg er særligt stolt af.
i) Jeg er – i hvert fald ifølge mig selv – faderen til idéen om Inderes’ regnskabslivesendinger. Den tradition startede jo med Nokias Q1 2018 i Facebook-gruppen Osakesijoittaminen, og så vidt jeg husker, med dette opslag:
Til festen efter sidste års generalforsamling lykkedes det mig at fedte mig til en Inderes-T-shirt fra Mikael som belønning for dette. Jeg har båret den med stolthed ved forskellige lejligheder. Især når jeg laver min Lynch-research.
ii) Jeg har fungeret som holdleder for Luxembourgs ishockeylandshold ved Division III-VM samt OL-kvalifikationen.
iii) Selvom jeg i mit voksne liv har boet i udlandet i over 10 år, er jeg i 23 år taget på sommerfisketur i de samme omgivelser med mine barndomsvenner. Kun corona-året og en enkelt anden sommer er blevet sprunget over, men det er blevet indhentet med isfisketure.
3. Hvilke interesser og hobbyer har du? Du må ikke nævne noget, der har med investering at gøre.
At lære nyt og udvikle mig selv har altid været en passion. Interesserne har varieret lidt over tid, men det har inkluderet motion, filosofi, udforskning af universet og på det seneste mere og mere af den slags, man ikke må nævne i dette spørgsmål.
Jeg kender forresten meningen med livet. Det er at observere. Jeg foretrækker det engelske udtryk ”to observe”, fordi det lyder mere aktivt. Jeg har endnu ikke mødt et argument, der kunne få mig til at ændre holdning.
Hobbyerne tæller især ishockey, men også anden sport. Derudover holder jeg af at rejse og vandre i naturen. Jeg bor lige i nærheden af nogle fantastiske skovstier , og om sommeren forsøger jeg at tage en solotur et eller andet sted ud i Laplands vildmark. Jeg sætter også pris på god mad og drikke. Jeg burde dyrke det førstnævnte mere og det sidstnævnte mindre.
Jeg kunne sagtens snakke meget mere om den lokale ishockey her, da den har givet mig helt unikke oplevelser. Men lad os spare på tegnene og ikke afvige for meget fra emnet. Hvis nogen skulle være interesserede, fortæller jeg mere om det i slutningen af denne podcast (ca. 50 min. inde).
Jeg vil dog lige blære mig med, at jeg har udlevet enhver lille finsk drengs drøm om at score et mål iført løvetrøjen. Det var ganske vist Luxembourgs røde løve, og modstanderen var Belgien, men lad os nu ikke hænge os i detaljer. Forhåbentlig bliver aktiecases serveret lige så let på et sølvfad fremover som den returpuck.
https://twitter.com/LehtoriHinkula/status/1112828539211079680?s=20
4. Hvordan ser en typisk hverdag ud for dig?
Jeg vågner kl. 6-7 alt efter, hvornår dagens første lektion starter. Så er der morgenrutine, som regel med en podcast eller for eksempel Vernerin Vartti kørende i baggrunden.
På køreturen til arbejde lytter jeg igen til en investeringspodcast eller en lydbog. På arbejdet kloger jeg mig så lidt over for elever og kolleger, eller også sidder jeg og surmuler på kontoret. Jeg kører hjem igen ledsaget af podcasts, som regel ved 16-17-tiden, medmindre der sker noget særligt. Så står den på mad, en powernap og om aftenen arbejde, investeringsting eller ishockey/anden sport. Og i seng forhåbentlig inden midnat.
5. Kan du kort beskrive, hvordan du er som investor, og hvad din investeringshistorik er?
På trods af opfordringen har jeg tænkt mig at beskrive det udførligt. Jeg gør også lidt oprør ved at slå tre spørgsmål fra det oprindelige spørgeskema sammen her.
Jeg har altid interesseret mig for økonomi og investering. Jeg kan huske, at jeg som lille læste børskurser i avisen og på tekst-tv ved siden af NHL-resultaterne. Jeg lavede også nogle fiktive porteføljer baseret på penny stocks. Efter gymnasiet søgte jeg endda ind på økonomistudiet, men motivationen til at læse op til optagelsesprøven fik et knæk, da jeg opdagede, at jeg kunne komme direkte ind på matematikstudiet alene på mine gymnasiekarakterer. Jeg besluttede mig dengang for at allokere min tid til kortsigtet økonomisk vinding og tog ud på byggepladser for at samle stilladser i stedet for at læse til optagelsesprøven.
