157. Samuli Anttila
I kväll fick jag publicera en färsk Inderes-medarbetares, Samulis, investerarintervju. 
Vi har inte hunnit lära känna Samuli så mycket än, men baserat på första intrycken verkar han vara en mycket förnuftig, trevlig och företagsam kille.
Ganska ofta får jag motivation och entusiasm för mitt arbete genom sådana unga, flitiga, mångsidiga och positivt inställda personer, som till exempel Samuli. 
Bekvämt nog fick jag genom denna intervju lära känna Samuli, precis som ni nu får!
1. Berätta med femtio ord vem du är.
Samuli Anttila, 24 år, ursprungligen från Tammerfors-området, för närvarande arbetar jag på Inderes, samt i ett annat företag med företagsfinansiering. Masterstudent vid Aalto-universitetets finansinstitution.
2. Berätta tre saker som få vet om dig.
På en av mina första investeringar gjorde jag en förlust på ca 80 %, jag ville bli advokat i gymnasiet, som barn kunde jag en fågelbok utantill (Obs, inte längre).
3. Vilka intressen och hobbyer har du förutom att investera?
Sport i alla dess former, både som hobby och som åskådare. All slags teknik intresserar mig. Jag gillar också att resa, vara utomhus och laga mat.
4. Hur ser en vanlig vardag ut för dig?
Mycket variation, men det är hektiskt med två jobb och masterstudier. En exempel-dag kan vara att jag jobbar på morgonen 7-10, går på föreläsning 10-14, kommer hem och gör t.ex. inlämningsuppgifter eller liknande 14:30 - 18:00, efter det t.ex. sport och sedan på kvällen ca 21 - 22:30 jobb. Det är förstås inte varje dag så fullspäckat, men det händer också.
5. Hur är du som investerare?
Ursprungligen var jag som många andra, det vill säga en känsloinvesterare. Under skoltiden har jag utvecklats mer till en värdeinvesterare med enskilda aktieval. Jag är förstås ganska pessimistisk när det gäller att dessa skulle prestera bättre än marknaden i genomsnitt. Jag gillar dock att välja aktier, så jag gör det ändå trots denna oundvikliga förlust.
6. Hur ser din investeringshistoria ut?
Jag började investera för ungefär fem år sedan, då var idén att börja spara till pensionen, eftersom jag, liksom många andra tjugoåringar, säkert har mina egna tvivel om den framtida nivån på min egen pension. Därifrån började det egentligen och utvecklades sedan till ett intresse.
7. Hur ser din portfölj ut, och vilka är dess största innehav?
Den största vikten ligger på indexfonder, och portföljen är generellt byggd kring dessa. Utöver detta finns det enskilda aktieval. För närvarande har jag också en del kontanter.
8. Vilka är dina två senaste aktieval, och vad var dina köpskäl?
Novo och Huhtis. Idén med dessa var minskade värderingsrisker och därmed en attraktiv avkastningsförväntan. Med Novo är det förstås väldigt utmanande att förutsäga vad som kommer att hända, därför satte jag mitt eget mål för den ganska lågt.
9. Hur ser din aktievalsprocess normalt ut steg för steg?
Jag screenar ofta företag t.ex. via Inderes webbplats eller via något marknadssystem. Detta var alltså innan jag började arbeta på Inderes. Om jag hittar ett företag som känns bra och någon följer det, läser jag rapporten, särskilt värderingen och de antaganden som ligger till grund för den. På så sätt får man en bättre bild av vad aktiens nuvarande kurs förutsätter att kommer att hända i framtiden. Om aktiens värdering är attraktiv även med en rimlig eller ganska dålig företagsprestation, och detta inte är beroende av en enda faktor, då är det en möjlig investering för mig.
10. Hur ser din aktieförsäljningsprocess normalt ut steg för steg?
Om jag överväger en försäljning, tittar jag först på om företagets värdering är för hög i förhållande till min egen syn på företagets framtid. Med andra ord, är det svårt att tro att företaget skulle kunna gå mycket bättre än vad den nuvarande värderingen redan förutsätter. Om jag kommer fram till denna slutsats säljer jag ofta hela positionen. Försäljning kan förstås också ske av många andra skäl.
