123. Kristian Tammela
Kristian är definitivt en av de mest aktiva företagsrepresentanterna på Forumet… ÄVEN detta visar att rätt person har valts till Huhtamäkis IR-chef (chef för investerarrelationer). 
Han har förtjänstfullt delat med sig av information i företagets tråd samt svarat på frågor osv. Självklart sköter han sina uppgifter utmärkt även i andra ”kanaler”.
Han kan uttrycka saker tydligt så att inga oklarheter kvarstår och investerarna får all väsentlig information i lämpligt format. Det skadar inte heller att han är trevlig och på många sätt tar initiativ här på Forumet, liksom naturligtvis även på annat håll. Det är ganska få företagsrepresentanter – särskilt från storföretag – som kliver ut på Forumet och frågar:
”Som alltid svarar jag gärna på frågor här!”
Via Forumet får många bolag gratis synlighet och tusentals läsare med liten ansträngning. Man behöver varken boka lokaler, beställa wienerbröd eller koka kaffe när man kan komma hit för att berätta sin historia och samtala.
Kristian tackade genast ja till att bli intervjuad och allt gick hur smidigt som helst med honom, precis som Huhtamäkis investerarkommunikation i övrigt.
1. Berätta med trettio ord vem du är.
Jag är en 43-årig tvåbarnsfar och äkta man. Borgåbördig finlandssvensk som blivit Helsingforsbo. Friluftsälskande, eftertänksam och analytisk marknads-/nyhetsnarkoman.
2. Berätta tre saker som få i offentligheten vet om dig
Jag har aldrig varit särskilt atletisk, men förra året genomförde jag projektet 42@42, det vill säga sprang mitt livs första maraton som 42-åring
Jag är enligt egen utsago en ganska hygglig kock, men tyvärr hinner jag i vardagsstressen inte testa nya recept och tekniker särskilt ofta
Jag lyssnar ofta på radio, poddar och liknande när jag jobbar; den absoluta favoriten är Viki&Köpi show
3. Vilka intressen och hobbyer har du utöver investeringar?
På fritidssidan är stugan i Lovisa viktigast, där friluftsliv och fixande ligger mig varmt om hjärtat. Jag försöker också spela golf, men i det här skedet av livet har det visat sig vara minst sagt utmanande att satsa på det. Det är förstås bara en ursäkt för att jag inte är särskilt bra. Då och då spelar jag även Playstation med polarna
4. Hur ser en vanlig vardag ut för dig?
Jag vaknar vanligtvis kl. 07.00 och går ut med hunden. Jag åker hemifrån runt kl. 08, vilket innebär att jag oftast är på jobbet strax före 08.30. Jag är nästan uteslutande på kontoret; i den här rollen hjälper det att träffa folk och man hör bättre vad som händer i bolaget. Eftermiddagsschemat varierar; utanför rapportsäsongen åker jag ofta hem ganska tidigt för att fortsätta jobba därifrån. Det gör det lättare att få ihop livspusslet då barnen bland annat ska skjutsas till aktiviteter på kvällen. Dessutom brukar samtal med exempelvis amerikanska investerare hamna på kvällstid.
5. Hur är du som investerare?
Jag är ganska försiktig och strävar efter att agera med en lång tidshorisont. Det svåraste är att köpa ”dyr kvalitet”, även om det ofta hade varit det förnuftiga valet.
6. Hur ser din investeringshistorik ut?
Jag har alltid varit intresserad av ekonomi och bolag. Jag växte upp i en företagarfamilj och under min barndom pratades det mycket om pengar och sparande. En del om investeringar, men inte om aktier. Jag var dock själv intresserad av dem och köpte mina första aktier runt millennieskiftet. Nokia förstås, och det gick bra ett tag. Men bokstavligen bara ett tag. I efterhand är sådana läxor värdefulla, men när man fick en rejäl smäll på fingrarna direkt från start hamnade aktieinvesteringar i skymundan under flera år. Det påverkade mitt beteende negativt; med någon annan aktie hade minsta lilla framgång uppmuntrat mig att fortsätta. När jag till slut återvände till investerandet gick det bättre igen. Under min tid på Nordea var jag aktiv med ganska goda resultat. Sedan dess har jag märkt att min tid inte räcker till för ett aktivt agerande, och jag har gått mer över till index. Eftersom jag inte hinner följa bolag tillräckligt aktivt har jag i ett par fall blivit sittande för länge när jag borde ha klivit av (dvs. investeringstesen har förändrats). Ett exempel på detta är svenska Nepa.
Mitt största ”investeringsmisstag” har dock med bitcoin att göra. Jag hörde talas om det för första gången när kursen låg under en dollar. Jag funderade på att hoppa på bara av ren nyfikenhet, kanske slänga in ett par hundra på prov. Jag försökte få det att fungera tekniskt på min dator (då det inte fanns sådana tjänsteleverantörer som i dag), men lyckades inte (eller orkade snarare inte bråka med det). Så det rann ut i sanden. Visst, som försiktig investerare hade jag knappast suttit kvar på hela innehavet utan sålt senast när bolånen var avbetalade. Men det är ändå mitt i särklass dyraste misstag. Jag rättade till situationen senare, men merparten av avkastningen gick förlorad.