Min baggrund er sådan, at der i min barndom eller ungdom aldrig var den store kapital at gøre godt med, og derfor blev der aldrig talt om investering ud over det at eje sin egen bolig. Selv var jeg altid interesseret på et vist plan, men kurtagen virkede altid enormt høj i forhold til den kapital, jeg havde til rådighed. Dengang kendte jeg ikke til ETF’er, men i studietiden smed jeg en del af mine sommerjobpenge i bankens fonde. Jeg hævede dem ret hurtigt igen, når lysten til at nyde livet meldte sig. Samme mønster fortsatte i starten af min karriere, hvor ekstraindtægter gik direkte til at hæve levestandarden – altså til sjov og ballade.
Noget fik jeg dog udrettet: Lige efter endt uddannelse og en etårig udstationering i Bruxelles købte jeg en lejlighed i hovedstadsområdet. Dengang – det var i 2010 – kunne man få et lån uden udbetaling og uden egen kautionist; i stedet brugte man et eller andet (sikkert dyrt) bank-/forsikringsprodukt. Det undrede mig en del, for jeg havde dengang kun en etårig kontrakt og havde kun arbejdet der i tre måneder. Banken bad mig aldrig om at fremvise en ansættelseskontrakt eller lignende. De sagde bare, at jeg havde været en pålidelig kunde, og at der regelmæssigt var gået løn ind på kontoen. Tre måneder var åbenbart nok til at tælle som regelmæssigt – før det var lønnen gået ind på en belgisk konto…
Et par år senere flyttede jeg herned til Luxembourg på grund af arbejde. Lejligheden lejede jeg ud, så på det tidspunkt blev jeg vel en rigtig ejendomsinvestor. Senere har jeg solgt den lejlighed og købt to andre investeringslejligheder. Hernede i Lux begyndte pengene så at hobe sig op på kontoen. Efter at have festet igennem i et stykke tid, købt en luksus-Mercedes og opbygget en vis kontantbuffer, begyndte jeg at tænke over, at pengene måske også burde sættes i arbejde. Efter lidt søgen på Google fandt jeg bloggen Laiska Sijoittaja (Den dovne investor), hvis grundtanke resonerede stærkt hos mig. Omkring samme tid startede podcasten Rahapodi også, hvor Martin Paasi prædikede om passiv indeksinvestering. Det førte til oprettelse af en Nordnet-konto, fast månedlig opsparing og små forsøg med enkeltaktier. De første var vist Orava og olie bull med 2x gearing. Lad os ikke dvæle mere ved dem.
Et par år efter købte jeg også en lejlighed i Lux. Jeg havde boet der til leje i et par år, indtil min udlejer meddelte, at det var tid til, at jeg flyttede ud med henvisning til personlige årsager. Jeg spurgte, om grunden mon kunne være, at han ville sælge lejligheden, og det var det jo. Jeg spurgte om prisen, og selvom Lux ikke er det billigste sted, og boligpriserne var steget helt vildt i tyve år, virkede prisen som en total no-brainer. Jeg sagde på stående fod, at jeg købte lejligheden uden overhovedet at have talt med banken. Heldigvis var banken med på idéen, dog ikke på specielt billige vilkår. Men jeg havde regnet ud, at selv i værste fald ville tabet ikke blive særlig stort sammenlignet med at bo til leje.
