Tämä uutisoitiin tänään tuloksen ohella, mutta ilmeisesti sillä ei ole mitään tekemistä Q4 lukujen kanssa.
Q4:n aikana on uutisoitu nämä investoinnit:
3 tykkäystä
Nopeasti luvut tsekattuna vaikuttaa melkoiselta ylireaktiolta. IPO-kuluista puhdistettuna p/e 20 tällä hetkellä viime vuoden luvuille. Huonommmat marginaalit ilmeisesti johtuvat konsolimyynnin suuremmasta osuudesta tänä jouluna. Acquisition Capex oli 123.4 MSEK, kun viime vuonna se oli 2.5 MSEK. Tästä johtuu rumat kassavirtalukemat Q4:lle. Kahenkympin p/e 45% liikevaihdon kasvulla ja selkeällä kannattavuusparannuspotentiaalilla tähän vuoteen. Yhtiö itse kertoi olleensa Koronakärsijä-osastoa Mikäli nämä uudet pelistudiot ei ole mitään ihan täysiä pommeja niin aika matala on arvostus tällä hetkellä mielestäni.
7 tykkäystä
Otin tätä illasta kyytiin 58lla.
Varmaankin huomenna saan ostaa 40sek
Harvinaisen kova tiputus yhdelle päivälle.
Jännää katsoa huominen aamun reaktio.
Voi toki olla, että softatalon työtahti kärsii etätyörealiteettien parissa, mutta tähän suhtaudun pelifirman suusta kuultuna skeptisesti, ellei joku projekti olisi loppuvuodelta juuri siksi myöhästynyt (onko?). Koronahan on nimenomaan on kasvattanut tätä kakkua. Muuten tuntuu vähän siltä kuin Fortum voivottelisi pakkassäitä.
1 tykkäys
Lähinnä nämä kommentit viittasi lelujen ja muiden fyysisten tuotteiden myyntiin. Vaikea silti uskoa, että koronalla olisi ollut kovin merkittävää vaikutusta yhtiön toimintaan.
4 tykkäystä
Ne jotka eivät saanneet annista haluammansa määrää, voivat nyt ne hankkia suunnilleen samalla hinnalla, kätevää eikö totta! Vai onko luottamus enää sama?
4 tykkäystä
Tuola pientä selvennystä tilinpäätökseen. Pätevämmät analysoikoot.
3 tykkäystä
Päivitys otettiin markkinalla aika avosylin vastaan. Täytyy tuolta kuopasta ostetun position vuoksi nyt alkaa tätäkin keissiä perkaamaan tarkemmin 
Tietääpä mitä tänään myöhäisiltaan puuhastelen. Onneksi on nuo IPO dokkarit ja tähän ketjuun linkatut parit analyysit ja tuore osari tarkennuksineen.
1 tykkäys
ABG Sundal Collier toistanut ostosuosituksensa Thunderfulille, tavoitehinta 100 SEK.
Juttu maksumuurin takana, alla kuvakaappaus uutisesta Sharevillestä napattuna.
7 tykkäystä
26.2.2021 klo 10.32 · Nyhetsbyrån Direkt
THUNDERFUL: TALOUSJOHTAJA ANDERS MAIQVIST OSTI OSAKKEITA 1,5 MILJ. KR:LLA
TUKHOLMA (Nyhetsbyrån Direkt) Peliyhtiö Thunderfulin talousjohtaja Anders Maiqvist osti perjantaina 23 500 yhtiön osaketta 63 kruunun kurssilla. Kauppahinta nousee siten lähes 1,5 miljoonaan kruunuun.
Tämä käy ilmi Finansinspektionenin sisäpiirirekisteristä.
Anders Maiqvist ei omistanut yhtiön osakkeita ennen tämänpäiväistä ostoa, käy ilmi omistajatietopalvelu Holdingsista.
Thunderful Group julkaisi keskiviikkona tilinpäätösraporttinsa, minkä jälkeen osake sukelsi yli 40 prosenttia samana päivänä, nousten torstaina noin 9 prosenttia.
Perjantaina reilun puolen tunnin kaupankäynnin jälkeen osake noteerattiin marginaalisesti laskuun.