7. Hur ser din portfölj ut, och vilka är de största innehaven?
I dagsläget ligger den största delen i olika ETF:er. Bland de direkta aktieinnehaven i portföljen är det största givetvis Huhtamäki. Till mina barn har jag köpt ETF:er och en del direktägda aktier. Utdelningarna från aktierna får de disponera fritt; på så sätt försöker jag få dem att förstå fördelarna med att investera.
8. Beskriv med trehundra ord hurdant bolag Huhtamäki är.
Huhtamäki är en globalt ledande leverantör av hållbara förpackningslösningar. Vi är verksamma inom flera produktkategorier där användningsområdena finns inom hämtmat, livsmedel och dagligvaror. Våra produkter erbjuder konsumenter viktiga funktioner: tillgång till livsmedel, livsmedelssäkerhet, hygien, bekvämlighet och minskat matsvinn. Vi använder tre huvudsakliga teknologier och förpackningstyper: kartongkonvertering för livsmedelsförpackningar, formpressade fiberförpackningar samt flexibla förpackningar.
Vi är verksamma i 36 länder och vår enskilt största marknad är Nordamerika, som i fjol stod för nästan hälften av koncernens jämförbara rörelseresultat. Andra viktiga marknader är Europa, Mellanöstern, Afrika (särskilt Egypten och Sydafrika) samt flera länder i Asien och Oceanien. USA är den enskilt största marknaden, och exempelvis Norden i sin helhet utgör tillsammans ett par procent av omsättningen.
För de flesta produkter verkar vi ganska lokalt, vilket innebär att våra produkter i regel inte transporteras långa sträckor. Det mest betydande undantaget från detta är flexibla förpackningar, som är effektiva att transportera även längre sträckor. Våra främsta konkurrensfördelar är skalfördelar och effektivitet, ett omfattande fabriksnätverk, en stark marknadsposition samt en allt större andel hållbara produkter.
Vi har investerat betydande belopp under de senaste åren. Hållbara lösningar har haft en central roll när vi har utvecklat och lanserat bland annat fiberlock och återvinningsbara flexibla förpackningar på marknaden. Nu är det viktigt att realisera nyttan av dessa investeringar. Under ledning av vår nya vd fokuserar vi på att accelerera tillväxten (både organiskt och oorganiskt), snabbare reaktions- och genomförandeförmåga samt en alltmer disciplinerad kapitalallokering.
Finansiellt har vår verksamhet utvecklats mycket stabilt, och historiskt sett har vårt resultat fluktuerat mindre än jämförelsebolagens. Tack vare en relativt jämn intjäningsförmåga har vi också höjt vår utdelning långsiktigt, och vi har Helsingforsbörsens längsta sammanhängande svit av utdelningshöjningar. Baserat på vårens utdelningsförslag skulle denna svit redan vara uppe i 16 år. Förpackningsindustrin har typiskt sett haft höga skuldsättningsgrader, och vi har minskat vår avsevärt under de senaste åren. Därmed har vi goda förutsättningar att ta tillvara på tillväxtmöjligheter.
9. Berätta om dina egna erfarenheter som anställd, hur har du trivts på Huhtamäki? Vad är det bästa med ditt jobb?
Huhtamäki är ett mycket internationellt bolag och det märks väldigt konkret i det egna arbetet. Vårt huvudkontor i Esbo är ganska litet, så merparten av personalen finns på annat håll. Samtidigt är personalen även på huvudkontoret internationell, vilket jag uppskattar. Kraven är högt ställda, men å andra sidan får man ansvar om man klarar av att axla det. Även om verksamheten till sin natur är stabil, stöter man på alla möjliga frågor när man verkar globalt. Investerare ställer därför frågor inom ett väldigt brett spektrum, så det blir aldrig tråkigt.
10. Om ert bolag lockar som investeringsobjekt, hur skulle du rekommendera att man följer de branscher som Huhtamäki verkar inom, om man bortser från bolagets eget material och Inderes analyser?
Vi har ett brett produktsortiment och verkar i praktiken globalt, så jag tycker inte att något enskilt nyckeltal ger en rättvisande bild av marknadens utveckling. Vi har traditionellt sett varit starka tillsammans med stora globala kedjor inom konsumtionsvaror, snabbmat och kaféer, så genom att följa deras utveckling kan man få en viss bild.
11. Hur har det treåriga sparpaketet framskridit, och har man genom det hittat nya sätt att förbättra lönsamheten på lång sikt?