På det tidspunkt var min ansættelseskontrakt tidsbegrænset – der var dog stadig 4 år tilbage – men hvor jeg ville befinde mig derefter, for slet ikke at tale om indkomstniveau, anede jeg intet om. Derfor røg en stor del af aktieinvesteringerne i ETF’er; jeg ville spille sikkert for at undgå at vende tomhændet hjem fra dette udlandseventyr. På et tidspunkt blev ETF’erne skiftet ud til nogen med ESG-filter. Sideløbende hyggede jeg mig med lidt stock picking ud fra skiftende strategier og forsøgte at lære branchen at kende. Gennem Nordnet havde jeg stiftet bekendtskab med Inderes’ morgenrapporter, jeg læste blogs, og investeringsgrupper begyndte at poppe op på de sociale medier. Området slugte mig helt, og lysten til at lære var enorm. Inderes’ mantra om små finske selskaber bed sig også fast i mig og begyndte at danne en slags grundpille i min egen investeringsfilosofi. De store selskaber kunne få lov at ligge i de ETF’er.
Interessen blev heller ikke ligefrem dæmpet af, at det i Luxembourg er langt nemmere at falde over folk, der ved en masse om investering – f.eks. på ishockeyholdet – end i forstæderne til Vantaa eller i oplandet til Oulu. De findes selvfølgelig også der, men nok ikke i samme omfang. Desuden talte man i Finland ikke voldsomt meget om disse ting, i hvert fald ikke i min omgangskreds, selvom nogle måske dyrkede det i smug. Her støder man bare lettere på investorer af forskellig kaliber.
Det store vendepunkt i min investorrejse kom i 2020 med corona. Som klassisk ”bum-tsi-bum”-investor (hype-investor) fik jeg en følelse af uovervindelighed. Omkring det tidspunkt fandt jeg også Inderes’ forum. Der skete også ændringer på andre områder i livet. Den tidsbegrænsede EU-stilling blev skiftet ud med en fastansættelse i den luxembourgske stat, hvilket betød, at det var tid til at opgradere boforholdene. Boligmarkedet i Lux var fortsat med at koge, og det lykkedes mig at sælge min lejlighed til en rigtig god pris. Da mit nye arbejde ikke længere lå i centrum af Lux, besluttede jeg at købe den næste bolig på den tyske side af grænsen, hvor priserne er cirka en tredjedel af niveauet i Lux. På det tidspunkt opstod der altså en mulighed for at allokere en større del af formuen til aktiemarkedet. Det tvang mig også til at tage aktieinvestering endnu mere seriøst. Som en sidebemærkning havde det skattemæssigt været smartere at blive boende i Lux, da man slipper for aktieavanceskat, hvis man har ejet aktien i over 6 måneder og ejerandelen i selskabet er under 10% (så vidt jeg husker).
Under alle omstændigheder betød porteføljens øgede størrelse, at hvor det før havde været muligt at rette op på fejl med nye indskud fra lønindkomsten, var det pludselig ikke så let længere. Det øgede motivationen yderligere til at udvikle mine evner som investor. Jeg fortsatte med indeksfokuseret investering, men på et tidspunkt begyndte tanken at melde sig: Når jeg nu ikke har stiftet familie, har jeg ikke det store ansvar over for andre, og med et fast og ganske udmærket job, hvorfor så ikke tage mere risiko?
Jeg havde mødt Arimatti Alhanko i Luxembourg, og under en ”Lynch-rejse” med ham samt i samtaler i øvrigt indså jeg, hvor grøn jeg egentlig var som aktieinvestor. Grundig research af virksomheder kræver et langt dybere spadestik, end hvad jeg hidtil havde præsteret. Desuden indså jeg, at jeg som fritidsinvestor slet ikke har ressourcerne til for alvor at følge en stor mængde selskaber.
Derfor har jeg på det seneste forsøgt at fordybe mig mere i selskaberne og forholde mig mere kritisk til dem. Det har medført, at antallet af positioner i porteføljen er faldet fra måske 15 til omkring 5, men til gengæld er indsatsen i dem øget tilsvarende. Indekserne fylder dog stadig en markant del, helt op mod 2/3 af porteføljen. Jeg sigter primært mod at eje selskaber, hvor jeg ser et afkastpotentiale, der klart overgår indekset. Hvem gør ikke det? Min portefølje kan findes på Shareville, hvis nogen har lyst til at kigge med.
Det blev et langt svar, og vi er kun nået til spørgsmål nr. 5.