Anthony Livebrant +46 8 5191 7910 Nyhetsbyrån Direkt
5 tykkäystä
26.2.2021 klo 10.57 · Uutistoimisto Direkt
THUNDERFUL: TOIMITUSJOHTAJA OSTANUT OSAKKEITA NOIN 3,2 MILJOONALLA KRUUNULLA
TUKHOLMA (Uutistoimisto Direkt) Peliyhtiön toimitusjohtaja Brjann Sigurgeirsson on perjantaina ostanut 50 000 yhtiön osaketta 63 kruunun kurssiin. Kaupan arvo on siten noin 3,2 miljoonaa kruunua.
Tämä käy ilmi Finanssivalvonnan (Finansinspektionen) sisäpiirirekisteristä.
Kaupan jälkeen Brjann Sigurgeirssonilla on hieman yli 4,3 miljoonaa yhtiön osaketta, vastaten 6,3 prosenttia osakepääomasta, omistustietopalvelu Holdingsin mukaan. Brjann Sigurgeirsson on yhtiön kolmanneksi suurin omistaja.
Perjantaina myös yhtiön talousjohtaja on ostanut osakkeita 1,5 miljoonalla kruunulla, mistä Uutistoimisto Direkt on aiemmin perjantaina raportoinut.
Anthony Livebrant +46 8 5191 7910 Uutistoimisto Direkt
2 tykkäystä
Hyvä että sisäpiiri tankkaa. Liekö toimistolla todettu, että olisi herra finanssipäällikön syytä tehrä jotain tuolle kurssille. Salaliittotietoinen saattaisi kyllä nostaa kulmakarvaa, kun samainen finanssipäällikkö tankkailee kurssin tiputtua 40% huonosti laaditun tilinpäätöksen jälkeen. Kauppahan se toki kannattaa
1 tykkäys
Kurssireaktiosta päätellen Thunderful ei ollut IPO:ssa liikaa pitkäjänteisiä omistajia saanut Myönnettäköön, että itsekin myin valtavan pottini, joka IPO:ssa tuli pois kurssin räjähtäessä. Nyt kumminkin oli kiva paikka ostella ensin 60SEK ja vielä eilen 52SEK hintaan. Melkoinen paniikki näytti vallitsevan, kun eilen viime vuoden p/e ilman IPO kuluja, painettiin jo liki 16. Harmillisesti varmaan moni kokemattomampi sijoittaja teki tässä mojovat tappiot kuukaudessa parissa.
5 tykkäystä
Tuo oli pikakommentti ja tänään tuli 80SEK tavoitehinta ja Osta-suositus ABG:lta. Mukavasti on siihenkin matkaa.
26.2.2021 klo 9.53 · Nyhetsbyrån Direkt
THUNDERFUL: ABG SUNDAL SÄNKER RIKTKURSEN TILL 80 KR (100)
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) ABG Sundal Collier sänker sin riktkurs för Thunderful från 100 till 80 kronor samtidigt som rekommendationen köp upprepas.
Det framgår av en analys som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av på fredagen.
Aktien stängde på torsdagen på 63:30 kronor.
På torsdagseftermiddagen offentliggjorde Thunderful ett förtydligande till sin rapport varpå ABG skickade ut en så kallad “Fast Comment” där det framgick att riktkursen var 100 kronor. Det rörde sig dock inte om en regelrätt analysuppdatering, betonade ABG på torsdagen, som alltså nu har uppdaterat sin analys efter Thunderfuls rapport i onsdags som ledde till ett kursras samma dag på 43 procent.
Börsredaktionen +46 8 51917911 https://twitter.com/Borsredaktion Nyhetsbyrån Direkt
1 tykkäys
Nyt vasta havahduin näihin sisäpiirin ostoihin ja viimeisimpiin tavoitehintoihin. Olipas hyvä ostopaikka eilen 
En pidä Thunderfulin nykyistä kurssia liian pahana pidemmällä aikavälillä (Disclaimer: olen ostanut osakkeita 57 SEK kurssiin, joten kai jo senkin puolesta on suhtauduttava tulevaisuuteen optimisesti). Pyörittelin tälle vuodelle seuraavanlaisen skenaarion:
Distributionin liikevaihdoksi arvoin noin 2 200 mSEK. Amo Toys ja Nordic Game Supply ovat edellisvuoden tasolla. 2020 oli Bergsalalla oikein hyvä vuosi enkä usko sen toistuvan ellei Nintendo loppuvuonna vedä kaniinia hatusta (Marioa putkesta? Master Swordia kivestä?). Liikevoitto olisi 165 mSEK - 7,5% liikevaihdosta eli samaa luokkaa kuin viime vuonna.