11. Vilka insikter har ”rahis” (finansstudier) gett dig när det gäller investeringar?
”Rahis” har gett insikter som: prissättning av olika tillgångsklasser som aktier, obligationer, derivat, portföljkonstruktion och kapitalallokering, effekterna av beteendemässiga element, samt en bättre förståelse för hur olika makroekonomiska fenomen påverkar priserna på tillgångsklasser och kapitalrörelser.
12. Berätta med 50 ord vad du tycker om dessa företag som investeringsobjekt:
Dessa är förstås helt mina egna åsikter, men:
-
F-Secure: Om företaget kan uppnå någon form av tillväxt, säg 2-4% årlig tillväxt och en lönsamhet på EBITA ca 20%, så är det för närvarande till ett attraktivt pris. Mycket att bevisa förstås, vilket också syns i priset.
-
Huhtamäki: Finns till ett attraktivt pris, priset pressas av en dålig cykel och osäkerhet.
-
Novo Nordisk: Värderingen är för mig just nu ganska nära den nivå jag själv sålde på. Om man tror att företaget kommer att förbli med i spelet och att priserna på viktminskningsläkemedel inte sjunker radikalt, så är det säkert fortfarande ett bra företag. Risker finns åtminstone.
13. Berätta, vad ingår i uppgifterna för Inderes Morgonrapport-producent?
- Som namnet antyder, att producera morgonrapporten och, om behov uppstår, även andra assisterande uppgifter för analytikerna.
14. Vad ska du bli ”när du blir stor”… Inderes analytiker, eller?
- Det är förstås ett av de alternativ jag gillar, men generellt intresserar analytikerjobb mig. Även jobb inom investeringssidan intresserar mig. Så förhoppningsvis något av dessa.
15. Vilka är enligt dig Inderes största styrkor som arbetsgivare?
- Öppenhet, äkthet och att bry sig om sitt eget arbete är åtminstone det som omedelbart kommer upp för mig. Toppenmänniskor alla jag har träffat hittills. Inderes playbook innehåller mycket intressant information om organisationen om man vill lära känna den.
16. Om du skulle behöva välja fyra Inderes-medarbetare att förvalta din portfölj de kommande fem åren, vilka skulle du välja och varför? Max två analytiker får vara med.
Jag kan inte säga mer om någons investeringsförmåga, knappast någon skulle misslyckas, särskilt om man tänker på sig själv. Jag väljer Juha Kinnunen, Sauli Vilén, Verneri Pulkkinen och Marianne Palmu.
(Jag pingar er så att ni märker @Juha_Kinnunen, @Sauli_Vilen, @Verneri_Pulkkinen och @Marianne_Palmu hälsningar Nybörjaren )
17. Vad får du från Forumet när det gäller investeringar, som du inte får någon annanstans?
Äkta åsikter om företagens situationer från vanliga människor.
18. Varför investerar du? Har du konkreta mål med investeringarna?
Att bygga upp förmögenhet är huvudskälet, men förstås också för att jag gillar det. Målet är ekonomiskt oberoende.
19. Företagsvärdering är svårt för Nybörjaren. Hur kan man hjälpa honom att förstå det bättre och utnyttja det han lärt sig i sin investeringsverksamhet?"
Förstås är det första att fördjupa sig i grunderna för värdering och finansiering. Annars kan värdering betyda många olika saker beroende på vilken metod som har använts. T.ex. kan värdering vara företagets företagsvärde i förhållande till dess rörelseresultat jämfört med dess jämförbara företag. I denna situation, om företagen annars är identiska, är det mest attraktiva det med lägst multiplar. Å andra sidan kan det också vara det diskonterade kassaflödets nuvärde per aktie, då värdet i praktiken är den bästa möjliga gissningen om företagets framtida kassaflöden, samt kapitalkostnaden. Man bör vara noggrann med vad som har antagits för att få fram värderingsresultatet.
20. Vad vill du tacka Inderes och Inderes Forum för?
Inderes har för sin del närt mitt intresse för investeringar och företaget har enligt mig en viktig plats i samhället. Från Forumet fick vi bra tips för Inderes aktieanalystävling :).
Tack för de goda svaren Samuli!