6. Hvilke tre aktier i din portefølje har du størst tillid til og hvorfor?
Jeg tænkte længe over dette og fik også skrevet lidt, men til sidst måtte jeg konstatere, at jeg ikke stoler blindt på en eneste aktie i min portefølje! Idéen har jo netop været at tage risiko med mine picks. Jeg er klar til at sidde med på rejsen i lang tid, men også til at hoppe af, hvis investeringscasen krakelerer, eller hvis jeg opdager, at jeg har begået en fejl.
Men lad os sige, at Efecte har leveret ganske fint på det, de har lovet.
7. Hvad er dine tre seneste aktiesalg, og hvorfor solgte du dem?
Sidste år fik jeg øvet denne disciplin en hel del. Her er de tre seneste:
- Nasdaq-ETF: Jeg havde købt den af hensyn til porteføljediversificering med julelys i øjnene omkring dens potentiale og måske for at øve mig lidt i trading, men jeg faldt over en efter min mening bedre investeringsidé, som jeg ville allokere midler til. (Det er i øvrigt tåbeligt, at en ETF med hundredvis af selskaber tæller som én enkelt aktie i Nordnets diversificeringsberegning).
- Kamux: Jeg har fulgt Kamux on/off – nogle gange som aktionær, andre gange fra sidelinjen. Som regel har sidstnævnte vist sig at være det klogeste, bortset fra lige nu. Jeg solgte min seneste lille position omkring det tidspunkt, hvor Tesla annoncerede sine prisnedsættelser, altså stort set på bunden. Helt generelt har jeg været lidt bekymret for Kamux’ evne til at fastholde sin markedsandel, selvom de er en stor aktør. Desuden har jeg undret mig over Kamux’ problemer med salgsmikset, da jeg netop troede, at dataudnyttelse var selskabets helt store styrke. Lige nu, mens jeg skriver dette, ligner det en decideret idiotisk manøvre. Jeg må håbe på, at den case, jeg genallokerede pengene til, kaster afkast af sig.
- Stockmann: Her havde jeg bevidst taget et lidt stærkere bet, men endte med at reducere vægten i porteføljen sidst på året, da det begyndte at se ud til, at ”sum-of-the-parts”-værdien alligevel ikke ville blive forløst, som jeg oprindeligt havde troet. Min egen fejl. Disse penge røg i sidste ende også over i noget mere interessant.
Det lyder ikke af en specielt flatterende liste, men hvorfor skulle man også sælge de aktier, man er tilfreds med? Ikke dermed sagt, at der udelukkende er vindere tilbage i porteføljen.
8. Hvordan ser din aktieudvælgelsesproces ud fra start til købsordre?
Dette område har jeg løbende forsøgt at udvikle. Hvem gør ikke det? Et oplagt udviklingspunkt er selve screeningen efter nye købskandidater. Dertil har jeg ikke rigtig nogen klar metode. Som regel hører jeg om en idé fra en bekendt eller læser om den på forummet og begynder så at sætte mig ind i den. Som oftest for sent.
På det seneste har processen nogenlunde set sådan ud: Jeg løber selskabets nøgletal igennem og sætter mig derefter ind i forretningsmodellen ved f.eks. at læse selskabstråden på forummet, en analyse eller selskabets egne rapporter samt ved at se f.eks. CEO-interviews. Hvis jeg føler, at jeg forstår, hvad selskabet laver, og forretningsmodellen virker interessant, sætter jeg mig lidt mere ind i branchen og selskabets position i den. Hvis det stadig ser lovende ud, begynder jeg at taste tallene ind i Excel. Det styrker som regel min egen forståelse af selskabet og giver mulighed for at regne på tallene. Typisk indtaster jeg resultatopgørelsens tal på kvartalsbasis for mindst to-tre år tilbage. Samtidig læser jeg årsrapporter og delårsrapporter. Hvis det hele stadig ser godt ud på dette stadie, åbner jeg måske en såkaldt observationsposition.
Herefter forsøger jeg at dykke dybere ned i branchen. Det afhænger altid af selskabet, men det kan ske ved at læse andre publikationer og undersøge konkurrenterne. Jeg kan finde på at lede efter specifikke datapunkter, som jeg mener har indflydelse på virksomhedens drift. Dem tilføjer jeg også i Excel. Ud fra de vigtigste observationer laver jeg også en tekstbaseret nyhedsstrømsovervågning, som jeg opdaterer løbende, efterhånden som informationen tikker ind.
