Muutamia hajanaisia huomioita tuosta Alexandrian eilisestä esityksestä (osan nostin esiin myös Q&A:ssa):
Varainhoidossa asiakkaiden määrä noin 100kpl (varainhoito lanseerattu kesällä 24). Määrä voi kuulostaa tosi pieneltä, mutta pitää muistaa, että AUM vaikutus on pienilläkin luvuilla ihan ok. Aikanaan esim. Taalerilla oli varainhoidossa käsitykseni mukaan luokkaa 1000 merkittävää asiakasta ja loput 5000 olivat pientä silppua (Taaleri AUM oli luokkaa 5mrd). Toki Taalerin keskimääräinen asiakas oli varmasti varakkaampi kuin Alexandrialla, mutta pointti kuitenkin sama. Jos ajatellaan että keskimääräinen saatu salkku olisi vaikka 500k (minimiraja palveluun 250k), niin AUM vaikutus olisi nyt 50 MEUR, mikä on ihan ok luku ekalle vuodelle. Tärkeintä tässä on mielestäni se, että tällä uudella varainhoitomallilla on vihdoin päästy liikkeelle, sillä edellisellä mallilla ei juuri lähtöruutua pidemmälle päästy. Tämä kasvattaa uskoa siihen, että yhtiö alkaisi hiljalleen siirtyä tuotetalosta varainhoitajaksi. Kuten laajan raportin yhteydessä useaan otteeseen printtasin, niin tämä on casen kannalta täysin ratkaisevaa. Jos tässä onnistutaan, tuloskasvu kiihtyy ja osake on halpa. Jos ei, niin jotain muuta pitää keksiä tuloskasvun kiihdyttämiseksi.
Toinen huomio liittyi tuohon kiinteistörahastoon. Yhtiö kertoi, että siinä on ollut hyvää instituutiokiinnostusta ja jäin käsitykseen että instituutiot ovat se pääasiallinen kohderyhmä, eivät yksityissijoittajat. Tavallaan tämä on ihan loogista, sillä kiinteistötiimi on aiemmin tehnyt näitä tuotteita EAB:lle hyvällä menestyksellä ja sielläkin ostajina ovat olleet instituutiot. Tässä totta kai todistustaakka yhtiöllä ja itse en usko instikkakiinnostusta ennen kuin näen konkreettisia numeroita tästä. JOS kiinteistökehitysrahasto avaisi yhtiölle ovia instituutiokenttään, olisi tämä luonnollisesti hyvinkin positiivista yhtiölle. Tästä saadaan lisätietoja H2:lla, kun ensimmäinen sulkeminen toivottavasti tehdään.
Kolmantena huomiona yhtiö lanseerasi pari viikkoa sitten uuden Arvobrändit rahaston. Rahasto on rakenteeltaan listattuihin sijoittava rahastojen rahasto ja se sijoittaa kolmeen eri rahastoon. Teemaltaan tuote osuu mielestäni yhtiön tarjontaan hyvin ja sillä on mahdollisuus erottautua massasta. Lisäksi tuottopalkkion mukana oleminen on pitkässä juoksussa totta kai fiksua. Isoin kysymysmerkki tässä itselläni on se, että miksei tätä rahastoa tehty omin voimin (oma salkunhoitaja), vaan päädyttiin käyttämään kumppaneiden rahastoja. Vaakakupissa toisella puolella olisi tehdä rahasto ilman track-recordia itse ja saada kaikki palkkiot itselle tai käyttää kumppanien hyvän trackin omaavia tuotteita, missä salkunhoidosta ei tarvitse murehtia ja antaa iso siivu palkkioista kumppaneille. Yhtiö on tässä selvästi painottanut tuon träkin ja helppouden merkitystä. Mielenkiintoista nähdä miten tuossa lähtee myynti vetämään.