1. Kesko
Perusteluina
• 7 Cittariavausta alkaa näkyä kurssissa
• Historian suurin logistiikkainvestointi realisoituu
• kuluttajien ostovoima päätyy +7%-+8% tasolle ja alkaa realisoitumaan kulutukseen
• uusi alkoholilainsäädäntö ja alkoholin kotiinkuljetus, josta Kesko suurin hyötyjä (globaalit todennettavat esimerkit vastaavista muutoksista)
• uusi alkoholilainsäädäntö ja viinit kauppoihin, josta Kesko suurin hyötyjä
• uusi apteekkilainsäädäntö, josta Kesko suurin hyötyjä
• Donald Trump
Perustelut syvemmin avattuna täällä. Analyysini ja perusteluni, miksi Keskon pohjat nähtiin marraskuussa.
2. Kempower
Kempon kurssinousupotentiaali 2026 perustuu siihen, että yhtiö siirtyy ”kasvuyhtiö tappiolla” → ”kasvuyhtiö kannattavana” -kategoriaan. Tämä muutos on tilastohistoriallisesti yksi voimakkaimmista re-rating-ajureista pörssissä.
• Operatiivinen kehitys on jo liikkeessä: tappiot ovat kaventuneet ja kassavirta lähestyy tasapainoa.
• Vuosi 2026 on todennäköinen ajankohta, jolloin EBIT ja vapaa kassavirta kääntyvät pysyvämmin positiivisiksi, ei vain yksittäisen kvartaalin tasolla.
• Markkina ei vaadi enää nopeampaa kasvua, vaan todisteen kannattavuudesta – ja se madaltaa epävarmuusdiskonttoa.
Näkisin, että seuraava kurssinousun mekaniikka on mahdollinen: nousu ei perustu vain tuloksen paranemiseen, vaan kahteen samanaikaiseen vipuun:
- tulos ja kassavirta paranevat
- arvostuskerroin nousee (EV/EBIT, EV/Sales)
Lisäksi EV-latausala on korkean betan sektori, joten odotusten muutos heijastuu nopeasti kurssiin.
3. Gofore
Goforessa keskimääräistä enemmän nousupotentiaalia, kun yrityskauppariski poistuu ja markkina alkaa hinnoitella yhtiötä jälleen laatukonsulttina, ei integraatiotarinaa kantavana epävarmuustapauksena. Lisäksi Goforen strateginen liike hakea AI-palveluiden monetisointia antaa tukea kurssinousulle ja AI- narratiivin maksimalismi saavutetaan 2026 aikana.
• Huld-yrityskaupan kursivoitu tekstivarsinainen hyötyvuosi ajoittuu 2026:lle, jolloin kustannussynergiat ja organisatorinen selkeys alkavat näkyä tuloksessa.
• Goforella on jo lähtökohtaisesti kannattava perusliiketoiminta, joten parannus ei vaadi markkinan elpymistä, vaan hyvää operatiivista toteutusta.
• Kun integraatiovaiheen riskialttein vaihe on ohi, riskipreemio pienenee tehokkaiden ja todennettujen tehostamistoimien kautta (mm. nopeat, selkeät synergiatoimenpiteet ja muutosneuvottelut).Tämä taas tukee arvostuskertoimien nousua.
• Onnistuneet yrityskauppaintegraatiot + mahdolliset uudet yrityskauppajulkistukset loppuvuodesta tuovat lopullisen hypyn kurssille ja Hesulin vuoden 2026 TOP3:seen