Hvis jeg føler, at der er oplysninger, jeg ikke kan finde, noget jeg ikke forstår, eller hvis jeg bare har brug for sparring, kan jeg finde på at sende en besked til en analytiker, en forumskribent med indsigt i selskabet eller branchen eller en bekendt. Hvis det er et tilstrækkeligt lille selskab, spørger jeg også gerne ledelsen direkte. Føles casen herefter fortsat god, køber jeg som regel min målposition rimelig hurtigt op. En god case kunne indeholde en voksende branche, et selskab der tager markedsandele inden for denne, samt naturligvis en fornuftig værdiansættelse. Jeg påstår ikke, at alle mine beholdninger opfylder disse krav til perfektion.
Helt generelt ville jeg gerne være mere systematisk og disciplineret i disse processer. Nogle gange skriver jeg løse tanker ned om forskellige selskaber. At genlæse dem efterfølgende illustrerer glimrende, hvor meget af en vejrhane man egentlig er i sit sind. Det burde jeg gøre mere ud af. Jeg vil især gerne gøre købsprocessen mere struktureret; måske med en tjekliste, som jeg disciplineret gennemgår inden hver ordre. Derudover vil jeg gerne blive skarpere på regnskabsanalyse, især hvad angår balancen og pengestrømsopgørelsen.
9. Du er lærer og underviser i hvert fald i matematik og it/ICT. Giver dit fag/arbejde dig nogen fordel i forhold til investering?
Undervisning i matematik og it udgør i øjeblikket omkring halvdelen af min stilling. Derudover laver jeg studievejledning, og på den administrative side forsøger jeg at skabe strukturer på skolen, så vores gymnasium, som stadig er i en opbygningsfase, med tiden kan køre gnidningsfrit. På en måde prøver jeg at gøre mig selv overflødig på de områder.
Det er rigtig svært at sige, hvad der er en fordel, og hvad der er en ulempe. Jeg kan nok regne på tallene og håndtere teknologi. Jeg forstår mig lidt på mennesker; måske forstår jeg at forholde mig empatisk til tingene, når det er nødvendigt (mange vil nok være stærkt uenige i dette), men også objektivt. På arbejdet møder jeg mange forskellige typer mennesker; unge og gamle, humanister og naturvidenskabsfolk. Vores fællesskab rummer også snesevis af nationaliteter. Alene i én klasse kan der være over ti forskellige nationaliteter. Arbejdet føles meget meningsfuldt. Men indimellem er bekymringen for eleverne ret stor.
Jeg er nok ikke decideret fantastisk til noget, men jeg er måske god til at vende og dreje tingene fra mange vinkler. Generelt tænker jeg, at arbejdet tager tid fra investeringen og som sådan ikke tilfører nogen voldsomt konkret merværdi dertil. Heldigvis har vi dog mange ferier, hvor der er tid til at fordybe sig.
10. Som investor har du med Harvia for øje besøgt Batibouw-messen og rejst rundt i Europa med Arimatti Alhanko for at lave Peter Lynch-research i Kamux-ånd. Hvad har disse ture givet dig ud over god underholdning? Vil du/I fortsætte med at tage på den slags ture fremover?
Det har i hvert fald ikke kunnet aflæses positivt i afkastet! Men jeg tror bestemt på, at de ture har styrket min forståelse af virksomhederne og brancherne. F.eks. da vi besøgte en forhandler af brugte biler i Canada, var det spændende at sammenligne branchens ligheder og forskelle på tværs af kontinenterne. Måske havde erfaringerne fra Batibouw indflydelse på mit Harvia-exit, da jeg syntes at bemærke, at forhandlerne allerede havde lagrene fyldt op oven på Q1, hvilket indikerede en mere afdæmpet handel for Harvias vedkommende i Q2 og Q3. Det exit burde jeg selvfølgelig have foretaget langt tidligere.