Det gick bra framåt under förra året. Vi har nått 76 miljoner av det uppsatta målet på 100 miljoner i besparingar. Vi meddelade att programmet, som planerats att pågå i tre år, kommer att slutföras snabbare än beräknat. Kostnaderna har uppgått till 24 miljoner netto (där försäljningen av en fastighet i Kina ingår). Även på denna punkt uppdaterade vi läget; vi förväntar oss att programmets kostnader blir lägre än den ursprungliga uppskattningen på 80 miljoner euro. Fastän programmet avslutas tidigare än ursprungligen beräknat, kommer kontinuerliga effektivitetsförbättringar att spela en central roll hos oss även framöver.
12. Vilka är Huhtamäkis viktigaste tillväxtmarknader just nu, och hur planerar bolaget att möta den växande efterfrågan på tillväxtmarknaderna?
Under den senaste tiden har vi presterat bäst inom segmenten North America och Fiber Packaging, och den bästa tillväxten har setts på västmarknaderna (särskilt i USA). Den största utmaningen har varit inflationens långvariga inverkan på konsumenternas köpkraft och beteende, vilket har märkts i försäljningsutvecklingen för snabbmats- och kafékedjor. Inflationens inverkan har varit mest påtaglig på tillväxtmarknaderna, där tillväxten normalt är starkare än på västmarknaderna.
13. Vilka är bolagets långsiktiga tillväxtdrivare?
Efterfrågan på förpackningar stöds bland annat av urbanisering, global befolkningstillväxt och i synnerhet en växande medelklass samt ökad konsumtion av färdig-/hämtmat. Dessutom bidrar ett ökat behov av livsmedelshygien samt behovet av att minska matsvinnet.
14. Vilka anser ni vara Huhtamäkis största risker och hot på längre sikt? Hur avser ni att möta dem?
Förpackningsmarknaden genomgår en stor omställning i takt med att kraven ökar, framför allt gällande hållbarhet. Vi har satsat stort på detta under de senaste åren, även om det fortfarande finns arbete kvar att göra. Regleringar medför både utmaningar och möjligheter. Vi är för striktare regleringar, så länge de baseras på data och inte på tyckande.
Vad gäller efterfrågan spelar konsumenternas köpkraft en avgörande roll, och plötsliga förändringar kan slå igenom på efterfrågan.
Våra kunders önskemål kan förändras, men här har vi stöd i vår breda produktportfölj. Vi har kapacitet att erbjuda olika lösningar med ett flertal olika material och teknologier, och kan därmed anpassa oss till potentiella förändringar.
15. Vad tycker du är bäst med Inderes Forum?
Den stora, kunniga publiken och den väldigt positiva inställningen. Ett forum där samtalet och innehållet är viktigast, snarare än att man till varje pris måste ha rätt, är ett friskt avbräck jämfört med mycket annat. Jag skulle gärna serva privatsparare även i andra kanaler, men tyvärr håller diskussionen inte särskilt hög nivå i många av dem. Därför är det ur ett IR-perspektiv roligt att få så bra frågor här på Inderes Forum.
16. Varför investerar du? Vilka mål har du med ditt sparande och investerande?
Jag är ganska försiktig till min natur, så det viktigaste är att bygga en ekonomisk buffert. Men samtidigt balanserar jag det här. För några år sedan köpte vi en stuga och vi har lagt ner mycket resurser på den. Nu är den (åtminstone mentalt) ett andra hem för oss. Även om det rent ekonomiskt kanske inte varit det smartaste valet – eller alternativkostnaden är i alla fall betydande – så är platsen en oas för mig. Jag skulle inte vilja göra mig av med den för allt smör i Småland. Så även om sparsamhet ligger mig varmt om hjärtat gäller det att njuta av livet också.
17. Om Alokas vill lära sig att kommunicera ordentligt med investerare, vilka tre saker bör han alltid ha i bakhuvudet när han gör det?
Det finns säkert massor av tips, men personligen tycker jag de viktigaste punkterna är: 1) ha koll på vad du pratar om, det vill säga sätt dig in i bakgrundsfaktan så bra som möjligt, 2) förenkla och koka ner kärnan – detta är dock lättare sagt än gjort, och 3) var aktiv.
18. Vad vill du tacka Inderes och Inderes Forum för?
Aktivitetsnivån är beundransvärd, fortsätt att hålla i den framöver!
Stort tack till Kristian för intervjun!
Investerarkommunikation är förvisso en utmanande ”gren”, men Kristian har hur som helst lyckats alldeles utmärkt med det. Jag anser att många förvånansvärt stora bolag misslyckas redan i och med att de inte tar klivet in hit, när de nu med liten ansträngning skulle få så pass mycket gratis synlighet.
Huhtamäkis goda investerarkommunikation bygger förtroende för bolaget… till skillnad från otydlig, klumpig och bristfällig IR-kommunikation, som i stället kan skapa misstro hos investerarna, vilket i sin tur till och med kan spilla över en aning på marknadsvärdet.
Forumet bjuder på kvalitativ och mångsidig diskussion ur ett investerarperspektiv, och dessutom finns här ett fantastiskt tillfälle att ta kontakt med representanter från bolagen, såsom herr Tammela.
Tack och trevlig helg! 