Gamesin liikevaihdoksi arvioin pyöreät 300 mSEK. Se on saatu näin: alkuperäinen Thunderful Games ilman yritysostoja noin 100 mSEK + Coatsink 140 mSEK + Headup 40 mSEK + muut ostetut studiot = 300 mSEK. Liikevaihdot perustuvat edellisvuoden lukuihin, mikä tietysti on riskialtista, kun ei ole parempaa tietoa viime vuoden hyvyydestä tai huonoudesta. Liikevoitto olisi 90 mSEK - 30% liikevaihdosta, mikä vastaa edellisvuotta.
Yhteensä siis liikevaihto 2 500 mSEK ja yksiköiden liikevoitto 255 mSEK. Tuosta pois 15 mSEK sekalaisia kuluja sekä pyöreästi 21% verot, niin päästään 190 mSEK tulokseen. Jos P/E on 20, niin osakkeen hinnaksi tulee pyöristettynä 55 SEK.
Tämä on hyvin suurpiirteisesti arvioitu, sillä tarkoituksena on vain haarukoida millä tasolla mennään. Lisäsyynä suurpiirteisyyteen on, että kokonaisuus on kovin epävarma. En odota Distributionilta suuria yllätyksiä, mutta Games voi yllättää iloisestikin.
Viime vuonna Gamesin liikevaihto oli 156,2 mSEK ja yllä olevassa skenaariossa liikevaihto olisi noin tuplaantunut yrityskauppojen myötä. Olen kuitenkin varma, että Thunderful tulee ostamaan lisää studioita, kunhan ostohousut saadaan pestyä ja vedettyä takaisin jalkaan. Lisäksi viime vuonna saatiin valmiiksi vain yksi omaa tekoa oleva peli, juuri ennen joulua julkaistu Jurassic World Aftermath. Tänä vuonna omia pelejä on tavoitteena saada ulos ainakin kolme: Aftermathille jatkoa, Lost in Random sekä The Gunk. Näiden julkaisussa on mukana partneri, mikä vähentää tuottoja mutta myös riskejä.
Itselleni yksi syy Thunderfulin kiinnostavuuteen on sen rakenne. Yhtiön mukaan Distributionin tarkoitus on tuottaa kassavirtaa ja suuret investoinnit suunnataan peleihin. Näen Distributionin roolin samankaltaisena kuin - ottaakseni esimerkin ihan toiselta alalta - UPM:n Communication Papersin: tartutaan tilaisuuksiin, mikäli ne ovat riittävän hyviä, ja muuten keskitytään pitämään liiketoiminta tiukassa kunnossa. Voi hyvin olla, ettei tämä tilanne päde enää parin vuoden kuluttua, mutta silloin pelipuoli on todennäköisesti jo erinäköinen.
Pienet pelistudiot ovat usein juuri niin hyviä kuin niiden viimeisin peli ja yksi epäonnistuminen voi kaataa koko studion. Thunderfulin tapauksessa Distribution tarjoaa kaivattua selkänojaa pelien kehittämiselle ja julkaisulle. Toivon sen näkyvän niin, ettei pelejä tarvitse puskea ulos kiireessä tai keskeneräisinä ja julkaisijan roolissa voidaan valita pelejä tiukemmilla kriteereillä.
Yhtiö on mielestäni myös osoittanut varovaisuutta ainakin tulevissa pelijulkaisuissaan (studioiden ostoista voidaan olla toistakin mieltä), sillä Lost in Randomin julkaisija on EA ja The Gunkista on yksinoikeussopimus Microsoftin kanssa. Kumpikin peli on Thunderfulille askel laajempien pelien kehittämiseen - mikä on myös yhtiön strateginen tavoite - ja partnerit tasaavat riskejä. En tee töitä pelialalla, mutta oletan että mitä isompi peli sitä tärkeämmiksi tulevat oikeanlaiset prosessit ja työtavat. Thunderful on päässyt kokeilemaan ja viilaamaan omia työtapojaan suurempien suojeluksessa.
