En uppdaterad syn kommer först imorgon, men det är förstås trevligt om vi kan liva upp diskussionen så jag kan i detta skede kasta fram några spridda tankar. Detta är i mina ögon ett mycket sympatiskt företag. Underhåll genererar ett stabilt kassaflöde. Ledningen verkar pålitlig. Det finns enheter över hela Finland (över 30) och de presterar mycket varierande resultat (dessa kan ses i deras egna bokslut). Jag gillar denna entreprenörsmässiga decentraliserade ledning, eftersom incitamenten då är på plats i enheterna och installatörernas arbete övervakas på nära håll. Vissa företagsförvärv har lyckats bättre och andra lite sämre. Sammantaget har företaget dock undvikit stora misstag och aktiekursen har också stigit bra från sina bottennivåer, även om marknaden ännu inte har gett något draghjälp.
Vilpon Olli har gjort en ny bolagsrapport efter Viafin Services Q3-resultat. 
Viafin Services Q3-omsättning minskade med 0,7 % från jämförelseperioden till 23,8 MEUR, men den överträffade vår prognos med 1 MEUR. Stark tillväxt uppnåddes inom segmentet Underhåll, då dess omsättning ökade med 15 % från jämförelseperioden till 21,8 MEUR. Ungefär hälften av tillväxten var enligt vår bedömning effekten av Karhu-förvärvet. Projektverksamhetens omsättning minskade å sin sida med 60 % till 2,0 MEUR på grund av starka jämförelsetal och lönsamhetsprioriteringar i projektvalen (dvs. ökad priskonkurrens). Bolagets rörelseresultat för Q3 på 1,8 MEUR låg nära jämförelseperioden (Q3’24: 1,9 MEUR) och även våra egna förväntningar (1,9 MEUR).
Citat från rapporten:
För H2’2026-2027 förväntar vi oss att särskilt tillväxten inom projektförsäljningen gradvis accelererar i takt med en återhämtande verksamhetsmiljö och en ekonomisk injektion från den europeiska investeringsvågen. Genom detta förutspår vi att bolagets resultat kommer att växa med i genomsnitt 10 % per år under perioden de senaste 12 månaderna-2027.
Kommer det snart en kommentar från Olli angående det där mindre förvärvet? Siffrorna för Vaajakosken Sähkösepät Oy ser riktigt starka ut vid en snabb anblick🤔
Här är meddelandet:
"Viafin Service Abp (”Viafin Service”) genomför sin tillväxtstrategi och stärker sin kompetens inom elunderhåll genom att förvärva affärsverksamheten i Vaajakosken Sähkösepät Oy, som huvudsakligen erbjuder elunderhåll i Mellersta Finland. I och med affärsöverlåtelsen övergår 9 personer till Viafin Service. Vaajakosken Sähkösepät Oy:s omsättning år 2024 var 867 tusen euro och rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) 193 tusen euro. Bolagets affärsverksamhet blir en del av Viafin Industrial Service Keski-Suomi Oy:s verksamhet, som ingår i Viafin Service och verkar i Mellersta Finland.
Genom affären utvidgar Viafin Service sin kompetens inom elunderhåll i regionen Mellersta Finland och erbjuder sina kunder ett ännu bredare tjänsteutbud. Vaajakosken Sähkösepät Oy:s starka kompetens och goda rykte inom elunderhåll kompletterar utmärkt Viafin Services nuvarande underhållsverksamhet i Mellersta Finland.
”Affärsöverlåtelsen möjliggör en utvidgning av tjänsteutbudet till elunderhåll i enlighet med Viafin Services strategi genom att utnyttja Vaajakosken Sähkösepät Oy:s starka kompetens och kundbas. I kombination med kompetensen och kundrelationerna i Viafin Services lokala enhet i Mellersta Finland kan vi betjäna våra nuvarande och nya kunder ännu effektivare. Vi är entusiastiska över att kunna förena våra krafter och erbjuda ännu mer omfattande tjänster till våra kunder”, säger Heikki Pesu, VD för Viafin Service.
”Att Vaajakosken Sähkösepät Oy blir en del av Viafin Service-koncernen gör det möjligt att utöka det nuvarande elunderhållet samt utveckla och ta i bruk tjänster som skapar mervärde för kunderna på ett nytt sätt. Jag är övertygad om att vår kompetens inom elunderhåll i kombination med Viafin Services omfattande nätverk av verksamhetsställen och övergripande underhållsverksamhet skapar en stark grund för en tillväxtresa för den nuvarande elverksamheten i regionen Mellersta Finland”, kommenterar Jouni Rahkonen, VD för Vaajakosken Sähkösepät Oy.
Vaajakosken Sähkösepät Oy är ett bolag grundat 2013 som ägs till 100 % av Jouni Rahkonen. I dag bygger Vaajakosken Sähkösepäts affärsverksamhet på stark kompetens och utmärkta kundrelationer vid tillhandahållande av tjänster inom elunderhåll."
Jag uppmärksammade förvärvet av Vaajakosken Sähkösepät Oy först nu, då jag var på semester när det ursprungliga meddelandet publicerades och det som pressmeddelande på något sätt även lyckades slinka förbi semestervikarierna. Nedan följer några tankar om affären, och vi kommer att inkludera denna i prognoserna i samband med Q4-rapporten när köpeskillingen är känd.
Det rör sig om ett i förhållande till bolagets storlek litet, men strategiskt lämpligt nischförvärv som stärker bolagets kompetens inom elunderhåll i Mellersta Finland.
Den förvärvade verksamhetens omsättning under 2024 uppgick till 867 tusen euro och EBITDA till 193 tusen euro. Det förvärvade objektets lönsamhet har i ljuset av historiska siffror varit på en utmärkt nivå, då EBITDA-marginalen under 2024 var cirka 22 %. Även om förvärvsobjektet är litet i Viafin Services skala (under 1 % av koncernens omsättning), är dess lönsamhetsprofil sund och stödjer koncernens lönsamhetsmål.
Affären förverkligar Viafin Services tillväxtstrategi, vars kärna är att utöka tjänsteutbudet och stärka den lokala kompetensen. Förvärvet ger bolaget ytterligare kompetens inom elunderhåll i regionen Mellersta Finland. Nu tillkommer 9 nya personer, och bolaget hade redan ett gäng på cirka 100 personer inom elsektorn.
Affären visar också att Viafin fortsätter att aktivt kartlägga potentiella förvärvsobjekt och utnyttjar sin starka balansräkning för att stödja tillväxten.
Här är Ollis förhandskommentarer inför att Viafin publicerar sitt resultat måndagen den 9.2.
Vi förväntar oss att slutet av året har förlöpt stabilt för bolaget som helhet, även om den svaga efterfrågan inom Projektverksamheten tynger tillväxtsiffrorna på koncernnivå. Det starka draget inom Underhållsverksamheten och genomförda förvärv fyller dock luckan efter projekten. Det största intresset i rapporten riktas mot guidningen för 2026 samt kommentarer om återhämtningen i industrins investeringsaktivitet, som vi förväntar oss tar fart först under årets andra hälft. Även på strategisidan kan vi få höra uppdateringar efter att den föregående strategiperioden har löpt ut.