Peter Lynch-research er i det hele taget et rigtig sjovt supplement til det at rejse! Til næste uge er der planlagt en rigtig interessant Lynch-tur, men mere om det senere. Derudover åbner Kamux en ny butik i Düren, som ikke ligger voldsomt langt fra, hvor jeg bor. Måske kunne man svinge forbi der en weekend, når butikken åbner.
11. Hvad er dine vigtigste informationskilder inden for investering, hvis man ser bort fra Inderes og forummet? Uddyb gerne.
Naturligvis de klassiske: Twitter, Redeye, podcasts, selskabernes eget materiale, af og til blogs samt venner og analyser læst over skulderen på dem. Nogle venner følger samme type selskaber som jeg selv, så dem sparrer jeg med om det. Med andre handler det måske mere om investeringspsykologi, makroøkonomi osv. Den slags investorkammerater kan man aldrig få for mange af.
Og så er der de meget selskabsspecifikke kilder. Nogle gange tjekker jeg debatfora relateret til den pågældende branche, melder mig ind i en gruppe på de sociale medier eller følger bare selskabet og konkurrenterne på SoMe. Nogle gange sender jeg beskeder til perifere bekendte, hvis jeg ved, de arbejder i branchen. At fiske efter den slags information synes jeg egentlig er en ret sjov beskæftigelse.
12. Hvordan følger du med i de makroøkonomiske tendenser, og forsøger du at time markedet?
Jeg følger det almindelige nyhedsflow, taler med bekendte og lytter til, hvad der tilfældigvis bliver vendt i diverse podcasts. Og så læser jeg selvfølgelig tråden ”Pörssien suunta” (Børsernes retning). Makro føles generelt så komplekst, at det er svært at forestille sig, at man som privatinvestor kan opnå en fordel der. Så vidt jeg ved, har selv centralbankcheferne ikke kunnet forudse makrobilledet. Mange på forummet lader dog til at have rigtig godt styr på det. Dem misunder og beundrer jeg i høj grad.
Selvfølgelig spiller makro en rolle, når man analyserer selskaber og brancher. Jeg ville ønske, jeg kunne sige, at jeg ikke timer markedet, men man gør det vel uundgåeligt, i det mindste ubevidst, ved hvert eneste køb og salg. Jeg ved i hvert fald, at jeg er elendig til timing. På en eller anden måde burde jeg også forsøge at forbedre mig på det punkt.
13. Analysér disse tre Inderes-profiler med 30 ord per person.
Jeg beundrer Mikaels evne til at gribe tingene an uden fordomme, så at sige med et ubeskrevet blad, hvilket gør ham i stand til at finde innovative løsninger. Svaghed: Manglende forståelse for ananas på pizza. Diavola avec ananas + en fyldig rødvin = mums!
En veltalende fagmand, der borer sig objektivt og bredt ind i tingene. Det finske investormiljø ville have været langt mere overfladisk og ineffektivt uden denne herre. Verneri kan i høj grad takkes for, hvad Inderes-fællesskabets service er i dag.
Hvis alle mennesker i verden var lige så positive som Yu, og hvis alle virksomheder havde et par medarbejdere lige så aktive og friske som Yu, ville vi hverken have krig, hungersnød eller recession.
14. Hvorfor bruger du Inderes’ forum, og hvad tilbyder forummet, som man ikke får andre steder?
Forummet er blevet en utrolig effektiv måde at følge med i virksomhedernes nyhedsstrøm på. Nyhederne dukker hurtigt op (tak til @KuHa), og man får som regel hurtigt kvalificerede kommentarer til dem. Debatniveauet er højt, og takket være analytikerne og aktive repræsentanter for selskaberne kommer man tættere på virksomhederne via forummet. Derudover findes der også tråde om andre emner relateret til investering. Politik og lignende diskussioner interesserer mig ikke, men det generer mig heller ikke, hvis andre vil bruge deres tid i den slags tråde.
Jeg er faktisk begyndt at tænke over, om forummet har gjort det finske small cap-marked for effektivt!?
15. Du skal overlade din portefølje til tre forummedlemmer i en periode på 5 år. Hvem ville du vælge?
50 % allokerer jeg til brugeren @Wallet_Nahlroos. Begrundelsen er, at vedkommende ser ud til at være den mest aktive skribent i indeks- og ETF-tråden.