Tästä nyt tuli vähän liian pitkä ja liian positiivinen kirjoitus. Olen muutenkin tainnut ottaa negatiivisia asioita huomioon aika heikosti, kun niitä kuitenkin on vaikka kuinka. Tätä ei siis pidä ottaa sijoitussuosituksena, varsinkin kun kurssin liikehdinnän perusteella markkina ei ole yhtä optimistinen kuin minä.
Mielestäni merkittävimpiä riskejä:
- Kasvun epäonnistuminen (imperiumin rakentaminen, vääränlainen johtaminen, huonot yritysostot, jne.)
- Distributionin liiketoiminta syöksyy alas äkillisemmin kuin yhtiö on laskenut ja se alkaakin syömään kassaa.
- Maineriskit alalla jolla kilpailu on kovaa ja riippuvuus osaavista työntekijöistä korkea.
(Disclaimer, osa 2: Olen muutamaa Thunderfulin peliä pelannut ja niistä pitänyt.)
10 tykkäystä
Hiljaista ollut tässä ryhmässä viimeaikoina, joten linkitetäänpä tähän tuorein uutinen.
Toivotaan et positiivinen vire jatkuu…
Ps. Tämä ei ole sijoitus suositus!
1 tykkäys
Thunderfulin ensimmäinen neljännes ei kokonaisuutena ollut mielestäni mitenkään yllättävä. Liikevaihto kasvoi 8,0%, mutta yksiköiden välillä oli aikamoista vaihtelua:
- Games-segmentin liikevaihto kasvoi komeasti 126%, joskin vain yritysostojen vuoksi.
- Bergsalan liikevaihto laski 33,5% (95,2m SEK), koska viime vuodelle osui Animal Crossing -hittipelin julkaisu. Bergsalan osalta tämä oli paluuta normaaliin.
- Nordic Game Supplyn liikevaihto kasvoi 90,7% (91,3m SEK) pääosin Razerin jakeluoikeuksien ansiosta.
- Amo Toysin liikevaihto laski 14,6%, koska korona vaivasi tänä vuonna koko neljänneksen ajan.
Adjusted EBITDA kasvoi 15,5% ja oli 11,0% liikevaihdosta, mikä oli pientä parannusta vuodentakaiseen. Huomattavaa tässä on, että kruunuina EBITDA jakaantui jotakuinkin tasan Games- ja Distribution-segmenttien välillä, kun vuosi sitten Distributionin adjusted EBITDA oli kaksinkertainen Gamesiin nähden. Gamesin liikevaihdon kasvu ja huomattavasti korkeampi marginaali kuroivat eron kiinni.
Tuloksen puolesta meni heikommin, sillä se laski 39% ja oli 13,2m SEK (21,6m SEK vuosi sitten). Erinäköiset kulut, kuten kasvaneet henkilöstökulut, alaskirjaukset ja rahoituskulut, heikensivät tulosta.
Neljänneksen aikana ostettiin pieni saksalainen Headup-yhtiö.
Games-segmentin merkittävämpi orgaaninen kasvu on käsittääkseni pitkälti omien pelin varassa, sillä julkaisutoiminta kehittynee tasaisempaa tahtia - ellei sitten vastaan tule yllätyshittiä. Osavuosikatsauksen huonoimmat uutiset olivatkin mielestäni kahden omaa kehitystä olevan pelin, Lost in Random ja Jurassic World Aftermath Part 2, julkaisun siirtyminen vuoden jälkipuoliskolle. Nyt kaikki neljä vuoden aikana julkaistavaa omaa peliä ovat tulossa ulos loppuvuonna. Tarkoittanee myös sitä, ettei toiselta neljännekseltä tarvitse odottaa ihmeitä.
