8. EMMA KUUSINEN
Emma er et velkendt ansigt for alle, især fra Inderes’ videoer, hvor hun interviewer analytikere om forskellige selskaber, men mange støder også på hende i YouTube Shorts, på TikTok, Instagram og Inderes’ øvrige “kanaler”. Hun er et frisk og skarpt medlem af community-teamet, som formår at finde frem til det mest væsentlige – selv i komplekse emner – og kan formidle det på en yderst letforståelig og spændende måde. Også af disse grunde er det en fornøjelse at lytte til og læse det materiale, Emma producerer.
Efter min mening er Emma en person med en bred vifte af kompetencer og en alsidig intelligens. Hun er kvik i pæren, fanger tingene hurtigt, men besidder samtidig social intelligens og sund fornuft. På baggrund af netop disse kvaliteter ser jeg hende som en, der helt sikkert ville klare sig fremragende i mange forskellige typer stillinger, og man må sige, at den slags mennesker trods alt hænger sjældent på træerne.
Jeg håber, at jeg også fremover kan nyde godt af Emmas investeringsrelaterede indhold, for jeg lærer virkelig noget af det. Folk, der kan formidle svære og store emner i et kort og præcist format, er oftest de klogeste – præcis som Emma – men desværre formulerer mange i finans- og investeringsverdenen sig alt for knudret og hænger sig i ligegyldige detaljer (det gælder dog ikke folk hos Inderes). Inderes rykker fremad netop takket være idérige og alsidige mennesker som Emma. 
1. Fortæl med tredive ord, hvem du er.
En entusiastisk historiefortæller fra Tampere. Oprindeligt kommer jeg fra landet, nærmere bestemt Tervakoski i Janakkala, men i løbet af seks år er jeg blevet ærke-tamperenser. Jeg elsker dog stadig landet, og sjælen finder ro, når jeg besøger det.
2. Fortæl tre ting, som forummet ikke ved om dig.
Jeg renoverede min lejlighed selv (selvfølgelig med hjælp fra venner), og udefra var det kun en VVS’er, der var forbi for at montere badeværelsesmøblerne. Jeg har altid været fiks på fingrene (og mange år som udeboende har selvsagt også lært mig en del), og under renoveringen gik maling, laminatlægning og spartling af vægge rigtig fint, og jeg nød det virkelig. Jeg drømmer da også om at købe endnu en investeringslejlighed, som jeg kan kaste mig over at renovere. Til decideret flipping rækker evnerne og interessen ikke, men en etværelses med slidte overflader kunne være spændende at sætte i stand og leje ud.
Jeg var veganer i cirka et års tid. Det er jeg ikke længere, selvom min kost stadig primært er vegetarisk (i dag spiser jeg dog også kød; jeg køber det sjældent med hjem, medmindre jeg har gæster. På restaurant ryger der sagtens en bøf ned). Grunden til veganismen var klimahensyn og lysten til at udfordre mig selv.
Det var svært at finde på en tredje, men i forlængelse af mine rødder på landet kan det måske være, at jeg har traktorkørekort og har arbejdet med at køre gaffeltruck.
3. Hvilke interesser og hobbyer har du? Du må ikke nævne noget, der har med investering at gøre.
Jeg vinterbader i Näsijärvi året rundt – med eller uden sauna. Oftest uden, da det tidsmæssigt er mere effektivt. Jeg dyrker sport og løb også et halvmaraton sidste år. Derudover går det i perioder med strikning og læsning.
4. Hvordan ser en typisk hverdag ud for dig?
De fleste dage er jeg i Helsinki, typisk tre dage om ugen. Morgenerne starter altså tidligt ved femtiden, så jeg kan nå morgentoget. Togrejserne bruger jeg altid på at arbejde, begge veje. Alt efter hvor sent turen til Helsinki trækker ud, tager jeg om aftenen i fitnesscenter, en dukkert i Nässy eller går en tur for at sikre mig, at de 10.000 skridt nås (betydeligt sværere på hjemmearbejdsdage).
Mine arbejdsdage starter som regel med det, man kan kalde et tomt lærred, hvilket betyder, at jeg hver morgen skal planlægge, hvad dagen skal bringe. Selvfølgelig er der indimellem møder, og sjældent er videoer planlagt på forhånd, men som oftest opstår inderesTV-videoerne ved, at jeg åbner inderes.fi og tjekker, hvilke rapporter der ligger klar. Optagelserne skal naturligvis passe ind i analytikerens kalender, og for det meste er de fleksible, så videoen kommer i kassen. En stor del af min hverdag går også, især om morgenen, med at fodre Inderes’ sociale medier med indhold, så der bliver brugt en del tid på de forskellige platforme.
5. Hvordan vil du kort beskrive dig selv som investor?
Jeg bliver let grebet af stemningen der også. Og porteføljen bærer præg af mine mange begejstringer; købene er gennemtænkte, bevares, men bred interesse for vidt forskellige virksomheder resulterer i en samling af meget forskelligartede aktier. Det giver selvfølgelig også fin spredning til tider – for eksempel når vækstaktierne tager et dyk.