45 % allokerer jeg til brugeren @Arimatti_Alhanko, fordi han kigger på samme type selskaber som jeg. Ganske vist udført med en dybere analyse og større visdom.
5 % går til brugeren @Sijoittaja-alokas. Hans opgave bliver at finde en million-bagger hypet aktie. Rapporteringen klares med memer. Det flugter også fint med min egen strategi.
16. Tænker du over investeringspsykologiske aspekter i din egen investering, og har du på nogen måde ”studeret” investeringspsykologi? Hvis ja, hvordan?
Jeg har ikke decideret studeret investeringspsykologi, men jeg har selvfølgelig læst om f.eks. beslutningsfilosofi, menneskelig tankegang, indlæring osv. Man forsøger jo hele tiden at reflektere over sine egne handlinger og udvikle sig derigennem. En bevidst beslutning har for eksempel været at optræde under eget navn her på forummet. Målet med det har været at skærpe min egen tankegang, f.eks. ved at tage mere ansvar for, hvad jeg skriver herinde. Som @Mauri har sagt, strukturerer det at skrive offentligt også ens egne tanker enormt meget. Om det så er lykkedes for mig, ved jeg ikke.
17. Hvis vi ser bort fra underholdningsværdien og det spændende ved investeringshobbyen, hvorfor og til hvad investerer du så?
Velstandsøgning og den frihed, det bringer med sig, tiltrækker naturligvis. Jeg kunne godt tænke mig en dag at prøve en tilværelse, hvor man udelukkende kunne fokusere på investering.
Jeg kunne også fortælle noget om konstant læring og forståelse af verden, men det skulle vi vist se bort fra i dette spørgsmål.
18. Du har fem minutter til at overveje, hvilken investeringsrelateret ting du helst vil banke ind i hovedet på forummets brugere?
I kritikken spirer kimen til udvikling. En andens afvigende synspunkt kan give en læringsmulighed samt en købs- eller salgsmulighed.
19. Kan du som lærer give et par tips til, hvordan Alokas kan blive en bedre investor?
I forhold til selve investeringen rækker min kompetence nok ikke til at give alverdens råd, men jeg kan sige det samme, som jeg ofte taler med mine elever om, når de overvejer livets store beslutninger:
Jeg mener, man bør udforske verden og sig selv gennem sine egne passioner og interesser. Det holder motivationen oppe, og det er også sådan, man lærer bedst. Verden skal nok bringe muligheder foran én, som man bør gribe, når timingen er rigtig. Så vi vender altså tilbage til meningen med livet.
20. Hvad vil du især takke forummets brugere for?
For at jeg hver evig eneste dag får lov til at føle mig dum, når jeg læser med på forummet. Det motiverer til at lære mere – i det uendelige.
Jeg havde for nylig en diskussion med lokale investeringsprofessionelle om et emne, der har skabt stor debat på forummet. De grinede højlydt ad forummet, men efter min mening slår de argumenter, jeg har læst herinde (selvfølgelig ikke alle, men de mest kvalificerede), til enhver tid disse fagfolks modstykker.
Tiden vil vise, hvem der fik ret.
…
Endnu en stor tak til Alokas for invitationen til at være med i denne serie. Jeg er virkelig beæret. Det er en sjov tanke, at en almindelig skolelærer som mig får lov til at skrive om sine investeringer. Det blev måske mere en investors historie end en ren investeringshistorie. Men for mig personligt var det en utrolig spændende opdagelsesrejse ind i mit eget hoved.
Vi ses på forummet, på Lynch-researchture eller til generalforsamlinger med rigtige udbytter!
Tusind tak for interviewet, Teemu!
Selv en lidt mere uerfaren investor kan tage ved lære af Teemu, for mange af hans måder at tænke og researche på er i sidste ende måske ikke så komplicerede, men de er tidskrævende og kræver mod.
Jeg er måske inhabil til at udtale mig, men man får utrolig megen fremragende sparring til sin egen investeringspraksis ud af disse interviewpersoners svar – noget, man næppe finder andre steder.
Rigtig god weekend til alle!