Pelien julkaisutoiminta on muuten jaettu seuraavasti: Thunderful Publishing keskittyy A - AA -peleihin, uusi tulokas Headup keskittyy indie-peleihin ja Rising Star Games jatkaa japanilaisten pelien tuomista länsimarkkinoille. Coatsinkin julkaisutoiminnasta ei sanottu mitään, joten itselleni ei ole selvää onko se nyt Thunderful Publishingin alla vai jatkaako erillään muista.
Distributionin puolella suurin jännitys on jo pari vuotta ennustetun “Switch Pron” julkaisussa. Bloomberg huhuaa, että Nintendo julkistaisi Pron ennen E3:sta eli ihan kohta. Mikäli Pro julkistetaan, niin sen vaikutus Bergsalaan on mielenkiintoista nähdä: saadaanko uutta konsolia myyntiin riittävästi, kun maailma potee komponenttipulaa? Jäävätkö Switchin ostamista suunnittelevat odottamaan uutta mallia?
3 tykkäystä
Analyysikattavuuden aloitus ruotsiksi
9 tykkäystä
Thunderful Groupin osavuosikatsaus tammi–kesäkuu 2021
Toinen vuosineljännes tammi–kesäkuu 2021
- Liikevaihto kasvoi 12,9 % 556,8 miljoonaan Ruotsin kruunuun (493,0).
- Oikaistu EBITA nousi 8,8 % 42,0 miljoonaan Ruotsin kruunuun (38,6), mikä vastaa 7,5 %:n (7,8) oikaistua EBITA-marginaalia.
- Oikaistu EBITDA kasvoi 26,1 % 54,6 miljoonaan Ruotsin kruunuun (43,3), mikä vastaa 9,8 %:n (8,8) oikaistua EBITDA-marginaalia.
- Liiketulos (EBIT) laski 15,0 % 24,9 miljoonaan Ruotsin kruunuun (29,3), mikä vastaa 4,5 %:n (5,9) liiketulosmarginaalia.
- Vuosineljänneksen tulos oli 20,4 miljoonaa Ruotsin kruunua (22,6).
- Osakekohtainen laimennettu tulos oli 0,29 Ruotsin kruunua (0,45).
- Liiketoiminnan rahavirta oli –67,0 miljoonaa Ruotsin kruunua (33,5).
- Thunderful Groupin tytäryhtiö Coatsink Software Ltd allekirjoitti uusia pelinkehityssopimuksia, joiden arvo on yli 20 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria.
- Thunderful Group osti Tussilago AB:n koko liiketoiminnan pääomaperusteisesti 31. toukokuuta 2021.
Kausi tammi–kesäkuu 2021
- Liikevaihto kasvoi 10,4 % 1 125,1 miljoonaan Ruotsin kruunuun (1 019,3).
- Oikaistu EBITA nousi 10,5 % 96,5 miljoonaan Ruotsin kruunuun (87,3), mikä vastaa 8,6 %:n (8,6) oikaistua EBITA-marginaalia.
- Oikaistu EBITDA kasvoi 20,3 % 117,3 miljoonaan Ruotsin kruunuun (97,5), mikä vastaa 10,4 %:n (9,6) oikaistua EBITDA-marginaalia.
- Liiketulos (EBIT) laski 12,2 % 60,3 miljoonaan Ruotsin kruunuun (68,7), mikä vastaa 5,4 %:n (6,7) liiketulosmarginaalia.
- Kauden tulos oli 33,6 miljoonaa Ruotsin kruunua (44,1 miljoonaa Ruotsin kruunua).
- Osakekohtainen laimennettu tulos oli 0,48 Ruotsin kruunua (0,88).
- Liiketoiminnan rahavirta oli –66,2 miljoonaa Ruotsin kruunua (76,6).
- Thunderful Group osti 15. maaliskuuta 2021 saksalaisen pelijulkaisijan ja pelinkehittäjän Headup GmbH:n. Katso liitteenä olevan PDF-tiedoston huomautus 1.
- Thunderful Groupin tytäryhtiö Coatsink Software Ltd allekirjoitti uusia pelinkehityssopimuksia, joiden arvo on yli 20 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria.
- Thunderful Group osti Tussilago AB:n koko liiketoiminnan pääomaperusteisesti 31. toukokuuta 2021.
4 tykkäystä