6. Hvordan har det ændret dig som investor, at du kom til at arbejde hos Inderes?
At arbejde hos Inderes tvinger én bestemt til mere ro omkring køb og salg, ikke mindst på grund af handelsreglerne. Men generelt opfordrer atmosfæren også til en vis besindighed, og det synes jeg er positivt. Man lærer utroligt meget på arbejdet og stifter bekendtskab med selskaber og brancher, man ellers aldrig ville have kigget på. Så kort sagt mindsker arbejdet hos Inderes impulsivitet og giver et bredere udsyn.
7. Kan du kort fortælle om din investeringshistorik?
Jeg har vel haft aktier i porteføljen siden omkring 2017. Og før det nogle investeringsforeninger, som mine forældre købte til mig, da jeg var barn. Da jeg selv begyndte at investere, sprang jeg direkte ud på det dybe vand – altså enkeltaktier.
Ejendomsinvestering fangede også min interesse, og den første investeringslejlighed kom ind i porteføljen i 2021.
Så historikken er ikke voldsomt lang, men entusiasmen tog over i en grad, så jeg i ren begejstring valgte at tage en kandidatgrad med nationaløkonomi som hovedfag.
8. Hvordan ser din portefølje ud indholdsmæssigt lige nu, og hvad er dit YTD-afkast?
YTD er -17,35 %, og der er 18 positioner. Jeg ville måske ønske, der var færre. Men her på det allersidste har det gået ganske fint med porteføljen.
9. Hvad er din favoritaktie i porteføljen og hvorfor?
Inderes. Men hvis det er et kedeligt svar, så NoHo.
Inderes er min største post, og det ville være mærkeligt, hvis den ikke var blandt favoritterne. Der sker en masse spændende ting, som internationalisering, og den seneste virksomhedshandel booster bestemt udlandsudvidelsen på en helt ny måde. Jeg følger med med stor interesse.
Med NoHo er vi helt nede ved livets basale fornøjelser. Nemlig mad og Tampere. At kæmpe sig igennem pandemien var efter min mening en formidabel præstation af selskabet, og selvom jeg i sin tid også godt kunne lide Restamax, er det set med aktionærøjne helt fint, at de ikke længere hovedkulds kaster sig ud i hvad som helst. Tidligere i min karriere arbejdede jeg også tæt sammen med økonomiafdelingen hos både Restamax og det nuværende NoHo, og det var der, den aktive interesse startede.
10. Beskriv med maksimalt tredive ord pr. selskab din mening om følgende aktier:
- Fiskars
Godt med gang i den! Der har været spredt fægtning, men retningen begynder at findes, og aktien har givet mig fine afkast. Stærke brands, og i mine skabe står der netop Fiskars-service, bestik, pander og gryder.
- NoHo
Man kunne starte med samme sætning som hos Fiskars: Godt med gang i den! I hvert fald tidligere, nu mindre, hvilket er fremragende. Det er klart det selskab på Helsinki-børsen, jeg følger mest (ekskl. Inderes). Stor tillid til ledelsen, og jeg elsker deres drive.
- Sampo
Lidt kedelig, men jeg har den skam i porteføljen. Jeg sætter pris på aktietilbagekøbsprogrammerne. Og ikke overraskende var Sampo et af mine første aktiekøb, og det har vist sig at være en ganske vellykket investering.
11. Kører Emma i Excel? Gør du dig i DCF-modeller? Hvad er dine top 3 foretrukne værdiansættelsesmultipler og hvorfor?
Jeg arbejder skam i Excel, ja, men ikke med de ting. Jeg bruger hele dagen sammen med analytikere, så DCF-modellerne overlader jeg trygt til dem.
Det er et kedeligt svar at sige P/E, men det bliver mit svar på grund af dets udbredelse. Og det er vel alt andet lige en udmærket multipel, hvis man hurtigt vil danne sig et overblik over et ukendt selskab.
Udover P/E tænker jeg umiddelbart på EV/EBIT og EV/S. Begge har deres mangler, men som vanemenneske er det nok dem, jeg oftest kaster et blik på. EV/EBIT: Driftsresultatet er relevant i mange cases, så det kan jeg godt lide at fokusere på – omend ikke altid.
EV/S: Kræver måske en smule forhåndskendskab til selskabet, men afhængigt af virksomheden synes jeg, det er en god indikator.
Ofte vurderer jeg prisfastsættelsen fra flere vinkler, og multiplerne afhænger meget af selskabet og sektoren, så det var svært at vælge en TOP 3. Men de nævnte her er i hvert fald nogle, jeg bruger fra tid til anden.
12. Hvilken proces går du igennem, før en aktie lander i din portefølje, og søger du meget sparring hos jeres analytikere?
Man får værdifulde input fra analytikerne over frokosten eller under videooptagelserne. Og jeg tager selvfølgelig med glæde en snak med dem! Det varierer lidt, hvor meget jeg forhører mig om kommentarer eller idéer hos dem. Hvis det handler om at supplere op i et selskab, jeg allerede ejer, spørger jeg sjældnere. Ved nye positioner snakker jeg typisk mere løs.
Udover analytikerne holder jeg meget af sparring i Community-teamet, hvor alle har gode indspark. Fra Community-teamet kan man også få helt andre perspektiver og synspunkter end fra analytikerne, og det elsker jeg. Analytikere tænker som analytikere, og somme tider er det rart at vende tingene fra andre vinkler.
Det er svært at sætte faste ord på selve processen derudover. Den ovennævnte dialog bruger jeg, hvis det drejer sig om et selskab fra Helsinki-børsen (vi har selvfølgelig også masser af holdninger til udenlandske selskaber i huset). Derudover kigger jeg helt klassisk på selskabets tal, og i sidste ende træffer jeg beslutninger ret hurtigt – jeg er ikke typen, der tøver. Hovedsagen er, at man deltager i markedet :D!
13. Hvilket Inderes-indhold vil du anbefale investorer, som måske har fået for lidt opmærksomhed? (Nu er der frit slag for reklame :D)
Jeg vil anbefale vores Instagram; der er rigtig god stemning for tiden og masser af viden i et kortfattet format. Derudover anbefaler jeg Inderes-profilen på Spotify, hvor man for eksempel kan lytte til Kinnunens betragtninger, makroopdateringer osv. Og til sidst podcasten Ajan Tasalla (“Up to date”), som bl.a. findes på førnævnte Spotify-profil. Den opsummerer begivenhederne glimrende.
14. Hvis du kunne lære alle på forummet én ting med et fingerknips, hvad skulle det så være og hvorfor?
At strikke forstærket hæl. Jeg lærte det selv af min mormor som 15-årig, og det er en færdighed, der indgyder respekt i strikkekredse.
15. Du skal vælge fire personer fra forummet til at styre modelporteføljen i stedet for Atte, Juha og Sauli – hvem vælger du?
Det går jo ellers fremragende for Atte, Juha og Sauli, men fra forummet vælger jeg: @Aili, @Sijoittaja-alokas, @SijoitusSeppo og @musa_2.
16. Hvilken form for information kan du bedst lide at hente på forummet? Og hvis du skal vælge én yndlingstråd, hvad skulle det så være og hvorfor?
Jeg besøger nok selskabstrådene mest; det er spændende at se, om der er kommet kommentarer til en selskabsmeddelelse, og om de flugter med mine egne tanker.
Jeg tjekker næsten altid selskabstråden inden videooptagelser for at se, om der er spørgsmål, som optager communityet. Man opdager jo ikke altid alt selv eller tænker over, om analytikeren fik udtrykt sig helt klart nok. Den slags tager jeg med i videoen, hvis det dukker op på forummet.
Min absolutte favorittråd er dog helt enkelt den gode gamle kaffestue (“kahvihuone”).
17. Har du et overordnet mål med din investering, for eksempel et bestemt beløb i euro eller økonomisk uafhængighed? Er målet at slå indekset – hvorfor / hvorfor ikke?
Jeg har hverken et specifikt beløbsmål eller noget andet fastlagt mål. Det handler mest om klassisk sikring af pensionsårene og muligheden for at trække sig tilbage en smule tidligere. Dog slet ikke aggressiv FIRE-livsstil.
18. Hvad er det bedste ved dit arbejde og hvorfor? Kunne du forestille dig en dag at blive analytiker?
Det bedste ved mit arbejde er formentlig friheden, som i en vis grad er større end hos analytikerne, og måske er det også derfor, jeg ikke drømmer om en analytikerkarriere. Selvstændighed og frihed betyder meget for mig, og stramme rammer eller manglende indflydelse på mine opgaver og arbejdsdagens gang passer ikke til mit temperament.
Og så er kollegerne og arbejdsfællesskabet naturligvis helt i top; jeg trives og snakker rigtig meget på kontoret.
19. Hvad burde specielt Alokas (“Begynderen”) kaste sig over at studere for at blive en bedre investor?
Jeg ved ikke, om det specifikt gælder for Alokas, men personligt mener jeg, at man aldrig kan vide for meget om makroøkonomi. Det er noget, jeg selv ynder at læse om og lære af undervejs. Alokas gør sikkert allerede meget af det samme, men jeg vil alligevel anbefale det.
20. Hvad vil du især gerne takke forummets brugere for?
Et aktivt fællesskab er roden til alt godt. Det er jo for forummet og det øvrige community, at inderesTV-videoerne bliver lavet. Feedbacken er direkte og ærlig, uden bare at være rygklapperi. Det sætter jeg stor pris på, så tusind tak for det! Der kommer masser af gode idéer fra forummet, og jeg kigger ofte forbi tråden for indholdsudvikling for at se, om der er ris eller ros til vores indhold. Tak for det også – det bliver i den grad læst og værdsat.
Tak til Emma for de spændende og underholdende svar!
Emma favner bredt over mange forskellige områder, har en super attitude og anskuer ikke tingene gennem snævre, sort-hvide briller, så det er ikke uden grund, at jeg beundrer og misunder hende. Jeg vil anbefale at tage ved lære af Emma, så I ikke gror fast eller bliver for kyniske. 
Rigtig god weekend til alle! 